वह समय जब लॉन्ग-पुट कॉन्डोर स्ट्रेटजी सबसे अच्छा काम करती है

एक न्यूट्रल लॉन्ग-पुट कॉन्डोर का कोई डायरेक्शनल पूर्वाग्रह नहीं है, और यह एक रेंज-बाउंड ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है. मुख्य रूप से, अगर अंडरलाइंग स्टॉक की कीमत दो मिडिल स्ट्राइक कीमतों के बीच सीमित रहती है, तो यह रणनीति सर्वश्रेष्ठ परिणाम प्रदान करती है. कभी-कभी, न्यूट्रल-लॉन्ग पुट कॉन्डोर रणनीति में थोड़ा बुलिश या बेयरिश स्थिति भी हो सकती है. उदाहरण के लिए, अगर कोई ट्रेडर रणनीति निष्पादन की शुरुआत में दो मध्यम पुट चुनते हैं, और अंतर्निहित कीमत दो मध्यम स्ट्राइक से कम है, तो लॉन्ग पुट कॉन्डोर स्ट्रेटेजी बुलिश हो जाती है. इसलिए, ट्रेडर अंडरलाइंग प्राइस को बढ़ाने और दो मिडिल स्ट्राइक के ज़ोन में जाने के लिए पसंद कर सकता है.

इसके अलावा, जब ट्रेडर मिडिल पुट चुनते हैं, तो लॉन्ग-पुट स्ट्रेटजी थोड़ी बेयरिंग पोजीशन लेती है, और अंडरलाइंग प्राइस दो मिडिल स्ट्राइक से अधिक होती है. इसके परिणामस्वरूप, ट्रेडर चाहता है कि अंतर्निहित कीमत घट जाए और दो केंद्रीय हड़तालों के क्षेत्र में पहुंच जाए. ऐसा इसलिए होता है क्योंकि अगर समाप्ति अवधि में अंतर्निहित कीमत दो मध्यम स्ट्राइक के भीतर आती है, तो निवेशकों को अधिकतम लाभ मिलते हैं.

लॉन्ग-पुट कॉन्डोर क्यों काम करता है

न्यूरल लॉन्ग-पुट कॉन्डोर स्प्रेड एक चार-लेग्ड ट्रेडिंग ऑप्शन है. इसका मतलब है कि यह चार अलग-अलग ट्रेड का मिश्रण है, जिसमें एक कॉल ऑप्शन की खरीद और बिक्री, एक विशिष्ट स्ट्राइक प्राइस पर एक पुट ऑप्शन और एक अलग प्राइस स्ट्राइक पर दो अन्य ऑप्शन शामिल हैं. लॉन्ग-पुट कॉन्डोर ट्रेडर को सीमित रिस्क के साथ लाभ की सीमित संभावना प्रदान करता है.

जब कोई लॉन्ग-पुट कॉन्डोर बेयरिश पोजीशन लेता है, तो ट्रेडर एक विशेष स्ट्राइक प्राइस पर एक पुट ऑप्शन बेच सकते हैं और समाप्ति के पास कम स्ट्राइक प्राइस वाला दूसरा पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं. एक इन्वेस्टर एक निर्धारित कीमत पर एक कॉल ऑप्शन भी खरीद सकता है. लेकिन कीमत पहले से बेचे गए पुट ऑप्शन से अधिक होनी चाहिए.

लॉन्ग-पुट कॉन्डोर के ब्रेकवेन पॉइंट

जब ट्रेडर न्यूट्रल-लॉन्ग पुट कॉन्डोर स्ट्रेटेजी का विकल्प चुनते हैं, तो उन्हें दो ब्रेकवेन पॉइंट मिलते हैं. जब तक अंतर्निहित कीमत दो ब्रेकवेन पॉइंट के बीच रहती है, तब तक रणनीति लाभदायक बनी रहती है. लॉन्ग-पुट कॉन्डोर स्ट्रेटजी से प्राप्त अधिकतम लाभ हमेशा सीमित होता है. इसके अलावा, यह केवल तभी प्राप्त किया जाता है जब अंतर्निहित कीमत दो मध्यम स्ट्राइक के भीतर रहती है.

इसके परिणामस्वरूप, लॉन्ग-पुट कॉन्डोर स्ट्रेटजी लाभदायक नहीं हो जाती है, अगर अंडरलाइंग प्राइस कम हो जाती है या ब्रेकेवन लेवल से कम हो जाती है या अधिक ब्रेकवेन पॉइंट से अधिक हो जाती है. दूसरी ओर, इस ट्रेडिंग ऑप्शन में न्यूनतम हानि भी भुगतान किए गए नेट प्रीमियम के स्तर तक सीमित है. न्यूनतम नुकसान तब अनुभव किया जाएगा जब अंतर्निहित कीमत उच्च स्ट्राइक से कम या उससे अधिक हो जाती है.

लॉन्ग-पुट कॉन्डोर के लाभ

• स्ट्रेटजी लॉन्ग-आउट बटरफ्लाई की तुलना में अधिक सफलता की संभावना के साथ अधिकतम लाभ की क्षमता प्राप्त कर सकती है.
• इस रणनीति में समय-समय लाभ प्राप्त हुआ है, जब तक यह लाभदायक बना रहता है
• जब कोई ट्रेडर अच्छी तरह से स्ट्राइक करता है, तो लॉन्ग पुट कॉन्डोर राशन को रिवॉर्ड देने के लिए अच्छा जोखिम प्रदान करता है
• यह रणनीति न्यूनतम नुकसान को सीमित करती है, चाहे वह कीमत कितनी भी अधिक हो या कम हो.
• लॉन्ग पुट कॉन्डोर लॉन्ग बटरफ्लाई की तुलना में अधिक लाभ प्रदान करता है.

लॉन्ग-पुट कॉन्डोर की कमी

• जब अंडरलाइंग प्राइस स्ट्राइक को कम करता है या ऊपरी स्ट्राइक से आगे बढ़ जाता है, तो पूरी नेट डेबिट राशि खोने की संभावना होती है.
• ट्रेडिंग अकाउंट को लॉन्ग पुट कॉन्डोर स्ट्रेटजी शुरू करते समय अधिक मार्जिन की आवश्यकता होती है क्योंकि इसमें दो विकल्प बेचना शामिल है.
• लॉन्ग-पुट कॉन्डोर स्ट्रेटजी से अधिकतम लाभ बटरफ्लाई की स्ट्रेटजी के लिए पूर्ण रूप से कम या बराबर होता है.
• अप्रत्याशित अस्थिरता में वृद्धि लंबे समय तक चलने वाली कॉन्डोर रणनीति का उपयोग करते समय व्यापार की सफलता को प्रभावित कर सकती है.

लॉन्ग-पुट कॉन्डोर में जोखिम

रणनीति में असाइनमेंट और समाप्ति के जोखिम होते हैं. कुछ स्टाइल विकल्पों में, लॉन्ग-पुट कॉन्डोर स्ट्रेटजी का निर्माण करने वाले शॉर्ट ट्रेडिंग विकल्प किसी भी समय असाइनमेंट के अधीन हैं. जब शॉर्ट-पुट विकल्पों पर जल्दी असाइनमेंट शुरू होता है, तो ट्रेडर को एक कार्य दिवस के लिए स्टॉक को फाइनेंस करना पड़ सकता है. इसके अलावा, निवेशकों को उन स्थितियों के बारे में अच्छी तरह से सूचित किया जाना चाहिए जिनमें अंतर्निहित पूंजीकरण या पुनर्गठन में शामिल है. इनमें विशेष डिविडेंड, स्पिन-ऑफ, टेकओवर या मर्जर शामिल हैं, जो स्टॉक पर ट्रेडिंग विकल्पों की शुरुआती एक्सरसाइज़ के बारे में सामान्य अपेक्षाओं को पूरी तरह से परेशान कर सकते हैं.

एक्सपायरेशन के रिस्क पर, अगर शॉर्ट पॉट स्ट्राइक से नीचे के स्तर पर अंडरलाइंग ट्रेड होता है, तो निवेशकों को अनिश्चितता का अनुभव हो सकता है, लेकिन वे कम लंबे समय तक चलने वाली स्ट्राइक से ऊपर होते हैं. ऐसी स्थिति में, निवेशकों को शॉर्ट-पुट्स पर नियुक्त किए जाने की संभावना होती है, जिससे समाप्ति के बाद लंबी और अनहेज्ड स्थिति हो सकती है. जब ऐसा होता है, तो ट्रेडर अगले दिन के बिज़नेस में प्रतिकूल बदलाव के अधीन हो सकते हैं.

लॉन्ग-पुट कॉन्डोर का एक उदाहरण

मान लें कि इन्वेस्टर एक्सवायजेड ने निफ्टी पर एक न्यूट्रल-लॉन्ग पुट कॉन्डोर निष्पादित किया है. रणनीति विवरण और (₹) में राशि में शामिल हैं

• out-of-the-money की स्ट्राइक प्राइस 8800 है
• out-of-the-money शॉर्ट-पुट की स्ट्राइक प्राइस 9000 है
• in-the-money शॉर्ट-पुट की स्ट्राइक प्राइस 9200 है
• in-the-money की स्ट्राइक प्राइस 9400 है
• लॉन्ग-पुट प्रीमियम = 60 (लोअर स्ट्राइक)
• शॉर्ट-पुट प्रीमियम = 120 (कम मध्यम स्ट्राइक)
• शॉर्ट-पुट प्रीमियम = 225 (उच्च मध्यम स्ट्राइक)
• लॉन्ग-पुट प्रीमियम = 335 (उच्च रिस्क)
• नेट डेबिट = 70(60+355-120-225)
• नेट डेबिट = 5, 2550(70*70)
• ब्रेकवेन पॉइंट (निम्न) = 8870(8800+70)
• ब्रेकवेन पॉइंट (उच्चतम) = 9330(9400-70)
• अधिकतम रिवॉर्ड होगा 9,750((9000-8800-70)*75)
• रिस्क (अधिकतम) = 5,250

एक टेबल जो समाप्ति तिथि पर निफ्टी की स्थिति और ट्रेड प्रॉफिटबिलिटी पर प्रभाव दिखाता है.

उपरोक्त परिस्थितियों के आधार पर, अगर निफ्टी सबसे कम स्ट्राइक (8800) या 9400 से अधिक है, तो XYZ ट्रेडर को सबसे अधिक नुकसान (5,250) होता है. दूसरी ओर, लॉन्ग पुट कॉन्डोर से अधिकतम लाभ 9,750 है और अगर निफ्टी 9000 और 9200 के बीच रहता है, जो मध्यम स्ट्राइक हैं, तो प्राप्त होता है.

ट्रेडर को 8870 और 9330 के भीतर निफ्टी स्टे, दो ब्रेकईवन पॉइंट तक स्ट्रेटजी का लाभ मिलता है. इसके अलावा, जब निफ्टी दो ब्रेकवेन पॉइंट से बाहर हो जाता है, तो स्ट्रेटेजी लाभदायक नहीं होती है. इस रणनीति के आधार पर रिस्क और रिवॉर्ड रेशियो 1.85 है.

सारांश

न्यूट्रल-लॉन्ग पुट स्ट्रेटजी बिगिनर्स के लिए बहुत अधिक नुकसान के डर के बिना ट्रेडिंग शुरू करने के लिए अच्छी है. रणनीति में एक ही समाप्ति के साथ चार अलग-अलग पुट विकल्प हैं. जब अंडरलाइंग सिक्योरिटी समाप्ति समय पर दो शॉर्ट-पुट स्ट्राइक के बीच रहती है, तो लॉन्ग-पुट कॉन्डोर लाभ अर्जित करता है. इस रणनीति में अधिकतम नुकसान और अधिकतम लाभ भी सीमित हैं. इसके अलावा, लॉन्ग-पुट कॉन्डोर दो ब्रेकवेन पॉइंट प्रदर्शित करता है.