2008 स्टॉक मार्केट क्रॅश

जेव्हा आपण फायनान्शियल मार्केटच्या इतिहासाकडे पाहत असतो, तेव्हा काही घटना 2008 स्टॉक मार्केट क्रॅशप्रमाणेच घडतात. वॉल स्ट्रीटवर हा केवळ एक खराब दिवस नव्हता किंवा स्टॉकच्या किंमतीमध्ये तात्पुरती घट झाली होती. अमेरिकेत सुरू झालेल्या फायनान्शियल संकटामुळे जगभरातील अनेकवेळा आर्थिक संकटातून मार्ग निघाला आहे. त्यामुळे आर्थिक संकटातून मार्ग निघाला आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

2008 स्टॉक मार्केट क्रॅशचा आढावा

आम्हाला 2008 क्रॅशच्या खरोखरच ग्रॅस्पिट्यूडवर सीन सेट करणे आवश्यक आहे. पिक्चर अर्ली 2000s:

● U.S. इकॉनॉमी वाढत होती.
● घराच्या किंमती वाढत होत्या.
● असे दिसून येत आहे की प्रत्येकजण समृद्ध होत आहे.

The स्टॉक मार्केट नवीन उंचीवर पोहोचली होती आणि आशावादाची सामान्य भावना वाटेवर होती.
परंतु या रोसी पृष्ठभागाच्या खाली, समस्या निर्माण होत होती. बँका कॅन्डीसारखे मॉर्टगेज हॅलोवीनवर सुपूर्द करत होते, अगदी ज्यांना खरोखरच परवडत नाही अशा लोकांनाही. या जोखमीच्या लोन्सला सबप्राईम मॉर्टगेज म्हणून ओळखले जाते, अनेकदा कठोर अटी असतात. ते कमी मासिक पेमेंटसह सुरू होऊ शकतात जे काही वर्षांनंतर अचानक वाढतात.

बँका हे जोखमीचे लोन देण्यास का उत्सुक होते? त्यांना मॉर्टगेज बॅक्ड सिक्युरिटीज (MBS) नावाच्या गुंतागुंतीच्या फायनान्शियल उत्पादनांमध्ये हे गहाण ठेवण्याचे मार्ग सापडले होते. त्यानंतर त्यांनी हे जगभरातील गुंतवणूकदारांना विकले, ज्यामुळे रिस्क मोठ्या प्रमाणात पसरते. हे एक फायदेशीर परिस्थिती असल्याचे दिसते:

● अधिक लोक घर खरेदी करू शकतात.
● बँक त्यांच्या पुस्तकांवर जोखीम न ठेवता अधिक लोन करू शकतात.
● इन्व्हेस्टर चांगले रिटर्न कमवू शकतात.

त्याचवेळी, U.S. सरकार सक्रियपणे घराच्या मालकीला प्रोत्साहित करीत होते. इंटरेस्ट रेट्स कमी ठेवण्यात आले, ज्यामुळे लोन घेणे स्वस्त आणि सोपे झाले. प्रत्येकासाठी समृद्ध होण्यासाठी हे सर्व परिपूर्ण रेसिपी असल्याचे दिसते.
परंतु आम्हाला आता माहित आहे की, कार्डांचे हे घर कोसळण्याच्या प्रतीक्षेत होते. आणि 2008 मध्ये, हेच घडले.

बबल बर्स्ट

सर्व बबल्स प्रमाणे, हाऊसिंग बबलला अखेरीस पॉप करावा लागला. जेव्हा घराच्या किंमती कमी होण्यास सुरुवात झाली तेव्हा 2006 मध्ये समस्येची पहिली लक्षणे दिसली. 2007 पर्यंत, ते पडत होते. अचानक, अवघड मॉर्टगेज असलेले सर्व लोक घट्ट ठिकाणी आढळून आले. जेव्हा ते जास्त रेट्सवर रिसेट करतात तेव्हा ते त्यांचे पेमेंट परवडत नाहीत आणि त्यांना देय असलेल्यापेक्षा जास्त काळासाठी त्यांचे घर विकू शकत नाहीत.

जसे अधिक लोक त्यांच्या मॉर्टगेज डिफॉल्ट करतात, त्यामुळे मॉर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीजचे मूल्य कमी होण्यास सुरुवात झाली. जगभरातील बँका आणि गुंतवणूकदारांनी या सिक्युरिटीज खरेदी केल्या आहेत, त्यांना घाबरू लागले. या सिक्युरिटीजची किंमत कोणाकडे आहे किंवा किती आहे हे कोणालाही माहित नाही.

ही अनिश्चितता संपूर्ण फायनान्शियल सिस्टीममध्ये वेगाने पसरली आहे. इतर बँकांना अपात्र मॉर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीज ठेवण्याची भीती असल्यामुळे बँक एकमेकांना कर्ज देण्याबाबत सावध झाले. यामुळे कर्जबाजारी झाल्याने संपूर्ण जागतिक फायनान्शियल सिस्टीम थांबण्याची धमकी दिली.

2008 मार्केट क्रॅश मागील प्रमुख घटक

2008 अपघात इतके गंभीर का होता हे समजून घेण्यासाठी, आपल्याला परिपूर्ण वादळ निर्माण करण्यासाठी एकत्र येणारे अनेक प्रमुख घटक पाहणे आवश्यक आहे:

हाऊसिंग बबल
संकटाचे मूळ U.S. हाऊसिंग मार्केटमध्ये परत पाहिले जाऊ शकते. 2008 पर्यंत असलेल्या वर्षांमध्ये, घराच्या किंमती अभूतपूर्वपणे वाढल्या. यामुळे रिअल इस्टेट ही इन्व्हेस्टमेंट बंद करू शकत नाही, असा समज निर्माण झाला. लोक त्यांना परवडणारी नसलेली घर खरेदी करत होते, त्यांना विश्वास होता की ते नंतर नफ्यासाठी विक्री करू शकतात.

सबप्राईम गहाण
बँका आणि मॉर्टगेज बँका हाऊसिंग बबलच्या इंधनात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावतात. त्यांनी खराब क्रेडिट रेकॉर्ड किंवा कमी उत्पन्न असलेल्या कर्जदारांना मॉर्टगेज देण्यास सुरुवात केली - जे पारंपारिकपणे होम लोन मिळविण्यासाठी संघर्ष करत होते. या "सबप्राईम" मॉर्टगेज अनेकदा जटिल अटींसह येतात, जसे की कमी प्रारंभिक "टीजर" रेट्स जे काही वर्षांनंतर खूप जास्त रेट्सवर रिसेट होतील.

Mortgage-Backed Securities
बँकांनी केवळ या जोखमीचे गहाण त्यांच्या पुस्तकांवर ठेवलेले नाही. त्याऐवजी, त्यांनी त्यांना मॉर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीज नावाच्या गुंतागुंतीच्या फायनान्शियल उत्पादनांमध्ये एकत्र केले, जे नंतर जगभरातील गुंतवणूकदारांना विकले गेले. ही कल्पना होती की अनेक गहाण एकत्रित केल्याने रिस्क वाढेल आणि कमी होईल.

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स
फायनान्शियल संस्थांनी आणखी जटिल बाबींसाठी क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स (CDS) मध्ये ट्रेडिंग सुरू केली. हे मूलत: मॉर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीजच्या अयशस्वीतेसाठी इन्श्युरन्स पॉलिसी होत्या. तथापि, पारंपारिक इन्श्युरन्सच्या विपरीत, तुम्हाला सीडी खरेदी करण्यासाठी अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्याची गरज नाही. यामुळे एक परिस्थिती निर्माण झाली जिथे एकूण मूल्य CD च्या वास्तविक मूल्यापेक्षा जास्त होते ज्यावर ते आधारित होते.

नियमांचा अभाव
संकटाच्या काळात फायनान्शियल उद्योगाने कमी नियंत्रणासाठी यशस्वीपणे लॉब केले, ज्याचा अर्थ असा होतो की या अनेक जोखमीच्या पद्धती तपासल्या गेल्या. उदाहरणार्थ, ग्लास-स्टीगल कायदा, ज्याने महामंदीपासून व्यावसायिक आणि इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग वेगळे केले होते, 1999 मध्ये रद्द करण्यात आले. बँकांनी ठेवीदारांच्या पैशाचा वापर जोखीमयुक्त इन्व्हेस्टमेंट करण्यासाठी केला.

Low Interest Rates
2000 आणि 9/11 च्या 2001 हल्ल्यांमध्ये डॉट-कॉम बबल फुटल्यानंतर, फेडरल रिझर्व्हने अर्थव्यवस्थेला चालना देण्यासाठी व्याजदर कमी ठेवले. यामुळे आर्थिक विकासाला चालना मिळाली, परंतु त्यामुळे अतिरिक्त कर्ज घेणे आणि जोखीम घेणे देखील प्रोत्साहन मिळाले.

अति आत्मविश्वास आणि लोभ
चांगला काळ कधीच संपणार नाही असा विश्वास प्रचलित होता. फायनान्शियल संस्थांनी जास्त नफ्याच्या प्रयत्नात अधिक रिस्क घेतली. अनेक घरमालकांनी त्यांच्याकडे परवडणारी नसलेली गहाण घेतली, घरांची किंमत कायम राहील असा विश्वास ठेवून.

डॉमिनोजची सुरुवात
हाऊसिंग मार्केट मध्ये घसरण सुरू झाल्याने, या सिस्टीममधील क्रॅक दिसण्यास सुरुवात झाली. मार्च 2008 मध्ये प्रथम मोठा धक्का पोहचला, ज्यावेळी मर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीजमध्ये मोठी इन्व्हेस्टमेंट करणाऱ्या बेअर स्टर्न्सने (Bear Stearns) मंदीचा सामना केला होता. जेपी मॉर्गन चेजने फेडरल रिझर्व्हद्वारे सुलभ केलेल्या डीलमध्ये बेअर स्टर्न्सला त्याच्या मागील मूल्याच्या काही भागासाठी खरेदी केले.

परंतु ही केवळ सुरुवात होती. 2008 च्या उन्हाळ्यात, अधिक घरमालकांनी त्यांच्या मॉर्टगेज बाबत डिफॉल्ट केले. गहाण-समर्थित सिक्युरिटीजचे मूल्य घसरले आणि जगभरातील फायनान्शियल संस्थांकडे त्यांनी विचार केलेल्यापेक्षा कमी संपत्ती असल्याचे दिसून आले.

सप्टेंबर 15, 2008 रोजी परिस्थिती गंभीर बनली. अमेरिकेतील सर्वात जुन्या आणि सर्वात मोठ्या इन्व्हेस्टमेंट बँकांपैकी एक असलेल्या लेहमॅन ब्रदर्सने आज दिवाळखोरीसाठी अर्ज केला. यामुळे जागतिक फायनान्शियल सिस्टीममधून धक्काच बसला. डाऊ जोन्स इंडस्ट्रियल ॲव्हरेजने सप्टेंबर 29 रोजी इतिहासात सर्वात मोठी एक-दिवसीय पॉईंट घसरण अनुभवली, ज्यामुळे 777 पॉईंट्स घटले.

लेहमन ब्रदर्सचा पतन हा क्षण निघाला होता, जेव्हा अनेक महिने फायनान्शियल संकट निर्माण झाले होते, तेव्हा ते संपूर्ण भयावह घबराट झाले. इतर कोणतीही संस्था अयशस्वी होण्याच्या भीतीमुळे बँकांनी एकमेकांना जवळपास पूर्णपणे कर्ज देणे थांबवले. क्रेडिट मार्केट, जे day-to-day अर्थव्यवस्थेच्या कामकाजासाठी महत्त्वाचे आहेत, मूलत: गोठविले जातात.

जागतिक फायनान्शियल मार्केटवर 2008 क्रॅशचा परिणाम

2008 अपघाताचे परिणाम वॉल स्ट्रीट किंवा अमेरिकेपर्यंत मर्यादित नव्हते. संकट जगभरात पसरले होते, ज्यामुळे जागतिक स्तरावर फायनान्शियल मार्केट आणि अर्थव्यवस्थांवर परिणाम होतो. कसे ते येथे दिले आहे:

शेअर बाजार घसरला
जगभरातील शेअर बाजार कोसळले. अमेरिकेत, S&P 500 ऑक्टोबर 2007 मध्ये त्याच्या शिखरावरून मार्च 2009 मध्ये त्याच्या खराबापर्यंत 57% खाली आले. U.K. चे FTSE 100, जपानचे निक्की आणि जर्मनीचे DAX सारख्या प्रमुख मार्केटमध्ये समान घट दिसून आली.

बँकिंग संकट
जगभरातील बँकांना गंभीर लिक्विडिटी संकटाचा सामना करावा लागला. अनेकांनी अमेरिकेच्या मॉर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक केली होती आणि आता अपेक्षेपेक्षा कमी किंमतीची मालमत्ता होती. काही बँका अयशस्वी झाल्या, तर इतरांना टिकून राहण्यासाठी सरकारी जामीन पत्र आवश्यक होते.

क्रेडिट क्रंच
बँकांनी कर्ज देण्याबाबत सावध पवित्रा घेतल्याने कर्ज स्वस्त आणि महाग झाले. यामुळे प्रभावित व्यवसाय, जे आवश्यक कर्ज मिळविण्यासाठी संघर्ष करत होते आणि अशा व्यक्ती ज्यांना गहाण किंवा इतर प्रकारचे कर्ज मिळवणे कठीण वाटले.

आर्थिक मंदी
फायनान्शियल संकटामुळे गंभीर फायनान्शियल मंदी निर्माण झाली, ज्याला अनेकदा ग्रेट रीसेशन म्हणतात. अमेरिकेत बेरोजगारी ऑक्टोबर 2009 पर्यंत 10% पर्यंत पोहोचली. इतर अनेक देशांमध्ये बेरोजगारी वाढली आणि आर्थिक उत्पादन कमी झाले.

चलनातील चढ-उतार
संकटामुळे करन्सी मार्केटमध्ये लक्षणीय हालचाली निर्माण झाल्या. गुंतवणूकदारांनी सुरक्षित मालमत्तेची मागणी केल्यामुळे अमेरिकेचे डॉलर बळकट झाले, पण नंतर अमेरिकेची आर्थिक समस्या स्पष्ट झाल्याने ते कमजोर झाले.

वस्तूंचा प्रभाव
वाढत्या कमोडिटीच्या किंमती, जागतिक मागणीमुळे कोसळल्या. उदाहरणार्थ, तेल किंमत जुलै 2008 मध्ये प्रति बॅरल $147 च्या उच्चांकावरून त्या वर्षाच्या डिसेंबरमध्ये केवळ $32 पर्यंत कमी झाली.

जागतिक व्यापार घट
कर्ज कमी झाल्यामुळे आणि मागणी कमी झाली, त्यामुळे जागतिक व्यापाराचे प्रमाण मोठ्या प्रमाणात कमी झाले. याचा विशेषत: निर्यात-आधारित अर्थव्यवस्था आणि उदयोन्मुख बाजारपेठांवर परिणाम झाला.

युरोपियन कर्ज संकट
2008 च्या क्रॅशमुळे अनेक युरोपियन अर्थव्यवस्थांमध्ये अंतर्निहित कमकुवत उघड झाली, ज्यामुळे युरोपियन कर्ज संकट निर्माण झाले. ग्रीस, आयर्लंड आणि पोर्तुगाल सारख्या देशांना युरोपियन युनियन आणि आंतरराष्ट्रीय चलन निधीतून जामीन मिळाला.

सरकारी पावले
संपूर्ण आर्थिक मंदीच्या शक्यतेमुळे, जगभरातील सरकार आणि केंद्रीय बँकांनी अभूतपूर्व कारवाई केली. युनायटेड स्टेट्समध्ये:

● ट्रबल्ड ॲसेट रिलीफ प्रोग्राम (टीएआरपी): ऑक्टोबर 2008 मध्ये, काँग्रेसने ट्रबल्ड ॲसेट रिलीफ प्रोग्राम नावाचे $700 अब्ज बेलआऊट पॅकेज पास केले. या पैशाचा वापर बँका आणि इतर फायनान्शियल संस्थांकडून फायनान्शियल सिस्टीम स्थिर करण्यासाठी त्रासदायक मालमत्ता खरेदी करण्यासाठी केला गेला.

● फेडरल रिझर्व्ह कृती: फेडरल रिझर्व्ह, अमेरिकेची सेंट्रल बँक, अनेक असाधारण उपाययोजना केल्या:
कर्ज घेणे आणि आर्थिक कृतीला प्रोत्साहन देण्यासाठी यामुळे शून्य जवळ इंटरेस्ट रेट्स कमी झाले आहेत.
Fainancial system मध्ये पैसे इंजेक्ट करण्यासाठी त्रासदायक मालमत्ता खरेदी करण्यास सुरुवात केली, ज्याला क्वांटिटेटिव्ह ईझींग म्हणून ओळखले जाते.
FA ने फायनान्शियल संस्थांना त्यांचे पतन टाळण्यासाठी आपत्कालीन लोन प्रदान केले.

● आर्थिक प्रोत्साहन: फेब्रुवारी 2009 मध्ये, कॉंग्रेसने अमेरिकन रिकव्हरी अँड रिइन्व्हेस्टमेंट ॲक्ट, $787 अब्ज आर्थिक उद्दीपक पॅकेज पास केला. यामध्ये कर कपात आणि आर्थिक उपक्रमांना चालना देण्यासाठी सरकारी खर्चात वाढ समाविष्ट आहे.

● ऑटो इंडस्ट्री बेलआऊट: यू.एस. सरकारने देशातील दोन सर्वात मोठ्या ऑटोमेकर्स असलेल्या जनरल मोटर्स आणि क्रिसलरला त्यांचे पतन टाळण्यासाठी आणि लाखो नोकऱ्या वाचवण्यासाठी बेलआऊट देखील प्रदान केले. इतर देशांनी बँकांना जामीन देण्यासाठी, कमी इंटरेस्ट रेट्ससाठी आणि त्यांच्या अर्थव्यवस्थेला उत्तेजन देण्यासाठी सरकार पाऊल उचलल्याबरोबर समान कारवाई केली. उदाहरणार्थ:
U.K. मध्ये, सरकारने नॉर्दर्न रॉक आणि रॉयल बँक ऑफ स्कॉटलँडसह अनेक बँकांचे राष्ट्रीयकरण केले.
युरोपियन सेंट्रल बँक आणि बँक ऑफ इंग्लंड देखील संख्यात्मक सुलभतेत गुंतले आहेत.
○ चीनने जवळपास $586 अब्ज किंमतीचे मोठ्या आर्थिक प्रोत्साहन पॅकेजची घोषणा केली.

हे हस्तक्षेप वादग्रस्त होते, समीक्षकांनी निष्काळजी वर्तन केले आणि त्यामुळे नैतिक धोका निर्माण होईल असे मत मांडले. तथापि, बहुतांश अर्थतज्ज्ञांना वाटते की त्यांनी आणखी वाईट आर्थिक आपत्ती टाळली आहे.

आफ्टरमॅथ आणि रिकव्हरी
या उपायांनी फायनान्शियल सिस्टीम स्थिर करण्यास आणि संपूर्ण फायनान्शियल पतन टाळण्यास मदत केली, परंतु अनेकांसाठी रिकव्हरी हळूहळू आणि वेदनादायक होती:

● U.S. बेरोजगारीचा रेट ऑक्टोबर 2009 मध्ये 10% पर्यंत पोहोचला आणि 2016 पर्यंत प्री-क्रिसिस लेव्हलवर परत आला नाही.
● लाखाहून अधिक लोकांनी घराचा ताबा गमावला.
● स्टॉक मार्केटला त्याच्या प्री-क्रिसिस लेव्हलवर रिकव्हर होण्यासाठी 2013 पर्यंत वेळ लागला.
● अनेक देशांनी वर्षानुवर्षे मंद आर्थिक विकास आणि अल्पकालीन उपाययोजनांचा अनुभव घेतला.

या संकटामुळे फायनान्शियल नियमातही मोठा बदल झाला होता. अमेरिकेत, डॉड-फ्रँक वॉल स्ट्रीट सुधारणा आणि ग्राहक संरक्षण कायदा 2010 मध्ये मंजूर करण्यात आला. याच प्रकारचे संकट टाळण्यासाठी या मोठ्या प्रमाणात कायद्यात नवीन नियम लागू करण्यात आले आहेत, ज्यामध्ये समाविष्ट आहे:

● परभक्षी कर्ज पद्धतींपासून ग्राहकांना संरक्षित करण्यासाठी कंझ्युमर फायनान्शियल प्रोटेक्शन ब्युरोची निर्मिती.
● वॉलकर नियम बँकांना विशिष्ट प्रकारच्या सट्टात्मक गुंतवणूक करण्यापासून प्रतिबंधित करते.
● डेरिव्हेटिव्ह आणि क्रेडिट रेटिंग एजन्सी साठी नवीन नियम.
● बँकांसाठी वाढीव भांडवली आवश्यकता.

इतर देशांमध्ये आणि आंतरराष्ट्रीय स्तरावर समान नियामक बदल लागू करण्यात आले.
2008 आर्थिक मंदीतून शिकलेले धडे

2008 च्या क्रॅशने आम्हाला आपल्या फायनान्शियल सिस्टीमचे कार्य आणि व्यापक अर्थव्यवस्थेविषयी अनेक महत्त्वाचे धडे शिकवले:

जटिल फायनान्शियल प्रॉडक्ट्सचे धोके
संकटाच्या मध्यभागी गहाण-समर्थित सिक्युरिटीज आणि क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स इतके जटिल होते की त्यांना विकणाऱ्या बँकांनाही जोखीम पूर्णपणे समजली जात नाहीत. यामुळे अधिक पारदर्शकता आणि सुलभ फायनान्शियल उत्पादनांची गरज अधोरेखित होते.

जबाबदार लेंडिंगचे महत्त्व
संकटामुळे अशा लोकांना मॉर्टगेज देण्याचे धोके दिसून आले जे त्यांना परवडत नाहीत, ज्यामुळे कठोर लेंडिंग स्टँडर्ड आणि कर्जदारांसाठी अधिक संरक्षण मिळते.

जागतिक आर्थिक प्रणालीचा परस्पर संबंध
एका देशातील समस्या जगभरात वेगाने पसरू शकतात. यामुळे फायनान्शियल नियमनात आंतरराष्ट्रीय सहकार्याची गरज अधोरेखित होते.

मजबूत फायनान्शियल नियमनाची गरज
अपरिशोधित राहिल्याने, फायनान्शियल इंडस्ट्री संपूर्ण अर्थव्यवस्थेला धोका निर्माण करू शकते. या संकटामुळे फायनान्शियल अस्थिरता टाळण्यासाठी नियामक भूमिकेची पुनर्रचना झाली.

स्वयं-नियमन मर्यादा
फायनान्शियल मार्केट स्वत:ला पोलिस करू शकतात याची कल्पना चुकीची सिद्ध झाली आहे. संकटामुळे असे दिसून आले की अतिरिक्त रिस्क घेणे टाळण्यासाठी सरकारी देखरेखी आवश्यक आहे.

प्रणालीगत जोखमीचे महत्त्व
एका मोठ्या संस्थेच्या अपयशामुळे संपूर्ण फायनान्शियल सिस्टीमला कसे धोका निर्माण होऊ शकतो हे या संकटातून समोर आले. यामुळे प्रणालीगत जोखीम ओळखण्यावर आणि व्यवस्थापित करण्यावर लक्ष केंद्रित करण्यात आले.

क्रेडिट रेटिंग एजन्सीची भूमिका
या एजन्सींनी अनेक जोखमीच्या मॉर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीजला उच्च रेटिंग दिले, ज्यामुळे ते कसे कार्य करतात आणि त्यांचे नियमन केले जाते यामध्ये सुधारणा झाली.

खूप जास्त लाभाचे धोके
अनेक फायनान्शियल संस्थांनी त्यांचे रिटर्न वाढविण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात कर्ज घेतले होते. जेव्हा मालमत्तेच्या किंमती कमी झाल्या, तेव्हा त्यांच्या नुकसानीत वाढ झाली, ज्यामुळे बँका किती लोन घेऊ शकतात हे मर्यादित करणारे नवीन नियम निर्माण झाले.

2008 मार्केट क्रॅशने आजच्या फायनान्शियल नियमांना कसे आकार दिला

2008 च्या क्रॅशमुळे अनेक देशांमधील फायनान्शियल नियमांची पूर्णपणे पुनरावृत्ती झाली. अमेरिकेत, 2010 चा डॉड-फ्रँक वॉल स्ट्रीट सुधारणा आणि ग्राहक संरक्षण कायदा हा सर्वात महत्त्वाचा बदल होता. या मोठ्या कायद्यात दुसऱ्या फायनान्शियल संकटाला रोखण्याच्या उद्देशाने अनेक नवीन नियम आणि एजन्सी सुरू करण्यात आल्या:

कंझ्युमर फायनान्शियल प्रोटेक्शन ब्युरो (CFPB)
ही नवीन एजन्सी फसवणूक कर्ज देण्याच्या पद्धतींपासून ग्राहकांचे संरक्षण करण्यासाठी तयार केली गेली. हे फायनान्शियल संस्थांसाठी नियम लिहू शकतात आणि अंमलात आणू शकतात, तपासणी करू शकतात आणि ग्राहकांना फायनान्शियल प्रॉडक्ट्सविषयी शिक्षित करू शकतात.

फायनान्शियल स्थिरता ओव्हरसाईट काउन्सिल
अमेरिकेच्या फायनान्शियल स्थिरतेसाठी जोखीम ओळखण्यासाठी ही परिषद स्थापन करण्यात आली. हे काही मोठ्या फायनान्शियल संस्थांना "सिस्टीमॅटिकली इम्पॉर्टंट" म्हणून नियुक्त करू शकते, जे त्यांना कठोर रेग्युलेशनच्या अधीन असू शकते.

वॉलकर नियम
फेडरल रिझर्व्हचे माजी अध्यक्ष पॉल वोल्कर यांच्या नावाचा हा नियम, बँकांना त्यांच्या ग्राहकांना लाभ न देणाऱ्या विशिष्ट प्रकारच्या सट्टात्मक गुंतवणूक करण्यापासून प्रतिबंधित करतो.

वाढीव भांडवलाची आवश्यकता
आता बँकांना त्यांच्या मालमत्तेच्या तुलनेत अधिक भांडवल ठेवणे आवश्यक आहे. यामुळे त्यांना नुकसान सहनशील होते आणि संकटादरम्यान अयशस्वी होण्याची शक्यता कमी होते.

स्ट्रेस टेस्ट
गंभीर आर्थिक मंदीचा सामना करण्यासाठी त्यांच्याकडे पुरेसे भांडवल असल्याची खात्री करण्यासाठी मोठ्या बँकांना आता नियमित "स्ट्रेस टेस्ट" करणे आवश्यक आहे.

डेरिव्हेटिव्हचे नियमन
कायद्याने डेरिव्हेटिव्ह मार्केटसाठी नवीन नियम लागू केले, ज्यामध्ये अनेक डेरिव्हेटिव्ह एक्सचेंजवर ट्रेड केले जातात आणि क्लिअरिंगहाऊसद्वारे क्लिअर केले जातात अशा आवश्यकतांचा समावेश आहे.

क्रेडिट रेटिंग एजन्सीमधील बदल
क्रेडिट रेटिंग एजन्सीच्या हितसंबंधांचा संघर्ष कमी करण्यासाठी आणि रेटिंगची गुणवत्ता सुधारण्यासाठी नवीन नियम लागू करण्यात आले.
इतर देशांमध्ये सारख्याच नियामक बदलांची अंमलबजावणी केली गेली. उदाहरणार्थ:

● मध्ये फायनान्शियल सेवा प्राधिकरणाची दोन नवीन संस्थांमध्ये विभागणी करण्यात आलीः प्रुडेन्शियल रेग्युलेशन अथॉरिटी अँड फायनान्शियल कंडक्ट अथॉरिटी.

● युरोपियन युनियनने उच्च भांडवलाची आवश्यकता आणि बोनस मर्यादेसह नवीन बँक नियम सुरू केले.

● बॅसल III करारांनी आंतरराष्ट्रीय स्तरावर बँक भांडवल पर्याप्तता, तणाव चाचणी आणि बाजारपेठेतील रोखसुलभता जोखमीसाठी नवीन जागतिक मानके सादर केली.

या नियामक बदलांनी फायनान्शियल सिस्टीमला धक्का पोहचविण्यासाठी अधिक लवचिक केले आहे. बँक आता चांगले भांडवलीकृत आहेत आणि अयशस्वी होण्याची शक्यता कमी आहे. जोखमीच्या फायनान्शियल उत्पादनांवर अधिक बारकाईने देखरेख केली जाते आणि ग्राहक शोषणकारी कर्ज देण्याच्या पद्धतींपासून अधिक संरक्षित असतात.

तथापि, काही लोक दलील करतात की हे नियम खूप जास्त झाले आहेत, ज्यामुळे बँकांना आर्थिक वाढ लोन देणे आणि स्थिर करणे कठीण झाले आहे. इतरांना चिंता आहे की संकटाच्या आठवणी मंदावल्यामुळे, यापैकी काही संरक्षण मागे घेण्याचा दबाव असू शकतो.

2008 क्रॅश आणि आजचे फायनान्शियल वर्ल्ड

2008 अपघाताचे परिणाम आजही आमच्याकडे आहेत, एक दशकाहून अधिक:

● कमी इंटरेस्ट रेट्स: जगभरातील केंद्रीय बँकांनी संकटादरम्यान इंटरेस्ट रेट्स शून्यापर्यंत कमी केले आणि त्यांना वर्षांनंतर तेथे ठेवले. यामुळे अर्थव्यवस्थेवर मोठ्या प्रमाणात परिणाम झाला आहे, लोन घेणे स्वस्त होण्यापासून ते लोक निवृत्तीसाठी कसे बचत करतात हे बदलणे.

● संख्यात्मक सुलभीकरण: फेडरल रिझर्व्ह आणि इतर सेंट्रल बँकांनी अर्थव्यवस्थेला चालना देण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात बाँड-खरेदी कार्यक्रमांमध्ये सहभागी झाले आहे, ज्यामुळे महागाई आणि ॲसेट बुलबुल्स विषयी चिंता निर्माण झाली आहे.

●. बँकिंग लँडस्केप बदलले: संकटादरम्यान अनेक बँक अयशस्वी झाले किंवा अधिग्रहण केले गेले. जगलेल्या लोकांना अत्यंत कठोर नियामक वातावरणाचा सामना करावा लागतो.

● सार्वजनिक मतामध्ये बदल: संकटामुळे फायनान्शियल संस्थांमधील सार्वजनिक विश्वासाचे नुकसान झाले आणि मुक्त-बाजार भांडवलवादाच्या फायद्यांबद्दल संशय वाढला.

● राजकीय परिणाम: संकटामुळे निर्माण झालेला आर्थिक त्रास अनेक देशांमध्ये लोकसंख्यावादी चळवळीच्या वाढीसारख्या राजकीय घडामोडींमध्ये घटक म्हणून उदयास आला आहे.

● नवीन फायनान्शियल टेक्नॉलॉजीज: या संकटाने peer-to-peer लेंडिंग प्लॅटफॉर्मपासून क्रिप्टोकरन्सीपर्यंत नवीन फायनान्शियल तंत्रज्ञानाचा विकास झाला.

फायनान्शियल सिस्टीमला सामान्यपणे संकटाच्या आधीपेक्षा अधिक स्थिर मानले जाते, परंतु नवीन जोखीम उदयास आली आहेत. 2020 मधील कोविड-19 महामारीने असे दाखवले की अनपेक्षित घटना अद्याप जागतिक अर्थव्यवस्थेला धक्का देऊ शकतात, ज्यामुळे आम्हाला फायनान्शियल स्थिरता आणि तयारीचे महत्त्व आठवण करून दिली जाते.

आपण पुढे जात असताना, आव्हान असेल की स्थिर आणि गतिशील दोन्ही वित्तीय सिस्टीम राखणे, जी 2008 क्रॅश होऊ शकणाऱ्या सिस्टिमिक जोखमींपासून संरक्षण करताना आर्थिक वाढीस चालना देऊ शकते.

निष्कर्ष

2008 मार्केट क्रॅश हा फायनान्शियल इतिहासातील एक महत्त्वपूर्ण क्षण होता. यामुळे आमच्या फायनान्शियल सिस्टीममधील सखोल त्रुटी उघड झाल्या आणि फायनान्सविषयी नियमन आणि विचार करण्यात मोठ्या प्रमाणात बदल झाले. या संकटातून शिकलेले धडे आमच्या फायनान्शियल सिस्टीमला अधिक लवचिक बनवले आहेत, परंतु नवीन आव्हाने उदयास येत आहेत.

आम्ही कोविड-19 महामारी सारख्या घटना पाहिल्याप्रमाणे, जागतिक अर्थव्यवस्था अनपेक्षित धक्क्यांना बळी पडण्याची शक्यता आहे. तथापि, 2008 नंतर अंमलबजावणी केलेल्या सुधारणांमुळे या आव्हानांना प्रतिसाद देण्यासाठी आम्हाला चांगली साधने मिळाली आहेत. मागील संकटांपासून शिकून, नवीन जोखमींशी अनुकूल करून आणि स्थिरतेच्या आवश्यकतेसह नवउपक्रमाची गरज संतुलित करून, आम्ही भविष्यासाठी अधिक मजबूत आणि समान फायनान्शियल प्रणालीसाठी काम करू शकतो.

2008. क्रॅश हे आमच्या फायनान्शियल मार्केटमध्ये सतर्कता, जबाबदार पद्धती आणि मजबूत देखरेखीच्या महत्त्वाची आठवण आहे. आम्ही ग्लोबल फायनान्सच्या जटिल आणि सतत बदलणाऱ्या लँडस्केपमध्ये नेव्हिगेट करत असताना हे धडा लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे.