सोने आणि चांदीचे दर कोसळले: अमेरिकेच्या इराणच्या युद्धामुळे ही बचत मालमत्ता का घसरली?

2025 मध्ये, सोने आणि चांदी जागतिक स्तरावर सर्वात रिवॉर्डिंग ॲसेट श्रेणी म्हणून उदयास आली, केवळ सुरक्षित आश्रयस्थानच नाही तर मजबूत मोमेंटम बुलियन म्हणून. 2025 मध्ये सोन्यात असाधारण 68.66% वाढ झाली, तर चांदीने त्याच कालावधीत 130% पेक्षा जास्त अद्भुत रॅली डिलिव्हर केली. हे रिटर्न इक्विटी, बाँड्स आणि इतर बहुतांश ॲसेट क्लासपेक्षा लक्षणीयरित्या जास्त कामगिरी करतात, ज्यामुळे सट्टेबाजी भांडवलाचा मोठा प्रवाह, ETF सहभाग आणि संस्थात्मक स्थिती आकर्षित होते.

पारंपारिक वॅल्यू स्टोअरमधून सक्रियपणे ट्रेड केलेल्या, मोमेंटम-चालित ॲसेटमध्ये हा बदल भू-राजकीय तणाव वाढतानाही सोने आणि चांदी का कमी होत आहे हे स्पष्ट करण्यास मदत करतो. 2025 रॅलीला चालना देणारे समान इन्व्हेस्टर वर्तन आता वर्तमान विक्री-ऑफमध्ये योगदान देत आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

मार्च 2026 च्या सुरुवातीपासून, सोनेची किंमत अंदाजे 17% कमी झाली आहे, तर चांदीची किंमत जवळपास 30% कमी झाली आहे. जानेवारी 30 च्या ट्रेडिंग सेशन मध्ये, चांदी एका दिवसात 26% पर्यंत कमी झाली आहे. मार्च 23, 2026 रोजी 1 PM पर्यंत चांदीची स्पॉट किंमत $62 पेक्षा कमी झाली.

सारांशात, क्रॅश हे एकाच घटकाद्वारे चालवले जात नाही तर युद्ध-चालित क्रूड ऑईल महागाई, वाढत्या बाँड उत्पन्न, अमेरिकन डॉलरला मजबूत करणे आणि लिवरेज गुंतवणूकदारांकडून आक्रमक नफा-बुकिंग यासारख्या अनेक घटकांमुळे चालते.

पश्चिम आशिया युद्ध: या वेळी सुरक्षित आश्रयस्थान का काम करत नाहीत

ऐतिहासिकदृष्ट्या, जेव्हा भू-राजकीय संघर्ष घडले, तेव्हा गुंतवणूकदारांनी त्यांचे भांडवल इक्विटी, क्रिप्टो आणि उदयोन्मुख मार्केट बाँड्स सारख्या जोखमीच्या मालमत्तेतून बदलले आणि सोने, चांदी आणि यूएस ट्रेझरी सारख्या सुरक्षित जागांवर नेले. अनिश्चिततेदरम्यान ही सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंट दशकांपासून फायनान्शियल मार्केटमधील सर्वात विश्वसनीय पॅटर्नपैकी एक आहे.

पश्चिम आशियात सुरू असलेला संघर्ष या पॅटर्नचे अनुसरण करेल अशी अपेक्षा होती. सक्रिय युद्धामुळे, मार्केटने मौल्यवान धातूच्या किंमतीमध्ये नवीन वाढीची अपेक्षा केली. त्याऐवजी, विपरीत घडले आहे.

पारंपारिक सुरक्षित-हॅवन वर्णन का तोडले जाते?

• 2025's 130% रॅली दरम्यान सोने आणि चांदीची किंमत आधीच लक्षणीय भू-राजकीय रिस्क प्रीमियममध्ये होती. जुलै 2025 पासून मध्य पूर्वेकडील देशांमध्ये व्यापार निर्बंध आणि चालू संघर्ष परिस्थितीमुळे, सध्याच्या वाढण्यापूर्वी बुलियन किंमती आधीच प्रीमियमवर व्यापार करत होत्या.
• मौल्यवान मेटल मार्केटने अलीकडेच सुरक्षित-हॅवन ॲसेट्स आणि ईटीएफ फ्लो, फ्यूचर्स पोझिशनिंग आणि मोमेंटम-चेजिंग कॅपिटलद्वारे चालवलेल्या अत्यंत फायदेशीर फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स सारखे कमी वर्तन करण्यास सुरुवात केली आहे.
• जेव्हा युद्ध होते आणि बाजारामध्ये घाबरते, तेव्हा गुंतवणूकदार केवळ सोने खरेदी करत नाहीत, ते पैसे उभारण्यासाठी पहिल्यांदा त्यांची सर्वात तरल आणि फायदेशीर मालमत्ता विकतात. 2025 मध्ये मोठ्या प्रमाणात परतावा देणारी सोने आणि चांदी, नफा-बुकिंगसाठी प्रमुख मालमत्ता बनतात. 'सेफ हेवन' ची व्याख्या विकसित झाली आहे. वाढत्या दरांच्या वातावरणात आणि डॉलर मजबूत होत असताना रोख रक्कम आणि अल्प मुदतीचे बाँड हे नवीन सुरक्षित आश्रयस्थान म्हणून उदयास येत आहेत, ज्यामुळे सोने तात्पुरते विस्थापित झाले आहे.

सारांशात, युद्धाने भीती निर्माण केली आहे, परंतु चिंता व्यापक लिक्विडेशन म्हणून व्यक्त होत आहे, सोन्याची निवडक खरेदी नाही. वर्तमान डायनॅमिक मार्केट हे मूल्याच्या दीर्घकालीन स्टोअरपेक्षा सर्व्हायवल आणि लिक्विडिटीवर अधिक लक्ष केंद्रित करते.

क्रूड ऑईल इन्फ्लेशन आणि बाँड उत्पन्न प्रतिक्रिया

सोने आणि चांदीच्या किंमतींवर वजन करणाऱ्या मॅक्रो घटकांपैकी, सर्वात महत्त्वाचा म्हणजे युद्धाच्या प्रभावामुळे ऊर्जा बाजार वर झालेल्या घटनांचा क्रम, एक क्रम ज्याने सोने चांदीला निश्चित उत्पन्न सिक्युरिटीजपेक्षा कमी आकर्षक बनवले आहे.

युद्धामुळे कच्च्या तेलाच्या किंमतीत वाढ

पश्चिम आशिया संघर्षामुळे क्रूड ऑईलच्या किंमतीत त्वरित आणि तीव्र वाढ झाली आहे, ब्रेंट क्रूड ट्रेडिंग प्रति बॅरल $110 पेक्षा जास्त आहे. शिपिंग लेन्स, एअरस्पेस आणि प्रादेशिक पुरवठा साखळीमध्ये व्यत्यय यामुळे ऊर्जेच्या किंमतीवर आणखी धक्का बसला आहे.

कच्च्या तेलाच्या वाढत्या महागाईमुळे महागाईत वाढ

वाहतूक, उत्पादन, कृषी आणि लॉजिस्टिक्स सारख्या जागतिक अर्थव्यवस्थेच्या प्रत्येक क्षेत्रासाठी क्रूड ऑईल हा एक महत्त्वाचा भाग आहे. जेव्हा कच्च्या तेलाच्या किमती वाढतात, तेव्हा महागाई कमी होत असते.

महागाईमुळे बाँडचे उत्पन्न वाढले

जेव्हा महागाई वाढते, तेव्हा U. S. फेडरल रिझर्व्हसह केंद्रीय बँक सामान्यपणे व्याजदर जास्त ठेवून प्रतिसाद देतात. बाँड मार्केटने यापूर्वीच हे दिसून आले आहे, मार्चमध्ये संघर्ष सुरू झाल्यापासून 10-वर्षाचे U.S. ट्रेझरी उत्पन्न जवळपास 4% ते 4.41% पर्यंत वाढत आहे. फेड अधिकाऱ्यांनी सांगितले की ते दर कमी करण्यास घाबरत नाहीत, अनेक सदस्य हे स्पष्ट करतात की महागाई नियंत्रणात आणणे हे आर्थिक वाढीला पाठिंबा देण्यापेक्षा त्यांचे प्राधान्य आहे.

जास्त उत्पन्न सोने आणि चांदीला आकर्षक बनवते

सोने आणि चांदीचे कोणतेही इन्कम नसते, ते इंटरेस्ट किंवा लाभांश देत नाहीत. जेव्हा सरकारी बाँड्स 4% किंवा त्यापेक्षा जास्त उत्पन्न देऊ करतात, तेव्हा इन्व्हेस्टर स्वाभाविकपणे सोने धारण करण्याच्या मूल्यावर प्रश्न विचारण्यास सुरुवात करतात. 4.41% देय करणारा रिस्क-फ्री बाँड काहीही न भरलेल्या मालमत्तेच्या तुलनेत अधिक सरळ निवड बनतो.

या डायनॅमिकने वाढत्या उत्पन्नादरम्यान मौल्यवान धातूवर ऐतिहासिकरित्या काम केले आहे. बाँड्स अधिक रिवॉर्डिंग होत असताना, संस्थात्मक गुंतवणूकदार त्यांचे पैसे सोने आणि चांदीमधून आणि निश्चित उत्पन्नामध्ये बदलतात, ज्यामुळे धातूवर सातत्यपूर्ण विक्रीचा दबाव वाढतो.

U.S. डॉलर मजबूत करणे

सोने आणि चांदीची किंमत जागतिक स्तरावर U.S. डॉलर्समध्ये असते, त्यामुळे जेव्हा डॉलर मजबूत होते, तेव्हा हे धातू आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी अधिक महाग होतात, ज्यामुळे मागणी कमी होते आणि किंमतीवर वजन कमी होते.

U.S. डॉलर निर्देशांक त्याच्या अलीकडील नीचांकी पासून जवळपास 5% वाढला आहे, ज्याला उच्च U.S. बाँड उत्पन्न, संघर्षाच्या वेळी सुरक्षित मागणी आणि फेडच्या अपेक्षा यामुळे रेट्स दीर्घकाळ वाढतील. यामुळे बाँड्स आणि कॅश सारख्या डॉलर-डीनॉमिनेटेड ॲसेट्स अधिक आकर्षक बनतात, ज्यामुळे सोने आणि चांदीच्या किंमतीवर अधिक दबाव येतो.

चांदीचे औद्योगिक प्रीमियमः विक्री ऑफसेट करण्यासाठी पुरेसे नाही

सोन्याप्रमाणेच, चांदीची महत्त्वपूर्ण औद्योगिक मागणी आहे, विशेषत: इलेक्ट्रिक वाहन (ईव्ही) आणि सौर ऊर्जा क्षेत्रांपासून. सोलर पॅनेल्स (फोटोव्होल्टेक सेल्स) आणि EV चार्जिंग पायाभूत सुविधांमध्ये चांदी हा एक महत्त्वाचा घटक आहे. कॉपर आणि इतर बेस मेटल्स समान औद्योगिक मागणी ड्रायव्हर्स शेअर करतात.

या मजबूत मूलभूत औद्योगिक मागणी असूनही, सध्या सोन्याच्या 30% च्या तुलनेत सोन्याच्या 17% घसरणीपेक्षा चांदी अधिक कठीण होत आहे. कारण:

• सोन्यापेक्षा चांदी अधिक अस्थिर असते, कमी मार्केट साईझमुळे किंमतीच्या बदलावर परिणाम होतो.
• चांदीची तीक्ष्ण रॅली, जी मुख्यत्वे सट्टेबाजी आणि लाभलेल्या खरेदीमुळे चालवली गेली, आता पैसे मार्केटमधून बाहेर पडण्यास सुरुवात करत असल्याने त्वरित रिव्हर्सल दिसत आहे. अंतर्निहित औद्योगिक मागणी सहाय्यक असल्यानेही हे घडत आहे.
• अगदी मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारही त्यांचे चांदीचे होल्डिंग्स कमी करत आहेत, कारण त्यांनी धातूच्या मूलभूत गोष्टींवर विश्वास गमावला आहे, परंतु ते बोर्डमध्ये एक्सपोजर कमी करत असल्याने
• चांदीच्या 2025 रॅली मध्ये मोठ्या प्रमाणात वाढ करणारे रिटेल इन्व्हेस्टर घाबरून विक्रीत आहेत कारण किंमतीमध्ये मोठ्या प्रमाणात घट झाली आहे.

सोप्या भाषेत, चांदी विकली जात नाही कारण त्याची औद्योगिक गाथा खंडित झाली आहे, ती विकली जात आहे कारण ती लिक्विड आहे, बाहेर पडण्यास फायदेशीर आहे आणि संकटात जाणारी सर्वात ओव्हर-ओन्ड ॲसेट होती. EV आणि सौर मागणी थेसिस दीर्घकालीन आहे, परंतु अल्प कालावधीत, फ्लो, लेव्हरेज आणि लिक्विडिटी हे किंमतीच्या कृतीवर प्रभुत्व ठेवत आहेत.