US डेब्ट $40 ट्रिलियनचा टप्पा ओलांडला: मार्केट आणि जागतिक अर्थव्यवस्थेसाठी त्याचा अर्थ काय आहे?

युनायटेड स्टेट्स सरकारचे कर्ज $40 ट्रिलियनचा टप्पा ओलांडले आहे, ज्यामुळे देशाच्या वाढत्या कर्ज गरजा आणि दीर्घकालीन वित्तीय आव्हानांवर नवीन लक्ष वेधले आहे.

ही वाढ वर्षानुवर्षे निर्माण झाली आहे. डोनाल्ड ट्रम्प जेव्हा जानेवारी 2017 मध्ये पदभार स्वीकारतात, तेव्हा US फेडरल डेब्ट जवळपास $20 ट्रिलियन होते. जो बायडन जानेवारी 2021 मध्ये राष्ट्राध्यक्ष बनले तेव्हा ते जवळपास $28 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचले होते. तेव्हापासून, कर्ज वाढणे सुरू राहिले आहे, 2026 मध्ये $40 ट्रिलियन थ्रेशोल्ड ओलांडले आहे, म्हणजे एका दशकापेक्षा कमी कालावधीत US कर्जाचा बोजा जवळपास दुप्पट झाला आहे.

वाढ एकाच घटकामधून येत नाही. टॅक्स कपात, उच्च सरकारी खर्च, महामारीशी संबंधित मदत उपाय, पायाभूत सुविधा गुंतवणूक आणि वाढत्या व्याजाचा खर्च या सर्वांनी येथे येण्यात भूमिका बजावली आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी, मोठा प्रश्न केवळ कर्जाचा आकार नाही तर ते इंटरेस्ट दर, बाँड मार्केट, US डॉलर आणि जागतिक भांडवलाच्या प्रवाहावर कसे परिणाम करते हे आहे.

गेल्या दशकात अमेरिकेचे कर्ज दुप्पट कसे झाले?

अमेरिका अनेक वर्षांपासून बजेट कमतरता चालवत आहे, म्हणजे सरकारी खर्च टॅक्स आणि इतर स्त्रोतांकडून मिळणाऱ्या कमाईपेक्षा नियमितपणे जास्त आहे.

पहिल्या ट्रम्प प्रशासनाने 2017 मध्ये टॅक्स कपात आणि नोकऱ्या कायद्याची अंमलबजावणी केली, ज्याने कॉर्पोरेट टॅक्स रेट 35% पासून 21% पर्यंत कमी केला आणि वैयक्तिक इन्कम टॅक्स रेट कमी केला. प्रस्तावकांनी दावा केला की कमी टॅक्स इन्व्हेस्टमेंट आणि वाढीस प्रोत्साहन देईल, तरीही सरकारने त्याचे काही फंड गमावले.

कोविड-19 महामारी दरम्यान मोठी झेप आली. मार्च 2020 आणि मार्च 2021 दरम्यान, अमेरिकन सरकारने आर्थिक शटडाउन दरम्यान घर, व्यवसाय आणि राज्य सरकारांना सहाय्य करण्यासाठी जवळपास $5 ट्रिलियन किमतीचे मोठे मदत पॅकेज सुरू केले. या उपायांमुळे संकटाचा परिणाम कमी होण्यास मदत झाली परंतु सरकारी कर्जांमध्येही तीव्र वाढ झाली.

जो बायडन यांच्या अध्यक्षतेच्या काळात, $1.2 ट्रिलियन पायाभूत इन्व्हेस्टमेंट आणि नोकऱ्या कायदा, $280 अब्ज चिप्स आणि सेमीकंडक्टर उत्पादनासाठी विज्ञान कायदा आणि $370 अब्ज चलनवाढ कपात कायदा यासारख्या कार्यक्रमांद्वारे मोठा खर्च झाला. त्यांच्या अध्यक्षतेदरम्यान मोठ्या प्रमाणात संरक्षण खर्च देखील झाला.

त्याच वेळी, कर्ज घेण्याच्या खर्चात वाढ झाल्यामुळे विद्यमान कर्जावरील इंटरेस्ट पेमेंट मोठा भार बनला.

जास्त इंटरेस्ट रेट्समुळे लोन अधिक महाग होते

तथापि, कर्ज घेतलेल्या रकमेव्यतिरिक्त, अमेरिकेत कर्जाबाबत चिंता करण्याचे आणखी एक कारण म्हणजे त्या कर्जाची परतफेड करण्याशी संबंधित खर्चामुळे आहे. 2022 पासून अमेरिकेत महागाईने उच्चांक गाठला आहे. फेडरल रिझर्व्हने 2022 च्या सुरुवातीला रेट शून्य वरून 5.25%-5.50% पर्यंत वाढवले जुलै 2023 पर्यंत
याचा अर्थ असा की अमेरिका नवीन कर्ज आणि पुनर्वित्त कर्जावर जास्त इंटरेस्ट दर देत आहे.

काँग्रेसच्या अर्थसंकल्पीय कार्यालयाच्या माहितीनुसार, US कर्जावर देण्यात आलेल्या निव्वळ इंटरेस्टची रक्कम आर्थिक वर्ष 24 दरम्यान 800 अब्ज डॉलर्सच्या पुढे गेली. हे फेडरल सरकारसाठी सर्वात वेगाने वाढणाऱ्या बजेट आयटमपैकी एक बनले आहे. जास्त इंटरेस्ट खर्च सरकारची इतर प्राधान्यांवर खर्च करण्याची क्षमता रोखू शकतो.

मोठ्या व्याजाचा भार म्हणजे भविष्यातील धोरणात्मक निर्णय अधिक कठीण होऊ शकतात, विशेषत: जर आर्थिक वाढ कमी झाली किंवा कर्ज घेण्याचा खर्च जास्त असेल तर.

जागतिक गुंतवणूकदार आमचे कर्ज जवळून का ट्रॅक करतात?

जागतिक फायनान्शियल प्रणालीमध्ये US डॉलर महत्त्वाची भूमिका बजावते आणि US ट्रेझरी बाँड्स जगभरातील सरकार, संस्था आणि गुंतवणूकदारांनी मोठ्या प्रमाणात धरले जातात. परदेशी गुंतवणूकदारांना US ट्रेझरी सिक्युरिटीजचे सुमारे 8 ट्रिलियन डॉलर्सचे मालक असतात, ज्यामुळे अमेरिकेचे सरकारी बाँड्स जागतिक फायनान्शियल बाजाराचा महत्त्वाचा भाग बनतात.

त्यांची स्थिती पाहता, इतर अनेक देशांच्या तुलनेत युनायटेड स्टेट्सने पारंपारिकपणे स्वस्त कर्ज घेतले आहे. तथापि, कर्जातील आणखी वाढ भविष्यातील कर्जाशी संबंधित गुंतवणूकदारांच्या अपेक्षांवर परिणाम करू शकते.

जर इन्व्हेस्टरला US सरकारी बाँड्स ठेवण्यासाठी जास्त रिटर्नची मागणी असेल तर ट्रॅझरी उत्पन्न वाढू शकते. उच्च US बाँड उत्पन्नाचे अनेकदा जागतिक बाजारपेठेत प्रभाव पडतो, ज्यामुळे चलनाच्या हालचाली, इक्विटी मूल्यांकन आणि इन्व्हेस्टमेंटच्या प्रवाहावर प्रभाव पडतो.

भारतासारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठांसाठी, US उत्पन्न आणि डॉलरच्या हालचालींमध्ये बदल जवळून पाहिले जातात. उच्च यूएस रेट्स डॉलर ॲसेट्स अधिक आकर्षक बनवू शकतात आणि उदयोन्मुख अर्थव्यवस्थांपासून परदेशी इन्व्हेस्टरचा प्रवाह दूर आणू शकतात.

US डेब्ट लेव्हल शाश्वत आहे का?

$40 ट्रिलियन कर्जाचा भार मॅनेज करण्यायोग्य आहे का याचे कोणतेही सोपे उत्तर नाही. बरेच काही आर्थिक विकास, महागाई, व्याजदर आणि भविष्यातील सरकारी धोरणांवर अवलंबून असते.

GDP साठीचे एकूण कर्जाचे US रेशिओ आता 120 % पेक्षा जास्त आहे, जे अर्थव्यवस्थेच्या आकाराच्या तुलनेत लोन घेण्याची उच्च पातळी किती आहे हे अधोरेखित करते.

जे अधिक लोन घेण्यास सहाय्य करतात ते दलील करतात की जर अर्थव्यवस्था वेगाने विकसित झाली आणि लोन घेतलेल्या निधीचा उत्पादक वापर केला गेला तर लोन नियंत्रणात राहू शकते. दुसऱ्या बाजूला टीकाकारांनी असे नमूद केले आहे की सातत्यपूर्ण कमतरता वेळेनुसार सरकारी बजेटवर वाढता दबाव आणू शकते.

आर्थिक वर्ष 24 मध्ये US बजेटची तूट जवळपास $1.8 ट्रिलियन होती, ज्यामुळे सरकारी खर्च मोठ्या प्रमाणात महसूलापेक्षा जास्त राहतो. आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधीसह आंतरराष्ट्रीय संस्थांनी शाश्वत वित्तीय धोरणे राखण्याच्या महत्त्वावर वारंवार भर दिला आहे, विशेषत: वाढत्या कर्ज पातळी असलेल्या मोठ्या अर्थव्यवस्थांसाठी.

असे म्हटले आहे की, डॉलर हे जगातील प्रमुख रिझर्व्ह चलन असल्याने कर्जाचा परिणाम आमच्यासाठी वेगळा असतो. हे विशिष्ट स्तराची लवचिकता प्रदान करते जी इतर राष्ट्रांना.

गुंतवणूकदारांनी पुढे काय पाहावे?

अमेरिकेच्या सरकारी कर्ज योजना, फेडरल रिझर्व्ह पॉलिसी आणि ट्रेझरी उत्पन्नातील हालचाली मार्केट जवळून फॉलो करेल.
उच्च महागाई, लोन घेण्याच्या गरजा अपेक्षापेक्षा जास्त किंवा वित्तीय पॉलिसीमधील बदल इंटरेस्ट रेट्सच्या अपेक्षेवर परिणाम करू शकतात. ते जगातील स्टॉक मार्केट, फॉरेन एक्सचेंज मार्केट आणि जनरल मार्केट सायकॉलॉजीवरही परिणाम करू शकतात.

भारतीय इन्व्हेस्टरसाठी, जागतिक लिक्विडिटी विचार तसेच परदेशी इन्व्हेस्टमेंटमुळे US बाँड मार्केटमध्ये काय होते याचा मोठा परिणाम होऊ शकतो. CY24 मध्ये परदेशी गुंतवणूकदारांनी ₹1.2 लाख कोटींपेक्षा जास्त भारतीय स्टॉक विकले.

निष्कर्ष

US ने $40 ट्रिलियन मार्क हिट केले आहे, जे सतत बजेट तूट यासह गेल्या काही वर्षांत देशाचा खर्च किती वाढला आहे याचे प्रतिबिंब आहे. आर्थिक आणि धोरणात्मक घटकांमुळे US फेडरल डेब्ट 2017 पासून 20 ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त झाले आहे.

फायदा असूनही US हे जगातील राखीव चलन जारी करणारा आणि त्याच्या फायनान्शियल मार्केटची ताकद म्हणून धरले जात आहे, परंतु वाढत्या व्याजाची किंमत ही चिंतेची बाब आहे जी स्वत:हून दूर होण्याची शक्यता नाही.

बाजारासाठी, आर्थिक वाढ, महागाई नियंत्रण आणि वित्तीय जबाबदारी यांचा समतोल राखताना अमेरिकेने आपल्या कर्जाचे व्यवस्थापन किती प्रभावीपणे केले यावर लक्ष केंद्रित केले जाईल.