इक्विटी F&O सेगमेंटमध्ये इन्व्हेस्टर्ससाठी प्रवेशाच्या अडथळ्यांचा सेबीचा विरोध

सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) विशिष्ट निकषांवर आधारित डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये प्रवेश करणाऱ्या इन्व्हेस्टरवर निर्बंध लादण्यासाठी इच्छुक नाही, स्रोतांनी मनीकंट्रोल ची माहिती दिली. इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह सेगमेंटमध्ये सहभागी होण्यासाठी पात्रता मानके स्थापित केले पाहिजेत की नाही याविषयी चालू चर्चेदरम्यान हे स्थिती येते.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

चर्चेची पार्श्वभूमी

हा विकास संभाव्य 'उत्पादन योग्यता फ्रेमवर्क' म्हणून लक्षणीय आहे, अनेक वर्षांपासून विचारात घेतला जात आहे. रिपोर्ट्स सूचित करतात की सेबी फ्यूचर्स अँड ऑप्शन्स (एफ&ओ) सेगमेंटमध्ये रिटेल सहभाग वाढविण्यामुळे आणि मार्केट प्लेयर्सकडून शिफारशींमुळे ही कल्पना पुढे शोधू शकते. रिटेल ट्रेडिंग ॲक्टिव्हिटीमध्ये विशेषत: ऑप्शन्स मार्केटमध्ये वेगवान वाढ झाल्यामुळे अनुभवी इन्व्हेस्टरमध्ये अत्यधिक अटकळ आणि संभाव्य फायनान्शियल नुकसान याविषयी चिंता निर्माण झाली आहे.

"उद्योगातील सहभागींनी उत्पादन योग्यता फ्रेमवर्कचा प्रस्ताव दिला आहे जो केवळ उच्च-जोखीम ट्रेडमध्ये सहभागी होण्यासाठी पुरेशी जोखीम-सहन क्षमता असलेल्यांनाच अनुमती देईल. तथापि, हा प्रस्ताव अनेक वर्षांपासून चर्चेत आहे, " या प्रकरणाशी परिचित एक सूत्राने सांगितले.

"अलीकडील बैठकांमध्ये, विषय उभारण्यात आलेला नाही आणि कौशल्य किंवा भांडवलावर आधारित एफ&ओ मार्केटमध्ये रिटेल सहभाग मर्यादित करण्याची नियामक योजना आहे हे कोणतेही सूचना नाही," सूत्राने नमूद केले, अनामीची विनंती केली.

सेबीद्वारे घेतलेल्या पावले

अलीकडील महिन्यांमध्ये, सेबीने एफ&ओ सेगमेंटमध्ये नियम कडक करण्यासाठी अनेक उपाययोजना राबवल्या आहेत. यामध्ये काँट्रॅक्टचा आकार वाढवणे आणि अत्यधिक अटकळ रोखण्यासाठी आणि रिटेल इन्व्हेस्टरला सुरक्षित ठेवण्यासाठी प्रति एक्सचेंज साप्ताहिक कालबाह्यता मर्यादित करणे समाविष्ट आहे. अचानक अस्थिरतेमुळे मार्केट व्यत्यय टाळण्यासाठी रेग्युलेटर मार्जिन आवश्यकता सुधारण्यासाठी आणि वर्धित रिस्क मॅनेजमेंट यंत्रणा अंमलात आणण्यावरही काम करीत आहे.

सेबीची प्राथमिक चिंता गुंतवणूकदारांच्या संरक्षणासह बाजारातील वाढ संतुलित करणे आहे. डेरिव्हेटिव्ह मार्केट हेजिंग आणि स्पेक्युलेशनसाठी संधी ऑफर करत असताना, विशेषत: अनुभवी रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी अंतर्निहित रिस्क महत्त्वाचे राहतात. फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स सारख्या उच्च-लिव्हरेज साधनांमध्ये समाविष्ट जोखीम समजून घेण्यास व्यापाऱ्यांना मदत करण्यासाठी रेग्युलेटरने इन्व्हेस्टर एज्युकेशन आणि जागरूकता कार्यक्रमांची सातत्याने आवश्यकता यावर भर दिला आहे.

एक्स्पर्ट वर्किंग ग्रुप आणि मागील चर्चा

मागील वर्षी, सेबीने प्रॉडक्ट योग्यता फ्रेमवर्कच्या आवश्यकतेचे मूल्यांकन करताना इन्व्हेस्टर प्रोटेक्शन उपाय आणि रिस्क मूल्यांकन तपासण्यासाठी कार्यरत एक्स्पर्ट वर्किंग ग्रुपची स्थापना केली. योग्य ट्रेडिंग मर्यादा निर्धारित करण्यासाठी ट्रेडरचे रिस्क प्रोफाईल, नेट वर्थ, ट्रेडिंग वॉल्यूम आणि एकूण मार्केट एक्सपोजर यासारख्या घटकांचे मूल्यांकन करण्यासाठी हा ग्रुप नियुक्त करण्यात आला होता.

या वर्किंग ग्रुपच्या मँडेटचे काही पैलू 'भारतातील इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटच्या वाढ आणि विकासावर चर्चा पेपर' शीर्षक असलेल्या 2017 सेबी चर्चा पेपरमधून आहेत'. इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह सेगमेंट मजबूत करण्यासाठी सहभागी प्रोफाईल्स, लाभ-संबंधित समस्या आणि प्रॉडक्ट योग्यता फ्रेमवर्कची आवश्यकता यावर मार्केट फीडबॅक एकत्रित करण्याचे पेपरचे उद्दीष्ट आहे.

जरी वर्षांपासून चर्चा सुरू आहेत, तरीही प्रवेशाच्या अडथळे लादण्यासाठी सेबीची अनिच्छा नियामक निर्बंधांऐवजी बाजार-चालित उपायांसाठी प्राधान्य सूचवते. मार्केट सहभागी म्हणतात की डेरिव्हेटिव्ह सेगमेंटमधून रिटेल ट्रेडर्सना मर्यादित करणे फायनान्शियल समावेश आणि वेल्थ निर्मितीसाठी संधी मर्यादित करू शकते. तथापि, एफ&ओ मार्केटमध्ये सट्टा ट्रेडिंग, विशेषत: अनुभवी ट्रेडर्समध्ये, लक्षणीय फायनान्शियल नुकसान होऊ शकते, ज्यामुळे सिस्टीमिक रिस्क निर्माण होऊ शकतात याची चिंता आहे.

फ्यूचर आऊटलूक

पुढे जाऊन, उद्योग तज्ज्ञांना अपेक्षा आहे की सेबी रिटेल ट्रेडिंग ट्रेंडवर देखरेख ठेवणे सुरू ठेवेल आणि अचानक प्रतिबंध लागू करण्याऐवजी हळूहळू सुधारणांची अंमलबजावणी करेल. रेग्युलेटर पारदर्शकता सुधारणे, रिस्क डिस्क्लोजर नियम सुधारणे आणि मार्केटची अखंडता वाढविण्यासाठी इन्व्हेस्टर तक्रार यंत्रणा मजबूत करण्यावर लक्ष केंद्रित करू शकते.

एफ&ओ सेगमेंट हा भारताच्या कॅपिटल मार्केटचा महत्त्वाचा भाग आहे आणि रेग्युलेटरी ओव्हरसाईट आवश्यक असताना, ॲक्सेसिबिलिटी आणि रिस्क मॅनेजमेंट दरम्यान योग्य बॅलन्स त्याच्या शाश्वत वाढीसाठी महत्त्वाचा असेल.