HRS Aluglaze Limited 31.25% प्रीमियम के साथ असाधारण डेब्यू करता है, बकाया सब्सक्रिप्शन के लिए ₹126.00 में लिस्ट करता है

HRS एलुग्लेज लिमिटेड, 2012 में शामिल है, जो विंडोज़, दरवाजे, पर्दे की दीवारों, क्लैडिंग और ग्लेजिंग सिस्टम सहित एल्युमिनियम उत्पादों के डिजाइन, निर्माण और इंस्टॉलेशन में लगे हुए हैं, जो बिल्डर्स, ठेकेदारों, आर्किटेक्ट्स और संस्थानों को मटीरियल सप्लाई और प्रोक्योरमेंट सपोर्ट के साथ मानक और कस्टमाइज़्ड समाधान प्रदान करते हैं, ने 18 दिसंबर, 2025 को BSE SME पर एक असाधारण डेब्यू किया. दिसंबर 11-15, 2025 के बीच अपनी IPO बिडिंग बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹126.00 में 31.25% के प्रीमियम के साथ ट्रेडिंग शुरू की और ₹132.30 (37.81% तक) पर अपर सर्किट पर हिट की.

HRS एलग्लेज़ लिमिटेड लिस्टिंग का विवरण

HRS Aluglaze ने ₹2,30,400 की लागत वाले न्यूनतम 2,400 शेयरों के निवेश के साथ प्रति शेयर ₹96 पर अपना IPO लॉन्च किया. IPO को 44.83 बार सब्सक्रिप्शन के साथ बकाया रिस्पॉन्स मिला - 49.54 बार व्यक्तिगत निवेशक, QIB 19.48 बार, NII 82.13 बार.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग प्राइस: ₹96.00 की इश्यू प्राइस से 31.25% के प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करने वाले ₹126.00 पर खोले गए घंटे का एलग्लेज़, ₹132.30 (37.81% तक) में तेज़ी से ऊपरी सर्किट को हिट करता है, 23% प्रीमियम के ग्रे मार्केट की उम्मीदों से अधिक स्टॉक के साथ, मजबूत मार्केट उत्साह को दर्शाता है, जो 44.83 बार के बकाया सब्सक्रिप्शन के साथ कमज़ोर मार्केट सेंटीमेंट को दर्शाता है.

ग्रोथ ड्राइवर और चैलेंज

ग्रोथ ड्राइवर्स:

असाधारण विकास पथ: राजस्व में 56% की वृद्धि हुई और FY24 और FY25 के बीच PAT 188% की वृद्धि हुई, 34.24% की असाधारण ROE, 15.97% का ROCE, 34.24% का RONW, 12.22% का हेल्दी PAT मार्जिन, 25.42% का मजबूत EBITDA मार्जिन ऑपरेशनल एक्सीलेंस दिखाता है.

मजबूत ऑर्डर बुक: सितंबर 2025 तक, कंपनी के पास लगभग ₹103 करोड़ की कीमत का ऑर्डर था, जो विभिन्न क्लाइंट बेस में 28 ऐक्टिव प्रोजेक्ट, मजबूत क्लाइंट संबंधों के साथ प्रमाणित ट्रैक रिकॉर्ड प्रदान करते थे.

विकलांगता:

आक्रमक मूल्यांकन: समस्या केवल अच्छी तरह से सूचित, जोखिम चाहने वाले और कैश सरप्लस निवेशकों के लिए सुझाव के साथ एनालिस्ट रिव्यू के अनुसार आक्रमक रूप से कीमत दिखाई देती है, जबकि अन्य लोगों को अनदेखा करना चाहिए, 20.40x का जारी होने के बाद P/E बढ़ गया है.

उच्च लाभ: 1.92 का डेट-टू-इक्विटी रेशियो, जो एसएमई आईपीओ के बीच सबसे अधिक लीवरेज रेशियो में से एक है, ₹20.11 करोड़ की नेट वर्थ पर ₹38.66 करोड़ का कुल उधार महत्वपूर्ण फाइनेंशियल जोखिम पैदा करता है.

प्रतिस्पर्धी बाजार: अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और विभाजित एल्युमिनियम उत्पादों के निर्माण और इंस्टॉलेशन सेगमेंट में काम करना, प्रोजेक्ट-आधारित रेवेन्यू मॉडल लंपनेस और एग्जीक्यूशन जोखिम बनाता है, 100% से 72.49% तक महत्वपूर्ण प्रमोटर डाइल्यूशन, एल्युमिनियम की कीमत में उतार-चढ़ाव, रियल एस्टेट सेक्टर साइकिल और प्रोजेक्ट में देरी, केवल 13 वर्षों के ऑपरेशन के साथ सीमित ऑपरेशनल इतिहास, 90 कर्मियों के साथ छोटे पैमाने पर स्केलेबिलिटी की चिंताएं बढ़ाता है.

IPO की आय का उपयोग

क्षमता विस्तार: ₹ 18.30 करोड़, फेसड वर्क के लिए राजोदा में असैंबली और ग्लास ग्लेजिंग लाइन स्थापित करने के लिए पूंजीगत व्यय के लिए फंडिंग के लिए, मैन्युफैक्चरिंग क्षमताओं को बढ़ाना.

कार्यशील पूंजी: प्रोजेक्ट के निष्पादन, इन्वेंटरी मैनेजमेंट और बिज़नेस ऑपरेशन को सपोर्ट करने वाली कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं के लिए ₹ 19.00 करोड़.

सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य: संचालन आवश्यकताओं और रणनीतिक पहलों को समर्थन देने वाले सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए ₹ 7.62 करोड़ आवंटित किए गए हैं.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: FY25 के लिए ₹ 42.14 करोड़, FY24 में ₹ 26.97 करोड़ से 56% की प्रभावी वृद्धि, जो दरवाजों और खिड़कियों, पर्दे की दीवारों, क्लैडिंग और ग्लेजिंग सिस्टम में प्रोजेक्ट पाइपलाइन का विस्तार और सफल निष्पादन को दर्शाता है.

निवल लाभ: FY25 में ₹ 5.15 करोड़, FY24 में ₹ 1.79 करोड़ से 188% की मजबूत वृद्धि.

फाइनेंशियल मेट्रिक्स: Exceptional ROE of 34.24%, ROCE of 15.97%, high debt-to-equity of 1.92, RoNW of 34.24%, healthy PAT margin of 12.22%, strong EBITDA margin of 25.42%, price-to-book of 6.53x, post-issue EPS of ₹4.71, P/E of 20.40x, net worth of ₹20.11 crore, total borrowings of ₹38.66 crore, order book of ₹103 crore, and market capitalisation of ₹255.03 crore representing exceptional listing premium of 31.25% hitting upper circuit at 37.81% despite analyst concerns about aggressive pricing and high leverage.