ॲक्टिव्ह मोमेंटम फंडबद्दल ऐकले आहे का? त्यांनी फ्लॅट मार्केटमध्ये 22 % पर्यंत रिटर्न दिले आहेत

मोमेंटम इन्व्हेस्टिंगने पारंपारिकपणे अगदी सरळ नियमाचे पालन केले आहे: वाढत्या स्टॉकसह राहा आणि शक्ती गमावणाऱ्यांपासून दूर जा.

तथापि, मागील वर्षात, या दृष्टिकोनामुळे त्याची अंमलबजावणी कशी केली गेली यावर अवलंबून खूप भिन्न परिणाम मिळाले आहेत.

ईटी मनीद्वारे तपासलेल्या एका वर्षाच्या कालावधीदरम्यान निफ्टी 200 मोमेंटम 30 इंडेक्स 0.34% ने कोसळला. आठ पॅसिव्ह फंड ट्रॅकिंग इंडेक्सने 0.93% ते 2.72% पर्यंतचे नुकसान पोस्ट करून आणखी कमकुवत कामगिरी केली.

सक्रियपणे व्यवस्थापित मोमेंटम फंडांनी वेगळी कथा सांगितली.

मोतीलाल ओसवालचा ॲक्टिव्ह मोमेंटम फंड 22.3% परत आला, तर युनियन आणि निप्पॉन इंडियाचे फंड अनुक्रमे 9.4% आणि 8.8% मिळाले. सॅम्कोचा ॲक्टिव्ह मोमेंटम फंड 2.3% कमी झाला.

संदर्भासाठी, निफ्टी 500 टीआरआय त्याच कालावधीमध्ये 0.48% रिटर्न केला.

एसीई एमएफ मधून प्राप्त आणि जुलै 15, 2026 पर्यंत मोजलेला डाटा, किमान एक वर्षाच्या रेकॉर्डसह नियमित प्लॅन्स आणि ॲक्टिव्ह मोमेंटम फंड कव्हर करतो.

फंडमधील शार्प फरक व्यापक प्रश्न निर्माण करतो: एकाच इन्व्हेस्टमेंट घटकाभोवती तयार केलेल्या इंडेक्सपेक्षा भिन्नपणे कामगिरी करण्यासाठी काही ॲक्टिव्ह मोमेंटम धोरणांना अनुमती काय आहे?

पॅसिव्ह मोमेंटम निश्चित शेड्यूलवर जातो

पोर्टफोलिओ किती वेळा बदलू शकतात यामध्ये एक महत्त्वाचा फरक आहे.

निफ्टी 200 मोमेंटम 30 index मोमेंटमवर आधारित 200 मोठ्या आणि मिड-कॅप कंपन्यांच्या युनिव्हर्समधून 30 स्टॉक निवडतो. जून आणि डिसेंबरमध्ये दरवर्षी दोनदा ते रिबॅलन्स करते.

फिक्स्ड शेड्यूल म्हणजे जेव्हा वैयक्तिक स्टॉकच्या मागील गती दोन रिबॅलन्सिंग तारखांमध्ये बदलते तेव्हा index त्वरित प्रतिसाद देऊ शकत नाही.

ॲक्टिव्ह मोमेंटम फंडमध्ये अधिक लवचिकता आहे.

ET मनीच्या म्हणण्यानुसार, त्यांचे संख्यात्मक मॉडेल किंमत आणि कमाई दोन्हीचा वापर करून 600 आणि 1,000 स्टॉक्स दरम्यान स्क्रीन करू शकतात. जेव्हा त्यांचे मॉडेल्स सूचित करतात की शेड्यूल्ड इंडेक्स रिबॅलन्सची प्रतीक्षा करण्याऐवजी अटी बदलल्या आहेत तेव्हा फंड मॅनेजर होल्डिंग्स बदलू शकतात.

पोर्टफोलिओ उलाढालीमध्ये फरक विशेषत: दृश्यमान होतो.

ॲक्टिव्ह फंड वारंवार ट्रेडिंग करीत आहेत

सॅम्कोने 851% चा पोर्टफोलिओ टर्नओव्हर रेशिओ रेकॉर्ड केला, म्हणजे त्याचा पोर्टफोलिओ वर्षादरम्यान आठ वेळा पेक्षा जास्त झाला.

युनियनचा टर्नओव्हर रेशिओ 381 % होता, तर मोतीलाल ओसवाल 240 % होता आणि निप्पॉन इंडिया 140 % होता.

तुलनेत, UTI च्या पॅसिव्ह मोमेंटम फंडने मार्च 31, 2025 पर्यंत 118.3% टर्नओव्हर रेशिओ नोंदविला.

उच्च टर्नओव्हर ऑटोमॅटिकरित्या जास्त रिटर्न निर्माण करते हे आकडेवारी स्थापित करत नाही. सॅमको, फंडांमध्ये सर्वात जास्त उलाढाल असूनही, नकारात्मक एक वर्षाचा रिटर्न दिला.

वेगळ्या सक्रिय आणि पॅसिव्ह मोमेंटम धोरणे कशी कार्य करू शकतात हे ते दाखवतात.

ॲक्टिव्ह फंड मोमेंटम सिग्नल बदलण्यासाठी अधिक वारंवार प्रतिसाद देऊ शकतो, तर index फंड त्याच्या अंतर्निहित बेंचमार्कच्या नियमांशी आणि रिबॅलन्सिंग शेड्यूलशी संबंधित राहतो.

स्मॉल-कॅप एक्सपोजरने फरकाचे आणखी एक मुद्दे निर्माण केले

इन्व्हेस्टेबल युनिव्हर्स देखील वेगळे आहे.

निफ्टी 200 मोमेंटम 30 लार्ज आणि मिड-कॅप कंपन्यांसाठी प्रतिबंधित आहे. त्याचा पोर्टफोलिओ ET मनीच्या तुलनेत दोन सेगमेंटमध्ये समानपणे विभाजित करण्यात आला होता, ज्यामुळे तो कोणत्याही स्मॉल-कॅप एक्सपोजरशिवाय राहिला.

हे अभ्यासाच्या कालावधीदरम्यान महत्त्वाचे होते कारण निफ्टी 100 ने वर्षभरात 1.7% कमी केले होते, तर स्मॉल कॅप्सने 1.4% चा सामान्य पॉझिटिव्ह रिटर्न रेकॉर्ड केला.

ॲक्टिव्ह मोमेंटम फंड समान निर्बंधांच्या अधीन नाहीत.

मागील 12 महिन्यांमध्ये युनियनचे सरासरी वाटप लार्ज कॅप्समध्ये 23.4%, मिड कॅप्समध्ये 34.6% आणि स्मॉल कॅप्समध्ये 35.8% होते.

सॅम्कोमध्ये लार्ज कॅप्समध्ये 13.3%, मिड कॅप्समध्ये 27.1% आणि स्मॉल कॅप्समध्ये 40.1%, सोबत 19.5% कॅश पोझिशन होती.

मोतीलाल ओसवाल सरासरी लार्ज कॅप्समध्ये 25.4%, मिड कॅप्समध्ये 36.4% आणि स्मॉल कॅप्समध्ये 27.9%. या कालावधीदरम्यान त्यांचे स्मॉल-कॅप वाटप 54.5 % पर्यंत पोहोचले होते.

Nippon इंडिया चार ॲक्टिव्ह फंडपैकी सर्वात मोठी कॅप होती, लार्ज कॅपमध्ये 46.9%, मिड कॅपमध्ये 34.1% आणि स्मॉल कॅपमध्ये 15.7% होते.

हे फरक म्हणजे परफॉर्मन्स गॅप पूर्णपणे ॲक्टिव्ह आणि पॅसिव्ह मॅनेजमेंट दरम्यान तुलना म्हणून पाहिले जाऊ शकत नाही. स्वत: पोर्टफोलिओ मार्केटच्या विविध भागांना उघड करण्यात आले.

ॲक्टिव्ह फंड मोठ्या वैयक्तिक बेट्स देखील करू शकतात

पोर्टफोलिओ कॉन्सन्ट्रेशन आणखी एक फरक जोडला.

मोतीलाल ओसवाल फंड मध्ये त्यांच्या पोर्टफोलिओपैकी 8.3% स्टरलाईट टेक्नॉलॉजीमध्ये इन्व्हेस्ट केले होते.

सॅम्कोचे सर्वात मोठे स्थान क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया 9.1% होते, तर त्याचे स्टरलाईट टेक्नॉलॉजीजमध्ये 6.3% देखील होते.

निफ्टी 200 मोमेंटम 30 वैयक्तिक-स्टॉक स्तरावर कमी कॉन्सन्ट्रेटेड होते.

त्यांची दोन सर्वात मोठी पदे श्रीराम फायनान्स 5.08 % आणि कमिन्स इंडिया 5.06 % होती.

जेव्हा त्या स्टॉक मोठ्या प्रमाणात हलवतात तेव्हा मोठ्या वैयक्तिक पोझिशन्सचा फंडच्या एकूण रिटर्नवर अधिक परिणाम होऊ शकतो. जेव्हा मोठी होल्डिंग खराब कामगिरी करते तेव्हा समान कॉन्सन्ट्रेशन पोर्टफोलिओविरूद्धही काम करू शकते.

जास्त लवचिकता जास्त खर्चासह येते

अधिक वारंवार ट्रेड करण्याची आणि index युनिव्हर्सच्या बाहेर जाण्याची क्षमता मोफत नाही.

ET मनीची तुलना ॲक्टिव्ह मोमेंटम फंडांमध्ये मोठ्या प्रमाणात खर्चाचे प्रमाण दर्शविते.

मोतीलाल ओसवालचा खर्च गुणोत्तर 2.70% होता, त्यानंतर युनियन 2.44% आणि सॅम्को 2.41% होता. Nippon इंडियाचा चार ॲक्टिव्ह फंडमध्ये 1.68% सर्वात कमी खर्चाचा रेशिओ होता.

UTI च्या पॅसिव्ह मोमेंटम फंडवर 0.95 % शुल्क आकारले.

ॲक्टिव्ह मोमेंटम फंडमधील इन्व्हेस्टर ॲक्टिव्ह पोर्टफोलिओ निर्णय, विस्तृत स्टॉक निवड आणि बदलत्या गतीला अधिक वारंवार प्रतिसाद देण्याची क्षमता यासाठी मोठ्या प्रमाणात पैसे देत होते.

जास्त खर्च महत्त्वाचे असतात कारण ते शेवटी इन्व्हेस्टरसाठी उपलब्ध रिटर्न कमी करतात आणि ॲक्टिव्ह मॅनेजमेंट चांगली कामगिरी करते की नाही याची पर्वा न करता अप्लाय करणे सुरू ठेवतात.

ॲक्टिव्ह फंडमधील अंतर जवळपास 25 टक्के पॉईंट्स होते

एक वर्षाच्या रिटर्नमध्ये ॲक्टिव्ह-व्हर्सस-पॅसिव्ह तुलनेचा आणखी एक महत्त्वाचा भाग देखील प्रकट होतो.

ॲक्टिव्ह मॅनेजमेंटने संपूर्ण फंडमध्ये समान परिणाम दाखवले नाहीत.

मोतीलाल ओसवाल यांनी 22.3% डिलिव्हर केले, तर युनियनने 9.4% रिटर्न केले आणि Nippon इंडियाने 8.8% कमवले. सॅमकोने 2.3 % नाकारले.

जे तुलनेत सर्वात मजबूत आणि कमकुवत ॲक्टिव्ह मोमेंटम फंड दरम्यान जवळपास 25 टक्के पॉईंट्स ठेवते.

ॲक्टिव्ह मोमेंटम स्ट्रॅटेजी निवडल्याने फंड-मॅनेजर निर्णय, पोर्टफोलिओ कन्स्ट्रक्शन, ट्रेडिंग फ्रिक्वेन्सी, मार्केट-कॅप वाटप आणि वैयक्तिक-स्टॉक एक्सपोजरमध्ये फरक देखील सादर केला जातो.

फक्त "ॲक्टिव्ह मोमेंटम" फंड निवडणे त्यामुळे तपासणी केलेल्या कालावधीदरम्यान एकसमान परिणाम निर्माण केला नसेल.

एक वर्ष ॲक्टिव्ह- उलटपक्षी वादविवाद सेटल करत नाही

अलीकडील संख्येने काही सक्रियपणे व्यवस्थापित मोमेंटम फंडची बाजू मांडली आहे.

मोतीलाल ओसवालचे 22.3% रिटर्न विशेषत: अशा कालावधीत उल्लेखनीय होते जेव्हा निफ्टी 200 मोमेंटम 30 मध्ये 0.34% घट झाली आणि निफ्टी 500 टीआरआय केवळ 0.48% वाढले.

परंतु तुलना एका वर्षाचा कालावधी कव्हर करते.

हे स्थापित करत नाही की ॲक्टिव्ह मोमेंटम फंड विविध मार्केट सायकलमध्ये निष्क्रिय मोमेंटम धोरणांना सातत्याने आऊटपरफॉर्म करतील.

तथापि, अलीकडील भेदभावाच्या मागील मेकॅनिक्स स्पष्ट आहेत.

ॲक्टिव्ह फंडला मार्केट-कॅप सेगमेंटमध्ये जाण्याचे, अधिक वारंवार ट्रेड करण्याचे, शेड्यूल्ड index रिबॅलन्सिंगची प्रतीक्षा न करता होल्डिंग्स बदलण्याचे आणि वैयक्तिक स्टॉकमध्ये मोठी पोझिशन्स घेण्याचे अधिक स्वातंत्र्य होते.

ते फायदे मोठ्या प्रमाणात जास्त खर्च आणि वैयक्तिक फंड दरम्यान परफॉर्मन्समध्ये खूप व्यापक स्प्रेडसह आले.

त्यामुळे अलीकडील अनुभव दर्शविते की मोमेंटम इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजी कशी बांधली जाते आणि अंमलबजावणी केली जाते यावर अवलंबून मोठ्या प्रमाणात भिन्न परिणाम करू शकते.

या फंडचे मूल्यांकन करणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी, हेडलाईन रिटर्न हा केवळ फोटोचा एक भाग आहे. पोर्टफोलिओ टर्नओव्हर, मार्केट-कॅप एक्सपोजर, कॉन्सन्ट्रेशन, खर्च आणि वैयक्तिक ॲक्टिव्ह धोरणांमधील फरक हे समजून घेताना समानपणे महत्त्वाचे आहेत जेव्हा ते रिटर्न कुठे आले आहेत.

अस्वीकरण: सिक्युरिटीज मार्केटमधील इन्व्हेस्टमेंट मार्केट रिस्कच्या अधीन आहेत, इन्व्हेस्टमेंट करण्यापूर्वी सर्व संबंधित डॉक्युमेंट्स काळजीपूर्वक वाचा.