जगातील चौथ्या क्रमांकाचे स्टॉक मार्केट आणि अर्थव्यवस्था असलेले भारत, त्याच्या सहकर्मी उदयोन्मुख मार्केट अर्थव्यवस्थेसह वेगाने वाढणारी मोठी अर्थव्यवस्था आहे. जरी भारताचा आर्थिक आकार ($4 ट्रिलियन नाममात्र जीडीपी) यू.एस.'$30 ट्रिलियन किंवा चीनच्या $19 ट्रिलियनशी तुलना करता येणार नाही, तरीही भारत आता जर्मनी ($4.7 ट्रिलियन) आणि जपान ($4.0 ट्रिलियन) सह बहुतांश डीएमएसच्या समान आहे आणि यूके ($3.6 ट्रिलियन), फ्रान्स ($3.2 ट्रिलियन) आणि इतर विकसित बाजारपेठ आणि जी20 युनिव्हर्समध्ये उदयोन्मुख बाजारपेठेपेक्षा आरामदायीपणे अधिक आहे. ईएमई म्हणून, भारताची तुलना ब्राझील, रशिया, दक्षिण कोरिया, मेक्सिको, इंडोनेशिया, तुर्की आणि अर्जेंटिनासह केली जाऊ शकते.

भारत जी20 मध्ये वेगाने वाढणारी अर्थव्यवस्था आहे, 2024 साठी +7.6% वास्तविक जीडीपी वाढीसह. परंतु 2024 मध्ये आयर्लंड (+12.3%), नायजर (+10.6%), किर्गिझस्तान (+9.04%), रवांडा (+8.9%), तैवान (8.7%), ताजिकिस्तान (+8.4%), आणि व्हिएतनाम (+8.0%) सारख्या लहान अर्थव्यवस्थांच्या हिसाबानंतर वास्तविक जीडीपी वाढीच्या बाबतीत भारत जागतिक स्तरावर 8 व्या स्थानावर आहे. मोठ्या लोकसंख्येमुळे, भारत जीडीपी/प्रति व्यक्तीच्या बाबतीत जवळपास $2397 वर्सिज चीनच्या $13122 आणि यू.एस.'$66683 मध्ये सर्वात कमी रँकवर आहे. MSCI EM इंडेक्समध्ये, भारत आता जवळपास 13% वजनासह चौथ्या स्थानावर आहे; चीन टॉप (25%) वर आहे, त्यानंतर तैवान (22%) आणि दक्षिण कोरिया (16.5%) आहे. ब्राझीलमध्ये जवळपास 4.5% आहे, तर उर्वरित ईएमएस 18.5% वजन आहेत.

भारत अद्याप em युनिव्हर्समध्ये कमी प्रीमियमचा आनंद घेत आहे (उदा. चीन) 6D (मागणी, जनसांख्यिकी, विकास, नियमन, डिजिटायझेशन आणि लोकशाही) च्या अपीलमुळे. भारतामध्ये राजकीय आणि धोरण स्थिरतेचे अद्वितीय कॉम्बिनेशन देखील आहे - बहुतेक EMs आणि चीन वगळता DMs मध्ये एक दुर्मिळ घटक. अमेरिका/ट्रम्प धोरणासारख्या चक्रीय जागतिक टेलविंड्स आणि भौगोलिक राजकीय विभाजनांसह मजबूत देशांतर्गत मागणी आणि अनुकूल जनसांख्यिकीमुळे भारतात विविध संरचनात्मक स्थानिक टेलविंड्स आहेत. बहुतांश ब्लू-चिप भारतीय कंपन्यांकडे चांगले बिझनेस मॉडेल, मजबूत कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स, अपूर्ण कॉर्पोरेट मॅनेजमेंट, सॉलिड बॅलन्स शीट, प्राईस पॉवर आणि मार्केट शेअरच्या नेतृत्वाखाली मजबूत डबल-डिजिट अर्निंग ग्रोथ (सीएजीआर) आहे. 

भाजप आणि काँग्रेस (आयएनसी) यांच्या नेतृत्वाखालील दोन मुख्य राष्ट्रीय राजकीय पक्षांमध्ये सुधारणा आणि कामगिरी आणि व्यापक सामाईक आर्थिक धोरणांचा भारताचा मंत्र एफपीआय आणि एफडीआय सह संस्थागत प्रवाहासाठी अनुकूल आहे. भारताची मॅक्रो आणि करन्सी स्थिरता, राजकीय आणि धोरण स्थिरता आणि जागतिक दक्षिण आणि पश्चिम दोन्हींसोबत चांगले व्यापार आणि राजद्वारी संबंध राखण्याच्या क्षमतेसह, अनेक सहकाऱ्यांच्या तुलनेत, ते 'चीन + 1' ग्लोबल डायव्हर्सिफिकेशन स्ट्रॅटेजीसाठी मनपसंत डेस्टिनेशन्सपैकी एक बनवते, मग ते पुरवठा साखळी किंवा फायनान्शियल मार्केटसाठी असो.

जीडीपी वाढ आणि जागतिक योगदान

भारताची अर्थव्यवस्था लवचिक गती दर्शविते. आर्थिक वर्ष 26 साठी वास्तविक जीडीपी वाढीचा अंदाज जवळपास 7.4% आहे, ज्यामुळे सर्वात तुलनीय प्रमुख उदयोन्मुख मार्केट आणि विकसित मार्केट सहकाऱ्यांना आकर्षित केले जाते. भारताच्या मजबूत आर्थिक वाढीचे नेतृत्व घन खाजगी वापर (एफडीपीच्या 60% पेक्षा जास्त) आणि सार्वजनिक/सरकारी खर्च आणि इन्फ्रा कॅपेक्सद्वारे केले जात आहे. जरी खासगी कॅपेक्स अद्याप कमी आहे, तरीही संरचनात्मक आणि प्रक्रिया सुधारणांसह लक्ष्यित आर्थिक आणि आर्थिक उद्दीपक, आगामी वर्षांमध्ये ते वाढवण्याची अपेक्षा आहे. जवळपास $15-20 ट्रिलियनच्या अपेक्षित नाममात्र जीडीपीसह भारत 2047 (100-वर्षे स्वातंत्र्य) पर्यंत विकसित अर्थव्यवस्था असण्याची अपेक्षा आहे. मागील 20-वर्षांसाठी भारताची सरासरी (सीएजीआर) वास्तविक जीडीपी वाढ उदयोन्मुख मार्केट आणि विकसित मार्केट सरासरी 4.4% आणि 2.2% च्या तुलनेत जवळपास 6% आहे.

भारत, जवळपास $4 ट्रिलियन नाममात्र GDP मध्ये, 2024 मध्ये जागतिक GDP च्या ~3.6% ($110 ट्रिलियन) आहे, जपानच्या अनुषंगाने, U.S. शीर्ष (25.5%) वर आहे, त्यानंतर चीन (16.5%) आणि जर्मनी (4.3%) आहे. परंतु चीनच्या 27% आणि अमेरिकेच्या 10% नंतर जवळपास 17% मध्ये वाढीव जीडीपी वाढीसाठी भारत जागतिक स्तरावर 2nd स्थानावर आहे. एकत्रितपणे, भारत, चीन आणि इतर प्रमुख आशियाई देशांनी वाढत्या जागतिक विस्तारासाठी जवळपास 60% योगदान दिले आहे. चीन किंवा जपानच्या विपरीत, भारताची आर्थिक विकास गाथा देशांतर्गत वापराद्वारे चालवली जाते, जी गोंधळ अमेरिका/ट्रम्प व्यापार आणि इतर धोरणांमुळे त्याला नियतकालिक/नेहमीच भौगोलिक राजकीय विभाजनांपासून संरक्षित करते.

इक्विटी मार्केट परफॉर्मन्स आणि इंडेक्स डायनॅमिक्स

उदयोन्मुख मार्केट इक्विटीजने 2025 मध्ये आणि 2026 च्या सुरुवातीला मजबूत रिटर्न दिले, एमएससीआय उदयोन्मुख मार्केट इंडेक्सने लक्षणीय लाभ पोस्ट केले, अनेकदा नॉन-इंडिया आशिया आणि निवडक लॅटिन अमेरिकन मार्केटद्वारे नेतृत्व केले. मार्केट कॅप्सच्या बाबतीत भारत आता अमेरिका, चीन (HK सह) आणि जपान नंतर जगातील चौथ्या क्रमांकाचे स्टॉक मार्केट आहे. भारताची मार्केट डेप्थ, इन्स्टिट्यूशनल (डीआयआय + एफआयआय) आणि रिटेल सहभाग हे ईएमई मध्ये सर्वोत्तम आहेत. 

परंतु सर्व वाढीच्या कथा असूनही, भारतीय बाजाराने MSCI EM इंडेक्ससह बहुतांश जागतिक EM सहकाऱ्यांना मोठ्या प्रमाणात कमी कामगिरी केली आहे. काही कारणे असू शकतात:

• उच्च मूल्यांकन
• कमी कॉर्पोरेट कमाई वाढ
• एफपीआय द्वारे मोठा आऊटफ्लो
• एआय सारख्या जागतिक थीमच्या संपर्काचा अभाव
• ट्रम्प यांच्या शुल्काच्या वेळी अमेरिका-भारत बीटीए (द्विपक्षीय व्यापार करार) वर अनिश्चितता
• एलसीयू (लोकल करन्सी युनिट) - ₹ डेप्रीसिएशन
• जीवनाचा जास्त खर्च, एआय व्यत्यय आणि कमकुवत कामगार बाजार, देशांतर्गत विवेकबुद्धीचा ग्राहक खर्च आणि कमकुवत खासगी कॅपेक्स.
• उच्च वापर कर (जीएसटी 2.0 रिकॅलिब्रेशन असूनही) 
• अद्याप उच्च नियम ज्यामुळे भारतात व्यवसाय करणे सुलभ होण्यावर परिणाम होतो आणि एकूण आर्थिक उत्पादकता आणि कार्यक्षमतेवर देखील परिणाम होतो
• भारताचे तेल आणि गॅस आणि इतर कमोडिटी आयात अवलंबित्व इतर तुलनात्मक सहकाऱ्यांच्या तुलनेत जास्त आहे.
• कोणतीही वस्तू, उत्पादन किंवा निर्यात नाटक नाही; बँका आणि फायनान्शियल्सच्या नेतृत्वाखाली सेवा क्षेत्रावर खूप भर

ईएम पीअर्स बदलतात:

• चीन: स्केल, पायाभूत सुविधा, उत्पादकता आणि कार्यक्षमतेमध्ये आघाडीवर
• ब्राझिल/मेक्सिको: वस्तू आणि जवळच्या शेअरिंगचा लाभ
• इतर आशिया: ताईवान/दक्षिण कोरियामध्ये तंत्रज्ञान-चालित लाभ.

अलीकडील दुरुस्तीनंतर, भारताचे मूल्यांकन ॲडजस्ट केले आहेत, ज्यामुळे भारत पूर्वीच्या उच्चांच्या तुलनेत अधिक आकर्षक बनले आहे, तरीही ते विस्तृत ईएमएस साठी महत्त्वाच्या प्रीमियमवर ट्रेड करते. भारताचे अंतर्गत सातत्यपूर्ण सुधारणा आणि अपेक्षित वापर पुनर्वापरात आहे, जरी बाह्य जोखीम (शुल्क, जागतिक मंदी) कायम राहिली तरीही.

निष्कर्ष

इराणच्या युद्धाच्या नेतृत्वात अलीकडील दुरुस्तीमुळे भारतीय ब्लू चिप्ससाठी मूल्यांकन रिसेट होत आहे, ज्यामुळे ते काही ईएम सहकर्मी आणि ऐतिहासिक उच्चांकाशी अधिक आकर्षक बनतात. मागील पाच वर्षांमध्ये सरासरी सीएजीआर 10% पासून पुढील पाच वर्षांमध्ये मार्केटमध्ये कमाईच्या वाढीमध्ये सुमारे 15-20% पर्यंत रिबाउंडची अपेक्षा आहे. मजबूत आर्थिक वाढ, लक्ष्यित आर्थिक आणि आर्थिक प्रोत्साहन, प्रत्यक्ष आणि अप्रत्यक्ष करांचे तर्कसंगतीकरण आणि देशांतर्गत विवेकबुद्धीच्या ग्राहक खर्चात रिकव्हरी यामुळे कमाईच्या आशावादाचे नेतृत्व केले जात आहे. संरचनात्मक ईएम वाढीच्या संपर्कात येणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी भारत सर्वोत्तम अपसाईड ऑफर करते. अलीकडील काही अडथळे असूनही, भारत - 2014-15 मध्ये नाजूक पाच ते 2024-25 पर्यंत सर्वात वेगवान पाच पर्यंत - emEs मध्ये उज्ज्वल जागा राहते आणि em युनिव्हर्समध्ये कमी प्रीमियम असू शकतो.