सेबी अंतर्गत एमटीएफ नियम आणि नियमांसाठी संपूर्ण गाईड

स्टॉक खरेदी करण्यासाठी ट्रेडर्सकडे नेहमीच पैसे नसतील. अशा परिस्थितीत, ते अनेकदा खरेदीसाठी करू शकणाऱ्या ब्रोकर्सकडून सपोर्ट शोधतात. त्याठिकाणी MTF किंवा मार्जिन ट्रेडिंग सुविधा येते. हे तुम्हाला तुमच्या स्वत:च्या खिशातून एकूण ट्रेड वॅल्यूचा भाग वापरून शेअर्स खरेदी करण्यासाठी तुमच्या ब्रोकरकडून पैसे उधार घेण्यास मदत करते.

हे सरळ वाटते आणि अनेक प्रकारे ते आहे. तथापि, MTF स्वत:च्या रूलबुकसह येते. यामध्ये सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) चे पालन करणे समाविष्ट आहे. संस्था नियमन सेट करत असताना, अंमलबजावणी एक्सचेंज आणि ब्रोकर्सद्वारे देखील होते.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

या गाईडमध्ये, आम्ही सेबी अंतर्गत लागू असलेल्या प्रत्येक प्रमुख एमटीएफ रेग्युलेशनला सादी भाषेत पाहू, जेणेकरून तुम्ही काय काम करत आहात हे तुम्हाला माहित आहे.

एमटीएफ म्हणजे काय आणि सेबी त्याचे नियमन का करते?

MTF ही एक सुविधा आहे ज्याद्वारे रजिस्टर्ड स्टॉकब्रोकर क्लायंटला पैसे देतात जेणेकरून ते त्यांच्या स्वत:च्या कॅपिटलच्या पलीकडे शेअर्स खरेदी करू शकतात. ब्रोकर अतिरिक्त फंड, क्लायंट शेअर्स खरेदी करतात आणि जोपर्यंत पोझिशन होल्ड केली जाईल तोपर्यंत कर्ज घेतलेल्या भागावर इंटरेस्ट जमा होते.

यामध्ये नियामक सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये रिटेल क्लायंटला ब्रोकरने दिलेले क्रेडिट समाविष्ट असल्याने, सेबीने ते कोण देऊ शकतो, त्याचा वापर कोण करू शकतो, किती कर्ज घेतले जाऊ शकते, काय खरेदी केले जाऊ शकते आणि जेव्हा गोष्टी चुकीच्या होतात तेव्हा काय होते. 

रेग्युलेशनशिवाय, MTF सहजपणे सिस्टीमिक रिस्कचा स्त्रोत बनू शकते, जिथे ओव्हरलेव्हरेज्ड रिटेल इन्व्हेस्टर कॅस्केडिंग मार्जिन कॉल्स करतात जे व्यापक मार्केटला नुकसान करतात. SEBI MTF मार्गदर्शक तत्त्वे हे अचूकपणे टाळण्यासाठी तयार केलेल्या आहेत.

MTF साठी सेबी मार्गदर्शक तत्त्वे

सेबी सर्क्युलर नं. SEBI/HO/MRD/MRD-PoD-2/P/CIR/2024/118 नुसार, कॅश कोलॅटरल द्वारे फंड केलेल्या सिक्युरिटीजचा वापर MTF पोझिशन्ससाठी मेंटेनन्स मार्जिन म्हणून केला जाऊ शकतो. त्याशी संबंधित काही अतिरिक्त सेबी एमटीएफ मार्गदर्शक तत्त्वांचा आढावा येथे दिला आहे: 

• पात्र स्टॉक: मेंटेनन्स मार्जिनसाठी वापरलेले फंड केलेले स्टॉक ग्रुप 1 सिक्युरिटीजचा भाग असणे आवश्यक आहे.
• मार्जिन आवश्यकता: अशा पोझिशन्ससाठी आवश्यक मार्जिन VaR + 5 पट एक्स्ट्रीम लॉस मार्जिन (ELM) आहे.
• रिपोर्टिंगची अंतिम मुदत: ट्रेडिंग सदस्यांनी T+1 दिवशी 6:00 PM रोजी किंवा त्यापूर्वी MTF एक्सपोजर रिपोर्ट करणे आवश्यक आहे.
• फंडचे वेगळेपण: स्टॉक किंवा ईटीएफ युनिट्स कोलॅटरल म्हणून डिपॉझिट केलेले मार्जिन ट्रेडिंग वापरून खरेदी केलेल्या व्यक्तींकडून स्पष्टपणे वेगळे करणे आवश्यक आहे.

एमटीएफ ऑफर करण्यासाठी पात्रता निकष काय आहेत?

सेबीनुसार, केवळ रजिस्टर्ड स्टॉकब्रोकर जे एनएसई आणि बीएसई सारख्या मान्यताप्राप्त स्टॉक एक्सचेंजचे सदस्य आहेत तेच एमटीएफ ऑफर करू शकतात.

नवीनतम MTF नियमांनुसार, मार्जिन क्रेडिट वाढविण्यासाठी ब्रोकर्सना काही निव्वळ मूल्य आवश्यकता पूर्ण करणे आवश्यक आहे. बहुतांश प्रकरणांमध्ये, त्यांना आवश्यक आहे

• सर्व MTF ट्रान्झॅक्शनसाठी स्वतंत्रपणे अकाउंटची योग्य पुस्तके राखणे
• नियमितपणे एक्स्चेंजमध्ये MTF एक्सपोजर रिपोर्ट करा
• एमटीएफ मार्फत त्यांचे एकूण कर्ज त्यांच्या नेट वर्थशी संबंधित नियामक मर्यादेचे उल्लंघन करत नाही याची खात्री करा. 

अनिवार्यपणे, सेबीला हे सुनिश्चित करायचे आहे की केवळ आर्थिकदृष्ट्या योग्य आणि योग्यरित्या देखरेख केलेले ब्रोकर्स रिटेल इन्व्हेस्टर्सना क्रेडिट देतात.

मार्जिन नियम

एमटीएफ वापरून वैयक्तिक ट्रेडर्सना लागू होणारी एकाधिक ऑपरेशनल टाइमलाईन आहेत. मार्केटमधील प्रत्येकाला खाली नमूद केल्याप्रमाणे या मार्जिन नियमांविषयी माहिती असणे आवश्यक आहे:

• 25% मार्जिन नियम

सेबी मँडेट करते की क्लायंटने त्यांच्या स्वत:च्या फंड किंवा पात्र कोलॅटरलमधून एमटीएफ ट्रेडच्या एकूण खरेदी मूल्याच्या किमान 25% मार्जिन आणणे आवश्यक आहे. ब्रोकर उर्वरित 75% फंड करू शकतात. क्लायंटचे क्रेडिट प्रोफाईल किंवा ट्रेडमध्ये ब्रोकरचा विश्वास लक्षात न घेता, क्लायंटला 25% पेक्षा कमी क्लायंट मार्जिनसह MTF पोझिशन घेण्यास देखील परवानगी आहे.

• हेअरकट आणि कोलॅटरल नियम

वर्तमान कोलॅटरल नियमांसाठी पात्र कोलॅटरलद्वारे 100% ब्रोकर फंडिंगची आवश्यकता आहे, स्टँडर्ड कोलॅटरलमध्ये किमान 50% आणि कॅशमध्ये 25%. किमान 40% मूल्यात कपात सुनिश्चित करण्यासाठी तारण म्हणून तारण ठेवलेल्या इक्विटी शेअर्सवर अनिवार्य 40% हेअरकट देखील आवश्यक आहे.

मार्जिन कॉल आणि स्क्वेअर-ऑफ टाइमलाईन

जेव्हा तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटचे मूल्य आवश्यक लेव्हलपेक्षा कमी होते तेव्हा अतिरिक्त सिक्युरिटीज डिपॉझिट करण्यासाठी मार्जिन कॉल ही ब्रोकरच्या बाजूची मागणी आहे. यादरम्यान, ब्रोकर तुम्हाला आवश्यक बॅलन्स रिस्टोर करण्यासाठी फंड जोडण्यास किंवा तुमची ॲसेट्स विक्री करण्यास सांगतो. यासाठी तुम्हाला समजून घेणे आवश्यक आहे:

• प्रारंभिक मार्जिन: VaR आणि ELM वापरून कॅल्क्युलेट केले.
• मेंटेनन्स मार्जिन: सामान्यपणे वर्तमान मार्केट मूल्याच्या जवळपास 20%.

दुसऱ्या बाजूला, स्क्वेअरिंग ऑफ म्हणजे सर्व ओपन पोझिशन्स बंद करण्याची प्रोसेस. ट्रेडर समान प्रमाणात ॲसेट विकून किंवा खरेदी करून त्यांची पोझिशन स्क्वेअर ऑफ करतो.

ब्रोकर रिपोर्टिंग आणि पारदर्शकता दायित्व

ब्रोकर्स नेहमीच सेबी एमटीएफ मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार नियमित रिपोर्टिंग आवश्यकतांच्या अधीन असतात. त्यांनी एमटीएफ ट्रान्झॅक्शनसाठी स्वतंत्र अकाउंट बुक राखणे आवश्यक आहे आणि निश्चित अंतराने स्टॉक एक्सचेंजमध्ये एकूण एक्सपोजर रिपोर्ट करणे आवश्यक आहे. हे सुनिश्चित करण्यास मदत करते की त्यांचे एकूण MTF बुक त्यांच्या नेट वर्थशी जोडलेल्या मर्यादेपेक्षा जास्त नाही.

दरम्यान, तुमचा ब्रोकर तुम्हाला तुमच्या तारण ठेवलेल्या तारणावर लागू असलेल्या MTF इंटरेस्ट रेट आणि हेअरकट विषयी स्पष्टपणे सूचित करणे आवश्यक आहे. क्लायंट म्हणून, तुम्ही मार्जिन शॉर्टफॉल थ्रेशोल्ड विषयी देखील जाणून घेणे आवश्यक आहे जे मार्जिन कॉल ट्रिगर करेल आणि फर्स्ड स्क्वेअर-ऑफ सुरू होण्यापूर्वी तुम्हाला प्रतिसाद द्यावा लागणारी टाइमलाईन.

MTF रिस्क आणि डिस्क्लोजर

जर तुम्ही सुविधा वापरण्याचा निर्णय घेत असाल तर तुम्ही सर्व MTF नियम समजून घेऊन संभाव्य नुकसानापासून त्याचे संरक्षण करणे आवश्यक आहे. मार्जिन फंडिंग रिस्क मॅनेज करण्याचे काही मार्ग येथे दिले आहेत:

• मार्जिन फंडिंग मध्ये सहभागी होण्यापूर्वी रिस्क मापदंड स्थापित करा. 
• जर पूर्वनिर्धारित किंमतीच्या स्तरावर पोहोचली तर सिक्युरिटी ऑटोमॅटिकरित्या विक्री करण्यासाठी स्टॉप-लॉस ऑर्डर लागू करा. 
• ब्रोकरेजची आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी पुरेसे मार्जिन लेव्हल राखणे. 
• जोखीम कमी करण्यासाठी तुमच्या ब्रोकरेजमधून उपलब्ध असलेल्या कमाल पेक्षा कमी लिव्हरेज वापरा. 
• तुमच्या ब्रोकरेज फर्म आणि नियामक प्राधिकरणाद्वारे मार्जिन आवश्यकतांमधील बदलांविषयी डिस्क्लोजर तपासा.

MTF सह ट्रेडर्सच्या सामान्य चुका

गोष्टी कुठे चुकीच्या होतात हे जाणून घेणे महत्त्वाचे आहे, विशेषत: ट्रेडिंगमध्ये MTF चा विचार करताना. MTF नियमांव्यतिरिक्त पाहण्याच्या चुकांची यादी येथे दिली आहे.

• दैनंदिन इंटरेस्ट खर्च आणि होल्डिंग पोझिशन्सकडे दुर्लक्ष केल्यास, स्टॉक अखेरीस त्यांच्या बाजूने जाईल असे गृहीत धरल्यास
• हेअरकटच्या हिसाबाशिवाय शेअर्सना तारण म्हणून गहाण ठेवणे, परिणामी अपेक्षेपेक्षा कमी प्रभावी मार्जिन होते
• मंजूर सिक्युरिटीज लिस्टमधून हटवण्याच्या जवळ असलेल्या स्टॉकमध्ये MTF पोझिशन्स घेणे
• मार्जिन कॉलला त्वरित प्रतिसाद देण्यासाठी ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये कॅश बफर राखणे नाही
• टी प्लस 5 नियम चुकीचे समजून घेणे आणि रिझोल्यूशनशिवाय पोझिशन्स अनिश्चित काळासाठी धारण केले जाऊ शकतात
• अत्यंत अस्थिर स्टॉकवर एमटीएफ वापरून, जिथे एकच खराब सेशन शॉर्टफॉल टेरिटरीमध्ये पोझिशनला धक्का देऊ शकते

मौल्यवान सेबी टूल म्हणून एमटीएफ

MTF हे खरोखरच उपयुक्त साधन आहे जेव्हा ते कसे काम करते आणि त्याची किंमत काय आहे याविषयी संपूर्ण जागरूकतेसह वापरले जाते. नवीनतम सेबी एमटीएफ मार्गदर्शक तत्त्वे ट्रेडर आणि व्यापक मार्केट दोन्हीचे जागतिक स्तरावर इतर मार्केटमध्ये नुकसान झालेल्या अनचेक्ड लिव्हरेजपासून संरक्षण करू शकतात.

तुमच्या ब्रोकरच्या विशिष्ट MTF अटी काळजीपूर्वक वाचण्यासाठी वेळ घ्या. तुमचा इंटरेस्ट रेट जाणून घ्या. तुमचे हेअरकट जाणून घ्या. जर तुमचे मार्जिन कमी झाले तर नेमके काय होते हे जाणून घ्या. त्या ज्ञानासाठी काहीच खर्च होत नाही. दुसऱ्या बाजूला, त्याकडे दुर्लक्ष करणे खरोखरच खूपच महाग असू शकते.