सेबीच्या सेव्हिंग्स डाटा रिव्हिजनने मोठ्या प्रमाणात रिटेल सहभाग उघड केला

संख्या अर्थशास्त्रात महत्त्वाची आहे, परंतु त्यांच्या मागील पद्धतीप्रमाणेचच आहे. वर्षानुवर्षे, भारताचा राष्ट्रीय बचत डेटा, जो GDP मोजणीमध्ये फीड करतो आणि सार्वजनिक धोरणाला आकार देतो, तो काही भाग अंदाजांवर बांधला गेला होता. सेबीने रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) आणि सांख्यिकी आणि कार्यक्रम अंमलबजावणी मंत्रालय (एमओएसपीआय) यांच्या सल्लामसलत करून आता त्या अंदाजांना वास्तविक, दाणादार डाटासह बदलले आहे. परिणाम म्हणजे भारतीय कुटुंबांची बचत कशी होते याचे चित्रण आणि देशासाठी अर्थपूर्ण उच्च बचत गुणोत्तर आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

यापूर्वी काय चुकवले जात होते?

जुन्या पद्धती डिझाईनद्वारे चुकीची नव्हती, त्या वेळी उपलब्ध असलेल्या डाटाद्वारे ती मर्यादित होती. RBI आणि एमओएसपीआयने सिक्युरिटीज मार्केटमधून घरगुती बचतीच्या अंदाजांवर विश्वास ठेवला. विशेषत:, इक्विटीमध्ये 35% सार्वजनिक आणि हक्क जारी करणे आणि कॉर्पोरेट डेब्ट मध्ये सार्वजनिक जारी करण्याच्या 40% ला घरगुती बचत म्हणून मानले जाते. म्युच्युअल फंड इन्व्हेस्टमेंट डाटा सेबी आणि एएमएफआय कडून प्राप्त करण्यात आला होता, परंतु त्यामध्ये मार्केटमध्ये घरगुती खरोखरच काय करत होते याचा केवळ एक भाग कव्हर केला गेला.

अनेक चॅनेल्स पूर्णपणे सोडण्यात आले. इक्विटीचे खासगी प्लेसमेंट, प्राधान्यित वाटप, दुय्यम मार्केट व्यवहार आणि रिअल इस्टेट गुंतवणूक ट्रस्ट (आरईआयटी) आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर गुंतवणूक ट्रस्ट (इन्व्हिट्स) सारख्या नवीन युगातील साधनांची गणना केली गेली नाही. ट्रस्ट, एनजीओ, धर्मादाय आणि संघटनांसह कुटुंबांना (एनपीआयएस) सेवा देणाऱ्या गैर-नफा संस्था देखील गुंतवणूकदार श्रेणीमधून वगळण्यात आल्या.

कोविड नंतरच्या कालावधीपासून भारतातील कॅपिटल मार्केट किती वेगाने वाढले आहेत हे पाहता, या वगळणुकी वाढण्यास सुरुवात झाली होती.

कोणती नवीन पद्धत कव्हर करते?

सुधारित दृष्टीकोन व्यापक टक्केवारी-आधारित अंदाजापासून आणि थेट डिपॉझिटरी, स्टॉक एक्सचेंज आणि एएमएफआय कडून प्राप्त वास्तविक डाटाच्या दिशेने जातो. हे आता विस्तृत श्रेणीतील इन्स्ट्रुमेंट्स आणि चॅनेल्समध्ये घरगुती सेव्हिंग्स कॅप्चर करते: आयपीओ, एफपीओ, राईट्स इश्यू, प्राधान्यित वाटप, स्टॉक एक्सचेंजद्वारे ओएफएस, कॉर्पोरेट बाँड्सचे खासगी प्लेसमेंट, म्युनिसिपल बाँड्स, सिक्युरिटाईज्ड डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्स, आरईआयटी, इनव्हिट्स, म्युच्युअल फंड (ईटीएफ सह) आणि सर्व विभागांमध्ये सेकंडरी मार्केट नेट इन्व्हेस्टमेंट.

एनआयपीआयएसला गुंतवणूकदार श्रेणीमध्ये आणण्यात आले आहे, ट्रस्ट आणि सोसायटी सारख्या संस्था घरांच्या वतीने सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये फंड चॅनेल करतात.

डाटा स्त्रोत आता अधिक थेट आहेत. इक्विटीसाठी, डिपॉझिटरी सार्वजनिक, राईट्स आणि प्राधान्यित इश्यूद्वारे फ्लो ट्रॅक करतात, तर NSE आणि BSE ओएफएस डाटा प्रदान करतात. डेब्ट आणि आरईआयटी आणि इनव्हिट्ससाठी, डिपॉझिटरी पुन्हा प्राथमिक स्त्रोत म्हणून काम करतात. AMFI म्युच्युअल फंड डाटा पुरवठा करत आहे. सेकंडरी मार्केट डाटा स्टॉक एक्सचेंजमधून येतो.

सुधारित डेटामुळे घरगुती बचतीमध्ये ₹1.48 लाख कोटी वाढ

या संदर्भात आधीच्या पद्धतीनुसार, सिक्युरिटीज बाजारामार्फत घरगुती बचतीचा 2024-25 आकडा ₹5,42,756 कोटी असेल; सुधारित आकारामधून ₹1.48 लाख कोटींपेक्षा जास्त अंतर असेल.

2024-25 मध्ये गुंतवलेल्या ₹6,90,963 कोटी पैकी, प्राथमिक बाजारपेठेतून (₹6,31,510 कोटी) मोठ्या प्रमाणात प्रवाह झाला, ज्यात म्युच्युअल फंड केवळ ₹5,12,765 कोटी आहे. सेकंडरी मार्केट फ्लोने ₹59,452 कोटी योगदान दिले आहे.

सुधारित पद्धतीअंतर्गत, आर्थिक वर्ष 2024-25 साठी GDP मध्ये एकूण बचतीचा रेट 34.94% पर्यंत वाढला आहे, जो जुनी पद्धत सुरू ठेवल्यास 34.47% असेल, तर 47 बेसिस पॉईंट्सचा फरक असेल. घरगुती फायनान्शियल बचत देखील 6.63% च्या आधीच्या अंदाजापासून GDP च्या 7.10% पर्यंत सुधारली.

हे वाढीव बदलासारखे वाटू शकते, परंतु भारताच्या GDP च्या प्रमाणात, 47 बेसिस पॉईंट्स राऊंडिंग एरर नाही. हा देश प्रत्यक्षात किती बचत करीत आहे यामध्ये अर्थपूर्ण वरच्या दिशेने सुधारणा करण्याचे प्रतिनिधित्व करतो.

सोने आणि प्रॉपर्टीपासून दूर जा

ही सुधारणा विशेषत: मनोरंजक बनवते म्हणजे ते भारतीय कुटुंबांच्या बदलत्या वर्तनाबद्दल स्पष्ट करते. सोने आणि रिअल इस्टेट सारख्या भौतिक मालमत्तेने ऐतिहासिकदृष्ट्या घरगुती बचतीवर प्रभाव टाकला आहे. जुन्या बेस इयर डेटा (2011-12) अंतर्गत, 2023-24 मध्ये घरगुती बचतीच्या 72% पर्यंत प्रत्यक्ष बचत झाली, निव्वळ फायनान्शियल बचत केवळ 28% मध्ये झाली. 2024-25 साठीचा नवीन डाटा दर्शवितो की फायनान्शियल बचत 33% पर्यंत वाढली आहे, प्रत्यक्ष बचत 67% आहे. हे हळूहळू परंतु दृश्यमान टिल्ट आहे.

कर प्रोत्साहन, आर्थिक समावेश उपक्रम आणि डिजिटल बँकिंगसह सरकारांनी पॉलिसींचा वापर या ट्रेंडच्या मागील काही कारणे म्हणून नमूद केला आहे. महामारीनंतर बाजारपेठांमध्ये वाढलेली प्रवेशयोग्यता, मोबाईल गुंतवणूक आणि रिटेल गुंतवणूकदारांचा प्रवाह यामुळे लोकांना औपचारिक आर्थिक प्रणालीत प्रवेश करणे शक्य झाले आहे.

सुधारणा का महत्त्वाची आहे?

मूलत:, या सुधारणेचा सार डाटाच्या गुणवत्तेच्या आसपास फिरतो. प्रोजेक्शन केले जातात जेथे कोणतीही माहिती उपलब्ध नाही, परंतु हे काही प्रमाणात त्रुटीसह येतात. अंदाजांमधून डिपॉझिटरी आणि एक्सचेंज स्त्रोतांकडून मिळालेल्या अधिक अचूक डेटामध्ये बदल लोक त्यांचे फायनान्स कसे मॅनेज करतात याचे अचूक मूल्यांकन करण्याची परवानगी देतात.

घरगुती फायनान्शियल ॲसेट्स सध्या स्टॉकच्या दृष्टीकोनातून कसे ट्रॅक केल्या जातात याबद्दल पेपर एक महत्त्वपूर्ण अंतर देखील दर्शविते. RBI घरगुती फायनान्शियल ॲसेटवर डाटा प्रदान करत असताना, कव्हरेज ऐतिहासिकरित्या वैयक्तिक इन्व्हेस्टरद्वारे धारण केलेल्या म्युच्युअल फंड एयूएम पर्यंत मर्यादित आहे. सुधारित पद्धतीनुसार, आर्थिक वर्ष 2024-25 च्या शेवटी भारतातील सिक्युरिटीज मार्केटमधील घरगुती मालमत्तेचा एकूण स्टॉक ₹141.34 लाख कोटी होता, ज्यामध्ये म्युच्युअल फंड, इक्विटी, कर्ज, आरईआयटी, इन्व्हिट्स आणि एआयएफचा समावेश होतो. हे आधीच्या पद्धतीपेक्षा ₹100.05 लाख कोटी जास्त आहे, मार्केटमध्ये किती वैयक्तिक संपत्ती आहे हे अधोरेखित करणारे अंतर आहे.

निष्कर्ष

या पेपरचा मुद्दा स्पष्ट आहे: भारतीय घरगुती क्षेत्र यापूर्वी अधिकृत उपायांनी आणि खूप व्यापक मार्गांनी प्रत्यक्षात आणल्यापेक्षा अधिक बचत करीत आहे. आता महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे योग्यरित्या मोजणे.