ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये ओपन इंटरेस्ट वर्सिज वॉल्यूम: प्रत्येक ट्रेडरला काय माहिती असावे

ऑप्शन ट्रेडिंग म्हणजे काय?

जेव्हा तुम्ही कंपनीचा शेअर खरेदी करता, तेव्हा तुमच्याकडे त्या बिझनेसचा एक छोटासा भाग असतो. ऑप्शन ट्रेडिंग वेगळे काम करते. स्वत: शेअर खरेदी करण्याऐवजी, तुम्ही विशिष्ट तारखेपूर्वी निश्चित किंमतीत ते शेअर खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार खरेदी करता. तुम्ही त्यासह जाण्यास बांधील नाही; तुमच्याकडे असे करण्याचा पर्याय आहे. त्याठिकाणी नाव येते.

तुम्ही तुमचे प्रॉडक्ट खरेदी किंवा विक्री करू शकणारी किंमत स्ट्राइक प्राईस म्हणून ओळखली जाते. तुम्हाला कृती करणे आवश्यक असलेला कालावधी कालबाह्य तारीख म्हणून ओळखला जातो. त्यानंतर हा विशेषाधिकार प्राप्त करण्यासाठी तुम्ही भरलेला प्रीमियम आहे. हे बुकिंग तिकीटासाठी देय करण्यासारखेच आहे. समजा, उदाहरणार्थ, सरळ किंमत ₹50 लाख आणि तुम्ही 30 दिवसांसाठी बुक करण्यासाठी भरलेला प्रीमियम ₹50,000 आहे. किंमतीत वाढ झाल्यास, तुम्ही मागील किंमतीत खरेदी करू शकता. जर किंमत कमी झाली तर तुम्ही ₹50,000 वगळून कोणत्याही नुकसानीशिवाय डील सोडू शकता.

कॉल पर्याय आणि पुट पर्याय समजून घेणे

पर्यायांची दोन मुख्य श्रेणी आहेत. प्रथम कॉल पर्याय आहे, जे खरेदीदाराला त्याच्या समाप्ती तारखेपूर्वी पूर्वनिर्धारित किंमतीत अंतर्निहित स्टॉक खरेदी करण्याची क्षमता प्रदान करते. जर एखाद्याला अपेक्षित असेल की स्टॉकची किंमत वाढेल, तर तो कॉल पर्याय वापरेल. दुसऱ्या प्रकारचे पर्याय ठेवण्याचा पर्याय आहे, जे खरेदीदाराला त्याच्या समाप्ती तारखेपूर्वी स्टॉक विकण्याचा अधिकार देते.

येथे एक सोपे उदाहरण आहे. चला सांगूया की विशिष्ट कंपनीची स्टॉक किंमत सध्या ₹100 आहे. तुम्ही ₹110 साठी कॉल पर्याय खरेदी करता, जे ₹5 च्या प्रीमियमसाठी एका महिन्याच्या वेळेत कालबाह्य होते. जर वेळेनुसार किंमत ₹130 पर्यंत वाढली असेल तर तुम्ही भरलेल्या प्रीमियम वजा ₹20 चा नफा मिळवू शकता. जर स्टॉक फ्लॅट किंवा पडला तर तुम्ही फक्त ऑप्शन कालबाह्य होऊ देता आणि केवळ ₹5 प्रीमियम गमावू शकता. तुमची तूट निश्चित आहे; तुमचा संभाव्य लाभ नाही.

एकदा आपल्याकडे मूलभूत गोष्टी खाली आल्यावर, पुढील भागात वॉल्यूम आणि ओपन इंटरेस्ट विषयी जाणून घेणे समाविष्ट आहे, जे आपल्याला ऑप्शन्स काँट्रॅक्टच्या आसपास काय होत आहे याबद्दल बरेच काही सांगते.

ऑप्शन ट्रेडिंगमध्ये वॉल्यूम कसे काम करते?

ऑप्शनचे वॉल्यूम म्हणजे ठराविक कालावधीत ट्रेड केलेल्या एकूण काँट्रॅक्ट्सची संख्या, सामान्यपणे एक ट्रेडिंग दिवस. केलेल्या प्रत्येक ट्रान्झॅक्शनसाठी, दैनंदिन वॉल्यूममध्ये योगदान आहे. दररोजचे वॉल्यूम शून्य पासून सुरू होते, म्हणजे ते त्या विशिष्ट ट्रेडिंग दिवसात केवळ ट्रान्झॅक्शन मोजते.

पर्यायांमध्ये, सत्रादरम्यान ट्रेडिंग करारांची एकूण संख्या मोजते. जर एका अंमलबजावणी केलेल्या ट्रेडमध्ये 20 कॉल काँट्रॅक्ट्स खरेदी आणि विकले गेले असतील तर ऑप्शन वॉल्यूम 20 काँट्रॅक्ट्सद्वारे वाढते. जर समान 20 काँट्रॅक्ट्स नंतर पुन्हा ट्रेड केले असतील तर वॉल्यूम दुसऱ्या 20 ने वाढते. जर स्वतंत्र ऑफसेटिंग ट्रेडद्वारे स्थिती बंद केली असेल तर ते ट्रेड वॉल्यूममध्येही वाढ करते. तथापि, वॉल्यूम प्रत्येक अंमलात आणलेल्या ट्रेडची गणना करते, परंतु ते खरेदीदार आणि विक्रेत्याची स्वतंत्रपणे गणना करत नाही.

सोप्या भाषेत सांगायचे तर, ऑप्शन वॉल्यूम म्हणजे दिवसादरम्यान किती ऑप्शन काँट्रॅक्ट्स ट्रेड केले गेले. उदाहरणार्थ, ट्रेडर A 10 पुट ऑप्शन काँट्रॅक्ट्स खरेदी करते, वॉल्यूम 10 ने वाढते. जर ट्रेडर नंतर ते 10 काँट्रॅक्ट्स इतरांना विकत असेल तर वॉल्यूम दुसऱ्या 10 ने वाढते. तर, एकूण वॉल्यूम 20 होते. परंतु लक्षात घेण्याची एक महत्त्वाची गोष्ट येथे आहे: खरेदीदार आणि विक्रेता दोन्ही प्रत्येक ट्रेडमध्ये समाविष्ट आहेत, परंतु वॉल्यूम केवळ एकदाच गणले जाते. त्यामुळे, जर 10 काँट्रॅक्ट्स खरेदीदार आणि विक्रेत्यादरम्यान ट्रेड केले असतील, तर वॉल्यूम 10 ने वाढतो 20 नाही.

ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये ओपन इंटरेस्ट कसे काम करते?

ओपन इंटरेस्ट दर्शविते की अद्याप अंतर्निहितसाठी किती ऑप्शन काँट्रॅक्ट्स उघडले आहेत. जेव्हा नवीन खरेदीदार आणि नवीन विक्रेता नवीन करार तयार करतात तेव्हा ते वाढते. जेव्हा विद्यमान पोझिशन्स बंद होतात तेव्हा ते कमी होते.

परंतु जर एखादा ट्रेडर फक्त दुसऱ्या ट्रेडला आधीच ओपन काँट्रॅक्ट विकत असेल तर ओपन इंटरेस्ट बदलत नाही. वॉल्यूमप्रमाणेच, ओपन इंटरेस्ट दररोज शून्यापासून सुरू होत नाही. जेव्हा ते पुढे नेते आणि अंतर्निहित करारांची एकूण संख्या दर्शविते.

 जर ट्रेडर A ट्रेडर B कडून 20 कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्ट खरेदी करत असेल आणि दोन्ही नवीन पोझिशन तयार करीत असतील, तर ओपन इंटरेस्ट 20 ने वाढतो.

 जर ट्रेडर A नंतर हे 20 कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्ट्स ट्रेडर C ला विकत असतील आणि C पोझिशन घेत असेल तर ओपन इंटरेस्ट पूर्वीप्रमाणेच राहते. तथापि, जर ट्रेडर बंद पोझिशन आणि इतर बाजू देखील बंद झाली तर ओपन इंटरेस्ट 20 पर्यंत कमी होतो.

चला पाच ट्रेडर्सचा वापर करून step-by-step उदाहरणाद्वारे ट्रेस करूया: रोहित, प्रिया, अर्जुन, मीना आणि देव.

थर्ड रो मध्ये काय होते याची नोंद घ्या. प्रियाने देवला तिचा करार विकला. व्यवहार केल्यामुळे वॉल्यूम 1 ने वाढते. तथापि, ओपन इंटरेस्ट 6 राहते कारण प्रिया फक्त पूर्वी धारण केलेल्या करारावर पास होते; येथे काहीही नवीन तयार केले गेले नाही. अंतिम सोबत, जेव्हा रोहितने आपली पोझिशन बंद करण्यासाठी परत खरेदी केली, तेव्हा ओपन इंटरेस्ट कमी होते कारण काँट्रॅक्ट आता ॲक्टिव्ह नाही. तथापि, वॉल्यूम वाढत राहते.

तत्त्व सरळ आहे: जेव्हा यापूर्वी कोणत्याही व्यवहारामध्ये प्रवेश केलेला नाही अशा दोन पार्टींदरम्यान पूर्णपणे नवीन करार तयार केला जातो तेव्हाच ओपन इंटरेस्ट वाढेल. जेव्हा करार पूर्णपणे सेटल केला जातो तेव्हाच ओपन इंटरेस्ट कमी होतो.

वॉल्यूम वर्सिज ओपन इंटरेस्ट: वास्तविक फरक

खरं तर, वॉल्यूम केवळ ॲक्टिव्हिटी दर्शविते, ट्रेडर्स नवीन पोझिशन्स उघडत आहेत किंवा जुनी पोझिशन्स बंद करीत आहेत का नाही. ओपन इंटरेस्ट न पाहता, ट्रेडर पूर्णपणे चुकीचे मार्केट पाहू शकतो.

विशिष्ट कराराचे वॉल्यूम एका दिवसात अत्यंत मोठे असू शकते कारण ट्रेडर्स सतत एकमेकांना करार खरेदी आणि विक्री करू शकतात. ओपन इंटरेस्ट जवळजवळ स्थिर राहील कारण की घडणाऱ्या बहुतांश ट्रान्झॅक्शन केवळ विद्यमान करार विकले जात आहेत आणि खरेदी केले जात आहेत. वॉल्यूम ओपन इंटरेस्टपेक्षा जास्त असू शकते, असे म्हणून ज्या प्रकरणात तुमच्याकडे 10,000 काँट्रॅक्ट्सचे दैनंदिन ट्रेडिंग वॉल्यूम आहे तर ओपन इंटरेस्ट 5,000 आहे.

दोन्ही मेट्रिक्सद्वारे मार्केट वर्तन समजून घेणे

कोणताही नंबर विशेषत: केवळ उपयुक्त नाही. किंमत दिशा दर्शविते, वॉल्यूम तीव्रता दर्शविते आणि ओपन इंटरेस्ट दोष दर्शविते. कॉम्बिनेशन्स सामान्यपणे कसे वाचतात हे येथे दिले आहे:

दोन्ही इंडिकेटर एकत्रित करून, ट्रेडर्सना मार्केट ॲक्टिव्हिटी नवीन अटकळ दर्शविते की फक्त जुन्या पोझिशन्सचे अनवाइंडिंग करते हे स्पष्ट समज मिळते.

ओपन इंटरेस्टचे महत्त्व

पर्यायांमध्ये, विक्रेते सामान्यपणे संस्थात्मक खेळाडू, चांगल्या भांडवली व्यापारी आणि रिटेल सहभागी असतात. ते करार लिहतात, प्रीमियम कलेक्ट करतात आणि दायित्व बाळगतात. उच्च ओपन इंटरेस्टचा अर्थ असा आहे की ट्रेड पर्याय सोपा आहे कारण अधिक मार्केट सहभागी ॲक्टिव्हपणे त्या काँट्रॅक्टचे ट्रेडिंग करतात. वाढलेल्या कृतीमुळे चांगली लिक्विडिटी मिळते, त्यामुळे कठोर बिड-आस्क स्प्रेडसह ऑर्डर वेगाने भरतात.

त्यामुळे विशिष्ट स्ट्राईक किंमतीवर केंद्रित उच्च ओपन इंटरेस्ट अर्थपूर्ण आहे. हे तुम्हाला सांगते की मार्केटची अधिक माहितीपूर्ण, चांगली-भांडवलीकृत बाजूने त्याची पोझिशन कुठे ठेवली आहे. जर मोठ्या संख्येने कॉल पर्याय स्टॉकच्या ₹500 स्ट्राईकवर मोठ्या प्रमाणात ओपन इंटरेस्ट दाखवतात, तर विक्रेत्यांना एक्स्पायरीद्वारे ₹500 पेक्षा कमी स्टॉक राहण्याची अपेक्षा आहे. ही हमी नाही, परंतु हे एक उपयुक्त संदर्भ बिंदू आहे.

उच्च संख्येने ओपन इंटरेस्ट असलेले पर्याय त्या विशिष्ट करारासाठी पर्याय प्रीमियमवर संकुचित बिड/आस्क स्प्रेडशी संबंधित असतील, अशा प्रकारे एखाद्याला चांगल्या किंमती मिळवण्यास सक्षम केले जातील. याउलट, कमी ओपन इंटरेस्ट आणि कमी वॉल्यूम असलेला पर्याय विस्तृत बिड/आस्क स्प्रेड असेल, ज्यामुळे करार त्वरित खरेदी किंवा विक्री करणे महाग होते.

ऑप्शन ट्रेडिंगमध्ये वॉल्यूम का महत्त्वाचे आहे

वॉल्यूम ही तुमची पहिली तपासणी आहे की काँट्रॅक्ट त्या दिवशी ट्रेडिंग करण्याचे योग्य आहे की नाही. वॉल्यूम वाढत असताना, बिड-आस्क स्प्रेड सामान्यपणे कमी होतो, ज्यामुळे अधिक कार्यक्षम किंमत होते. टाईट स्प्रेड म्हणजे तुम्ही एन्टर करण्यासाठी आणि बाहेर पडण्यासाठी कमी देय कराल, जे थेट तुमच्या रिटर्नवर परिणाम करते. 

विस्तृत मार्केट होण्यापूर्वी वॉल्यूम असामान्य ॲक्टिव्हिटी देखील पिक-अप करते. उदाहरणार्थ, जर निफ्टी कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्टसाठी दैनंदिन सरासरी वॉल्यूम 22,000 असेल आणि अचानक त्याचे वॉल्यूम 40,000 काँट्रॅक्ट पर्यंत वाढते, तर एकतर इव्हेंट अपेक्षित आहे किंवा स्मार्ट मनीद्वारे काही माहिती वापरली जात आहे. उच्च वॉल्यूमसह एकत्रित पर्यायांच्या किंमतीमध्ये मोठ्या टक्केवारीतील बदल हा एक चांगला संकेत आहे की मार्केट किंमत बदलाच्या दिशेने जात आहे.

थोडक्यात, वॉल्यूम तुम्हाला सांगते की सध्या काय होत आहे. शॉर्ट-टर्म आणि इंट्राडे ट्रेडर्ससाठी हा सर्वात संबंधित नंबर आहे.

कोणते अधिक संबंधित आहे?

दोन्ही विविध उद्देशांची पूर्तता करतात आणि एकत्र काम करतात. पहिल्यांदा कोणता पाहावा हे ठरवण्याचा एक सोपा मार्ग तुम्ही काय उत्तर देण्याचा प्रयत्न करीत आहात यावर अवलंबून असतो:

याविषयी जाण्याचा सर्वोत्तम मार्ग म्हणजे दोघांना एकत्र पाहणे. ट्रेडर्सना बॅलन्समध्ये असो किंवा बॅलन्सच्या बाहेर असो याच्या संदर्भात दोन दरम्यानच्या संबंधाची तपासणी करून वर्तमान मार्केट परिस्थितीच्या एकूण शक्ती संदर्भात मौल्यवान माहिती मिळू शकते. हे टूल ट्रेंड रिव्हर्सल आणि लिक्विडिटीमधील बदल ओळखण्यासाठी देखील उपयुक्त ठरू शकते. या दोन व्हेरिएबल्सपैकी कोणतेही भविष्याचा निश्चित अंदाज प्रदान करत नाही, तर त्यांचे कॉम्बिनेशन वर्तमान मार्केट वातावरणाचा वास्तविक आढावा प्रदान करते.