कॉल पर्याय मूलभूत आहेत आणि ते कसे काम करते?

भारतीय ऑप्शन्स ट्रेडिंग समजून घेणे

भारतात, सर्व पर्याय कॅशमध्ये भरावे लागतील! हे महत्त्वाचे का आहे? याचा अर्थ असा आहे की सेटलमेंटच्या दिवशी कॅशमध्ये लाभ बदलले जातील. तुमच्याकडे टीसीएस कॉल पर्याय असल्याने तुम्ही एक्सचेंजमध्ये जाऊ शकत नाही आणि टीसीएस शेअर्सची डिलिव्हरी घेण्याची मागणी करू शकत नाही. जवळचे महिना, मध्य-महिन्या आणि दीर्घ-महिन्याच्या करारासाठी कॉल पर्याय असतील. लक्षात ठेवा की प्रत्येक कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्टची महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवारी समाप्ती तारीख आहे.

स्टॉक कॉल पर्याय आणि index कॉल पर्याय नेमके काय आहेत?

index कॉल ऑप्शन हा index खरेदी करण्याचा अधिकार आहे आणि नफा किंवा तोटा रक्कम index मूल्य कसे बदलते यावर अवलंबून असते. यामुळे, निफ्टी कॉल्स, बँक निफ्टी कॉल्स इ. आहेत. वैयक्तिक इक्विटी स्टॉक पर्यायांच्या अधीन आहेत. रिलायन्स इंडस्ट्रीज, टाटा स्टील, इन्फोसिस आणि अदानी सेझ, इतर कंपन्यांपैकी, म्हणून कॉल करण्यायोग्य आहेत. दोन्ही परिस्थिती कॉल ऑप्शन्ससाठी समान ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीचा वापर करतात. जेव्हा तुम्ही स्टॉक किंवा इंडेक्सच्या किंमतीमध्ये वाढ अपेक्षित करता, तेव्हा तुम्ही कॉल पर्याय खरेदी करता.

अमेरिकन कॉल पर्याय आणि युरोपियन कॉल पर्याय काय आहेत?

युरोपियन आणि अमेरिकन कॉल पर्यायांविषयी शिकण्यापूर्वी कॉल ऑप्शन एक्सरसाईजची कल्पना प्रथम समजून घेऊया. जेव्हा तुम्ही कॉल पर्याय खरेदी करता तेव्हा तुमच्यासाठी दोन पर्याय उपलब्ध आहेत. जर तुम्ही खरेदी केली असेल तर एक्सचेंजमध्ये किंवा मार्केटमध्ये कॉल ऑप्शनचा वापर केला जाऊ शकतो आणि जर तुम्ही ते विकले असेल तर ते खरेदी केले जाऊ शकते. अमेरिकन पर्यायाचा वापर सेटलमेंट तारखेला किंवा त्यापूर्वी केला जाऊ शकतो, परंतु युरोपियन पर्याय केवळ सेटलमेंटच्या दिवशीच वापरला जाऊ शकतो. स्टॉक ऑप्शन्स ऐतिहासिकदृष्ट्या अमेरिकन होते, तर index ऑप्शन्स युरोपियन होते. आता सर्व पर्याय केवळ युरोपियन पर्यायांवर पोहोचले आहेत.

ITM आणि OTM कॉल पर्याय कसे काम करतात?

जेव्हा शक्यतांचा विषय येतो, तेव्हा हे वर्गीकरण महत्त्वाचे आहे. पैशांमध्ये (आयटीएम) असलेले कॉल पर्याय म्हणजे त्यांची मार्केट किंमत त्यांच्या स्ट्राइक किंमतीपेक्षा जास्त आहे. जेव्हा कॉल ऑप्शनची मार्केट प्राईस स्ट्राईक प्राईसपेक्षा कमी असते, तेव्हा ऑप्शन आउट ऑफ द मनी (OTM) असे म्हटले जाते. जर इन्फोसिसची स्टॉक किंमत 1000 रुपये असेल तर 980 कॉल पर्याय पैशांमध्ये असतील आणि 1020 कॉल पर्याय पैशांमधून बाहेर असतील.

कॉल पर्यायांच्या बाबतीत वेळेचे मूल्य काय आहे?

आम्ही यापूर्वी पाहिलेल्याप्रमाणे, ऑप्शन प्रीमियम हा असा खर्च आहे जो खरेदीदार विक्रेत्याला खरेदी करण्याच्या अधिकाराच्या बदल्यात देय करतो. पर्याय प्रीमियमचे दोन भाग आहेतः वेळ मूल्य आणि आंतरिक मूल्य. तात्पुरते मूल्य ही संभाव्यता आहे की मार्केट फायदेशीर बदलण्याच्या पर्यायासाठी नियुक्त करते, आंतरिक मूल्य म्हणजे किंमत नफा. OTM पर्यायांमध्ये केवळ तात्पुरते मूल्य असेल, तर सर्व ITM पर्यायांमध्ये अंतर्भूत मूल्य देखील असेल.

उदाहरणासह कॉल पर्याय

चला कॉल पर्याय आणि इन द मनी (आयटीएम), अॅट द मनी (एटीएम) आणि आऊट ऑफ द मनी (ओटीएम) या संकल्पना उदाहरणासह पाहूया.

1. इन मनी (ITM) कॉल पर्याय:

इन मनी (ITM) कॉल ऑप्शन हा एक ऑप्शन आहे जिथे ऑप्शनची स्ट्राईक प्राईस अंतर्निहित संपत्तीच्या वर्तमान बाजार किंमतीपेक्षा कमी असते. दुसऱ्या शब्दांत, जर तुम्हाला त्वरित ITM कॉल पर्याय वापरायचा असेल तर तुम्ही नफा कमवू शकता.

ITM कॉल ऑप्शनचे उदाहरण:

समजा तुम्ही ₹50 च्या स्ट्राईक किंमतीसह कंपनी ABC साठी कॉल पर्याय खरेदी करता आणि ABC स्टॉकची वर्तमान मार्केट किंमत ₹60 आहे. हा कॉल ऑप्शन ITM आहे कारण तुम्हाला ₹50 मध्ये स्टॉक खरेदी करण्याचा अधिकार आहे, जे ₹60 च्या वर्तमान मार्केट किंमतीपेक्षा स्वस्त आहे. या ऑप्शनचे आंतरिक मूल्य आहे ₹60 - ₹50 = ₹10.

2. अॅट मनी (ATM) कॉल पर्याय:

अॅट मनी (ATM) कॉल ऑप्शन हा एक ऑप्शन आहे जिथे ऑप्शनची स्ट्राईक प्राईस अंतर्निहित संपत्तीच्या वर्तमान बाजार किंमतीच्या समान असते. या परिस्थितीत, ऑप्शनचे आंतरिक मूल्य किमान किंवा शून्यच्या जवळ आहे.

ATM कॉल ऑप्शनचे उदाहरण:

समजा तुम्ही ₹50 च्या स्ट्राईक किंमतीसह कंपनी XYZ साठी कॉल पर्याय खरेदी करता आणि XYZ स्टॉकची वर्तमान मार्केट किंमत देखील ₹50 आहे. हा कॉल ऑप्शन ATM आहे कारण स्ट्राईक प्राईस सध्याच्या बाजार किंमतीच्या अगदी जवळ असते. या ऑप्शनचे आंतरिक मूल्य नगण्य आहे आणि त्याचे मूल्य प्रामुख्याने वेळेचे मूल्य आणि मार्केट अस्थिरतेपासून प्राप्त केले जाते.

3. आऊट ऑफ मनी (ओटीएम) कॉल पर्याय:

आऊट ऑफ मनी (OTM) कॉल ऑप्शन हा एक ऑप्शन आहे जिथे ऑप्शनची स्ट्राईक प्राईस अंतर्निहित संपत्तीच्या वर्तमान मार्केट किंमतीपेक्षा जास्त असते. या प्रकरणात, जर तुम्ही त्वरित पर्याय वापरणार असाल तर त्यामुळे नुकसान होईल कारण तुम्ही त्याच्या वर्तमान मार्केट मूल्यापेक्षा ॲसेटसाठी अधिक देय कराल.

OTM कॉल पर्यायाचे उदाहरण:

समजा तुम्ही ₹60 च्या स्ट्राईक किंमतीसह कंपनी PQR साठी कॉल पर्याय खरेदी केला आणि PQR स्टॉकची वर्तमान मार्केट किंमत ₹50 आहे. हा कॉल ऑप्शन OTM आहे कारण स्ट्राईक प्राईस वर्तमान मार्केट प्राईसपेक्षा जास्त आहे. या पर्यायाचे अंतर्भूत मूल्य शून्य आहे, कारण त्याचा वापर करण्यापासून कोणताही त्वरित नफा मिळवणे नाही.

सारांश:

• ITM कॉल पर्यायांमध्ये अंतर्भूत मूल्य आहे आणि त्याचा लाभ घेता येऊ शकतो.
• ATM कॉल पर्यायांमध्ये किमान आंतरिक मूल्य असते आणि त्यांचे मूल्य वेळेपासून आणि अस्थिरतेपासून प्राप्त होते.
• OTM कॉल पर्यायांचे कोणतेही आंतरिक मूल्य नाही आणि जर त्वरित वापरले तर त्यामुळे नुकसान होईल.

जेव्हा ट्रेडिंग कॉल ऑप्शन्स असतात, तेव्हा इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्स माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी स्ट्राईक प्राईस आणि वर्तमान मार्केट प्राईस दरम्यानच्या संबंधाचा विचार करतात. ITM ऑप्शन्स सामान्यपणे OTM ऑप्शन्सपेक्षा अधिक महाग असतात परंतु जर मार्केट इच्छित दिशेने जात असेल तर जास्त नफ्याची क्षमता ऑफर करते. ATM ऑप्शन्समध्ये नफा आणि खर्च यांचा ताळमेळ असू शकतो.
 

गुंतवणूकदार किंवा व्यापारी वेगवेगळ्या परिस्थितीत कॉल पर्याय कसे वापरतात?

विविध परिस्थितीत कॉल पर्यायांचे विविध ॲप्लिकेशन्स येथे आहेत:

1. सट्टा: बुलिश मार्केटमध्ये कॉल पर्याय खरेदी करणे:

जर इन्व्हेस्टर त्याची अपेक्षा करत असेल तर सिक्युरिटीच्या किंमतीच्या वाढीतून नफा मिळवण्यासाठी कॉल खरेदी करू शकतात. कॉल पर्याय खरेदी करताना गुंतवणूकदाराची एकूण जोखीम पर्याय प्रीमियमवर मर्यादित आहे. ते किती पैसे कमवू शकतात हे सैद्धांतिकदृष्ट्या अमर्यादित आहे. हे ऑप्शनच्या स्ट्राइक किंमतीपेक्षा आणि इन्व्हेस्टरकडे असलेल्या पर्यायांच्या संख्येपेक्षा किती मार्केट किंमत जास्त आहे यावर अवलंबून असते.

2. सट्टेबाजी: बेयरिश मार्केटमध्ये कॉल पर्याय विकणे:

कॉल विक्री करून किंवा किंमत कमी होण्याचा लाभ घेऊन, गुंतवणूकदार नफा मिळवू शकतात. कॉल रायटरचा संभाव्य लाभ हा एकमेव पर्याय प्रीमियम आहे.

कॉल ऑप्शनच्या किंमतीवर कोणते घटक परिणाम करतात?

ऑप्शनच्या किंमतीवर व्हेरिएबल्सचा सामान्य परिणाम खालीलप्रमाणे आहेत:

1. स्ट्राईक प्राईस आणि अंतर्निहित प्राईस:

अंतर्निहित स्टॉकच्या किंमतीतील बदल कॉल्स आणि पुट्सच्या मूल्यावर योग्यरित्या थेट परिणाम करतात. जेव्हा स्टॉकची किंमत वाढते तेव्हा कॉल्स मूल्यात वाढल्या पाहिजेत, कारण तुम्ही कमी पैशांसाठी अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करू शकता.
ऑप्शनची स्ट्रायकिंग किंमत, ज्याला एक्सरसाईज प्राईस म्हणूनही ओळखले जाते, ही सेट किंमत आहे ज्यावर खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी. पर्याय in-the-money आहे जर स्ट्राईक प्राईस तुम्हाला अंतर्निहित किंमतीमध्ये खरेदी किंवा विक्री करण्यास सक्षम करते जे तुम्हाला ओपन मार्केटवर ते ट्रान्झॅक्शन बंद करून त्वरित नफा प्राप्त करण्यास सक्षम करते.

2. टाइम डेके:

समाप्ती तारखेमुळे, वेळेचा प्रभाव समजण्यास सोपा आहे परंतु अनुभवाला पूर्णपणे प्रशंसा करणे आवश्यक आहे. चांगल्या कंपन्या सामान्यपणे दीर्घ कालावधीत वाढतात, त्यामुळे स्टॉक ट्रेडरकडे वेळ असते. तथापि, ऑप्शन खरेदीदाराच्या विरोधात वेळ आहे कारण जर दिवस अंतर्निहित किंमतीमध्ये कमी किंवा कोणत्याही हालचालीशिवाय जात असतील, तर ऑप्शनचे मूल्य कमी होईल. याव्यतिरिक्त, कालबाह्य तारीख जवळ येत असल्याने, ऑप्शनचे मूल्य अधिक जलदपणे कमी होणे सुरू होईल. दुसऱ्या बाजूला, ऑप्शन विक्रेत्यासाठी हे फायदेशीर आहे, जे वेळेच्या क्षितीपासून नफा मिळवण्याचा प्रयत्न करतात, विशेषत: अंतिम महिन्यात जेव्हा ते सर्वात जलद होते.

3. इंटरेस्ट रेट्स:

इतर फायनान्शियल ॲसेट्सच्या किंमतीप्रमाणेच इंटरेस्ट रेट्समधील बदलामुळे ऑप्शन्सच्या मूल्यांवर परिणाम होतो. जसे दर वाढतात, तसे कॉलचे पर्याय वाढतात. जेव्हा इंटरेस्ट रेट्स कमी होतात, तेव्हा विपरीत सत्य असते.

4. अस्थिरता:

ऑप्शनच्या कालावधीसाठी ट्रेडरने ऑप्शन प्राईसिंग मॉडेल्समध्ये भविष्यातील अस्थिरता एन्टर करणे आवश्यक आहे. स्वाभाविकपणे, ऑप्शन ट्रेडर्सने किंमत मॉडेल "पर्यायी" लागू करून शिक्षित अनुमान करणे आवश्यक आहे कारण त्यांना खरी कल्पना नाही की ते काय असेल. शेवटी, ट्रेडरला अगोदरच ऑप्शन ट्रेडिंग करण्याची किंमत माहित आहे आणि, काही अभ्यासासह, इंटरेस्ट रेट्स, लाभांश आणि उर्वरित वेळ यासारख्या अतिरिक्त घटकांचा विचार करू शकतो. त्यामुळे, भविष्यातील अस्थिरता ही एकमेव संख्या असेल जी अनुपस्थित आहे आणि इतर इनपुटमधून कॅल्क्युलेट केली जाऊ शकते.

ऑप्शन महाग आहे की स्वस्त आहे हे निर्धारित करण्यासाठी ट्रेडर्स अंतर्निहित अस्थिरतेचा वापर करतात. ऑप्शन ट्रेडर्स "प्रीमियम लेव्हल जास्त आहेत" किंवा "प्रीमियम लेव्हल कमी आहेत" सारख्या संज्ञा वापरू शकतात वास्तविकतेमध्ये, ते म्हणत आहेत की वर्तमान IV जास्त किंवा कमी आहे. जेव्हा ऑप्शन्स समजतात, तेव्हा ट्रेडर ते खरेदी करण्याची चांगली वेळ कधी आहे हे ठरवू शकतो कारण प्रीमियम कमी आहे आणि जेव्हा ते जास्त असतात त्यामुळे त्यांना विक्री करण्याची चांगली वेळ आहे.
 

बॉटम लाईन

• कॉल ऑप्शन्स हे फायनान्शियल करार आहेत जे धारकाला नंतरच्या तारखेला स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्निहित खरेदी करण्याचा अधिकार देतात.
• जेव्हा कॉल ऑप्शनची स्ट्राईक किंमत कालबाह्यतेच्या मार्केट किंमतीपेक्षा कमी असते, तेव्हा ऑप्शनचा वापर करणे फायदेशीर आहे.
• कॉल ऑप्शनची मार्केट किंमत प्रीमियम म्हणून संदर्भित केली जाते. जेव्हा मार्केटमध्ये अंडरलायरची किंमत वाढते तेव्हा कॉल ऑप्शन प्रीमियम बनते. हे दोन घटकांचा वापर करून कॅल्क्युलेट केले जाते: अंडरलायर स्पॉट आणि स्ट्राईक किंमतीमधील फरक आणि पर्याय कालबाह्य होण्यापूर्वी उर्वरित वेळ.
• कॉल पर्याय खरेदी करण्याचा प्राथमिक लाभ म्हणजे ते स्टॉक प्राईस गेन वाढवते. तुलनेने कमी अप-फ्रंट पेमेंटसाठी ऑप्शन कालबाह्य होईपर्यंत तुम्ही स्ट्राईक किंमतीवर स्टॉकच्या लाभाचा लाभ घेऊ शकता. त्यामुळे, जर तुम्ही कॉल खरेदी करत असाल तर तुम्ही सामान्यपणे कालबाह्य होण्यापूर्वी स्टॉक वाढण्याची अपेक्षा करता.

जर तुम्ही ऑप्शन ट्रेडिंगसाठी नवीन असाल तर व्यावसायिक सल्ला घ्या. तुम्ही ऑप्शन्स ट्रेडिंगशी संबंधित संकल्पनांसाठी आमचे ब्लॉग देखील तपासू शकता.