पात्र संस्थात्मक खरेदीदार (क्यूआयबी)

पात्र संस्थात्मक खरेदीदार कसे काम करतात?

जेव्हा भारतीय व्यवसाय वाढू इच्छितात, तेव्हा सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने क्यूआयबीची कल्पना सादर केली. परिणामी, हे भारतीय उद्योग क्यूआयबीद्वारे परदेशात बिझनेस करण्यास सुरुवात करू शकतात, भारतातील पेक्षा कमी कठोर असलेल्या नियामक वातावरणाचा लाभ घेऊ शकतात आणि परकीय चलन व्यतिरिक्त रोजगार निर्माण करू शकतात.

पात्र संस्थात्मक खरेदीदार जारीकर्ता कंपनीच्या पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंट (QIP) मध्ये योगदान देतात. क्यूआयपीद्वारे, सार्वजनिकपणे ट्रेड केलेल्या कंपन्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांना सिक्युरिटीज विकून भांडवल उभारू शकतात. सेबी-नोंदणीकृत मर्चंट बँकर क्यूआयपी मध्ये वाटप तपासतात. तसेच, हे मर्चंट बँकर्स सेबी रुलबुकच्या चॅप्टर VIII मध्ये नमूद केलेल्या अटींनुसार फंड वाटप करतात.

पात्र संस्थात्मक खरेदीदारांवरील नियम

पात्र संस्थात्मक खरेदीदाराला सामान्यपणे कमी निर्बंध आणि छाननीचा सामना करावा लागतो. तथापि, संचालन करण्याची क्यूआयबीची क्षमता काही नियम आणि नियमांच्या अधीन आहे. क्यूआयबीसाठीचे नियम खालीलप्रमाणे आहेत:

● कोणतीही सार्वजनिकरित्या ट्रेड केलेली कंपनी जी देशांतर्गत बाजारात भांडवल उभारण्यासाठी पात्र आहे ती क्यूआयबी ला सिक्युरिटीज विकू शकते. तथापि, या सार्वजनिकरित्या ट्रेड केलेल्या कंपनीच्या इक्विटी शेअर्सने स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड करावे. याव्यतिरिक्त, त्यांनी किमान सार्वजनिक शेअरहोल्डिंग पॅटर्न आवश्यकतांचे पालन करणे आवश्यक आहे. त्यामुळे ही संस्था मान्यताप्राप्त संस्थात्मक खरेदीदारांना घेऊन पैसे उभारू शकतात.

याव्यतिरिक्त, हे नियम इक्विटी शेअर्स सारख्या वॉरंट व्यतिरिक्त इतर प्रकारच्या सिक्युरिटीवर लागू होतात. वाटप तारखेच्या सहा महिन्यांच्या आत, ते नंतर इक्विटी शेअर्ससाठी रूपांतरित किंवा एक्सचेंज केले जाऊ शकतात. "विशिष्ट सिक्युरिटीज" या शेअर्सचे वर्णन करते. वाटप दरम्यान ते पूर्णपणे भरले जातात.

● जे या विशिष्ट सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करू शकतात किंवा वाटप केले जाऊ शकतात ते देखील कठोर सेबी मार्गदर्शक तत्त्वांच्या अधीन आहेत. उदाहरणार्थ, असे नमूद केले आहे की क्यूआयबी कडून खरेदी करणाऱ्या संस्थात्मक खरेदीदारांना जारीकर्ता किंवा त्यांच्या प्रत्यक्ष किंवा अप्रत्यक्ष नातेवाईकांचे प्रमोटर असण्याची परवानगी नाही. याव्यतिरिक्त, क्यूआयबीसह केलेले प्रत्येक प्लेसमेंट खासगी प्लेसमेंटद्वारे केले जाते.

●. या मार्गदर्शक तत्त्वांमध्ये जारीकर्त्याद्वारे जारी केलेल्या QIBs कडून उभारू शकणाऱ्या एकूण सम कॉर्पोरेशन्सची माहिती देखील समाविष्ट आहे. आर्थिक वर्षात मागील आर्थिक वर्षाच्या शेवटी जारीकर्त्याच्या नेट वर्थच्या पाच पट जास्त पैसे असू शकत नाहीत. याव्यतिरिक्त, या विशिष्ट सिक्युरिटीजची किंमत किती आहे हे नियंत्रित करण्यासाठी मार्गदर्शक तत्त्वे प्रकाशित केली आहेत.

जीडीआर/एफसीसीबी समस्यांप्रमाणेच, या विशिष्ट सिक्युरिटीजसाठी फ्लोअर किंमत निर्धारित करणे शक्य आहे. बोनस इश्यू किंवा इश्यूअरच्या वर्तमान शेअरहोल्डर्सना मंजूर केलेल्या प्री-एम्प्टिव्ह राईट्स सारख्या कॉर्पोरेट कृतीद्वारे कोणतेही बदल शक्य आहेत.
 

अतिरिक्त नियम

● क्वालिफाईड इन्स्टिट्यूशनल प्लेसमेंट (QIPs) SEBI सह रजिस्टर्ड मर्चंट बँकर्सद्वारे मॅनेज केले जातात. योग्य तपासणी सर्टिफिकेट स्टॉक एक्सचेंजमध्ये सादर करणे आवश्यक आहे. या प्रमाणपत्राच्या मदतीने सेबीच्या मार्गदर्शक तत्त्वे आणि आवश्यकतांचे पालन सुनिश्चित केले जाते.

● विशिष्ट सिक्युरिटीजच्या प्रत्येक प्लेसमेंट दरम्यानचा कालावधी, जर असल्यास, सहा महिने असेल. या सिक्युरिटीज स्टॉक एक्सचेंजवर लिस्टिंगसाठी मंजूर होण्यासाठी, इश्यूअर आणि मर्चंट बँकरने सर्व रिपोर्ट, डॉक्युमेंट्स आणि हमी देखील सबमिट करणे आवश्यक आहे. तथापि, त्याउलट, क्यूआयपी आणि प्राधान्यित वाटपासाठी, हे डॉक्युमेंट्स सबमिट करणे पर्यायी आहे. जारीकर्ता कंपनी क्यूआयपी वर 5% पर्यंत देखील प्रदान करू शकते, परंतु केवळ विद्यमान शेअरहोल्डर्सच्या संमतीसह.
 

क्यूआयबीचे फायदे आणि तोटे

फायदे

जलद QIP पूर्ण लाभ जारी करणाऱ्या कंपनीला कारण डॉक्युमेंट्स मंजूर करण्यासाठी सेबीची प्रतीक्षा कमी वेळ खर्च केला जातो. 4-5 दिवसांमध्ये प्रक्रिया पूर्ण करणे शक्य आहे. ही पद्धत पैशांची बचत करते कारण ती मंजुरी मिळविण्यासाठी बँकर्स, वकील, लेखापरीक्षक आणि सॉलिसिटरची टीम नियुक्त करणे टाळते. कंपनी सूचीबद्ध झाल्यानंतर, क्यूआयबी कोणत्याही वेळी त्यांचे शेअर्स विक्री करण्याच्या स्वातंत्र्यासह त्यामध्ये महत्त्वपूर्ण गुंतवणूक करू शकतात.

तोटे

संस्थात्मक खरेदीदार पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंटमुळे कंपनीमध्ये मोठ्या स्टेकचे मालक होऊ शकतात. त्यामुळे, हे वर्तमान शेअरहोल्डर्सच्या मालकीचे हित कमी करते. परिणामी, मोठ्या प्रमाणात प्रमोटर होल्डिंग असलेल्या व्यवसायांना लहान प्रमोटर स्टेक असलेल्यांवर या दृष्टिकोनाची पसंती असते कारण पुढील भाग कमी केल्याने कंपनीचे व्यवस्थापन नियंत्रण धोक्यात येऊ शकते.
 

क्यूआयबी म्हणून वर्गीकृत संस्थांचे प्रकार

सेबीने निर्धारित केलेल्या नियमांनुसार, खालील श्रेणीतील गुंतवणूकदारांना त्यांच्या आर्थिक शक्ती, व्यावसायिक कौशल्य आणि गुंतवणूक जोखमीचे स्वतंत्रपणे मूल्यांकन करण्याच्या क्षमतेमुळे पात्र संस्थात्मक खरेदीदार (क्यूआयबी) म्हणून वर्गीकृत केले जाते:

• म्युच्युअल फंड: सेबी-रजिस्टर्ड म्युच्युअल फंड क्यूआयबी म्हणून पात्र असतात कारण ते इन्व्हेस्टरच्या वतीने एकत्रित फंड मॅनेज करतात आणि परिभाषित इन्व्हेस्टमेंट मँडेटचे अनुसरण करतात.
• परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (एफआयआय) / विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (एफपीआय): भारतीय भांडवली बाजारात गुंतवणूक करणाऱ्या नोंदणीकृत परदेशी संस्थांना सेबी नोंदणी नियमांच्या अधीन क्यूआयबी म्हणून वर्गीकृत केले जाते.
• बँक आणि सार्वजनिक फायनान्शियल संस्था: शेड्यूल्ड कमर्शियल बँक आणि अधिसूचित सार्वजनिक फायनान्शियल संस्था त्यांच्या स्केल, नियामक देखरेख आणि कॅपिटल बेसमुळे समाविष्ट आहेत.
• इन्श्युरन्स कंपन्या: रेग्युलेटरकडे रजिस्टर्ड लाईफ आणि जनरल इन्श्युरन्स कंपन्या त्यांच्या दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट हॉरिझॉन आणि संस्थात्मक संरचनेमुळे क्यूआयबी म्हणून पात्र ठरतात.
• पेंशन फंड आणि प्रॉव्हिडंट फंड: त्यांच्या मोठ्या कॉर्पस आणि प्रोफेशनल फंड मॅनेजमेंटमुळे सरकार आणि नियमित पेन्शन किंवा रिटायरमेंट फंडला QIB म्हणून मानले जाते.
• व्हेंचर कॅपिटल फंड (व्हीसीएफएस): सेबी-नोंदणीकृत व्हेंचर कॅपिटल फंड क्यूआयबी म्हणून वर्गीकृत केले जातात कारण ते प्रारंभिक टप्प्यात गुंतवणूक करतात आणि माहितीपूर्ण रिस्क घेणाऱ्या वाढीच्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करतात.
• पर्यायी इन्व्हेस्टमेंट फंड (एआयएफ): सेबीसह रजिस्टर्ड कॅटेगरी I आणि II एआयएफ त्यांच्या अत्याधुनिक इन्व्हेस्टमेंट धोरणे आणि पात्र इन्व्हेस्टर बेसमुळे क्यूआयबी मानले जातात.

या संस्थांना QIB म्हणून ओळखले जाते कारण त्यांच्याकडे IPO आणि पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंट (QIP) सारख्या संस्थात्मक भांडवली उभारणी उपक्रमांमध्ये सहभागी होण्यासाठी आवश्यक कौशल्य, संसाधने आणि रिस्क-मूल्यांकन क्षमता आहे.