माहिती गुणोत्तर

माहिती गुणोत्तर म्हणजे काय?

इन्फॉर्मेशन रेशिओ (आयआर) हा बेंचमार्क इंडेक्सच्या तुलनेत इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओ किंवा फायनान्शियल ॲसेटच्या कामगिरीचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरलेला संख्यात्मक उपाय आहे, जो रिटर्नच्या अस्थिरतेत घटक असतो. बेंचमार्क सामान्यपणे मार्केट, उद्योग किंवा विशिष्ट सेक्टरचे प्रतिनिधित्व करते. IR केवळ पोर्टफोलिओ किंवा ॲसेट किती चांगले मॅच होत आहे आणि बेंचमार्कच्या रिटर्नपेक्षा जास्त आहे याचे मूल्यांकन करत नाही तर पोर्टफोलिओने ही आऊटपरफॉर्मन्स प्राप्त केलेल्या सातत्यपूर्णतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी ट्रॅकिंग एरर म्हणून ओळखले जाणारे स्टँडर्ड डेव्हिएशन घटक देखील समाविष्ट करते. कमी ट्रॅकिंग त्रुटी ही सातत्य दर्शविते, तर उच्च ट्रॅकिंग त्रुटी अधिक अस्थिर कामगिरी दर्शविते. इन्व्हेस्टमेंटच्या परिणामांची तपासणी करताना, "चांगला माहिती गुणोत्तर काय आहे?" हे तुमच्या अपेक्षांचे मार्गदर्शन करू शकते आणि फंड किंवा पोर्टफोलिओ मॅनेजरच्या रिस्क-समायोजित कामगिरीवर आधारित तुमचे निर्णय सूचित करू शकते.

माहिती गुणोत्तराचा वापर

माहिती गुणोत्तर गुंतवणूकदार आणि फंड व्यवस्थापकांसाठी एक मौल्यवान साधन म्हणून काम करते. इन्व्हेस्टर अनेकदा म्युच्युअल फंड किंवा ईटीएफ मध्ये इन्व्हेस्टमेंटचा विचार करताना आयआरचा संदर्भ देतात, फंड मॅनेजरची क्षमता मोजण्यासाठी आणि समान इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजी नियुक्त करणाऱ्या मॅनेजरची तुलना करण्यासाठी त्याचा आधार म्हणून वापर करतात. दुसऱ्या बाजूला, फंड मॅनेजर त्यांची कामगिरी मोजण्यासाठी आणि त्यांचे सर्व्हिस शुल्क निर्धारित करण्यासाठी आयआरचा वापर करतात; पोर्टफोलिओ मॅनेजरचा आयआर जितका जास्त असेल, त्यांचे सर्व्हिस शुल्क तितके जास्त असेल. अखेरीस, माहिती गुणोत्तर इन्व्हेस्टर आणि फंड मॅनेजरला सातत्य आणि रिस्क-समायोजित रिटर्नचा विचार करून बेंचमार्कच्या सापेक्ष पोर्टफोलिओच्या परफॉर्मन्सविषयी माहिती प्रदान करून चांगले माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करते.

माहिती गुणोत्तराची गणना करण्यासाठी फॉर्म्युला

माहिती रेशिओ कॅल्क्युलेट करण्यामध्ये अनेक स्टेप्सचा समावेश होतो जे फॉलो करण्यास सोपे आहेत. माहिती गुणोत्तर निर्धारित करण्यासाठी step-by-step प्रक्रिया येथे आहे:

स्टेप 1: महिना, तिमाही किंवा वर्ष यासारख्या विशिष्ट कालावधीमध्ये पोर्टफोलिओचे दैनंदिन रिटर्न नोंदवा.

स्टेप 2: त्या रिटर्नची सरासरी कॅल्क्युलेट करा, जे पोर्टफोलिओचा रिटर्न रेट दर्शविते.

स्टेप 3: त्याच कालावधीचा वापर करून बेंचमार्क इंडेक्सचा रिटर्न रेट समान पद्धतीने निर्धारित करा.

स्टेप 4: बदल कॅल्क्युलेट करण्यासाठी पोर्टफोलिओच्या रिटर्नमधून (स्टेप 2) बेंचमार्क रिटर्न (3) सबमिट करा, जे पोर्टफोलिओचे अतिरिक्त रिटर्न दर्शविते.

स्टेप 5: पोर्टफोलिओच्या अतिरिक्त रिटर्नचे स्टँडर्ड डेव्हिएशन कॅल्क्युलेट करा. हे मूल्य ट्रॅकिंग त्रुटीचे प्रतिनिधित्व करते, पोर्टफोलिओ "ट्रॅक" आणि त्याच्या बेंचमार्क रिटर्नपेक्षा जास्त असलेल्या स्थिरतेचे मोजमाप.

स्टेप 6: माहिती गुणोत्तर कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, त्रुटी ट्रॅक करून (स्टेप 4 पासून) रिटर्नमधील फरक विभाजित करा (स्टेप 5 पासून).

माहिती रेशिओ फॉर्म्युला: IR = (पोर्टफोलिओ रेट - रिटर्नचा बेंचमार्क रेट) / ट्रॅकिंग त्रुटी

वार्षिक माहिती गुणोत्तर निर्धारित करण्यासाठी, IR ला 252 च्या स्क्वेअर रुटसह गुणा, जे एका वर्षात ट्रेडिंग दिवसांची विशिष्ट संख्या दर्शविते.

वार्षिक IR फॉर्म्युला: [(पोर्टफोलिओ रेट ऑफ रिटर्न - बेंचमार्क रेट ऑफ रिटर्न) / ट्रॅकिंग त्रुटी] x √ 252
 

माहिती गुणोत्तराचे उदाहरण

माहिती रेशिओची गणना अधिक चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यासाठी एक उदाहरण विचारात घेऊया:

आमच्याकडे दोन फंड मॅनेजर, मॅनेजर ए आणि मॅनेजर बी आहेत, खालील वार्षिक रिटर्न रेट्स आणि ट्रॅकिंग त्रुटीसह:

● मॅनेजर A कडे वार्षिक 14% रिटर्न आणि 6% ट्रॅकिंग त्रुटी आहे.
● मॅनेजर B कडे वार्षिक 11% रिटर्न आणि 4% ट्रॅकिंग त्रुटी आहे.

समजा बेंचमार्क इंडेक्स, जे एस अँड पी 500 सारखे मार्केट इंडेक्स असू शकते, त्याचे वार्षिक रिटर्न 9% आहे. आम्ही आता फॉर्म्युला वापरून दोन्ही मॅनेजरसाठी माहिती रेशिओ कॅल्क्युलेट करू:

IR=(पोर्टफोलिओ रेट ऑफ रिटर्न - बेंचमार्क रेट ऑफ रिटर्न) / ट्रॅकिंग त्रुटी

मॅनेजर A साठी:IR_A = (14% - 9%) / 6% = 5% / 6% = 0.833

मॅनेजर B साठी: IR_B = (11% - 9%) / 4% = 2% / 4% = 0.5

या उदाहरणात, मॅनेजर A चा मॅनेजर B (0.5) च्या तुलनेत जास्त माहिती गुणोत्तर (0.833) आहे. हे दर्शविते की त्या रिटर्न प्राप्त करण्यासाठी ट्रॅकिंग त्रुटी किंवा रिस्कचा विचार करताना मॅनेजर A ने बेंचमार्क इंडेक्सच्या सापेक्ष अधिक सातत्यपूर्ण अतिरिक्त रिटर्न निर्माण केले आहेत. माहिती गुणोत्तरावर आधारित, गुंतवणूकदार एका उच्च पातळीच्या स्थिरतेसह बेंचमार्कपेक्षा जास्त कामगिरी करण्याच्या त्यांच्या क्षमतेसाठी व्यवस्थापक ए ला प्राधान्य देऊ शकतात.

इन्व्हेस्टमेंट परफॉर्मन्स चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यासाठी, "माहिती रेशिओचा अर्थ" समजून घेणे आवश्यक आहे, कारण ते दर्शविते की पोर्टफोलिओ मॅनेजर बेंचमार्कशी संबंधित प्राप्त करतो, ज्याला ट्रॅकिंग त्रुटीद्वारे विभाजित केले जाते. 
 

माहिती गुणोत्तर कसा उपयुक्त आहे?

गुंतवणूकदार

इन्व्हेस्टमेंट पर्यायांचे मूल्यांकन करताना, विशेषत: म्युच्युअल फंड किंवा ईटीएफ साठी इन्फॉर्मेशन रेशिओ हा इन्व्हेस्टरसाठी एक मौल्यवान टूल आहे. म्युच्युअल फंडचे मूल्यांकन करताना, रिस्क-समायोजित रिटर्नचे मूल्यांकन करण्यासाठी महत्त्वपूर्ण परफॉर्मन्स मेट्रिक म्हणून "माहिती गुणोत्तर म्युच्युअल फंड" विचारात घेणे महत्त्वाचे आहे. विविध फंड मॅनेजर किंवा इन्व्हेस्टमेंट धोरणांच्या माहिती रेशिओची तुलना करून, इन्व्हेस्टर आऊटपरफॉर्मन्सचा अधिक सातत्यपूर्ण ट्रॅक रेकॉर्ड असलेल्या लोकांना ओळखू शकतात, ज्यामुळे त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटविषयी अधिक माहितीपूर्ण निर्णय घेऊ शकतात. तथापि, लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे की मागील कामगिरी नेहमीच भविष्यातील परिणामांचे सूचक नाही आणि कॉम्प्रिहेन्सिव्ह विश्लेषणासाठी इतर मेट्रिक्सच्या संयोगाने माहिती रेशिओ वापरला पाहिजे.

फंड मॅनेजर

फंड मॅनेजरसाठी, माहिती गुणोत्तर परफॉर्मन्स उपाय म्हणून काम करते जे सातत्याने बेंचमार्क इंडेक्सपेक्षा अधिक कामगिरी करण्याची त्यांची क्षमता प्रदर्शित करते. उच्च माहिती गुणोत्तर चांगले आणि अधिक सातत्यपूर्ण कामगिरी दर्शविते, ज्याचा वापर पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित करण्यात त्यांचे कौशल्य आणि कौशल्य प्रदर्शित करण्यासाठी केला जाऊ शकतो. तसेच, हा रेशिओ फंड मॅनेजरला त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजी मध्ये सुधारणा करण्याचे क्षेत्र ओळखण्यास मदत करतो, ज्यामुळे त्यांना ट्रॅकिंग त्रुटी कमी करण्यासाठी आणि अतिरिक्त रिटर्न जास्तीत जास्त करण्यासाठी त्यांचा दृष्टीकोन उत्कृष्ट करण्यास सक्षम होतो. उच्च माहिती गुणोत्तर फंड मॅनेजरसाठी उच्च सर्व्हिस फी देखील प्रमाणित करू शकते, कारण ते त्यांच्या क्लायंटसाठी उत्कृष्ट रिस्क-समायोजित कामगिरी डिलिव्हर करण्याची त्यांची क्षमता दर्शविते.

माहिती गुणोत्तर वर्सिज शार्प रेशिओ

इन्फॉर्मेशन रेशिओ (IR) आणि शार्प रेशिओ दोन्ही मेट्रिक्स आहेत जे इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओच्या रिस्क-समायोजित कामगिरीचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरले जातात. तथापि, त्यांच्यामध्ये लक्षणीय फरक आहेत. इन्फॉर्मेशन रेशिओ हे बेंचमार्क इंडेक्सच्या सापेक्ष पोर्टफोलिओद्वारे निर्माण केलेल्या अतिरिक्त रिटर्नचे मोजमाप करते, पोर्टफोलिओच्या ट्रॅकिंग त्रुटीसाठी अकाउंटिंग करते. याउलट, शार्प रेशिओ पोर्टफोलिओच्या अतिरिक्त रिटर्नची रिस्क-फ्री रिटर्न रेटशी तुलना करते, जसे की ट्रेझरी सिक्युरिटीवरील उत्पन्न, पोर्टफोलिओच्या स्टँडर्ड डेव्हिएशनद्वारे परिणाम विभाजित करणे.

माहिती गुणोत्तर बेंचमार्कपेक्षा जास्त कामगिरी करण्यासाठी पोर्टफोलिओच्या कामगिरीच्या स्थिरतेवर लक्ष केंद्रित करते, तर शार्प रेशिओ रिस्क-फ्री रेटपेक्षा पोर्टफोलिओच्या रिस्क-समायोजित रिटर्नवर भर देतो. index फंड सापेक्ष इन्व्हेस्टमेंट परफॉर्मन्सची तुलना करताना इन्व्हेस्टर माहिती रेशिओला प्राधान्य देऊ शकतात, कारण हे फंड सामान्यपणे ॲक्टिव्ह फंड मॅनेजमेंटचे मूल्यांकन करण्यासाठी बेंचमार्क म्हणून काम करतात. याउलट, विविध रिस्क लेव्हलसह इन्व्हेस्टमेंटची तुलना करताना शार्प रेशिओ अधिक आकर्षक असू शकतो.
 

आयआरची मर्यादा काय आहे?

● विषयार्थ अर्थ: विविध रिस्क सहनशीलता आणि इन्व्हेस्टमेंट उद्दिष्टे असलेले इन्व्हेस्टर वय, इन्कम आणि फायनान्शियल परिस्थिती यासारख्या घटकांवर आधारित माहिती रेशिओचा वेगळ्या प्रकारे अर्थ लावू शकतात.
●  अतुलनीय पोर्टफोलिओ:विविध सिक्युरिटीज, ॲसेट वाटप आणि एंट्री पॉईंटसह फंडची तुलना केल्याने अडचणी येऊ शकतात, कारण केवळ इन्फॉर्मेशन रेशिओ फंडच्या अंतर्निहित धोरणे आणि रिस्क प्रोफाईलचे संपूर्ण चित्र प्रदान करत नाही.
मागील कामगिरीवर ● ओव्हरएम्पॅसिस:माहिती गुणोत्तर ऐतिहासिक डाटावर आधारित आहे, जे भविष्यातील कामगिरीचे सूचक असू शकत नाही.
● बेंचमार्क-संबंधित कामगिरीसाठी मर्यादित:इन्फॉर्मेशन रेशिओ हे बेंचमार्क इंडेक्सच्या सापेक्ष अतिरिक्त रिटर्नवर लक्ष केंद्रित करते, ज्यामुळे संपूर्ण रिटर्नचे मूल्यांकन करण्यासाठी किंवा स्पष्ट बेंचमार्क नसलेल्या इन्व्हेस्टमेंटची तुलना करण्यासाठी ते कमी उपयुक्त ठरते.
● कदाचित वारंवार घडणाऱ्या गंभीर घटना कॅप्चर करू शकत नाही: इन्फॉर्मेशन रेशिओ रिस्क मोजण्यासाठी स्टँडर्ड डेव्हिएशनवर अवलंबून असतो, जे दुर्मिळ परंतु गंभीर घटनांचा प्रभाव पूर्णपणे कॅप्चर करू शकत नाही, जसे की मार्केट क्रॅश किंवा फायनान्शियल संकट.
 

माहिती आणि शार्प रेशिओ मधील फरक काय आहे?

विशिष्ट मार्केट इंडायसेससाठी सक्रियपणे व्यवस्थापित फंडच्या परफॉर्मन्सची तुलना करण्यासाठी माहिती रेशिओ अधिक संबंधित आहे, तर शार्प रेशिओ भारत सरकारच्या बाँड्स सारख्या रिस्क-फ्री ॲसेट्सच्या संदर्भात पोर्टफोलिओच्या रिस्क-समायोजित परफॉर्मन्सचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते.