इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स स्पष्ट केले - इन्व्हेस्टरसाठी अर्थ, वापर आणि लाभ

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स म्हणजे काय?

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर हा एक्सचेंजवर ट्रेड केलेला स्टँडर्ड काँट्रॅक्ट आहे जिथे खरेदीदार खरेदी करण्यास सहमत आहे आणि विक्रेता पूर्वनिर्धारित किंमत आणि भविष्यातील तारखेला इंटरेस्ट-बेअरिंग इन्स्ट्रुमेंट विकण्यास सहमत आहे. या कराराचे मूल्य थेट इंटरेस्ट रेटच्या हालचालींवर अवलंबून असते. जर रेट्स वाढले किंवा कमी झाले तर काँट्रॅक्टची किंमत त्यानुसार ॲडजस्ट होते.

भारतात, सरकारी बाँड्स किंवा टी-बिल हे इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्ससाठी वापरलेल्या अंतर्निहित ॲसेट्सपैकी एक आहेत. एनएसईच्या काँट्रॅक्ट स्पेसिफिकेशन्स नुसार त्यांचे सरकारी सिक्युरिटीज फ्यूचर्स हे भारत सरकारच्या सिक्युरिटीजवर आधारित आहेत. एक स्टँडर्ड लॉट अंतर्निहित सिक्युरिटीचे ₹2 लाख फेस वॅल्यू दर्शविते.

करारामध्ये परिभाषित समाप्ती तारीख, कराराचा आकार, किंमत कोटेशन आणि सेटलमेंट यंत्रणा आहे. खरेदीदार आणि विक्रेता प्रचलित मार्केट किंमतीवर फ्यूचर्स काँट्रॅक्टसाठी सहमत आहेत.

बॉण्डचे दर आणि इंटरेस्ट दर यांच्यातील संबंध येथे महत्त्वाचे आहेत. बाँड प्राईस सामान्यपणे मार्केट यील्डच्या विरुद्ध जातात. जर उत्पन्न वाढले तर विद्यमान फिक्स्ड रेट बाँड्सच्या किंमती सामान्यपणे कमी होतात. दुसऱ्या बाजूला, जर उत्पन्न कमी झाले तर त्यांच्या किंमती सामान्यपणे वाढतात.

उदाहरणार्थ, जर मार्केट उत्पन्न वाढले तर सरकारी बाँड्स धारण करणाऱ्या संस्थेला बाँडच्या किंमतीत घट होऊ शकते. योग्य फ्यूचर्स पोझिशन त्या किंमतीच्या हालचालीचा भाग ऑफसेट करण्यास मदत करू शकते.

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्सची कार्यरत यंत्रणा म्हणजे काय?

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स विशिष्ट अंतर्निहित ॲसेट, समाप्ती, किंमत आणि सेटलमेंट प्रोसेससह प्रमाणित कराराद्वारे काम करतात. इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स कसे काम करतात याची तपशीलवार माहिती येथे दिली आहे:

1. करार तपशील

प्रत्येक फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये पूर्वनिर्धारित अटी आहेत. यामध्ये अंतर्निहित सिक्युरिटी, समाप्ती तारीख, लॉट साईझ, कोटेशन पद्धत आणि टिक साईझचा समावेश होतो.

उदाहरणार्थ, एनएसईचे सरकारी सिक्युरिटीज फ्यूचर्स सध्या भारत सरकारच्या सिक्युरिटीजचा अंतर्निहित म्हणून वापर करतात. एक्सचेंज ₹2 लाख फेस वॅल्यूचा लॉट साईझ आणि ₹0.0025 ची टिक साईझ निर्दिष्ट करते. ट्रेडिंग तास सोमवार ते शुक्रवार 9:00 a.m. ते 5:00 p.m. पर्यंत आहेत.

2. किंमत आणि इंटरेस्ट रेट संबंध

इंटरेस्ट दर आणि बाँडच्या किमतीत सामान्यतः व्यस्त संबंध असतो. त्यामुळे, मार्केटच्या उत्पन्नातील वाढ फिक्स्ड-रेट सरकारी सिक्युरिटीच्या किंमतीवर कमी दबाव आणू शकते. दुसऱ्या बाजूला, उत्पन्नातील घट याचा विपरीत परिणाम होऊ शकतो. इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स कसे काम करतात हे समजून घेण्यासाठी हे संबंध महत्त्वाचे आहे.

3. दैनंदिन सेटलमेंट

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स मार्केटला चिन्हांकित केले जातात. आम्ही लागू सेटलमेंट किंमतीवर आधारित कराराचे मूल्य कॅल्क्युलेट करू शकतो. क्लिअरिंग यंत्रणा कोणत्याही दैनंदिन नफा किंवा तोटा सेटल करते. याचा अर्थ असा की काँट्रॅक्ट कालबाह्य होण्यापूर्वी मार्केटच्या हालचालींचा फायनान्शियल परिणाम होतो.

4. अंतिम सेटलमेंट

करारानुसार, सेटलमेंट कॅश सेटलमेंट किंवा फिजिकल डिलिव्हरीद्वारे असू शकते. लागू विनिमय नियम अचूक प्रक्रिया निर्धारित करतात. त्यामुळे, भारतातील कोणत्याही इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स ट्रेडिंगचा विचार करण्यापूर्वी तुम्ही काँट्रॅक्ट स्पेसिफिकेशन्स तपासणे आवश्यक आहे

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्सची प्रमुख वैशिष्ट्ये

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्समध्ये अनेक प्रमाणित वैशिष्ट्ये आहेत. हे निर्धारित करतात की कराराचे वर्तन कसे होते आणि त्याचे मूल्य कसे कॅल्क्युलेट केले जाते. प्रमुख वैशिष्ट्यांचा तपशीलवार आढावा येथे दिला आहे:

• स्टँडर्डाईज्ड काँट्रॅक्ट्स: इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स NSE/BSE सारख्या नियमित एक्सचेंजवर ट्रेड केलेले, हे काँट्रॅक्ट्स एकसमान संरचनेचे अनुसरण करतात - विश्वास आणि वापराची सुलभता सुनिश्चित करतात.
• अंडरलाईंग ॲसेट: सामान्यपणे सरकारी सिक्युरिटीजवर आधारित, ज्यामुळे त्यांना डिफॉल्ट रिस्क कमी होते.
• कॉन्ट्रॅक्ट साईझ: हे एका फ्यूचर्स काँट्रॅक्टद्वारे प्रतिनिधित्व केलेली संख्या निर्धारित करते. NSE गव्हर्नमेंट सिक्युरिटीज फ्यूचर्स फ्रेमवर्कसाठी, एक लॉट भारत सरकारच्या सिक्युरिटीजच्या ₹2 लाख फेस वॅल्यूचे प्रतिनिधित्व करते.
• उच्च लिक्विडिटी: डीप इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स मार्केटसह, सहभागी सापेक्ष सहजपणे पोझिशन्समध्ये प्रवेश आणि बाहेर पडू शकतात.
• लिव्हरेज: तुम्ही अंतर्निहित बाँडची पूर्ण किंमत भरत नसल्याने, लहान इंटरेस्ट रेट हालचालींमुळे लक्षणीय लाभ किंवा नुकसान होऊ शकते.

यापैकी प्रत्येक वैशिष्ट्ये इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स केवळ अनुभवी इन्व्हेस्टरसाठीच नाही तर अधिक कार्यक्षम रिस्क मॅनेजमेंट टूल्स शोधणाऱ्यांसाठीही का आहेत यासाठी योगदान देतात.

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्सचे लाभ काय आहेत?

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स फायनान्शियल मार्केटमध्ये अनेक उद्देश पूर्ण करू शकतात. त्यांची उपयुक्तता सहभागी, अंतर्निहित एक्सपोजर आणि मार्केट स्थितीवर अवलंबून असते. इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्सचे काही प्रमुख लाभ येथे दिले आहेत:

• इंटरेस्ट रेट रिस्क सापेक्ष हेजिंग: हे सर्वात सामान्य वापर-केस आहे. जर तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये बाँड्स सारख्या इंटरेस्ट-संवेदनशील साधनांचा समावेश असेल तर फ्यूचर्स संभाव्य नुकसान भरून काढू शकतात.
• निर्वाचित संधी: ज्या व्यापाऱ्यांकडे इंटरेस्ट रेट्सचे नेतृत्व केले जाते ते त्या अंदाजाचा लाभ घेण्यासाठी फ्यूचर्स वापरू शकतात.
• फ्लेक्सिबिलिटी: फ्यूचर्स मार्केट सहभागींना अंतर्निहित बाँड खरेदी न करता अंतर्निहित सिक्युरिटीच्या मूल्यातील बदलांचा एक्सपोजर मिळविण्याची परवानगी देतात.
• पारदर्शकता आणि नियमन: NSE किंवा BSE सारख्या एक्सचेंजवर फ्यूचर्स ट्रेड केले जात असल्याने, ते इतर डेरिव्हेटिव्ह च्या तुलनेत चांगल्या प्रकारे नियंत्रित आणि पारदर्शक आहेत.

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स कोणत्यासाठी वापरले जातात?

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्सचा प्राथमिक वापर म्हणजे बदलत्या इंटरेस्ट रेट्सच्या परिणामापासून संरक्षण करणे. उदाहरणार्थ, दीर्घकालीन बाँड्स असलेले इन्व्हेस्टर अनेकदा रेट्स वाढण्याविषयी चिंता करतात, कारण ते सामान्यपणे बाँडच्या किंमती कमी करतात. ही रिस्क मॅनेज करण्यासाठी, ते इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्समध्ये शॉर्ट पोझिशन घेऊ शकतात - बाँड मूल्यातील कोणतेही नुकसान त्यानंतर फ्यूचर्स ट्रेडच्या लाभाद्वारे बॅलन्स केले जाऊ शकते.

जेव्हा करारामध्ये प्रत्यक्ष डिलिव्हरीचा समावेश होतो तेव्हा हे फ्यूचर्स देखील उपयुक्त असतात. अशा प्रकरणांमध्ये, इन्व्हेस्टर विशिष्ट इंटरेस्ट-बेअरिंग सिक्युरिटीचे उत्पन्न प्रभावीपणे लॉक करू शकतो. जेव्हा काँट्रॅक्ट मॅच्युअर होते, तेव्हा सिक्युरिटी डिलिव्हर केली जाते, अन्यथा अप्रत्याशित मार्केट वातावरणात निश्चितता प्रदान केली जाते.

हेजिंग व्यतिरिक्त, हे इन्स्ट्रुमेंट्स अनेकदा मार्केट अपेक्षांचे वास्तविक वेळेचे प्रतिबिंब म्हणून काम करतात. जेव्हा भावना घटत्या रेट्सकडे वळते, तेव्हा फ्यूचर्सच्या किंमती वाढतात. दुसऱ्या बाजूला, रेट वाढीची वाढती अपेक्षा सामान्यपणे किंमती कमी करतात.

स्पेक्युलेटर जेव्हा त्यांना संधी पाहतात तेव्हा देखील पाऊल टाकतात-विशेषत: जर त्यांना विश्वास असेल की रेट हालचाली मार्केटने आधीच किंमत किती आहे त्यापेक्षा विचलित होतील.
 

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्सचे उदाहरण

सुलभ इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स उदाहरणाचा विचार करा.

समजा म्युच्युअल फंडला दीर्घकालीन सरकारी सिक्युरिटीजमध्ये मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक केली जाते आणि पुढील पॉलिसी बैठकीत रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया व्याजदर वाढवण्याची अपेक्षा करते. बाँडच्या किंमती कमी होण्याची अपेक्षा, फंड मॅनेजर 10-वर्षाच्या इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स विकतो.

जेव्हा पॉलिसीची घोषणा केली जाते आणि रेट्स वाढतात, तेव्हा बाँडच्या किंमती फ्यूचर्स पोझिशनवरील लाभामध्ये कमी होतात, ज्यामुळे बाँड पोर्टफोलिओमधील नुकसान भरून काढते. हेजिंगसाठी फ्यूचर्स वापरण्याचे हे टेक्स्टबुक उदाहरण आहे.
 

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स वर्सिज पारंपारिक बाँड इन्व्हेस्टमेंट

जेव्हा तुम्ही पारंपारिक बाँड्ससह इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्सची तुलना करता, तेव्हा मुख्य फरक म्हणजे ते विविध प्रकारचे फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत आणि त्यांचे विविध वापर आहेत. प्रमुख वैशिष्ट्याचा त्वरित आढावा येथे दिला आहे:

• बाँड्स हे निश्चित रिटर्न देणाऱ्या दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत.
• इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स हे शॉर्ट-टर्म सट्टेबाजी किंवा हेजिंगसाठी वापरले जाणारे डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्स आहेत.

बाँड्स इंटरेस्ट इन्कम आणि पोर्टफोलिओ स्थिरता ऑफर करत असताना, फ्यूचर्स रेट बदलांवर त्वरित प्रतिसाद देण्याचा मार्ग प्रदान करतात. तसेच, इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स ट्रेडिंगमध्ये बाँड्सची वास्तविक मालकी समाविष्ट नसल्याने, हे कॅपिटल लॉक-अप न करता लवचिकता प्रदान करते.
 

ट्रेडिंग इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्ससाठी सामान्य स्ट्रॅटेजी

विविध सहभागी विविध उद्दिष्टांसाठी इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स वापरतात. चार सामान्य दृष्टीकोन हे डायरेक्शनल ट्रेडिंग, स्प्रेड ट्रेडिंग, हेजिंग आणि कॅलेंडर स्प्रेड आहेत.

1. डायरेक्शनल ट्रेडिंग

यामध्ये भविष्यातील इंटरेस्ट रेट हालचालींवर सट्टेबाजी करणे समाविष्ट आहे. उदाहरणार्थ, उत्पन्न वाढण्याची अपेक्षा करणारा सहभागी संबंधित फ्यूचर्स किंमतीमध्ये घसरणीचा लाभ घेऊ शकणारी स्थिती घेऊ शकतो.

2. स्प्रेड ट्रेडिंग

यामध्ये विविध मॅच्युरिटीसह दोन काँट्रॅक्ट्सवर विरोधी पोझिशन्स घेणे समाविष्ट आहे. दोन काँट्रॅक्ट्स मधील किंमतीच्या फरकाचे एक्स्पोजर मॅनेज करणे हे येथे उद्दिष्ट आहे.

3. हेजिंग

हे इंटरेस्ट रेट चढ-उतारांपासून फिक्स्ड-इन्कम पोर्टफोलिओ संरक्षित करण्यास मदत करते.

4. कॅलेंडर स्प्रेड

त्याचवेळी रेटच्या अपेक्षा बदलण्यापासून नफा मिळविण्यासाठी विविध समाप्ती तारखांसह फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स खरेदी आणि विक्री करणे.

ही धोरणे जटिलतेमध्ये बदलतात, परंतु मॅक्रो ट्रेंडच्या मजबूत समजूतदारपणासह डायरेक्शनल ट्रेडिंग सारख्या सोप्या गोष्टी देखील प्रभावी असू शकतात.

बॉटम लाईन

इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स हे केवळ अत्याधुनिक फायनान्शियल टूलपेक्षा अधिक आहेत. आधुनिक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनात ही एक आवश्यकता आहे. तुम्ही त्यांचा वापर मुख्यत्वे हेजिंग, फिक्स्ड-इन्कम एक्सपोजर मॅनेज करण्यासाठी आणि इंटरेस्ट-रेट हालचालींबद्दलच्या अपेक्षांवर आधारित पोझिशन्स घेण्यासाठी करू शकता.

या करार पाहण्यापूर्वी उत्पन्न आणि बाँड किंमतीमधील संबंध समजून घेणे देखील महत्त्वाचे आहे.

भारतातील इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स एक्सचेंज विकसित होत असताना, विशेषत: एनएसई सारख्या प्लॅटफॉर्मवर, या काँट्रॅक्ट्सची ॲक्सेसिबिलिटी आणि प्रासंगिकता केवळ वाढेल.

तुम्ही मार्केटची माहिती ॲक्सेस करण्यासाठी, डेरिव्हेटिव्ह ट्रॅक करण्यासाठी आणि उपलब्ध ट्रेडिंग वैशिष्ट्ये शोधण्यासाठी 5paisa मोबाईल ॲप डाउनलोड करू शकता.