कव्हर केलेले कॉल्स आणि कव्हर केलेले पुट्स स्पष्ट केले - उत्पन्न आणि रिस्क मॅनेजमेंटसाठी धोरणे

कव्हर केलेले कॉल्स

कव्हर केलेले कॉल्स कसे काम करतात

कव्हर केलेल्या कॉलमध्ये त्याच स्टॉक सापेक्ष कॉल ऑप्शन विकताना स्टॉकमध्ये दीर्घ पोझिशन धारण करणे समाविष्ट आहे. येथे की तुम्ही विक्री केलेला पर्याय तुमच्या मालकीच्या स्टॉकद्वारे "कव्हर केले" आहे. ही स्ट्रॅटेजी इन्व्हेस्टरला ऑप्शन प्रीमियम कलेक्शनद्वारे त्यांच्या स्टॉक होल्डिंग्स मधून अतिरिक्त इन्कम निर्माण करण्याची परवानगी देते.

जेव्हा तुम्ही कॉल ऑप्शन विकता, तेव्हा जर ऑप्शन खरेदीदार कॉल वापरण्याची निवड करत असेल तर तुम्ही निर्दिष्ट स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्निहित स्टॉक विक्री करण्यास सहमत आहात. जर स्टॉकची किंमत स्ट्राईक प्राईस पेक्षा जास्त असेल किंवा त्यापेक्षा जास्त असेल तर ऑप्शन खरेदीदार कदाचित ऑप्शन वापरेल आणि तुम्हाला स्ट्राईक प्राईसवर तुमचे शेअर्स विक्री करावे लागतील. पर्यायाचा वापर केला गेला की नाही याची पर्वा न करता, गुंतवणूकदाराला कॉल ऑप्शनच्या विक्रीतून प्रीमियम प्राप्त होतो.

उदाहरणार्थ, X कंपनीचे 100 शेअर्स असलेल्या इन्व्हेस्टरचा विचार करा, जे सध्या प्रति शेअर $50 वर ट्रेड करीत आहे. इन्व्हेस्टर $55 च्या स्ट्राईक किंमतीसह एक कॉल ऑप्शन विकतो आणि $200 चा प्रीमियम प्राप्त करतो. जर स्टॉक $55 पेक्षा कमी असेल तर इन्व्हेस्टर प्रीमियम ठेवतो आणि स्टॉकची मालकी टिकवून ठेवतो. तथापि, जर स्टॉक $55 पेक्षा जास्त वाढला तर त्या किंमतीवर शेअर्स दूर केले जातील आणि इन्व्हेस्टर अद्याप प्रीमियम ठेवेल.

कव्हर केलेला कॉल कधी वापरावा

अंतर्निहित स्टॉकवर न्यूट्रल ते किंचित बुलिश आउटलूक असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी कव्हर केलेले कॉल स्ट्रॅटेजी आदर्श आहे. जे लोक कॉल विक्रीतून प्राप्त झालेल्या प्रीमियमच्या बदल्यात पूर्वनिर्धारित किंमतीवर (स्ट्राइक प्राईस) त्यांचे स्टॉक विक्री करण्यास तयार आहेत त्यांच्यासाठी हे विशेषत: उपयुक्त आहे. जेव्हा स्टॉकमध्ये मर्यादित अपसाईड क्षमता असते किंवा जेव्हा इन्व्हेस्टर त्यांच्या पोर्टफोलिओमधून अतिरिक्त इन्कम शोधत असतो तेव्हा या स्ट्रॅटेजीचा वापर केला जाऊ शकतो. हे साइडवे किंवा मध्यमदृष्ट्या बुलिश मार्केटमध्ये देखील फायदेशीर आहे जिथे स्टॉकची किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा लक्षणीयरित्या वाढण्याची शक्यता नाही.

हे धोरण खालील परिस्थितींमध्ये चांगले काम करते:

• जेव्हा इन्व्हेस्टरला वाटते की स्टॉकची किंमत सरळ राहील किंवा मध्यमपणे वाढेल, परंतु ते त्यांचे लाभ कॅप करण्यास तयार असतात.
• जेव्हा इन्व्हेस्टरला स्टॉक होल्डिंग्स मधून अतिरिक्त इन्कम निर्माण करायचे असते जे अपेक्षेप्रमाणे जलदपणे वाढू शकत नाही.
• जेव्हा इन्व्हेस्टर प्रीमियमद्वारे इन्कम निर्माण करताना सौम्य डाउनसाईड रिस्कसाठी हेज करण्याचा प्रयत्न करतो.

कव्हर केलेल्या कॉल्सचे फायदे

उत्पन्न निर्मिती: कव्हर केलेल्या कॉल्सचा सर्वात महत्त्वाचा फायदा म्हणजे गुंतवणूकदार गोळा करू शकणारे प्रीमियम उत्पन्न. हे इन्कमचा स्थिर स्त्रोत प्रदान करू शकते, विशेषत: फ्लॅट किंवा किंचित बुलिश मार्केटमध्ये.

डाउनसाईड प्रोटेक्शन: प्राप्त प्रीमियम अंतर्निहित स्टॉकमधील संभाव्य नुकसानापासून आंशिक हेज म्हणून कार्य करते. हे मोठ्या घसरणीपासून पूर्णपणे संरक्षण करत नसले तरी, ते किरकोळ घसरण टाळू शकते.

न्यूट्रल किंवा सौम्य बुलिश मार्केटचा नफा: न्यूट्रल मार्केटमध्ये, जिथे स्टॉक लक्षणीयरित्या वाढण्याची शक्यता नाही, इन्व्हेस्टरला अद्याप प्राप्त प्रीमियमचा लाभ मिळतो.

कमकुवत अस्थिरता एक्सपोजर: हे धोरण अस्थिर मार्केटमध्ये चांगले काम करते कारण प्राप्त प्रीमियम शॉर्ट-टर्म किंमतीच्या चढ-उतारांपासून नुकसान भरून काढू शकते.

कव्हर केलेल्या कॉल्सचे तोटे

मर्यादित अपसाईड क्षमता: सर्वात मोठे नुकसान म्हणजे जर स्टॉकची किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त असेल तर इन्व्हेस्टर ते संभाव्य लाभ चुकवेल. स्टॉकला कॉल केला जाईल आणि इन्व्हेस्टरचा नफा स्ट्राईक प्राईस आणि प्रीमियम वर मर्यादित केला जातो.

विक्रीसाठी दायित्व: जर स्टॉकची किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त असेल तर गुंतवणूकदाराने किती जास्त मार्केट किंमत आहे याची पर्वा न करता स्ट्राइक प्राईस वर शेअर्स विकणे आवश्यक आहे.

संधी खर्च: कॉल विकून, जर स्टॉक मध्ये मोठ्या प्रमाणात वाढ झाली तर इन्व्हेस्टर मोठ्या नफ्याची शक्यता गमावतात. मर्यादित अपसाईडसह मार्केटमध्ये स्ट्रॅटेजी सर्वोत्तम काम करते.

कव्हर केलेले पुट

कव्हर केलेले कार्य कसे करते

कव्हर केलेल्या पुट स्ट्रॅटेजीमध्ये स्टॉकमध्ये शॉर्ट पोझिशन असणे समाविष्ट आहे आणि त्याच वेळी त्या पोझिशनसाठी पुट ऑप्शन विकणे समाविष्ट आहे. ही स्ट्रॅटेजी सामान्यपणे अनुभवी इन्व्हेस्टरद्वारे कार्यरत असते जे एकतर तटस्थ किंवा अंतर्निहित स्टॉकवर किंचित मंदीचे असतात. त्यांच्या शॉर्ट पोझिशन सापेक्ष पुट ऑप्शन विकून, इन्व्हेस्टर प्राप्त प्रीमियमद्वारे इन्कम निर्माण करतात.

जेव्हा तुम्ही कव्हर केलेल्या पुट स्ट्रॅटेजीचा भाग म्हणून पुट ऑप्शन विकता, तेव्हा जर ऑप्शन वापरला गेला असेल तर तुम्ही स्ट्राईक प्राईसवर स्टॉक परत खरेदी करण्यास सहमत आहात. जर अंतर्निहित स्टॉकची किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी झाली तर पुट ऑप्शन खरेदीदार ऑप्शन वापरेल आणि इन्व्हेस्टरने मान्य किंमतीवर स्टॉक खरेदी करणे आवश्यक आहे.

उदाहरणाचा विचार करा: इन्व्हेस्टर Y चे 100 शेअर्स शॉर्ट करतात, जे प्रति शेअर $60 वर ट्रेड करीत आहे. इन्व्हेस्टर नंतर $55 च्या स्ट्राईक किंमतीसह पुट ऑप्शन विकतो आणि $150 चा प्रीमियम प्राप्त करतो. जर स्टॉकची किंमत $55 पेक्षा जास्त असेल तर कालबाह्य होईल आणि इन्व्हेस्टर प्रीमियम ठेवतो. तथापि, जर स्टॉकची किंमत $55 पेक्षा कमी असेल तर इन्व्हेस्टरला त्या स्ट्राईक किंमतीवर स्टॉक परत खरेदी करावा लागेल.

कव्हर केलेले पुट कधी वापरावे

स्टॉकवर न्यूट्रल ते किंचित मंदीचे दृष्टीकोन असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी कव्हर केलेले पुट धोरण योग्य आहे. जेव्हा इन्व्हेस्टरला स्टॉकमध्ये शॉर्ट पोझिशन असते आणि पुट ऑप्शन्स विक्रीतून इन्कम निर्माण करायचे असते तेव्हा हे धोरण सामान्यपणे कार्यरत असते. जर स्टॉकची किंमत स्थिर असेल किंवा थोडीशी कमी असेल तर इन्व्हेस्टर प्रीमियम इन्कम आणि स्टॉकच्या किंमत डेप्रीसिएशन या दोन्हीचा लाभ घेऊ शकतो.

हे धोरण खालील परिस्थितींमध्ये चांगले काम करते:

• जेव्हा इन्व्हेस्टरला वाटत असेल की स्टॉकची किंमत सरळ राहील किंवा थोडीफार घट होईल.
• जेव्हा इन्व्हेस्टरने यापूर्वीच स्टॉकमध्ये शॉर्ट पोझिशन घेतली आहे आणि इन्कम हेज किंवा निर्माण करू इच्छितात.
• जेव्हा इन्व्हेस्टर प्रीमियम उत्पन्नाच्या बदल्यात अतिरिक्त रिस्क घेण्यास तयार असतो.

कव्हर केलेले पुटचे फायदे

उत्पन्न निर्मिती: विक्री पुट पर्याय इन्व्हेस्टरला प्रीमियम उत्पन्न कमविण्याची परवानगी देतात, ज्यामुळे शॉर्ट पोझिशनवर संभाव्य नुकसान भरून काढण्यास मदत होते.

वेळ क्षणाचा फायदा: कव्हर केलेल्या कॉल्सप्रमाणेच, कव्हर केलेल्या कॉल्सच्या वेळेनुसार लाभ देते. ऑप्शन कालबाह्य होण्याच्या जवळ येत असल्याने, पुट ऑप्शनचे मूल्य कमी होते, जे गुंतवणूकदाराच्या बाजूने काम करू शकते.

शॉर्ट पोझिशन्ससाठी हेज: कव्हर केलेल्या पुटची विक्री करणे हा इन्व्हेस्टरसाठी त्यांच्या शॉर्ट पोझिशन्सचे हेज करण्याचा मार्ग आहे. जर स्टॉकची किंमत वाढली तर प्राप्त प्रीमियम शॉर्ट पोझिशनमधून काही नुकसान भरून काढू शकते.

कव्हर केलेले नुकसान

मर्यादित नफा क्षमता: कव्हर केलेल्या पुट मधून संभाव्य नफा प्राप्त प्रीमियमवर मर्यादित केला जातो, आणि जर स्टॉकची किंमत लक्षणीयरित्या वाढल्यास, शॉर्ट पोझिशनमुळे लक्षणीय नुकसान होऊ शकते.

अमर्यादित रिस्क: कव्हर केलेल्या धोरणामध्ये समाविष्ट रिस्क सैद्धांतिकपणे अमर्यादित आहे. जर स्टॉकची किंमत नाटकीयदृष्ट्या वाढली तर शॉर्ट पोझिशनमधून नुकसान मोठ्या प्रमाणात असू शकते.

मार्जिन आवश्यकता: या धोरणामध्ये स्टॉक शॉर्ट करणे समाविष्ट असल्याने, इतर ऑप्शन्स धोरणांच्या तुलनेत यासाठी सामान्यपणे जास्त मार्जिन आवश्यकता असते, ज्यामुळे मार्जिन कॉल्सची क्षमता वाढते.

कव्हर केलेल्या कॉल्सचे उदाहरणे

परिस्थिती: तुमच्याकडे रिलायन्स इंडस्ट्रीजचे 100 शेअर्स आहेत, सध्या प्रति शेअर ₹2,500 वर ट्रेडिंग होत आहे. तुम्हाला अपेक्षित आहे की स्टॉकची किंमत स्थिर राहील किंवा नजीकच्या कालावधीत थोडीफार वाढ होईल.

ॲक्शन: तुम्ही ₹2,600 च्या स्ट्राईक किंमतीसह कॉल ऑप्शन विकता, एका महिन्यात कालबाह्य होत आहे आणि प्रति शेअर ₹50 प्रीमियम प्राप्त करता.

संभाव्य परिणाम:

• जर स्टॉकची किंमत ₹2,600 पेक्षा कमी असेल तर ऑप्शन निरर्थकपणे कालबाह्य होईल आणि तुम्ही ₹50 प्रीमियम नफा म्हणून ठेवता.
• जर स्टॉकची किंमत ₹2,600 पेक्षा जास्त असेल तर खरेदीदार ऑप्शन वापरतात. तुम्ही तुमचे शेअर्स ₹2,600 वर विकता, ₹100 प्रति शेअर (₹2,600 - ₹2,500) अधिक ₹50 प्रीमियम मिळवता, एकूण ₹150 प्रति शेअर.
• जर स्टॉकची किंमत कमी झाली तर तुम्हाला स्टॉकवर नुकसान होते, परंतु ₹50 प्रीमियम नुकसानीचा भाग ऑफसेट करते.

कव्हर केलेल्या ठरावाचे उदाहरण

परिस्थिती: तुम्ही टाटा स्टीलचे 100 शेअर्स कमी केले आहेत, सध्या प्रति शेअर ₹1,000 वर ट्रेडिंग केले जात आहे. तुम्ही स्टॉकची किंमत कमी होण्याची किंवा स्थिर राहण्याची अपेक्षा करता.

ॲक्शन: तुम्ही ₹950 च्या स्ट्राईक किंमतीसह पुट ऑप्शन विकता, एका महिन्यात कालबाह्य होत आहे आणि प्रति शेअर ₹30 प्रीमियम प्राप्त करता.

संभाव्य परिणाम:

• जर स्टॉकची किंमत ₹950 पेक्षा जास्त असेल तर ऑप्शन निरर्थक कालबाह्य होईल आणि तुम्ही नफा म्हणून ₹30 प्रीमियम ठेवता.
• जर स्टॉकची किंमत ₹950 पेक्षा कमी असेल तर खरेदीदार ऑप्शन वापरतात. तुम्ही ₹950 वर शेअर्स परत खरेदी करता, प्रति शेअर ₹50 (₹1,000 - ₹950) अधिक ₹30 प्रीमियम मिळवता, एकूण ₹80 प्रति शेअर.
• जर स्टॉकची किंमत वाढली तर तुम्हाला तुमच्या शॉर्ट पोझिशनवर नुकसान झाले आहे, परंतु ₹30 प्रीमियम ऑफसेट नुकसानाचा भाग.

कव्हर केलेले कॉल्स वर्सिज कव्हर केलेले पुट

कव्हर केलेले कॉल्स आणि कव्हर केलेले पुट हे इन्कम निर्माण करणारे धोरण असले तरी, ते त्यांच्या मार्केट आउटलुक आणि रिस्क प्रोफाईल्समध्ये भिन्न असतात. कव्हर केलेले कॉल्स न्यूट्रल ते बुलिश मार्केट स्थितींसाठी योग्य आहेत, जिथे गुंतवणूकदार ऑप्शन प्रीमियमच्या बदल्यात पूर्वनिर्धारित किंमतीवर त्यांचे स्टॉक विक्री करण्यास तयार आहेत. याउलट, कव्हर केलेले पुट किंचित मंदीच्या मार्केटमध्ये वापरले जातात, जिथे गुंतवणूकदार पुट ऑप्शन विक्रीतून प्रीमियम उत्पन्नाच्या बदल्यात शॉर्ट पोझिशन ठेवण्याचा धोका घेण्यास तयार असतात.

या धोरणांमधील मुख्य फरक अंतर्निहित संपत्तीवरील डायरेक्शनल आउटलूकमध्ये आहे:

• कव्हर केलेले कॉल्स: जेव्हा तुम्ही किंचित बुलिशसाठी तटस्थ असाल आणि कॉल प्रीमियमद्वारे उत्पन्न निर्माण करण्याच्या उद्देशाने तुमचा स्टॉक विशिष्ट किंमतीत विक्री करण्यास तयार असाल तेव्हा वापरले जाते.
• कव्हर केलेले पुट: जेव्हा तुम्ही किंचित मंदीचे किंवा तटस्थ असाल, तेव्हा अंतर्निहित स्टॉकमध्ये शॉर्ट पोझिशन ठेवताना पुट ऑप्शन्स विक्री करून उत्पन्न निर्माण करण्याची इच्छा असते.

निष्कर्ष

कव्हर केलेले कॉल्स आणि कव्हर केलेले पुट हे इन्कम निर्मिती आणि रिस्क व्यवस्थापनासाठी दोन मौल्यवान धोरणे आहेत. ते प्रत्येक इन्व्हेस्टरच्या मार्केट आउटलूक आणि अंतर्निहित ॲसेटमध्ये असलेल्या स्थितीनुसार विशिष्ट फायदे ऑफर करतात. कव्हर केलेले कॉल धोरण हे आधीच असलेल्या स्टॉकमधून उत्पन्न निर्माण करू इच्छिणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी आदर्श आहे, तर कव्हर केलेले पुट धोरण शॉर्ट पोझिशन सापेक्ष पुट ऑप्शन्स विक्रीतून उत्पन्न प्रदान करते.

दोन्ही स्ट्रॅटेजी त्यांच्या संबंधित रिस्क आणि रिवॉर्डसह येतात आणि वैयक्तिक इन्व्हेस्टमेंट ध्येय आणि रिस्क सहनशीलतेवर आधारित त्यांचा वापर कधी आणि कसा करावा हे समजून घेणे आवश्यक आहे. तटस्थ, बुलिश किंवा मंदीच्या बाजारातील स्थितीत कार्यरत असले तरीही, कव्हर केलेले कॉल्स आणि कव्हर केलेले पुट हे अष्टपैलू साधने आहेत जे इन्कम आणि संभाव्य नुकसान संरक्षण प्रदान करताना गुंतवणूकदाराचा पोर्टफोलिओ वाढवू शकतात. तथापि, हे लक्षात ठेवणे महत्त्वाचे आहे की या धोरणांमध्ये मर्यादा आहेत आणि सावधगिरीने वापरले पाहिजे, विशेषत: जेव्हा मार्केट तुमच्या स्थितीविरुद्ध जाते.