લોન્ગ પુટ લેડર ઑપ્શન સ્ટ્રેટેજી

બુલ પુટ લેડર સ્ટ્રેટેજી શું છે?

બુલ પુટ લેડર એક બેરિશ વ્યૂહરચના છે જે જો સ્ટૉક ચાલુ રહે અને જો સ્ટૉકની કિંમત મર્યાદિત જોખમ સાથે વધે છે તો વ્યાપારીઓને અમર્યાદિત રિટર્ન પ્રદાન કરી શકે છે. આ વ્યૂહરચના માટે બજારની અપેક્ષા ઉચ્ચ અસ્થિરતા સાથે અત્યંત સહનશીલ હોવી જોઈએ. આ વ્યૂહરચના એક 3-લેગ વ્યૂહરચના છે જ્યાં:

• ટ્રેડર એક ATM વેચે છે.
• એક OTM પુટ ખરીદે છે.
• ફરીથી એક OTM ખરીદે છે, જે ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે મૂકવામાં આવે છે.

આ વ્યૂહરચનાનો હેતુ વ્યૂહરચનાની એકંદર કિંમત ઘટાડવાનો છે અને ઉપરના બ્રેકવેન પોઇન્ટ અને લોઅર બ્રેકવેન પોઇન્ટને ઘટાડવાનો છે, જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે અંતર્નિહિત જોખમ ઓછું છે. આ વ્યૂહરચનામાં ઉપરના બ્રેકવેન પોઇન્ટ શેરની અંતર્નિહિત કિંમતની નીચે છે, તેને વ્યાપારીના ચોખ્ખા ખર્ચ માટે શૂન્ય થવા પડશે અને નફો કરવાનું શરૂ કરવાની સ્થિતિ માટે આવવું પડશે. આ દરમિયાન, ઓછી બ્રેકવેન પૉઇન્ટ એ છે કે જ્યારે ટ્રેડર અંતર્નિહિત કિંમત ઘટવા માંગતા નથી, જેનો અર્થ એ છે કે ભારે નુકસાન થશે.

આ વ્યૂહરચનામાં, બે બ્રેકઇવન પોઇન્ટ્સ છે: ઉપર અને નીચે. ટ્રેડર માટે આદર્શ પરિસ્થિતિ એ સુનિશ્ચિત કરવાની છે કે સ્ટૉકની કિંમત ઉપરના બ્રેકવેન પોઇન્ટથી ઉપર છે, જે તેને નફાકારક બનાવે છે કારણ કે ટ્રેડર પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમના સંપૂર્ણ અથવા ભાગને જાળવી રાખી શકે છે. તેવી જ રીતે, ઓછા બ્રેકવેન પોઇન્ટ સાથે, ટ્રેડર પાસે અમર્યાદિત નફો કમાવવાની ક્ષમતા છે, કારણ કે આ બે બ્રેકવેન પોઇન્ટ્સ વચ્ચે નુકસાનનું ઝોન છે. સ્ટ્રેટેજી હેઠળ મહત્તમ નુકસાન મર્યાદિત છે અને જ્યારે અંતર્નિહિત કિંમત ઓછી અને મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમત વચ્ચે હોય ત્યારે થાય છે.

બુલ પુટ લેડરના લાભો અને ડ્રોબૅક

બેરિશ બુલ પુટ લેડર સ્ટ્રેટેજીમાં ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે OTM મુકવાનો વિકલ્પ હોવાથી, અને સમાન સંખ્યામાં OTM સાથે ખરીદીનો કૉલ એક મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમત ધરાવતા વિકલ્પો સાથે સમાન સંખ્યામાં OTM મુકવાના વિકલ્પો સાથે, ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર, ઘણા ફાયદાઓ છે. તે અહીં આપેલ છે:

• જ્યાં સુધી અંતર્નિહિત કિંમત ઘટી રહી છે, ત્યાં સુધી અમર્યાદિત નફા માટેની ક્ષમતા ઓછી બ્રેકવેન પૉઇન્ટ કરતાં ઓછી છે.
• જો અંતર્નિહિત કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમતથી વધુ હોય તો સંપૂર્ણ નેટ પ્રીમિયમને જાળવી રાખવાની ક્ષમતા

જો કે, આ વ્યૂહરચનામાં તેની નકારાત્મક પણ છે. આમાંથી કેટલાક છે:

• અભિગમમાં નેટ ડેબિટ વ્યૂહરચના શામેલ હોવાથી અનિશ્ચિતતા.
• જ્યારે વેપારીને મોટા નુકસાન થઈ શકે છે ત્યારે અંતર્નિહિત કિંમત બે બ્રેકઇવન પોઇન્ટ્સ વચ્ચે અટકી શકે છે.
• જ્યારે કિંમત ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇકની નજીક હોય ત્યારે સમયની ક્ષતિકારક હોય છે.

બુલ પુટ લેડરની લાક્ષણિકતાઓ

• મહત્તમ નુકસાન: અમર્યાદિત, કારણ કે નુકસાન (મધ્યમ હડતાળની કિંમત - ઉચ્ચ હડતાળની કિંમત) + નેટ ડેબિટ હોઈ શકે છે. આ ઉચ્ચ જોખમ શા માટે વેપારીઓએ માત્ર ત્યારે જ આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરીને રોકાણ કરવું જોઈએ જ્યારે તેઓ બજારની પરિસ્થિતિ વિશે ખાતરી આપે છે.
• મહત્તમ નફો:અમર્યાદિત. આ ભારે નફો મેળવવા માટે તેને બીયરિશ માર્કેટમાં આદર્શ બનાવે છે.
• ટાઇમ ડિકે [થેટા]:ટાઇમ ડિકે ઉચ્ચ હડતાલને હકારાત્મક રીતે અસર કરી શકે છે અને નીચા હડતાલ પર હાનિકારક અસર કરી શકે છે.
• અસ્થિરતા અસર [વેગા]: જ્યારે ભાવ ઓછી હડતાલની નજીક હોય ત્યારે અસ્થિરતામાં વધારો ઉપયોગી હોય છે, પરંતુ જો કિંમત ઉચ્ચ હડતાલની નજીક હોય તો પણ અસ્થિરતા હાનિકારક હોઈ શકે છે.
• લોઅર બ્રેકવેન પૉઇન્ટ:લોઅર સ્ટ્રાઇક કિંમત - મહત્તમ નુકસાન.
• અપર બ્રેકવેન પૉઇન્ટ:હાયર સ્ટ્રાઇક + નેટ ડેબિટ (અથવા - નેટ ક્રેડિટ)

ક્રિયામાં બુલ પુટ લેડરનું ઉદાહરણ

આ વ્યૂહરચના કેવી રીતે કામ કરે છે તે જણાવવા માટે, ચાલો નિફ્ટી 50 માં રોકાણને ધ્યાનમાં લો, જેમાં એક વેપારી 1 ATM 20,000 વેચે છે જે ₹1500 માં મૂકે છે, 1 OTM 19,000 ખરીદે છે જેમાં ₹700 અને અન્ય OTM 18,5000 જે ₹600 માં મૂકે છે. અહીં વ્યૂહરચનાની વિગતો છે:

• શૉર્ટપુટ = 20,000 પર સ્ટ્રાઇક કિંમત
• મધ્ય લોંગપુટ = 19,000 પર સ્ટ્રાઇક કિંમત
• લોઅરલોંગપુટની સ્ટ્રાઇક કિંમત = 18,500
• શૉર્ટપુટ પ્રીમિયમ (ઉચ્ચ હડતાલ) = રૂ. 1500
• લોંગપુટ પ્રીમિયમ (મધ્ય હડતાલ) = રૂ. 700
• લોંગપુટ પ્રીમિયમ (નીચા સ્ટ્રાઇક) = રૂ. 600
• નેટ ક્રેડિટ = રૂ. 200; ગણતરી (ઉચ્ચ હડતાલ - મધ્ય હડતાલ - ઓછી હડતાલ) એટલે કે (1500-700-600)
• નેટ ક્રેડિટ વેલ્યૂ = ₹ 4,000 (200*20)
• અપર બ્રેકવેન પોઇન્ટ = 19,800
• લોઅર બ્રેકવેન પોઇન્ટ = 17,700
• મહત્તમ અપસાઇડ = રૂ. 4000
• મહત્તમ ડાઉનસાઇડ = અમર્યાદિત
• મહત્તમ જોખમ = રૂ. 16,000 [(20000-19000-200)*20]

પ્રીમિયમ કિંમત ચાર્ટ શું દેખાશે તે અહીં આપેલ છે:

આ ટેબલમાં જોઈ શકાય તે અનુસાર, જ્યારે નિફ્ટી50 આંકડા આગળ વધે છે ત્યારે મહત્તમ ટ્રેડર લાભ ₹4000 છે, જે ટ્રેડરને અગ્રિમ પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ છે. બીજી તરફ, જો બજારમાં નીચા બ્રેકવેન પોઇન્ટથી નીચે ફટકારે તો સંભવિત રીતે અમર્યાદિત નફાકારક વિકલ્પ છે. ઘટાડો જેટલો ગહન થાય છે, ટ્રેડરે આ વ્યૂહરચનામાં વધુ લાભ મેળવવો પડશે.

જો કે, જો નિફ્ટી50 બ્રેકવેન પૉઇન્ટ્સ વચ્ચે અટકી જાય છે તો જોખમ પણ જુઓ. આ પરિસ્થિતિમાં, વેપારીને ₹16,000 સુધીના નુકસાનનો સામનો કરી શકે છે. અહીં એકમાત્ર સારી બાજુ છે કે નુકસાન મર્યાદિત છે.

બેરિશ બુલ પુટ લેડર માટે ભલામણો

સારાંશમાં, બુલ પુટ લેડરને બે તબક્કામાં અમલમાં મુકી શકાય છે. પ્રથમ તબક્કામાં, તમે ઉચ્ચ હડતાલ પર વેચશો અને તરત જ થોડી ઉચ્ચ હડતાલ પર ખરીદી કરશો. આગળ, જ્યારે તમે તમારું બુલ સ્પ્રેડ સેટ કરો છો, ત્યારે તમે બુલ પુટ સ્પ્રેડને ઍડજસ્ટ કરવા અને તેને એક બુલ પુટ લેડર બનાવવા માટે ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર બીજું ખરીદી શકો છો. જો અંતર્નિહિત કિંમત ઓછી થાય છે, તો તમે ઇચ્છો છો કે તે ઓછી બ્રેકઇવન પૉઇન્ટથી નીચે આવશે, તેથી લાંબા સમય સુધી સ્ટ્રાઇક કરવાનું કાળજીપૂર્વક પસંદ કરો.

જ્યારે માર્કેટની સ્થિતિઓ થોડી અસ્થિર પરંતુ વધતી હોય ત્યારે આ વ્યૂહરચના અમલમાં મુકી શકાય છે. બહાર નીકળવા માટે, વેપારીઓની સામે બે વિકલ્પો છે. પ્રથમ, જ્યારે કિંમત સપોર્ટ ઝોનથી ઉપર રહે ત્યારે તેઓ નફા બુક કરી શકે છે. ટ્રેડર્સ નફો પણ બુક કરી શકે છે કારણ કે સ્પ્રેડ્સ વચ્ચેનો તફાવત નીચે આવી રહ્યો છે. નેટ પ્રીમિયમના 50% પ્રાપ્ત કર્યા પછી, એકવાર તમને લક્ષ્ય પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થયા પછી તમે પોઝિશન બંધ કરી શકો છો અથવા તેને સ્ટૉપ લૉસ સાથે મેનેજ કરી શકો છો.

અન્ય વિકલ્પ પોઝિશનને ઍડજસ્ટ કરવા માટે ખરીદવાનો છે. જો કિંમતો નોંધપાત્ર રીતે તૂટી જાય, તો સ્ટૉપ લૉસ સાથે સૌથી ઓછી સ્ટ્રાઇકને મેનેજ કરવાનું સુનિશ્ચિત કરો કારણ કે સપોર્ટ ઝોનને પાછા આવવાની અને રિસેટ કરવાની કિંમત માટેની તક છે. ત્યારબાદ ટ્રેડર્સ લોઅર સ્ટ્રાઇક OTM પર નફો બુક કરી શકે છે અને સ્પ્રેડને હોલ્ડ કરવાનું ચાલુ રાખી શકે છે.