લોન્ગ કૉલ બટરફ્લાય વિકલ્પ વ્યૂહરચના

લાંબા કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી શું છે?

લાંબા કૉલની વ્યૂહરચના એવા વેપારીઓ માટે છે જેઓ બજારમાં ટ્રેડિંગ કિંમતોની ખૂબ જ ઓછી ગતિવિધિ જોઈ છે અને સુરક્ષિત રીતે વાઉચ કરી શકે છે કે અંતર્નિહિત સમાપ્તિ પર સમાન રહેશે. ઉદાહરણ તરીકે, કોઈ રોકાણકાર બજારનું વિશ્લેષણ કરે છે, 52-અઠવાડિયાનો રેકોર્ડ જોઈ રહ્યા છે અને જાણે છે કે વેપારની કિંમતોમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર થયો નથી. ત્યારબાદ તે આગાહી કરી શકે છે કે આ વલણ ચાલુ રહેશે, અને તે લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાનો અમલ કરે છે.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાય એ ત્રણ-લેગ વિકલ્પોની વ્યૂહરચના છે જે એક સાથે કૉલ્સ ખરીદે છે અને વેચે છે. ટૂંકા અને લાંબા સ્ટ્રાઇક મધ્યમ સ્ટ્રાઇકની કિંમતથી સમાન હોવા જોઈએ. અલબત્ત, બધા વિકલ્પો લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનામાં સમાન સમાપ્તિ ચક્ર ધરાવે છે. આમ, લોન્ગ કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી એક તટસ્થ વ્યૂહરચના છે. આ બુલ સ્પ્રેડ અને બીયર સ્પ્રેડને જોડવાની એક ચતુર વ્યૂહરચના છે, જ્યારે વોલેટિલિટી ઓછી હોય ત્યારે લાગુ કરવામાં આવે છે.

બુલ સ્પ્રેડ એ બુલિશ માર્કેટમાં લાગુ કરવામાં આવતી વ્યૂહરચના છે, જ્યાં અન્ડરલાઇંગમાં અપવર્ડ ટ્રેન્ડ જોવામાં આવે છે. તેમાં કૉલ અથવા પુટ વિકલ્પોનું એક સાથે વેચાણ અને ખરીદીનો સમાવેશ થાય છે, જ્યાં વિકલ્પોની સમાપ્તિની તારીખ સમાન હોય છે. બેર સ્પ્રેડ વિકલ્પોની વ્યૂહરચના બેર માર્કેટમાં લાગુ કરવામાં આવે છે, જ્યાં નીચેનું વલણ અંતર્ગત દેખાય છે. આ વ્યૂહરચનામાં કૉલ અથવા પુટ વિકલ્પો ખરીદવા અને વેચવાનો પણ સમાવેશ થાય છે, જ્યાં વિકલ્પોમાં સમાન સમાપ્તિ ચક્ર હોય છે.

લાંબા સમય સુધી કૉલ બટરફ્લાઈ સ્ટ્રેટેજી એ મર્યાદિત જોખમ મેળવતા વિકલ્પો વેપારીઓમાં મનપસંદ છે. જો કે, ધ્યાનમાં રાખવું પણ નોંધપાત્ર છે કે આ વ્યૂહરચનાનો મહત્તમ નફો પણ મર્યાદિત છે. ચાલો વિવિધ દ્રષ્ટિકોણોથી લાંબા સમય સુધી બટરફ્લાઈ સ્ટ્રેટેજીને જોઈએ.

મૂળભૂત ઓવરવ્યૂ

ચાલો આપણે નિફ્ટી 50નો અભ્યાસ કેસ લઈએ અને ધારીએ કે નિફ્ટી 50 ના સ્ટૉક્સ થોડા સમયથી સમાન કિંમતમાં ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. તમે આવા બજારથી કેવી રીતે લાભ મેળવી શકો છો? રોકાણકાર તરીકે, આવા સંજોગોમાં, તમે સમાપ્તિ પર સ્ટૉકની કિંમતનો યોગ્ય રીતે અંદાજ લગાવીને અને તે સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ વેચીને લાભ મેળવી શકો છો. લોંગ-કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી માત્ર ત્યારે જ કામ કરશે જો સ્ટૉકની કિંમત ખૂબ જ સાંકડી રેન્જમાં રહે.

તકનીકી દ્રષ્ટિકોણ

અસ્થિર બજારના કિસ્સામાં, તે કિંમતની આગાહી કરવી શક્ય નથી જેના પર સ્ટૉક્સની સમાપ્તિ પર બંધ થશે. પરંતુ જો તમે લાંબા સમયથી (52 અઠવાડિયાનો સ્ટાન્ડર્ડ સમય) સ્ટૉકની કિંમતો જોઈ રહ્યા છો અને જોઈ રહ્યા છો કે તે ટાઇટ રેન્જની અંદર મુખ્યત્વે આગળ વધી રહ્યું છે, તો તમે ટૂંકા ગાળા પછી તે કઈ કિંમતે ટ્રેડ કરશે તેની આગાહી કરી શકો છો.

જથ્થાત્મક અભિગમ

એક લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વિકલ્પોની વ્યૂહરચના ઓછી અસ્થિર બજાર માટે શ્રેષ્ઠ કાર્ય કરે છે. મહત્તમ નફા પૂર્વનિર્ધારિત હોવાથી તમારા હિતોને સુરક્ષિત કરવા માટે શ્રેષ્ઠ કાર્ય કરે છે. તમે જે મહત્તમ નુકસાનનો સામનો કરી શકો છો તે પણ મર્યાદિત છે.

પૉલિસીની નોંધ

મર્યાદિત જોખમો પર નફો મેળવવા માંગતા વિકલ્પોના વેપારીઓ વચ્ચે લાંબા કૉલ બટરફ્લાય અભિગમ પ્રચલિત છે. આ વ્યૂહરચનામાં રેશિયો 1-2-1 માં ત્રણ પગલાં શામેલ છે. લોન્ગ કૉલ સ્ટ્રેટેજીમાં એક ITM (પૈસામાં) કૉલ ખરીદવો, બે ATM (પૈસા પર) કૉલ વેચવો અને એક OTM (પૈસામાંથી બહાર) કૉલ ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે. અપર અને લોઅર સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ (વિંગ્સ) મધ્યમથી મધ્યમ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ (બૉડી) છે.

આ વ્યૂહરચના માટે મુખ્ય વિચારણા એ છે કે તમામ વિકલ્પોમાં સમાન સમાપ્તિ ચક્ર હોવી આવશ્યક છે. તેથી, જો માર્કેટ ટ્રેન્ડ સંભવિત રીતે અસ્થિર હોય તો જ આ સ્ટ્રેટેજી શક્ય છે અને તમે સમાપ્તિ પર સ્ટૉક્સની ટ્રેડિંગ કિંમતની સુરક્ષિત આગાહી કરી શકો છો. મહત્તમ સંભવિત નફો- આ વ્યૂહરચના દ્વારા કરવામાં આવેલ મહત્તમ નફોની ગણતરી આ રીતે કરી શકાય છે: બે ઍડ્જેસન્ટ સ્ટ્રાઇક કિંમતો (સૌથી ઓછી અને મધ્યમ સ્ટ્રાઇક્સ) વચ્ચેનો તફાવત નેટ પ્રીમિયમ ડેબિટ (કમિશન સહિત) ને ઓછો હોય છે. જ્યારે સમાપ્તિ દરમિયાન સ્ટૉકની કિંમત સેન્ટર સ્ટ્રાઇક પર બંધ થાય ત્યારે જ તે પ્રાપ્ત થાય છે.

મહત્તમ સંભવિત નુકસાન- તે ચૂકવેલ નેટ પ્રીમિયમ ડેબિટને સમાન છે. તમે બે પરિસ્થિતિઓ દરમિયાન નુકસાન પહોંચાડી શકો છો: જ્યારે સ્ટૉક્સની સમાપ્તિ સૌથી ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી હોય, ત્યારે બધા કૉલ્સ યોગ્ય બની જાય છે, અને ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ખોવાઈ જાય છે. જો સ્ટૉકની કિંમત ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક કિંમતની ઉપર બંધ થાય છે, તો નેટ પ્રોફિટ શૂન્ય છે. ઉપરના બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટની ગણતરી ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક કિંમત નેટ પ્રીમિયમ ડેબિટ કરતાં ઓછી હોવાથી કરવામાં આવે છે. સૌથી ઓછી બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટની ગણતરી સૌથી ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત તેમજ નેટ પ્રીમિયમ ડેબિટ તરીકે કરવામાં આવે છે.

લાંબી કૉલ બટરફ્લાઈ સ્ટ્રેટેજી ક્યારે લાગુ કરવી?

ચાલો આ વ્યૂહરચનાની કામગીરીને સમજવા માટે નિફ્ટી 50 ના ઉદાહરણ લો. નિફ્ટી 50 ની સ્પૉટ કિંમત ₹17500 છે. લૉટની સાઇઝ 50 છે. રોકાણકાર જોઈ રહ્યા છે કે નિફ્ટી 50 તેની ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સમાં સુસંગત છે અને માન લે છે કે સમાપ્તિ દરમિયાન સ્ટૉકની કિંમતો વધુ વિચલિત થશે નહીં. તે એક લાંબી કૉલ બટરફ્લાઈ સ્ટ્રેટેજી લાગુ કરે છે. તેઓ ₹250 માં ₹17300 નો ITM કૉલ અને ₹85 માં ₹1770 નો OTM કૉલ ખરીદે છે. તેઓ એકસાથે ₹140 માં ₹17500 ના 2 એટીએમ કૉલ્સ વેચે છે.

• નેટ પ્રીમિયમ= (250-280+85)= 55
• ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ= (12500-14000+4250)= 2750
• અપર બ્રેક-ઇવન= 17700-55= 17645
• લોઅર બ્રેક-ઇવન= 17300+55= 17355
• મહત્તમ શક્ય નુકસાન= 2750
• મહત્તમ શક્ય નફો= ((17500-17300)-55))*50= 7250

નોંધ - જ્યાં સુધી અન્યથા જણાવ્યું ન હોય ત્યાં સુધી તમામ આંકડાઓ ₹ માં છે.

ચાલો વધુ સારી સ્પષ્ટીકરણ માટે આપણે લાંબા કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી ટેબલ પર નજર કરીએ.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાના લાભો

વિકલ્પો વેપારીઓ અને યોગ્ય કારણોસર લાંબા સમય સુધી બટરફ્લાય અભિગમ લોકપ્રિય છે.

• આ વ્યૂહરચનામાંથી થઈ શકે તેવા મહત્તમ સંભવિત નુકસાનની ગણતરી કરી શકાય છે, અને તેથી તમે તમારી જોખમની ક્ષમતા મુજબ સંપૂર્ણ પ્રક્રિયાને સમાયોજિત કરી શકો છો.
• બજારમાંથી પૈસા કમાવવાનો એક શ્રેષ્ઠ માર્ગ છે જે નોંધપાત્ર હલનચલન દર્શાવતું નથી.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાના નુકસાન

આ વિકલ્પોની વ્યૂહરચનામાં કેટલાક નુકસાન છે જેને તમે તમારી વિકલ્પો ટ્રેડિંગ યોજનામાં લાંબા કૉલ બટરફ્લાય લાગુ કરો તે પહેલાં ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

• ચોખ્ખા નફા નોંધપાત્ર રીતે મર્યાદિત છે.
• વ્યૂહરચનામાં ત્રણ પગ છે. વિકલ્પો ખોલતી અને બંધ કરતી વખતે દરેક પગલાં પર કમિશન વસૂલવામાં આવે છે. આ લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાની સંપૂર્ણ પ્રક્રિયાને ખર્ચાળ બનાવે છે. તેથી, સારા નફા જોવા માટે સાચી સ્ટ્રાઇક કિંમતો પર કૉલ્સ ખરીદવું અને વેચવું મહત્વપૂર્ણ છે.
• બજારની અસ્થિરતા માટે લાંબી કૉલ બટરફ્લાઈ વ્યૂહરચનાઓ સંવેદનશીલ છે.
• જો સ્ટૉકની કિંમત સૌથી ઓછી અથવા ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક કિંમતોથી વધુ હોય તો પ્રીમિયમ ડેબિટના ખર્ચના 100% ગુમાવવાની સંભાવના છે. તેથી, એક રોકાણકાર તરીકે, તમારે ભારે નુકસાનને ટાળવા માટે તમારી બોલીને આવી પરિસ્થિતિમાં બંધ કરવી જોઈએ.

રેપિંગ અપ

આ વ્યૂહરચના માત્ર ત્યારે જ સારો વિકલ્પ છે જ્યારે કોઈ રોકાણકાર ખાતરી કરે છે કે સ્ટૉક્સનું મૂળભૂત મૂલ્ય એક સમયગાળાની અંદર નોંધપાત્ર રીતે ખસેડશે નહીં. લાંબા કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી એક મર્યાદિત જોખમ છે, અને તેની સફળતા એ હકીકત પર આધારિત છે કે સ્ટૉકની કિંમતો સમાપ્તિના સમયે સૌથી ઓછી અને ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક કિંમતોની અંદર રહેવી આવશ્યક છે. આમ, આ વ્યૂહરચનામાં જોખમમાં ઘટાડો અને વધારાનો પુરસ્કાર મર્યાદિત છે.