લાંબા સમય સુધી વિકલ્પની વ્યૂહરચના

જો છેલ્લા કેટલાક દાયકાઓથી રોકાણકારોએ બજારના ઇતિહાસથી દૂર રહેવું જોઈએ, તો તે બજારના મંદી દરમિયાન સ્ટૉક ખરીદવાનો શ્રેષ્ઠ સમય છે. પરંતુ, ઘબરાડના વેચાણની આશ્ચર્ય વચ્ચે ખૂબ જ ઓછા લોકોએ ખરીદવાનો સંકલ્પ લીધો છે.

જો તમે ખરીદવા માટે કુલ પ્રતિબદ્ધતા કરી શકતા નથી, તો એક વિકલ્પ વ્યૂહરચના-બિયરિશ લોંગ પુટ્સ-એક વૈકલ્પિક પ્રદાન કરે છે. સરેરાશ ઇન્વેસ્ટર પેટ માટે લાંબી ચીજો સરળ હોઈ શકે છે.

લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના શું છે?

લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના એ બેરિશ માર્કેટ આઉટલુક સાથે એક મૂળભૂત વ્યૂહરચના છે, અને તે લાંબા કૉલની વ્યૂહરચનાથી ચોક્કસપણે વિપરીત છે. લાંબા સમય સુધી ઉપયોગ કરીને, તમે અન્ડરલાઇંગ એસેટ પ્રાઇસમાં ઘટાડાથી નફો મેળવવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા છો. જોખમ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, પરંતુ તમે અમર્યાદિત રિવૉર્ડનો આનંદ માણો છો.

લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના એ સ્ટૉકને ટૂંકા વેચવાની જેમ છે. શોર્ટ સેલિંગની તુલનામાં, આ વ્યૂહરચના ઘણા ફાયદાઓ ધરાવે છે. આમાં સંપૂર્ણ જોખમ, ચૂકવેલ પ્રીમિયમ અને ઓછા રોકાણનો સમાવેશ થાય છે. આ વ્યૂહરચનાનો ગેરફાયદો એ છે કે વિકલ્પોની સમાપ્તિની તારીખ હોય છે, જ્યારે તમે અનિશ્ચિત સમય સુધી સ્ટૉક્સ રાખી શકો છો.

ધારો કે તમે નિફ્ટી પર મંદીમાં છો અને માને છે કે તેની કિંમત ઘટશે. તમે નિફ્ટી પર At-the-money (ATM) પુટ ઓપ્શન ખરીદીને લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરી શકો છો.

જો નિફ્ટી શેરની કિંમત ઘટી જાય, તો પુટ ઓપ્શન પૈસામાં બનશે અને ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ ધરાવે છે. આના પરિણામે નફો અમર્યાદિત હોઈ શકે છે. જો નિફ્ટીની કિંમત વધે છે, તો પુટ ઓપ્શન બિનજરૂરી રીતે સમાપ્ત થશે, અને મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ પ્રીમિયમ હશે. આ વ્યૂહરચનામાં ઓછું રિસ્ક અને ઉચ્ચ રિવૉર્ડ છે.

લાંબા સમય સુધી વ્યૂહરચના કેવી રીતે કામ કરે છે?

નિફ્ટી માટે લાંબી પુટ વ્યૂહરચના, જે હાલમાં 18000 (નિફ્ટી સ્પૉટ કિંમત) પર ટ્રેડિંગ કરી રહી છે, આ જેવું લાગે છે:

ધારો કે નિફ્ટી 18000 પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે. આ વ્યૂહરચનાને અમલમાં મૂકવા માટે, જો તમે નિફ્ટીની કિંમત ટૂંકી થવાની અપેક્ષા રાખો છો તો જ તમારે એક નિફ્ટી પુટ ઓપ્શન ખરીદવાની જરૂર પડશે.

જો આગાહી સાચી થાય છે અને નિફ્ટી આગાહી મુજબ આવે છે, તો પુટ ઓપ્શન પૈસામાં હશે, અને તમે તેમાંથી નફો મેળવી શકો છો. આવી પરિસ્થિતિઓમાં અમર્યાદિત નફા માટે મહત્તમ સંભાવના હોય છે.

જો નિફ્ટી વધે છે, તો પુટ ઓપ્શન મૂલ્યહીન રહેશે. તમે આ ટ્રેડ દાખલ કરવા માટે ચૂકવેલ માત્ર પ્રારંભિક પ્રીમિયમ રકમ ગુમાવશો જે આ કિસ્સામાં મહત્તમ નુકસાન છે.

લાંબા સમય સુધી મૂકવાનો શ્રેષ્ઠ સમય ક્યારે છે?

લાંબા સમય સુધી ચાલતી વ્યૂહરચનાનો અર્થ સિક્યોરિટીની કિંમતની હિલચાલ પર મંદીનો દૃષ્ટિકોણ છે, ત્યારે રોકાણકારો જ્યારે કોઈ ચોક્કસ ધારણા હોય અથવા સિક્યોરિટીની અપેક્ષિત ઘટાડો વિશે વાંચતા હોય ત્યારે લાંબી પુટ વ્યૂહરચનાની યોજના બનાવી શકે છે અને અમલમાં મૂકવાની સંભાવના વધુ હોય છે.

ધારો કે તમે ટૂંકા સમયગાળામાં આ ડ્રૉપ થવાની અપેક્ષા રાખો છો. જો કે, વ્યૂહરચના વધુ વિસ્તૃત ઘટાડો સમયગાળા માટે અપેક્ષાઓની વ્યાપક શ્રેણીની મંજૂરી આપે છે.

સમયના ક્ષયની અસર આ સમયે એક નોંધપાત્ર સુવિધા છે. યોજનાબદ્ધ નફા પર કાટ લાગવાની સંભાવનાને લાંબા સમય સુધી ઘટાડી શકાતી નથી.

રોકાણકારો વારંવાર લાંબા સમય સુધી ચાલતી વ્યૂહરચનાને હેજિંગ સાધન તરીકે ઉપયોગ કરે છે.

પરિણામે, જો તેઓ પહેલેથી જ સિક્યોરિટી ધરાવે છે જે ભવિષ્યમાં મૂલ્યમાં ઘટાડો કરી શકે છે, તો તેની સાથે લાંબા સમય સુધી ચાલતી વ્યૂહરચનાને એકીકૃત કરવું આર્થિક રીતે સક્ષમ સાબિત થઈ શકે છે.

લાંબા સમય સુધી મૂકેલા હેજિંગ ઓપ્શન

રોકાણકારો પ્રતિકૂળ કિંમતની હિલચાલથી લાંબા સ્ટૉક પોઝિશનને સુરક્ષિત કરવા માટે લાંબા પુટ વિકલ્પનો પણ ઉપયોગ કરી શકે છે. એક રક્ષણાત્મક પુટ અથવા વિવાહિત પુટ, એક હેજિંગ વ્યૂહરચના છે.

ધારો કે ઇન્વેસ્ટર પાસે પ્રતિ શેર ₹25 ની કિંમતે XYZ ના 100 શેર છે. ઇન્વેસ્ટર લાંબા ગાળાના સ્ટૉક પર તેજી રાખે છે પરંતુ તે આગામી મહિનામાં ઘટશે તે ડર છે. પરિણામે, ઇન્વેસ્ટર ₹20 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે એક પુટ ઓપ્શન માટે ₹200(100x₹2) ની ચુકવણી કરે છે જે એક મહિનામાં સમાપ્ત થાય છે (100 શેર દ્વારા બહુવિધ કારણ કે દરેક પુટ ઓપ્શન 100 શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે).

રોકાણકારના હેજ મર્યાદા નુકસાન ₹500, અથવા 100 શેર x (₹25 - ₹20), ઓછા પુટ ઓપ્શન માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ (₹200 કુલ). બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, જો આગામી મહિને XYZ ઝીરો થઈ જાય, તો પણ ટ્રેડરનું મહત્તમ નુકસાન ₹700 છે કારણ કે લોંગ પુટ ઓપ્શન ₹20 થી નીચેના સ્ટૉકમાંના તમામ નુકસાનને કવર કરે છે.