ડાયગનલ પુટ સ્પ્રેડ વિકલ્પ વ્યૂહરચના

ન્યુટ્રલ-ડાયગોનલ પુટ સ્પ્રેડ આઉટલુક.

રોકાણકારો જ્યારે આગાહી કરે છે કે ટૂંકા ગાળામાં સ્ટૉકની કિંમત બુલિશ અથવા તટસ્થ બની જશે ત્યારે ડાયગોનલ સ્પ્રેડમાં પ્રવેશ કરે છે. નજીકના ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પ વ્યૂહરચના અંતર્ગત સ્ટૉકની કિંમતમાં વધારાને કારણે નફો મેળવે છે, જે બુલ-પુટ સ્પ્રેડની જેમ છે. બીજી તરફ, લોન્ગ-પુટ ઓપ્શન વ્યૂહરચના સ્ટાન્ડર્ડ બુલ-પુટ સ્પ્રેડ કરતાં તેના મૂલ્યને વધુ સારી રીતે જાળવે છે કારણ કે તેમાં વિસ્તૃત સમય સીમા છે. જ્યારે અસ્થિરતામાં વધારો થાય છે, ત્યારે તે એક્સટેન્ડેડ કોન્ટ્રાક્ટ પ્રીમિયમમાં મૂલ્ય ઉમેરે છે. આ ઉપરાંત, સ્ટૉકની કિંમતમાં વધારાને કારણે કોઈપણ વેલ્યૂના ઘટાડાને સરભર કરવાની ક્ષમતા છે.

ન્યૂટ્રલ-ડાયગોનલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીનો ઉદ્દેશ અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકની કિંમત પ્રથમ સમાપ્તિ તારીખ દરમિયાન શોર્ટ-પુટ ઓપ્શન કરતાં વધુ મૂલ્ય પર બંધ કરવાનો છે. શૉર્ટ-પુટ વિકલ્પ મૂલ્ય વગર સમાપ્ત થશે, જ્યારે લોન્ગ-પુટ વિકલ્પ બાહ્ય મૂલ્ય જાળવી રાખે છે. તે સમયે એક ઇન્વેસ્ટર તરીકે, જો તમે સ્ટૉકના રિવર્સની આગાહી કરો છો તો તમે લોંગ-પુટ ઓપ્શન બંધ કરવાનું અથવા હોલ્ડિંગ પોઝિશન રાખવાનું નક્કી કરી શકો છો. બીજો ઓપ્શન વધારાના ક્રેડિટ મેળવવા માટે અન્ય શોર્ટ-પુટ ઓપ્શન વેચવાનો હોઈ શકે છે, જે પરંપરાગત સ્પ્રેડ પરિસ્થિતિનું નિર્માણ કરે છે.

ન્યુટ્રલ-ડાયગોનલ પુટ સ્પ્રેડ કેવી રીતે સેટ કરવું?

ડાયગોનલ પુટ સ્પ્રેડ પુટ કેલેન્ડર સ્પ્રેડ અને બુલ પુટ ક્રેડિટ સ્પ્રેડનું મિશ્રણ છે. તમે પુટ ઓપ્શન ખોલવા માટે વેચાણ કરીને ડાયગોનલ સ્પ્રેડ બનાવશો અને પછી buy-to-open ઓછા સ્ટ્રાઈક કિંમત પરંતુ ભવિષ્યની સમાપ્તિની તારીખ સાથે પુટ ઓપ્શન બનાવશે.

જોકે તટસ્થ-ડાયગોનલ પુટ સ્પ્રેડ મોટાભાગે ક્રેડિટ માટે ખોલવામાં આવે છે, તમે ડેબિટ પણ ચૂકવી શકો છો. એન્ટ્રી દરમિયાન કિંમત બે સ્ટ્રાઇક કિંમતો અને કોન્ટ્રાક્ટની સમાપ્તિના સમયગાળા વચ્ચેની સ્પ્રેડની પહોળાઈ પર આધારિત છે. લાંબા-વિકલ્પ વ્યૂહરચના પૈસાની નજીક છે અને વધુ મૂલ્ય દર્શાવે છે તેથી ટાઇટ સ્પ્રેડ પહોળાઈ માટે મોટા ડેબિટ થાય છે. સમાપ્તિની તારીખ સુધીનો વિસ્તૃત સમય વધુ મોંઘા વિકલ્પોના ભાવો તરફ દોરી જાય છે, જે ક્રેડિટ અથવા ડેબિટ માટે ઓપનિંગ પોઝિશનને અસર કરે છે.

ઇન્વેસ્ટર માટે મહત્તમ રિસ્ક સ્પ્રેડની પહોળાઈને પ્રારંભિક ક્રેડિટ બાદ બરાબર છે. પરંતુ તે તેના પર આધાર રાખે છે કે શોર્ટ-પુટ ઓપ્શન પૈસામાં હશે કે નહીં અને ફ્રન્ટ મહિનાની સમાપ્તિ પર બે વિકલ્પો બંધ થશે. જ્યારે શૉર્ટ-પુટ પૈસામાંથી સમાપ્ત થાય છે ત્યારે રોકાણકાર તેના આંતરિક મૂલ્યને કારણે લાંબા સમય સુધી વેચી શકે છે. લાંબા-પુટ વત્તા મૂળ ક્રેડિટ વેચ્યા પછી, તમને મળેલી ક્રેડિટ તમારા વાસ્તવિક નફો બની જાય છે. જો શોર્ટ પુટ ઓપ્શન વેલુઅલેસ સમાપ્ત થાય છે અને અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકની કિંમતમાં ઘટાડો થાય છે, તો નફાની સંભાવના અમર્યાદિત થાય છે.

ન્યુટ્રલ-ડાયગોનલ પુટ સ્પ્રેડથી કેવી રીતે બહાર નીકળવું?

જો સ્ટૉકની કિંમત શોર્ટ-પુટ વિકલ્પ કરતાં વધુ હોય, તો વિકલ્પ વેલુઅલેસ સમાપ્ત થાય છે. ત્યારબાદ, લોંગ-પુટ ઓપ્શન out-of-money બની જાય છે અને સમય મૂલ્ય જાળવી રાખે છે. બાહ્ય સમય-મૂલ્ય એ સમયની લંબાઈ, સમાપ્તિની તારીખ અને સ્ટૉકની કિંમત પર સ્ટ્રાઇક કિંમત પર આધારિત છે.

ન્યુટ્રલ-ડાયગોનલ સ્પ્રેડ વિકલ્પોમાં નજીકના સમાપ્તિ મુદતની તારીખો સાથે ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સને બદલવું અને પછીની સમાપ્તિ તારીખો અને વિવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતો સાથે સમાન સંખ્યામાં કોન્ટ્રાક્ટ્સ ખરીદવા શામેલ છે. વેચાયેલ અને ખરીદેલ કોન્ટ્રાક્ટ એ જ પ્રકારના કૉલ અથવા પુટ છે. સ્પ્રેડનો પ્રારંભિક હેતુ વેચાયેલા વિકલ્પોમાંથી પ્રીમિયમ કમાવવાનો છે.

બીજી તરફ, ખરીદાયેલા વિકલ્પો કે જે પછીની સમાપ્તિ તારીખ ધરાવે છે તે અનપેક્ષિત સ્ટૉકની કિંમતમાં ફેરફારો અને ભવિષ્યના સંભવિત નફા સામે સિક્યોરિટી પ્રદાન કરે છે. તેથી, જો નજીકના મહિનાના વિકલ્પ પૈસામાં આવે તો વેપારીઓ પહેલાં તટસ્થ-વિકારયુક્ત પુટ સ્પ્રેડ બંધ કરે છે.

ડાયગોનલ પુટ વિકલ્પમાંથી બહાર નીકળવાની વિવિધ રીતો છે. પ્રથમ ઓપ્શન તમારા પ્રારંભિક વેચાણ નજીકના સમાપ્તિ વિકલ્પો માટે buy-to-close ઓર્ડર દાખલ કરે છે. તે પછી, કોન્ટ્રાક્ટ બ્રોકરેજ પોઝિશન સ્ક્રીનમાંથી શોર્ટ હોલ્ડિંગને સૂચવે છે. તમારે એક ખરીદ ઑર્ડર દાખલ કરવો આવશ્યક છે જે શોર્ટ હોલ્ડિંગ પોઝિશન બંધ કરે છે. માર્જિનની જરૂરિયાતોને કારણે, તમારે પ્રથમ ટ્રેડિંગ ઑપ્શન્સ સ્પ્રેડ પર શોર્ટ-સાઇડ બંધ કરવાની જરૂર છે.

પછીની સમાપ્તિ અવધિ સાથે લાંબા વિકલ્પ સ્પ્રેડ પોઝિશનમાંથી સંભવિત નફાનું મૂલ્યાંકન કરવું એ ન્યુટ્રલ-ડાયગોનલ પુટમાંથી બહાર નીકળવાની અન્ય રીત છે. જ્યારે અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક યોગ્ય દિશામાં બદલાય છે ત્યારે લોન્ગ ઑપ્શન ટ્રેડિંગ નફો કમાય છે. તેનો અર્થ એ છે કે જ્યારે ડ્રોપ એક્સપાયરેશન દ્વારા પૈસામાં હોય ત્યારે કૉલ વધે છે. જ્યારે ડાયગોનલનો ફ્રન્ટ લેગ બંધ થાય છે, ત્યારે જે લેગ રહે છે તેમાં લાંબા કૉલ અથવા પુટ પોઝિશનનું ઓછું રિસ્ક હોય છે.

ન્યૂટ્રલ-ડાયગોનલ પુટ સ્પ્રેડ પર સમય-ઘટાડાની અસર

ટાઇમ ડીકે બેક-મહિનાના લાંબા પુટ ટ્રેડિંગ ઓપ્શન અને ફ્રન્ટ-મહિનાના શોર્ટ-પુટ ટ્રેડિંગ ઓપ્શન પર હકારાત્મક પરિણામને નુકસાન પહોંચાડે છે. આનો ઉદ્દેશ સમાપ્તિ out-of-the-money સુધી પહોંચવા માટે શોર્ટ-પુટ ઓપ્શન માટે છે. જ્યારે સમાપ્તિની સમયે સ્ટૉકની કિંમત ટૂંકા-પુટથી વધુ હોય ત્યારે કોન્ટ્રાક્ટ વેલુઅલેસ હોય છે. ટાઇમ પૅસેજ શૉર્ટ-પુટ વિકલ્પના સંપૂર્ણ મૂલ્યને ઘટાડે છે.

બેક-મહિનાના ટ્રેડિંગ ઓપ્શન પર સમય-દિવસની અસર વેપારમાં પ્રારંભિક સમય દરમિયાન વધુ નથી. જો કે, જ્યારે બીજી સમાપ્તિ સમય નજીક આવે ત્યારે થેટાની કિંમત ઝડપથી વધે છે. તેથી, થેટાનું મૂલ્ય વધારવું એક્ઝિટિંગ પોઝિશન સાથે જોડાયેલા નિર્ણયને પ્રભાવિત કરી શકે છે.

ગર્ભિત અસ્થિરતા ન્યુટ્રલ-ડાયગોનલ પુટ સ્પ્રેડને કેવી રીતે અસર કરે છે?

સૂચિત અસ્થિરતા તટસ્થ-ડાયગોનલ પુટ સ્પ્રેડ પર અસરનું મિશ્રણ દર્શાવે છે. બુલ સ્પ્રેડ, જે ડાયગોનલના સ્પ્રેડ ઘટક છે, તે સૂચિત અસ્થિરતામાં વધારાથી નકારાત્મક રીતે અસર કરે છે. જો કે, સૂચિત અસ્થિરતા લાભો કેલેન્ડર સ્પ્રેડ ઘટકમાં વધારો. તેથી, જ્યારે બીજા સમાપ્તિ સમયગાળા દરમિયાન વોલેટિલિટી વધે ત્યારે ડાયગોનલ પોઝિશન પર મોટો નફો મળે છે. પરંતુ લાભ પ્રાપ્ત કરવા માટે પ્રથમ સમાપ્તિ દરમિયાન સ્ટૉકની કિંમતો ઑપ્શનની સ્ટ્રાઇક કિંમતથી ઉપર રહેવાની જરૂર છે.

જો સૂચિત અસ્થિરતા પ્રથમ સમાપ્તિના પ્રારંભિક સમય દરમિયાન તીવ્ર વધારો અનુભવે છે, તો પછી બે કોન્ટ્રાક્ટ વચ્ચે ફેલાવો ઘટે છે. બીજી તરફ, નજીકના સમયગાળાની સમાપ્તિ પછી સૂચિત અસ્થિરતામાં વધારો સ્થિતિને મદદ કરે છે. ઉચ્ચ સૂચિત અસ્થિરતા એ એક સંકેત છે કે નોંધપાત્ર કિંમતમાં ફેરફારની અપેક્ષા છે, જે પ્રથમ કોન્ટ્રાક્ટની સમાપ્તિ સુધી લાંબા સમય સુધી પૈસાની બહાર નીકળવા માટે યોગ્ય છે.

ન્યુરલ-ડાયમંડ પુટ વ્યૂહરચનાનું ઉદાહરણ

વ્યૂહરચના ટેબલ

ન્યુટ્રલ-ડાયગોનલ પુટના ફાયદાઓ

• અસ્થિરતામાં વધારો ડાયગોનલ પુટ સ્પ્રેડના મૂલ્યમાં વધારો કરે છે
• ટાઇમ ડીકે આ માળખાના પક્ષમાં કામ કરે છે
• ડાયગોનલ પુટ ટ્રેડિંગ ઓપ્શન રોકાણકારોને સમાપ્તિ પર નક્કી કરવા માટે બહુવિધ પસંદગીઓની મંજૂરી આપે છે.

ડાયમંડ પુટ વ્યૂહરચનાના ગેરફાયદા

• રોકાણકારોને મોટી મૂડી હોવી જરૂરી છે કારણ કે પ્રીમિયમ અગાઉથી ચૂકવવામાં આવે છે
• ન્યુટ્રલ-ડાયમંડ પુટમાં પ્રારંભિક અસાઇનમેન્ટ શક્ય છે

ન્યૂટ્રલ-ડાયમંડ પુટનું રિસ્ક

ડાયમંડ પુટ સ્ટ્રેટેજીમાં સમાપ્તિનું જોખમ છે. ડાયમંડ પુટ ટ્રેડિંગ ઓપ્શન સાથેની સૌથી મોટી ચિંતા એ છે કે સમાપ્તિ પર શું થશે, જેના પર ઇન્વેસ્ટર પાસે નિયંત્રણ ન હોઈ શકે. જ્યારે સમાપ્તિ સમયે ટૂંકી તારીખનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે, ત્યારે લાંબા ગાળાના પુટ ઓપ્શન રહે છે અને હેજ પ્રદાન કરે છે. જો લાંબા ગાળાના વિકલ્પ સમાપ્તિ સમયમાં મદદ કરે છે, તો વેપારી પાસે કસરતના નિર્ણય પર નિયંત્રણ છે.

સારાંશ

ન્યુટ્રલ-ડાયગોનલ પુટ સ્પ્રેડ વેપારીઓને ઓછા સમયની અસરો સાથે વેપાર સ્થાપિત કરવાની તક આપે છે કારણ કે તેઓ બુલિશ અથવા બિયરિંગ પોઝિશનનો લાભ લે છે, જે તેને ધ્યાનમાં લેવા માટે એક શ્રેષ્ઠ વ્યૂહરચના બનાવે છે. જો નજીકના ગાળાના વિકલ્પ સમાપ્તિ સુધી પહોંચે તો ડાયગોનલ પુટ સ્પ્રેડ ફરીથી સ્થાપિત કરી શકાય છે.

એક ઇન્વેસ્ટર તરીકે, માત્ર પછીની સમાપ્તિ ડેટા સાથે એક ટૂંકો ઓપ્શન વેચવાની જરૂર છે, જે વેપારીને નફો મેળવવાની મંજૂરી આપે છે. ન્યૂરલ-ડાયગોનલ એ સ્થિર સ્ટૉકમાંથી નફો મેળવવા અને જ્યારે સ્ટૉક મધ્યમ રીતે ઘટે ત્યારે શ્રેષ્ઠ વળતર મેળવવા માટે એક સારી વ્યૂહરચના છે.