લોંગ પુટ બટરફ્લાય વિકલ્પ વ્યૂહરચના

લાંબા ગાળાની બટરફ્લાય વ્યૂહરચના શું છે?

લાંબા ગાળાની બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી એ રોકાણકારો માટે એક વિકલ્પોનું વેપાર છે જેઓ અપેક્ષા રાખે છે કે ચોક્કસ સમયગાળામાં સ્ટૉકની કિંમત વ્યાપકપણે બદલાશે નહીં. ઉદાહરણ તરીકે, ઇન્વેસ્ટર થોડા સમય માટે માર્કેટનું વિશ્લેષણ કરે છે અને નોટિસ કરે છે કે સ્ટૉકની કિંમતો રેન્જ-બાઉન્ડ રહે છે. તેઓ ધારી શકે છે કે આ ચાલુ રહેશે, અને તેઓ એક સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસની આગાહી કરે છે જે સ્ટૉકની સમાપ્તિ દરમિયાન હશે અને લાંબા સમય સુધી બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી લાગુ કરે છે.

લાંબા ગાળાની બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજીમાં ત્રણ-પગલાંની પ્રક્રિયા શામેલ છે જેમાં એક સાથે વેચાણ અને પુટની ખરીદીનો સમાવેશ થાય છે. જ્યારે બજારમાં અસ્થિરતા ઓછી હોય ત્યારે તે શોર્ટ પુટ અને લોન્ગ પુટ સ્પ્રેડનું સંયોજન છે. નીચલા અને ઉચ્ચ હડતાલના વિકલ્પો મધ્યમ હડતાલ બિંદુથી સમાન હોવા જોઈએ. એ પણ યાદ રાખવું અગત્યનું છે કે બધા વિકલ્પોમાં લાંબા ગાળાની બટરફ્લાય વ્યૂહરચનામાં સમાન સમાપ્તિની તારીખ હોવી આવશ્યક છે.

જો સમાપ્તિના સમયે સ્ટૉકની કિંમત મધ્યમ હડતાલની કિંમત સાથે જોડાય તો રોકાણકારને લાંબા સમય સુધી બટરફ્લાય સ્પ્રેડ લાગુ કરીને મહત્તમ ઉપજ મળે છે. તેથી, જ્યારે તમે તમારી પોઝિશન સ્થાપિત કરો છો, ત્યારે જો સ્ટૉકની કિંમત મધ્યમ હડતાલની કિંમત વિશે હોય, તો આગાહી બજાર માટે અપરિવર્તિત અથવા તટસ્થ રહેવાની જરૂર છે. જો કે, જો સ્ટૉકની કિંમત મિડ-સ્ટ્રાઇક કિંમતથી વધુ હોય, તો આગાહી સમાપ્તિ પર સ્ટૉકની કિંમતમાં ઘટાડા માટે હોવી જોઈએ. જો વર્તમાન સ્ટૉકની કિંમત એટીએમથી ઓછી હોય, તો રોકાણકાર માટે બુલિશ માર્કેટ શ્રેષ્ઠ રહેશે.

લાંબા સમય સુધી બટરફ્લાય સ્પ્રેડ એવા રોકાણકારોમાં લોકપ્રિય છે જે નજીવા ખર્ચ પર ઉચ્ચ ઉપજનો વેપાર કરવા માંગે છે. જો કે આ ઓછી-જોખમની વ્યૂહરચના છે, પરંતુ એ ધ્યાનમાં રાખવું પણ જરૂરી છે કે આ ફેલાવાથી મળતા નફા માત્ર સૌથી વધુ યોગ્ય હોઈ શકે છે.

મૂળભૂત ઓવરવ્યૂ

ચાલો ધારીએ કે બેંક નિફ્ટી નોંધપાત્ર રીતે સુસંગત અને બિન-અસ્થિર છે, અને તેના સ્ટૉક્સ થોડા સમયથી સાંકડી રેન્જમાં ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. તમે આ માર્કેટ ટ્રેન્ડનો ઉપયોગ તમારા લાભ માટે કેવી રીતે કરી શકો છો?

એક અનુભવી વિકલ્પો ટ્રેડ ઇન્વેસ્ટર સમાપ્તિ પર સ્ટૉકની કિંમતનો અંદાજ લગાવી શકે છે અને કુશળતા અને જ્ઞાનનો ઉપયોગ કરીને તે કિંમતે વેચાણ કરે છે. તેથી, બાઉન્ડ રેન્જમાં સ્ટૉકની કિંમતોને ખસેડવી એ કાર્યક્ષમ લાંબા સમય સુધી બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી બનાવવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે.

તકનીકી પરિપ્રેક્ષ્ય

જો માર્કેટ અસ્થિર હોય તો ભવિષ્યમાં કયા સ્ટૉક્સ ટ્રેડ કરશે તે કિંમતની આગાહી કરવી શક્ય નથી. જો કે, જો કોઈ રોકાણકાર એક સમયગાળા (52 અઠવાડિયા) માં સ્ટૉકનું વિશ્લેષણ કરે છે અને જોય છે કે સ્ટૉક્સ ટાઇટ રેન્જમાં ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે, તો તેઓ માર્કેટ ટ્રેન્ડનો અભ્યાસ કરીને સમાપ્તિ પર કિંમત શોધી શકે છે.

એવી પરિસ્થિતિમાં જ્યાં સ્ટૉકની સ્પૉટ કિંમત મધ્યમ હડતાલની કિંમતથી ઓછી હોય, લાંબા ગાળાની બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાનો અમલ કરવાથી જો બજાર બુલિશ હોય તો જ સારી ઉપજ મળશે. તેથી, કોઈપણ વિકલ્પો વેપાર વ્યૂહરચના લાગુ કરતા પહેલાં બજારના વલણોનો અભ્યાસ અને વિશ્લેષણ કરવું જરૂરી છે.

ક્વૉન્ટિટેટિવ અભિગમ

લાંબા ગાળાના બટરફ્લાય સ્પ્રેડ આદર્શ છે જ્યારે કોઈ ઇન્વેસ્ટર તે કિંમતને યોગ્ય રીતે ગણી શકે છે જેના પર સ્ટૉક્સ સમાપ્તિ પર ટ્રેડ કરશે. ઓછી અસ્થિર માર્કેટ કિંમતનો સચોટ અંદાજ લગાવવામાં મદદ કરે છે. રિસ્ક અવગણનાર રોકાણકારો માટે આ એક સારી વ્યૂહરચના છે, કારણ કે આ વ્યૂહરચના તમને થઈ શકે તેવા નુકસાનને મર્યાદિત કરે છે.

પોલિસી નોટ

જ્યારે રોકાણકારો બજારમાં ટ્રેડિંગ કિંમતોમાં ખૂબ ઓછા વધારો અથવા ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે લાંબા પુટ બટરફ્લાય સ્પ્રેડનો અમલ કરે છે. લોન્ગ પુટ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી 1-2-1 ના રેશિયોમાં કામ કરે છે, જેમ કે તેના કાઉન્ટરપાર્ટ લોંગ કૉલ બટરફ્લાય સ્પ્રેડ. લોંગ પુટ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી એ તટસ્થ વ્યૂહરચના છે જેમાં ITM (પૈસામાં) પર એક લોઅર સ્ટ્રાઇક પુટ ખરીદવું, ATM (પૈસા પર) પર બે મિડલ સ્ટ્રાઇક પુટ વેચવું અને OTM (આઉટ ઓફ મની) પર એક હાયર સ્ટ્રાઇક ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે.

એક્સ્ટ્રીમ સ્ટ્રાઇક પોઇન્ટ (વિંગ્સ) મધ્યમ હડતાલ બિંદુ (બૉડી) થી સમાન અંતર પર હોવા જોઈએ. એ નોંધવું અગત્યનું છે કે તમામ વિકલ્પોમાં સમાન સમાપ્તિ ચક્ર હોવો જોઈએ. આ વ્યૂહરચના ઓછા અસ્થિર બજારોથી લાભ ધરાવે છે અને શ્રેણીમાં કાર્ય કરે છે, તેથી જ્યારે સમાપ્તિ ખૂબ દૂર ન હોય ત્યારે સ્થિતિ સ્થાપિત કરવી મહત્વપૂર્ણ છે. આ અંડરલાઇંગને અપર અથવા લોઅર બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટ્સથી નોંધપાત્ર રીતે બદલવાની મંજૂરી આપતું નથી.

મહત્તમ નફો: આ વ્યૂહરચના દ્વારા મેળવી શકાય તે મહત્તમ નફો એ છે જ્યારે સમાપ્તિ પર સ્ટૉકની કિંમત ટૂંકા પુટની મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમત સમાન હોય છે. મહત્તમ નફાની ગણતરી આ રીતે કરી શકાય છે: બે સંલગ્ન સ્ટ્રાઇક્સમાંથી નેટ ડેબિટ (પ્રીમિયમ ચૂકવેલ) વચ્ચેના તફાવત.

મહત્તમ નુકસાન: જો માર્કેટ સૌથી ઓછી અથવા સૌથી વધુ સ્ટ્રાઇક કિંમતોથી વધુ સ્ટૉકની કિંમતો સાથે બંધ થાય તો રોકાણકારને મહત્તમ નુકસાન થાય છે. મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ ચોખ્ખા પ્રીમિયમ પર મર્યાદિત છે.

અપર બ્રેક-ઇવન પોઇન્ટ: સ્ટૉકની કિંમત ચોખ્ખી પ્રીમિયમ બાદ કરતા સૌથી વધુ સ્ટ્રાઇક કિંમત સમાન છે.

લોઅર બ્રેક-ઈવન પોઇન્ટ: સ્ટૉકની કિંમત સૌથી ઓછી સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ વત્તા ચોખ્ખી પ્રીમિયમ સમાન છે.

લોન્ગ પુટ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી ક્યારે લાગુ કરવી?

ચાલો બેંક નિફ્ટી દ્વારા લોન્ગ પુટ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી દર્શાવીએ. બેંક નિફ્ટી કિંમત ₹37000 છે. લૉટની સાઇઝ 25 છે. ઘણા વિશ્લેષણ અને વિચાર-વિમર્શ પછી, એક ઇન્વેસ્ટર અવલોકન કરે છે કે બેંક નિફ્ટી લાંબા સમયથી સાંકડી રેન્જમાં વેપાર કરી રહ્યું છે. તેથી, રોકાણકાર અપેક્ષા રાખે છે કે સમાપ્તિ પર કિંમતોમાં વધુ વધઘટ થશે નહીં.

ઇન્વેસ્ટર તેમના ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ માટે લાંબા ગાળાના બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાને લાગુ કરે છે. તેથી, તે ₹ 80 ના પ્રીમિયમ પર ₹ 36900 નો એક લાંબો પુટ ખરીદે છે, દરેક ₹ 170 ના પ્રીમિયમ પર ₹ 37000 ના બે શોર્ટ પુટ્સ વેચે છે, અને સાથે સાથે ₹ 300 ના પ્રીમિયમ પર ₹ 37100 નો લાંબો પુટ ખરીદે છે.

નેટ ડેબિટ = 40 (80+300-170*2)

ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ = 1000 (2000+7500-8500)

અપર બ્રેક-ઇવન = 37060 (37100-40)

લોઅર બ્રેક-ઇવન = 36940 (36900+40)

મહત્તમ સંભવિત નુકસાન = 1000

મહત્તમ સંભવિત નફા = ((37000-36900)-40))*25 = 1500

નોંધ- તમામ આંકડાઓ ₹ માં છે.

ચાલો વધુ સારી સ્પષ્ટતા માટે લાંબા પુટ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી ટેબલ જોઈએ.

લાંબા પુટ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાના લાભો?

ચાલો, તે યોગ્ય છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે વ્યૂહરચનાના કેટલાક લાભો વિશે ચર્ચા કરીએ.

• આ કોઈ ખર્ચાળ ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના નથી. તેથી, તે વિકલ્પો વેપારીઓને ઓછા ખર્ચે ઉચ્ચ ઉપજ હાથ ધરવાની મંજૂરી આપે છે.
• સ્ટૉકના માર્કેટ પરફોર્મન્સને ધ્યાનમાં લીધા વિના શક્ય મહત્તમ નુકસાન મર્યાદિત છે.
• લોંગ પુટ બટરફ્લાય સ્પ્રેડના રિવોર્ડ રેશિયોનું રિસ્ક યોગ્ય છે કારણ કે સ્ટોક્સ માટે પ્રદર્શન કરવા માટે પૂરતું માર્જિન છે

લાંબા પુટ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાના ગેરફાયદા?

• બજારો હંમેશા નિયમો અનુસાર કામ કરતા નથી. તેથી, ઓછું અસ્થિર માર્કેટ અચાનક એવી ફ્લક્સ બતાવવાનું શરૂ કરી શકે છે જે વ્યૂહરચનાની નફાકારકતાને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે.
• લાંબા પુટ બટરફ્લાય સ્પ્રેડને નોંધપાત્ર માર્જિનની જરૂર છે કારણ કે પ્રક્રિયામાં એક જ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર બે વિકલ્પોનું વેચાણ શામેલ છે.
• જો એક્સપાયરેશન પર સ્ટૉકની કિંમતો ઓછી અથવા વધુ સ્ટ્રાઇક કિંમતોથી આગળ વધે તો ચૂકવેલ સંપૂર્ણ પ્રીમિયમ ગુમાવવાનું રિસ્ક છે.

સારાંશ

તેથી, લાંબા ગાળાના બટરફ્લાય સ્પ્રેડ એ ઓછું રિસ્ક છે અને જ્યારે રોકાણકારો માને છે કે સમાપ્તિ દરમિયાન અંતર્ગત અસ્કયામતો વધુ ચાલશે નહીં ત્યારે અમલમાં મૂકાયેલી મર્યાદિત નફા વ્યૂહરચના છે. તે એક બિન-દિશાત્મક વ્યૂહરચના છે જે રોકાણકારોને મર્યાદિત રિસ્ક ટ્રેડિંગ ઓપ્શન આપે છે, જો કે તે મર્યાદિત નફો સાથે પણ આવે છે. જો બજાર સંભવિત રીતે બિન-અસ્થિર હોય તો આ વ્યૂહરચના શ્રેષ્ઠ કામ કરશે અને તમે સમાપ્તિ પર સ્ટૉકની કિંમતોની સુરક્ષિત રીતે આગાહી કરી શકો છો.