શોર્ટ કૉલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજી

જો તમે એવી વ્યૂહરચના શોધી રહ્યા છો જે તમને તમારા રિસ્ક-રિવૉર્ડ રેશિયોને વધુ સારી રાખીને યોગ્ય નફો અને ઓછું નુકસાન કરવામાં મદદ કરશે, તો બિયર કૉલ સ્પ્રેડ એ છે જે તમારે ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

બિયર કૉલ સ્પ્રેડ વિકલ્પ એ એક અસરકારક વ્યૂહરચના છે જેનો ઉપયોગ રોકાણકારો ઘટતા બજારમાંથી નફો મેળવવા માટે કરી શકે છે. આ એક ડેબિટ સ્પ્રેડ છે જ્યાં રોકાણકાર ઉચ્ચ આકર્ષક કિંમત સાથે કૉલ વિકલ્પ વેચે છે અને ઓછી આકર્ષક કિંમત સાથે અન્ય ખરીદી કરે છે.

બીયર કૉલ સ્પ્રેડ શું છે?

બિયર કૉલ સ્પ્રેડ એ એક બેરિશ વ્યૂહરચના છે જેનો ઉપયોગ બજારના દૃષ્ટિકોણ મધ્યમ રીતે સહનશીલ હોય ત્યારે થાય છે. આ પોઝિશનમાં ઓછા સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ કૉલ ખરીદવો અને સમાન સ્ટૉક અને સમાપ્તિની તારીખ પર આઉટ ઑફ મની કૉલ વેચવાનો સમાવેશ થાય છે. જ્યારે અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક સમાપ્તિ પહેલાં નીચે જાય છે ત્યારે આ સ્થિતિ નફાકારક છે, અને જ્યારે અન્ડરલાઇંગ વધે ત્યારે નુકસાન થાય છે. જ્યારે અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકની કિંમત શૂન્ય સુધી પહોંચે છે ત્યારે મહત્તમ નફો પ્રાપ્ત થાય છે, પરંતુ આ વ્યૂહરચના માટે ચૂકવેલ ડેબિટ સુધી નુકસાન મર્યાદિત છે.

જો સમાપ્તિ પર અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટી કિંમત વેચાયેલ કૉલની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અથવા તેનાથી નીચે હોય તો પોઝિશનથી મહત્તમ નફો થાય છે. જો સમાપ્તિ પર અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટી કિંમત ખરીદેલ કૉલની સ્ટ્રાઇક કિંમતથી વધુ હોય તો પોઝિશનથી મહત્તમ નુકસાન થાય છે.

બીયર કૉલ સ્પ્રેડ એ વર્ટિકલ સ્પ્રેડનો એક પ્રકાર છે. તેમાં સમાન સમાપ્તિ સાથે બે કૉલ હોય છે પરંતુ અલગ સ્ટ્રાઇક હોય છે. જો સ્ટૉકની કિંમત ઓછી હોય તો સામાન્ય રીતે નફો ફેલાવો. સંભવિત નફો મર્યાદિત છે, પરંતુ તેથી જોખમમાં અનપેક્ષિત રીતે વધારો થવો જોઈએ.

એક ઉદાહરણ દ્વારા ફેલાયેલ બીયર કૉલનું ઉદાહરણ

ભારતમાં ફેલાયેલ બેરિશ-બિયર કૉલ માટે મહત્તમ સંભવિત નફો એ વિકલ્પોની સ્ટ્રાઇક કિંમત બાદ ચૂકવેલ પ્રીમિયમ વચ્ચેનો તફાવત છે. જો સ્ટૉકની કિંમત સમાપ્તિ પર સ્ટ્રાઇકની કિંમત બંનેથી ઓછી હોય તો મહત્તમ સંભવિત નુકસાન ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે.

ચાલો કહીએ કે તમે ₹100 પર ટ્રેડિંગ કરી રહેલા સ્ટૉકની ઓળખ કરી છે અને ખાતરી છે કે કિંમત ઘટી જશે. તમે ટૂંકા શેરો વેચ્યા વિના બિયરિશ-બિયર કૉલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ કરીને પૈસા કમાવી શકો છો.

તમે આ વ્યૂહરચના બનાવવા અને ₹90 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે અન્ય પુટ વિકલ્પ વેચવા માટે ₹100 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે પુટ વિકલ્પ ખરીદશો (બંને વિકલ્પોની સમાપ્તિની તારીખ સમાન છે).

ઉદાહરણ તરીકે, જો તમે ઇન્ફોસિસ પર ₹20/- ના પ્રીમિયમ પર ₹8200/8220 માં બુલ કૉલ સ્પ્રેડ ખરીદો છો, તો તમે ₹8200 માં એક કૉલ વિકલ્પ ખરીદો છો અને ₹8220 માં એક કૉલ વિકલ્પ વેચો છો. તમે આ વ્યૂહરચના માટે તમારા ચોખ્ખા પ્રીમિયમ આઉટફ્લો તરીકે ₹ 20/- ની ચુકવણી કરો છો. ચાલો જોઈએ કે આ વ્યૂહરચના વિવિધ પરિસ્થિતિઓ હેઠળ કેવી રીતે વર્તણૂંક કરશે:

પરિસ્થિતિ 1: જો ઇન્ફોસિસ ₹ 8130 પર સમાપ્ત થાય છે, તો તમારા વિકલ્પો અયોગ્ય રીતે સમાપ્ત થશે. તમારું કુલ નુકસાન ₹20/- છે તમારું ચોખ્ખું પ્રીમિયમ આઉટફ્લો. જો ઇન્ફોસિસ ₹8180 પર સમાપ્ત થાય છે, તો તમારા વિકલ્પો ફરીથી મૂલ્યવાન રીતે સમાપ્ત થશે, પરંતુ આ વખતે તમને તમારા લાંબા કૉલને કારણે થોડા પૈસા પરત મળે છે, જેનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે, અને તમે શોર્ટ કૉલથી ₹70/- (₹8180 8020) ચૂકવો છો જે તમે વેચ્યા છે અને ₹200 (ઓટીએમ કૉલ વિકલ્પ વેચવાને કારણે 8220 પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થયું છે.

બીયર કૉલ સ્પ્રેડ માટે લેવામાં આવેલા પગલાંઓની વિગતવાર ઝાંખી

પગલું 1: તમે ટ્રેડ કરવા માંગો છો તે અંતર્ગત સ્ટૉક, ઇન્ડેક્સ અથવા ETF પસંદ કરો. અમે અમલમાં મૂકવા માંગીએ છીએ તેવી અન્ડરલાઇંગ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજી પર માર્કેટ વૉચ બનાવીએ છીએ.

પગલું 2: તમે સ્પ્રેડને અમલમાં મૂકવા માંગો છો તે સ્ટ્રાઇક નક્કી કરો. બંને કૉલ્સ 'IV (સૂચિત વોલેટિલિટી) તપાસવું જરૂરી છે. ખરીદેલ કૉલનું IV વેચાયેલા કૉલ કરતાં વધુ હોવું જરૂરી છે. તે અંતર્નિહિત વિકલ્પ ચેઇન પર જાઓ અને કૉલ વિકલ્પોમાં સૌથી વધુ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (OI) સાથે કરાર શોધો.

પગલું 3: હડતાલ નક્કી કરવામાં આવે છે, પરંતુ હવે આપણે નેટ ડેબિટની ગણતરી કરવાની જરૂર છે. જો વસ્તુઓ અમારી સામે જાય તો આ વ્યૂહરચનામાં અમે મહત્તમ કેટલી રકમ ગુમાવી શકીએ છીએ તે સમજવામાં આ અમને મદદ કરશે. બિયરિશ-બિયર કૉલ સ્પ્રેડમાં, અમારું મહત્તમ નુકસાન આ નેટ ડેબિટ સુધી મર્યાદિત છે. વિવિધ હડતાલ સાથે બે કરારો પસંદ કરો. તે બંનેનો લોઅર સ્ટ્રાઇક કોન્ટ્રાક્ટ આપણા લાંબા કૉલ તરીકે કામ કરશે. અને ઉચ્ચ હડતાલનો કરાર અમારા ટૂંકા કૉલ તરીકે કાર્ય કરશે.

પગલું 4: પોઝિશન તૈયાર છે, અને હવે આપણે એક કૉલ માટે ખરીદી ઑર્ડર દાખલ કરીને અને વિવિધ હડતાલની કિંમતો સાથે અન્ય કૉલ માટે વેચાણ ઑર્ડર દાખલ કરીને તેને અમલમાં મૂકવાની જરૂર છે. ક્વૉન્ટિટી દાખલ કરો (મલ્ટીપ્લાયર). ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગ માટે ન્યૂનતમ રકમ એક લૉટ છે, જે પ્રતિ લૉટ 75 યુનિટ સમાન છે. તેથી, તમે ઇચ્છો તેટલા લૉટ્સ ખરીદી અથવા વેચી શકો છો.

દા.ત., જો તમે બે લોટ બિયરિશ-બિયર કૉલ સ્પ્રેડ ટ્રેડ કરવા માંગો છો, તો તમારે ક્વૉન્ટિટી ફીલ્ડમાં 2 દાખલ કરવાની જરૂર છે.

પગલું 5: એકવાર તમે પોઝિશન દાખલ કર્યા પછી, તમે તેમાંથી બહાર નીકળવાની બે રીતો છે. એક તમારી ઓપન પોઝિશન્સને સ્ક્વેર ઑફ કરીને છે, અને બીજું એ છે કે જો તે તમારા માટે નફાકારક હોય તો જ બે સ્ટ્રાઇક વચ્ચે કિંમતના તફાવતને ચૂકવીને તમારા વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરીને. "સ્પ્રેડ ઑર્ડર" બટન પર ક્લિક કરો અને તમારો ઑર્ડર આપો.

બીયર કૉલ સ્પ્રેડના ફાયદાઓ

ભારતમાં બિયર કૉલના ફેલાવાના ફાયદાઓ નીચે મુજબ છે:

• બિયર કૉલ સ્પ્રેડ ઓછું જોખમ છે: કૉલ વિકલ્પોની સ્ટ્રાઇક કિંમત વચ્ચેના તફાવત માટે રિસ્ક મર્યાદિત છે - કૉલ વિકલ્પ વેચવા માટે પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ.
• નફાની સંભાવના અન્ય બેરિશ વ્યૂહરચનાઓ કરતાં વધુ છે કારણ કે તેને ઓછા માર્જિનની જરૂર છે.
• ઓછી માર્જિનની જરૂરિયાતો: ઑપ્શન સ્પ્રેડને અન્ય બેરિશ વ્યૂહરચનાઓ કરતાં ઓછા માર્જિનની જરૂર પડે છે.
• મર્યાદિત નુકસાન: ઉપરોક્ત બિંદુ મુજબ, આ વ્યૂહરચનામાં કૉલ વિકલ્પોની સ્ટ્રાઇક કિંમત વચ્ચેના તફાવતને સમાન મર્યાદિત નુકસાન છે, જે કૉલ વિકલ્પ વેચવા માટે પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમને બાદ કરે છે.
• જો અન્ડરલાઇંગ પર જોવું યોગ્ય હોય તો આ વ્યૂહરચનામાં સફળતાની ઉચ્ચ સંભાવના છે.
• તે ઓછી મૂડી પર લાગુ કરી શકાય છે અને નુકસાનના જોખમ સામે પણ રક્ષણ આપે છે.

રૅપિંગ અપ

આ એક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજી છે જેનો ઉપયોગ ઇન્વેસ્ટર એક જ માર્કેટમાં રહેતી વખતે પૈસા કમાવવા માટે કરી શકે છે. જો તમે થોડા સમય માટે પોઝિશન હોલ્ડ કરવા માંગતા હોવ, તો આ એક આદર્શ વ્યૂહરચના હશે કારણ કે તે રિવૉર્ડ રેશિયો માટે આકર્ષક જોખમ પ્રદાન કરે છે અને મેનેજ કરવું પણ સરળ છે.