લોન્ગ પુટ કેલેન્ડર સ્પ્રેડની સમજૂતી: વ્યૂહરચના, સેટઅપ અને નફાની ક્ષમતા

લાંબા પુટ કેલેન્ડર સ્પ્રેડ શું છે?

સમાન સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે પુટ વિકલ્પો ખરીદવા અને વેચવા પરંતુ અલગ-અલગ સમાપ્તિની તારીખોને લાંબા પુટ કેલેન્ડર સ્પ્રેડ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, જે સૌમ્ય દિશાત્મક વિકલ્પોની વ્યૂહરચના માટે તટસ્થ છે. ખાસ કરીને, ટ્રેડર એક જ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર લાંબા-તારીખનો પુટ વિકલ્પ ખરીદે છે અને હાલમાં ટૂંકા-તારીખના પુટ વિકલ્પને વેચે છે.

લાંબા સમય સુધી સુરક્ષા જાળવતી વખતે શોર્ટ-ડેટેડ પુટ ઓપ્શનના ટેમ્પરલ ડે (થીટા) માંથી નફો મેળવવો એ આ અભિગમનો હેતુ છે. જ્યારે ટ્રેડર અપેક્ષા રાખે છે કે અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસની નજીક રહેશે, જ્યારે શોર્ટ પુટની સમયસીમા સમાપ્ત થાય ત્યારે લાંબા સમય સુધી તેના મૂલ્યને હોલ્ડ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
લાંબા-તારીખના પુટ વિકલ્પનો ખર્ચ સામાન્ય રીતે ટૂંકા-તારીખ કરતાં વધુ હોય છે, તેથી નેટ ડેબિટ માટે પદ્ધતિ લાગુ કરવામાં આવે છે.
 

લાંબા ગાળાના કૅલેન્ડરનો ફેલાવો કેવી રીતે બનાવવામાં આવે છે?

લાંબા સમય સુધી કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ બનાવવા માટે, વેપારી નીચેના પગલાં કરે છે:

• લાંબી સમાપ્તિની તારીખ સાથે પુટ વિકલ્પ ખરીદો (ઉદાહરણ: 60 દિવસ બહાર).
• ટૂંકી સમાપ્તિની તારીખ સાથે પુટ વિકલ્પ વેચો (ઉદાહરણ: 30 દિવસ સમાપ્ત).
• બંને વિકલ્પોની કિંમત સમાન હોવી જોઈએ.
   

લાંબા સમય સુધી કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ કેવી રીતે કામ કરે છે?

વ્યૂહરચનાના લાભો મુખ્યત્વે ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પના સમયના ઘટાડા થી અને લાંબા ગાળાના વિકલ્પના ગર્ભિત અસ્થિરતા (વેગા) માં વધારોથી પણ છે.

જો શૉર્ટ પુટની સમયસીમા સમાપ્ત થાય ત્યારે સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇકની કિંમતની નજીક રહે છે, તો ટૂંકો વિકલ્પ ઝડપથી મૂલ્ય ગુમાવે છે, ઘણીવાર મૂલ્યવાન સમાપ્ત થાય છે. દરમિયાન, લાંબા સમય સુધી મૂકવાથી સમયનું મૂલ્ય જાળવી રાખવામાં આવે છે, જેના પરિણામે ચોખ્ખો નફો થઈ શકે છે.
એકવાર શોર્ટ પુટ સમાપ્ત થયા પછી, ટ્રેડર પાસે આની સુવિધા છે:

• સંપૂર્ણ પોઝિશન બંધ કરો.
• અન્ય શોર્ટ-ડેટેડ પુટ વિકલ્પ વેચો (રોલ સ્પ્રેડ).
• જો આઉટલુકમાં ફેરફાર થાય તો ડાયરેક્શનલ પ્લે માટે લાંબા સમય સુધી હોલ્ડ કરવાનું ચાલુ રાખો.
   

લાંબા ગાળાના કૅલેન્ડર સ્પ્રેડનું ઉદાહરણ

ચાલો ધારો કે સ્ટૉક ₹100 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યો છે, અને તમે અપેક્ષા રાખો છો કે તે ટૂંકા ગાળામાં ₹100 નજીક રહેશે. તમે નીચે મુજબ લાંબા ગાળાના કૅલેન્ડર સ્પ્રેડને સેટ કરી શકો છો:

નેટ ડેબિટ (કુલ ખર્ચ) = ₹4.50 - ₹3.10 = ₹1.40 પ્રતિ લૉટ

મહત્તમ નફાની ક્ષમતા
જો શોર્ટ પુટની સમાપ્તિના સમયે સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અથવા તેની નજીક હોય તો મહત્તમ નફો થાય છે. આ કિસ્સામાં:

• ટૂંકા ગાળાના પુટની સમયસીમા મૂલ્ય વગર અથવા ન્યૂનતમ મૂલ્ય સાથે સમાપ્ત થાય છે.
• લાંબા ગાળાના પુટમાં તેના મોટાભાગના સમયનું મૂલ્ય જાળવી રાખવામાં આવે છે.
• બે પુટ કિંમતો વચ્ચે ફેલાવો તેની સૌથી વ્યાપક કિંમત પર છે.

જો કે, લાંબા ગાળાનું મૂલ્ય સૂચિત અસ્થિરતા પર આધારિત હોવાથી, મહત્તમ નફાની આગાહી કરવી મુશ્કેલ છે. સમાપ્તિ પર વધુ અસ્થિરતા લાંબા સમય સુધી મૂલ્યમાં વધારો કરી શકે છે, વ્યૂહરચનાના વળતરમાં વધારો કરી શકે છે.

મહત્તમ નુકસાન (જોખમ)
મહત્તમ જોખમ ચૂકવેલ નેટ ડેબિટ સુધી મર્યાદિત છે (₹ ઉદાહરણ તરીકે 1.40) વત્તા કોઈપણ ટ્રાન્ઝૅક્શન ફી. આ ત્યારે થાય છે જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત કોઈપણ દિશામાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી નોંધપાત્ર રીતે દૂર થાય છે.

• જો કિંમતમાં તીવ્ર વધારો થાય, તો બંને મૂલ્ય ગુમાવી શકે છે, સમાનતાની નજીક.
• જો કિંમતમાં તીવ્ર ઘટાડો થાય છે, તો બંને પુટ્સ -મની (આઇટીએમ) માં ઊંડા બની શકે છે, અને તેમની વચ્ચે કિંમતમાં તફાવત સંકુચિત થઈ શકે છે, જે સંભવિત લાભો ઘટાડે છે.

બંને અત્યંત પરિસ્થિતિઓમાં, સ્પ્રેડ તેનું મૂલ્ય ગુમાવી શકે છે, જેના પરિણામે વેપારમાં દાખલ કરવા માટે ચૂકવેલ રકમનું નુકસાન થઈ શકે છે
 

જ્યારે શોર્ટ પુટ સમાપ્ત થાય ત્યારે બ્રેકઇવન સ્ટૉકની કિંમત

બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ એક નિશ્ચિત મૂલ્ય નથી, પરંપરાગત વર્ટિકલ સ્પ્રેડથી વિપરીત. તેના બદલે, જ્યારે શોર્ટ પુટ સમાપ્ત થાય ત્યારે બ્રેકઇવન લાંબા સમય સુધી જાળવી રાખેલ સમયના મૂલ્ય પર આધારિત છે.

વિચારણામાં, ત્યાં બે બ્રેકઇવન પોઇન્ટ છે- એક ઉપર અને એક સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસથી નીચે-જ્યાં લાંબા સમય સુધી પુટનું બાકી સમયનું મૂલ્ય સ્પ્રેડના પ્રારંભિક ખર્ચ જેટલી હોય છે. આ લેવલ ગર્ભિત અસ્થિરતાના આધારે અલગ-અલગ હોય છે અને નિશ્ચિતતા સાથે નિર્ધારિત કરવું મુશ્કેલ છે.
 

રોકાણકારોએ લાંબા ગાળાના કૅલેન્ડર સ્પ્રેડનો ઉપયોગ ક્યારે કરવાનું વિચારવું જોઈએ?

બજારની નીચેની પરિસ્થિતિઓ લાંબા સમય સુધી કૅલેન્ડરને યોગ્ય બનાવે છે:

• જ્યારે સ્ટૉક રેન્જ-બાઉન્ડ હોવાની અપેક્ષા છે, ત્યારે ઓછાથી મધ્યમ અસ્થિરતા સારી રીતે કામ કરે છે.
• જો ટ્રેડર અપેક્ષા રાખે છે કે કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસની નજીક રહેશે અથવા થોડો ઘટાડો થશે, તો ન્યુટ્રલ થી થોડું બિયરિશ બાયસ આદર્શ છે.
• અનુકૂળ સમયનો ઘટાડો: જ્યારે નફા માટે વિન્ડો હોય ત્યારે આદર્શ છે કારણ કે ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પો લાંબા ગાળાના વિકલ્પો કરતાં વધુ ઝડપથી ઘસારો કરે છે.

રેપિંગ અપ

લોન્ગ પુટ કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ એ એક સ્માર્ટ સમય-આધારિત વ્યૂહરચના છે જે લાંબા ગાળાની નુકસાનની સુરક્ષા જાળવી રાખતી વખતે ટૂંકા ગાળાના ઘટાડાથી વેપારીઓને લાભ મેળવવામાં મદદ કરે છે. સુવિધાજનક ઍડજસ્ટમેન્ટ માટે વ્યાખ્યાયિત જોખમ અને સંભવિતતા સાથે, તે વિકલ્પો ટ્રેડરના પ્લેબુકમાં એક નક્કર ઉમેરો છે. ભલે તમારો દ્રષ્ટિકોણ તટસ્થ, વિનમ્રતાપૂર્વક બુલિશ હોય અથવા થોડો સહનશીલ હોય, આ વ્યૂહરચના શાંત બજારની સ્થિતિઓમાં નફો મેળવવા માટે સંતુલિત અભિગમ પ્રદાન કરે છે.