કન્ટેન્ટ
ભારતીય મૂડી બજારના ગતિશીલ પરિદૃશ્યમાં, ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ હેજિંગ, અટકળો અને પોર્ટફોલિયો ડાઇવર્સિફિકેશન માટે શક્તિશાળી સાધનો તરીકે ઉભરી આવ્યા છે. દરેક ડેરિવેટિવના હૃદયમાં એક મહત્વપૂર્ણ ઘટક છે, જે અંતર્ગત એસેટ છે. વેપારીઓ, સંસ્થાકીય સહભાગીઓ અને હેજર્સ માટે અન્ડરલાઇંગ એસેટ્સનો અર્થ અને પ્રકારોને સમજવું આવશ્યક છે, જેઓ એનએસઈ અને બીએસઇ ડેરિવેટિવ્સ સેગમેન્ટ સાથે સક્રિય રીતે જોડાય છે.
ડેરિવેટિવ્સનું મૂલ્ય અંતર્નિહિત સંપત્તિઓમાંથી મેળવવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, સ્ટૉક XYZ પરનો વિકલ્પ, વિકલ્પ સમાપ્ત થાય ત્યાં સુધી સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર XYZ ખરીદવા અથવા વેચવાનો અધિકાર ધારકને આપે છે. XYZ નો સ્ટૉક વિકલ્પની અન્ડરલાઇંગ એસેટ છે. ઘણા સ્ટૉક્સ, તેમ છતાં તે બધા નથી, પાસે વિકલ્પ ચેન છે. કરારમાંની વસ્તુ જે કરારમાં મૂલ્ય ઉમેરે છે તેને અન્ડરલાઇંગ એસેટનો ઉપયોગ કરીને ઓળખી શકાય છે. પ્રશ્નમાં સુરક્ષા, જે પક્ષો ડેરિવેટિવ ટ્રાન્ઝૅક્શનના ભાગ રૂપે સ્વૅપ કરવા માટે સંમત થાય છે, તે અન્ડરલાઇંગ એસેટ દ્વારા સમર્થિત છે.
ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગની દુનિયામાં, અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટીને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે, કારણ કે તે કોન્ટ્રાક્ટના મૂલ્યનો આધાર બનાવે છે. રોકાણકારો ઘણીવાર પૂછે છે કે અન્ડરલાઇંગ એસેટ શું છે, જે ડેરિવેટિવ્સની કિંમત નિર્ધારિત કરતા સ્ટૉક્સ, ઇન્ડાઇસિસ અથવા કોમોડિટી જેવા ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટનો સંદર્ભ આપે છે. સ્ટૉક માર્કેટમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટનો અર્થ, ખાસ કરીને હાઇલાઇટ કરે છે કે સ્ટૉક-આધારિત ડેરિવેટિવ્સ લિસ્ટેડ ઇક્વિટીમાંથી તેમના મૂલ્યને કેવી રીતે પ્રાપ્ત કરે છે, હેજિંગ, અટકળો અને રિસ્ક મેનેજમેન્ટ વ્યૂહરચનાઓમાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવે છે.
સંપૂર્ણ લેખ અનલૉક કરો - Gmail સાથે સાઇન ઇન કરો!
5paisa લેખો સાથે તમારા બજારના જ્ઞાનને વિસ્તૃત કરો
અન્ડરલાઇંગ એસેટનો અર્થ
ફાઇનાન્શિયલ ડેરિવેટિવ્સમાં, અન્ડરલાઇંગ એસેટ એ ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટને દર્શાવે છે જેના પર ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ આધારિત છે. ડેરિવેટિવનું મૂલ્ય સીધા આ એસેટની કિંમતની હિલચાલ સાથે લિંક કરેલ છે. ભારતીય સંદર્ભમાં, અંતર્નિહિત સંપત્તિઓમાં ઇક્વિટી, ઇન્ડાઇસિસ (જેમ કે નિફ્ટી 50 અથવા બેંક નિફ્ટી), કરન્સી (જેમ કે યુએસડી/આઇએનઆર), સરકારી સિક્યોરિટીઝ (જી-સેક) અને એમસીએક્સ જેવા એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરેલી કોમોડિટી પણ શામેલ હોઈ શકે છે.
જ્યારે ડેરિવેટિવ્સ માત્ર કોન્ટ્રાક્ટ્સ છે, ત્યારે અન્ડરલાઇંગ એસેટ તેમને આંતરિક સુસંગતતા આપે છે. ઉદાહરણ તરીકે, નિફ્ટી 50 ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સમાંથી તેનું મૂલ્ય પ્રાપ્ત કરે છે. આમ, અસરકારક ટ્રેડિંગ અને રિસ્ક મેનેજમેન્ટ માટે વર્તન, લિક્વિડિટી અને અન્ડરલાઇંગની વોલેટિલિટીને સમજવું એક પૂર્વજરૂરિયાત બની જાય છે.
અન્ડરલાઇંગ એસેટના પ્રકારો
ભારતમાં, ડેરિવેટિવ માર્કેટ સેબી દ્વારા સારી રીતે નિયમન કરવામાં આવે છે અને બહુવિધ એસેટ ક્લાસમાં કાર્ય કરે છે. ડેરિવેટિવ્સમાં મુખ્ય પ્રકારની અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં શામેલ છે:
1. ઇક્વિટી
આમાં રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, એચડીએફસી બેંક અથવા ઇન્ફોસિસ જેવા વ્યક્તિગત શેરોનો સમાવેશ થાય છે. NSE 180 થી વધુ લિક્વિડ ઇક્વિટી સ્ટૉક પર ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન (F&O) ઑફર કરે છે.
2. ઇક્વિટી ઇન્ડાઇસિસ
નિફ્ટી 50, બેંક નિફ્ટી અને નિફ્ટી ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ જેવા ઇન્ડેક્સના આધારે કોન્ટ્રાક્ટ ઉચ્ચ લિક્વિડિટી અને ઓછા માર્જિનની જરૂરિયાતોને કારણે ભારતમાં સૌથી વધુ ટ્રેડ કરેલ ડેરિવેટિવ્સમાંથી એક છે.
3. કરન્સી જોડીઓ
ભારતીય બજાર USD/INR, EUR/INR, GBP/INR અને JPY/INR જોડીઓ સાથે કરન્સી ડેરિવેટિવ્સમાં ટ્રેડિંગની મંજૂરી આપે છે. અહીં બે કરન્સી વચ્ચેનો એક્સચેન્જ રેટ છે.
4. વ્યાજ દરના સાધનો
6.45% જી-સેક 2029 અથવા ટ્રેઝરી બિલ જેવા આરબીઆઇ-નિયમિત બોન્ડનો ઉપયોગ એનએસઈ પર વ્યાજ દરના ફ્યુચર્સ માટે અન્ડરલાઇંગ એસેટ તરીકે કરવામાં આવે છે.
5. કૉમોડિટી
તેમજ MCX અને એનસીડીઇએક્સ, ક્રૂડ ઓઇલ, ગોલ્ડ, સિલ્વર, કોપર અને એગ્રી-પ્રોડક્ટ્સ જેવી કોમોડિટીઝ કોમોડિટી ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પો માટે અન્ડરલાઇંગ એસેટ તરીકે કામ કરે છે.
નાણાંકીય બજારોમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટનું મહત્વ
અન્ડરલાઇંગ ફાઇનાન્શિયલ એસેટ ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટમાં પ્રાઇસ ડિસ્કવરી, કોન્ટ્રાક્ટ સેટલમેન્ટ અને રિસ્ક ટ્રાન્સફરની ખાતરી કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે.
કિંમત નિર્ધારણ: ડેરિવેટિવનું મૂલ્ય અંડરલાઇંગ એસેટની સ્પૉટ કિંમતથી મેળવવામાં આવે છે. અંતર્નિહિત કિંમતમાં કોઈપણ ફેરફાર તરત જ ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટને અસર કરે છે.
લિક્વિડિટી અને વોલેટિલિટી: લિક્વિડ અને અસ્થિર અન્ડરલાઇંગ એસેટ (દા.ત., નિફ્ટી 50 અથવા રિલાયન્સ) સખત સ્પ્રેડ અને ઍક્ટિવ ટ્રેડિંગની ખાતરી કરે છે, જેનાથી બજારની કાર્યક્ષમતામાં સુધારો થાય છે.
રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: સંસ્થાકીય રોકાણકારો, એફઆઇઆઇ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બજારના જોખમને તટસ્થ કરવા માટે અન્ડરલાઇંગ એસેટના આધારે ડેરિવેટિવ્સનો ઉપયોગ કરીને તેમના પોર્ટફોલિયોને હેજ કરે છે.
રેગ્યુલેટરી ઓવરસાઇટ: SEBI ડેરિવેટિવ ટ્રેડિંગ માટે પાત્ર બનવા માટે અન્ડરલાઇંગ એસેટ માટે કડક લિસ્ટિંગ માપદંડ અને માર્જિનના નિયમોને ફરજિયાત કરે છે, જે પારદર્શિતા અને પ્રણાલીગત સુરક્ષા સુનિશ્ચિત કરે છે.
અન્ડરલાઇંગ એસેટ્સના ઉદાહરણો
ડાયનેમિક્સને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે, અહીં ભારતીય બજારના કેટલાક વાસ્તવિક-વિશ્વના અંતર્નિહિત સંપત્તિના ઉદાહરણો છે:
| ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ |
અંડરલાઇંગ એસેટ |
| નિફ્ટી ફ્યુચર્સ |
નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ |
| રિલાયન્સના વિકલ્પો |
રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીસ લિમિટેડ. સ્ટોક |
| USDINR ફ્યુચર્સ |
USD/INR સ્પૉટ એક્સચેન્જ રેટ |
| 6.45% જી-સેક ફ્યુચર્સ |
સરકારી સુરક્ષા (બોન્ડ) |
| ગોલ્ડ મિની વિકલ્પો |
ગોલ્ડ (1 kg) સ્પૉટ કિંમત |
આ અંતર્નિહિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ તેમની લિક્વિડિટી, માર્કેટની ઊંડાઈ અને સ્ટાન્ડર્ડાઇઝ્ડ પ્રાઇસ ડિસ્કવરી માટે પસંદ કરવામાં આવે છે.
ડેરિવેટિવ્સમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટ વચ્ચે શું સંબંધ છે
ડેરિવેટિવ અને તેની અન્ડરલાઇંગ એસેટ વચ્ચેનો સંબંધ નિર્ભરતા અને પ્રતિક્રિયામાંથી એક છે. ડેરિવેટિવનું આઇસોલેશનમાં મૂલ્ય નથી; તેનું મૂલ્ય, નફાકારકતા અને પેઑફ માળખું સંપૂર્ણપણે અન્ડરલાઇંગની કિંમતની હિલચાલ દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે.
- વિકલ્પોમાં: આંતરિક મૂલ્ય એ સ્ટ્રાઇક કિંમત અને અન્ડરલાઇંગની સ્પૉટ કિંમત વચ્ચેનો તફાવત છે.
- ફ્યુચર્સમાં: કોન્ટ્રાક્ટ દાખલ કર્યા પછી અન્ડરલાઇંગ કિંમત કેવી રીતે આગળ વધે છે તેના પર નફો અથવા નુકસાન આધારિત છે.
- હેજિંગમાં: ફ્યુચર્સમાં ટૂંકી સ્થિતિ અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકમાં લાંબા સ્થિતિને હેજ કરી શકે છે.
માર્કેટ ડેલ્ટા, ગામા અને ગર્ભિત અસ્થિરતા જેવા મેટ્રિક્સ દ્વારા આ સંબંધની અપેક્ષા રાખે છે, ખાસ કરીને ભારતીય વિકલ્પો બજારમાં.
તારણ
ડેરિવેટિવમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટ માત્ર રેફરન્સ પોઇન્ટ નથી; તે કોન્ટ્રાક્ટના મૂલ્ય, સુસંગતતા અને વ્યૂહરચનાનો પાયો છે. ભારતીય નાણાંકીય ઇકોસિસ્ટમમાં, રિટેલ અને સંસ્થાકીય સહભાગીઓ બંને માટે આ સંપત્તિઓના વર્તન, અસ્થિરતા અને નિયમનકારી માળખાને સમજવું આવશ્યક છે. શું તમે બેંક નિફ્ટી વીકલી ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છો અથવા હેજ બોન્ડ પોર્ટફોલિયો રિસ્ક માટે વ્યાજ દર ફ્યુચર્સનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છો, અન્ડરલાઇંગ માર્જિનની જરૂરિયાતોથી લઈને નફાની સંભવિતતા સુધી બધું નિર્ધારિત કરે છે.
