કન્ટેન્ટ
ડેરિવેટિવ્સમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટ્સ એ સંપત્તિઓ, સૂચકાંકો, બોન્ડ્સ અથવા કોમોડિટી છે જેના પર ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ આધારિત છે. તેઓ ડેરિવેટિવના મૂલ્ય અને ચુકવણી નિર્ધારિત કરવા માટે રેફરન્સ પ્રદાન કરે છે. ભારતમાં કેટલીક સામાન્ય અંતર્ગત સંપત્તિઓ છે. તેમાં વ્યક્તિગત શેર, ઇક્વિટી સૂચકાંકો, કરન્સી, સરકારી સિક્યોરિટીઝ અને કોમોડિટીઝનો સમાવેશ થાય છે.
ઉદાહરણ તરીકે, નિફ્ટી 50 ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ પર આધારિત છે, જ્યારે યુએસડી/આઇએનઆર ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ તેના અંતર્ગત તરીકે યુએસડી/આઇએનઆર એક્સચેન્જ દરનો ઉપયોગ કરે છે.
અન્ડરલાઇંગને સમજવાથી તમને સમજાવવામાં મદદ મળી શકે છે કે ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ માર્કેટની હલનચલનને કેવી રીતે પ્રતિસાદ આપે છે. તે ડેરિવેટિવ્સ સાથે સંકળાયેલ કિંમત, સેટલમેન્ટ અને જોખમોને સમજવા માટે સંદર્ભ પણ પ્રદાન કરે છે.
સંપૂર્ણ લેખ અનલૉક કરો - Gmail સાથે સાઇન ઇન કરો!
5paisa લેખો સાથે તમારા બજારના જ્ઞાનને વિસ્તૃત કરો
અન્ડરલાઇંગ એસેટનો અર્થ
ફાઇનાન્શિયલ ડેરિવેટિવ્સમાં, અન્ડરલાઇંગ એસેટ એ ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટનો સંદર્ભ આપે છે. ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ આ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ પર આધારિત છે. ડેરિવેટિવનું મૂલ્ય સીધા આ એસેટની કિંમતની હલનચલન સાથે લિંક કરેલ છે.
ભારતીય સંદર્ભમાં, અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં ઇક્વિટી, ઇન્ડેક્સ (જેમ કે નિફ્ટી 50 અથવા બેંક નિફ્ટી), કરન્સી (જેમ કે યુએસડી/આઇએનઆર), સરકારી સિક્યોરિટીઝ (જી-સેક) અને એમસીએક્સ જેવા એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરેલી કોમોડિટી પણ શામેલ હોઈ શકે છે.
તેથી, જો તમે વિચારી રહ્યા છો કે અન્ડરલાઇંગ એસેટ શું છે? તે હંમેશા ભૌતિક સંપત્તિ નથી જે હાથ બદલે છે. index, ચલણ રેટ અથવા ઇન્ટરેસ્ટ રેટ રેફરન્સ પણ અંતર્ગત કાર્ય કરી શકે છે. સપ્લાય કરેલ રેફરન્સ ઇક્વિટી, ઇન્ડાઇસિસ, કરન્સી, સરકારી સિક્યોરિટીઝ અને કોમોડિટીને કવર કરે છે.
ડેરિવેટિવ્સમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટના પ્રકારો કયા છે?
ભારતમાં, SEBI ડેરિવેટિવ માર્કેટને નિયંત્રિત કરે છે, અને તે બહુવિધ એસેટ ક્લાસમાં કાર્ય કરે છે. અહીં ડેરિવેટિવમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટના મુખ્ય પ્રકારોનો વિગતવાર ઓવરવ્યૂ આપેલ છે:
1. ઇક્વિટી
આમાં રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, એચડીએફસી બેંક અથવા ઇન્ફોસિસ જેવા વ્યક્તિગત શેરોનો સમાવેશ થાય છે. એનએસઈ 180 થી વધુ લિક્વિડ ઇક્વિટી સ્ટૉક પર ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ (એફ એન્ડ ઓ) પ્રદાન કરે છે.
2. ઇક્વિટી ઇન્ડેક્સ
નિફ્ટી 50, બેંક નિફ્ટી અને નિફ્ટી ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ જેવા સૂચકાંકો પર આધારિત કોન્ટ્રેક્ટ ઉચ્ચ લિક્વિડિટી અને ઓછા માર્જિનની જરૂરિયાતોને કારણે ભારતમાં સૌથી વધુ ટ્રેડ કરેલ ડેરિવેટિવ્સમાંથી એક છે.
3. કરન્સી પેયર્સ
ભારતીય માર્કેટ USD/INR, EUR/INR, GBP/INR અને JPY/INR જોડી સાથે કરન્સી ડેરિવેટિવ્સમાં ટ્રેડિંગની મંજૂરી આપે છે. અહીં અંતર્ગત બે કરન્સી વચ્ચેનો વિનિમય રેટ છે.
4. ઇન્ટરેસ્ટ દરના સાધનો
આરબીઆઇ-નિયમનિત બોન્ડ્સ જેમ કે 6.45% જી-સેક 2029 અથવા ટ્રેઝરી બિલનો ઉપયોગ એનએસઈ પર વ્યાજ દરના ફ્યુચર્સ માટે અન્ડરલાઇંગ એસેટ તરીકે કરવામાં આવે છે.
5. કોમોડિટીઝ
હેઠળ MCX અને NCDEX, ક્રૂડ ઓઇલ, સોના, ચાંદી, તાંબુ અને કૃષિ-ઉત્પાદનો જેવી કોમોડિટીઝ ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ માટે અન્ડરલાઇંગ એસેટ તરીકે કામ કરે છે.
નાણાંકીય બજારોમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટનું મહત્વ
ડેરિવેટિવ માર્કેટમાં પ્રાઇસ ડિસ્કવરી, કોન્ટ્રાક્ટ સેટલમેન્ટ અને રિસ્ક ટ્રાન્સફરની ખાતરી કરવામાં અન્ડરલાઇંગ ફાઇનાન્શિયલ એસેટ મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે.
કિંમત નિર્ધારણ: ડેરિવેટિવનું મૂલ્ય અન્ડરલાઇંગ એસેટની સ્પૉટ કિંમતમાંથી મેળવવામાં આવે છે. અન્ડરલાઇંગની કિંમતમાં કોઈપણ ફેરફાર ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટને તરત અસર કરે છે.
લિક્વિડિટી અને વોલેટિલિટી: લિક્વિડ અને વોલેટાઇલ અન્ડરલાઇંગ એસેટ (દા.ત., નિફ્ટી 50 અથવા રિલાયન્સ) ટાઇટ સ્પ્રેડ અને ઍક્ટિવ ટ્રેડિંગની ખાતરી કરે છે, જેથી બજારની કાર્યક્ષમતામાં સુધારો થાય છે.
જોખમ વ્યવસ્થાપન: સંસ્થાકીય રોકાણકારો, એફઆઇઆઇ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માર્કેટ જોખમને નિષ્ક્રિય કરવા માટે અન્ડરલાઇંગ એસેટના આધારે ડેરિવેટિવનો ઉપયોગ કરીને તેમના પોર્ટફોલિયોને હેજ કરે છે.
નિયમનકારી દેખરેખ: સેબી ડેરિવેટિવ ટ્રેડિંગ માટે પાત્ર બનવા માટે અંતર્ગત સંપત્તિઓ માટે કડક લિસ્ટિંગ માપદંડ અને માર્જિન નિયમોને ફરજિયાત કરે છે, જે પારદર્શિતા અને પ્રણાલીગત સુરક્ષાની ખાતરી કરે છે.
ડેરિવેટિવ્સમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટ્સના મુખ્ય ઉદાહરણો શું છે?
ગતિશીલતાને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે, અહીં ભારતીય બજારમાંથી કેટલીક વાસ્તવિક-વિશ્વની અંતર્ગત સંપત્તિના ઉદાહરણો છે:
| ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ |
અન્ડરલાઇંગ એસેટ |
| નિફ્ટી ફ્યુચર્સ |
નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ |
| રિલાયન્સના વિકલ્પો |
રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીસ લિમિટેડ સ્ટૉક |
| USDINR ફ્યુચર્સ |
USD/INR સ્પૉટ એક્સચેન્જ રેટ |
| 6.45%. G-Sec ફ્યુચર્સ |
સરકારી સિક્યોરિટી (બોન્ડ) |
| ગોલ્ડ મિની વિકલ્પો |
ગોલ્ડ (1 kg) સ્પૉટ પ્રાઇસ |
આ અંતર્ગત રોકાણ તેમની લિક્વિડિટી, માર્કેટની ઊંડાઈ અને પ્રમાણિત કિંમતની શોધ માટે પસંદ કરવામાં આવે છે.
ડેરિવેટિવ્સમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટ વચ્ચે શું સંબંધ છે
ડેરિવેટિવ અને તેની અંતર્ગત સંપત્તિ વચ્ચેનો સંબંધ નિર્ભરતા અને પ્રતિક્રિયાઓમાંથી એક છે. ડેરિવેટિવમાં આઇસોલેશનમાં મૂલ્ય નથી; તેનું મૂલ્ય, નફાકારકતા અને પેઑફ માળખું સંપૂર્ણપણે અન્ડરલાઇંગની કિંમતની હિલચાલ દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે.
- વિકલ્પોમાં: ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ એ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને અન્ડરલાઇંગની સ્પૉટ કિંમત વચ્ચેનો તફાવત છે.
- ફ્યુચર્સમાં: નફો અથવા નુકસાન કરાર દાખલ કર્યા પછી અન્ડરલાઇંગ કિંમત કેવી રીતે આગળ વધે છે તેના પર આધારિત છે.
- હેજિંગમાં: ફ્યુચર્સમાં ટૂંકી પોઝિશન અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકમાં લાંબી પોઝિશનને હેજ કરી શકે છે.
માર્કેટ આ સંબંધને ડેલ્ટા, ગામા અને સૂચિત અસ્થિરતા જેવા મેટ્રિક્સ દ્વારા, ખાસ કરીને ભારતીય ઑપ્શન્સ માર્કેટમાં અપેક્ષા રાખે છે.
નિષ્કર્ષ
ડેરિવેટિવમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટ માત્ર એક રેફરન્સ પૉઇન્ટ નથી; તે કોન્ટ્રાક્ટના મૂલ્ય, સુસંગતતા અને વ્યૂહરચનાનો પાયો છે. ભારતીય ફાઇનાન્શિયલ ઇકોસિસ્ટમમાં, રિટેલ અને સંસ્થાકીય સહભાગીઓ બંને માટે આ સંપત્તિઓના વર્તન, અસ્થિરતા અને નિયમનકારી માળખાને સમજવું જરૂરી છે.
શું તમે ટ્રેડિંગ બેંક નિફ્ટી સાપ્તાહિક ઓપ્શન્સ છો અથવા હેજ બોન્ડ પોર્ટફોલિયો રિસ્ક માટે ઇન્ટરેસ્ટ રેટ ફ્યુચર્સનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છો, અન્ડરલાઇંગ માર્જિન આવશ્યકતાઓથી લઈને નફાની સંભાવના સુધી બધું નક્કી કરે છે.
તમે 5paisa મોબાઇલ એપ ડાઉનલોડ કરી શકો છો, જે તમને સ્ટૉક, F&O, કોમોડિટીઝ અને અન્ય માર્કેટ પ્રૉડક્ટનો ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે.
