વિકલ્પો શું છે?

વિકલ્પો શું છે?

તેથી, બૅરિયર વિકલ્પો ખરેખર શું છે? તેઓ એક પ્રકારનો વિદેશી વિકલ્પ છે જ્યાં વિકલ્પ સક્રિય થાય છે અથવા નિષ્ક્રિય થઈ જાય છે જો અંતર્ગત સંપત્તિ ચોક્કસ કિંમત સ્તરના અવરોધને હિટ કરે છે. આ "બૅરિયર" વિકલ્પને ટ્રિગર કરી શકે છે (નક-ઇન વિકલ્પ તરીકે ઓળખાય છે) અથવા તેને રદબાતલ કરી શકે છે (નક-આઉટ વિકલ્પ તરીકે ઓળખાય છે).

પ્રમાણભૂત કોલ અને પુટ વિકલ્પોથી વિપરીત, અવરોધ વિકલ્પો પાથ-આશ્રિત છે. તેનો અર્થ એ છે કે તેમનું મૂલ્ય માત્ર સંપત્તિ ક્યાં સમાપ્ત થાય છે તેના પર જ નિર્ભર નથી, પરંતુ ત્યાં પહોંચવા માટે જે મુસાફરી કરવી પડે છે તેના પર પણ આધારિત છે. આ તેમને વધુ જટિલ બનાવે છે, પરંતુ સંભવિત રીતે વધુ ખર્ચ-અસરકારક અને ચોક્કસ ટ્રેડિંગ મંતવ્યોને અનુરૂપ પણ બનાવે છે.
 

અવરોધ વિકલ્પો માટે પ્રારંભિક માર્ગદર્શિકા

જો તમે આ માટે નવા છો, તો તેના વિશે વિચારવાની સરળ રીત અહીં છે: કલ્પના કરો કે તમે શરત લગાવી રહ્યા છો કે સ્ટૉક વધશે, પરંતુ જો તે પ્રથમ પાછા બાઉન્સ કરતા પહેલાં ચોક્કસ કિંમતે ઘટાડો થાય તો જ. ચોક્કસ દૃશ્યને ફિટ કરવા માટે એક અવરોધ વિકલ્પની રચના કરી શકાય છે.

ચાલો કહીએ કે તમે વર્તમાન કિંમતથી નીચે સેટ કરેલ બેરિયર કૉલ વિકલ્પ ખરીદો છો. જો સ્ટૉક ક્યારેય અવરોધ સ્તર પર ન આવે, તો તમારો ઓપ્શન ઍક્ટિવેટ થતો નથી, અને તમે તમારું પ્રીમિયમ ગુમાવો છો. પરંતુ જો તે કરે છે, તો વિકલ્પ શરૂ થાય છે અને તે પછી નિયમિત કૉલની જેમ વર્તે છે.

આ મૂળભૂત તર્ક છે.

જ્યારે તમે તમારી પ્રીમિયમ કિંમત ઓછી કરવા માંગો છો અથવા ચોક્કસ કિંમત ટ્રિગર્સનો સમાવેશ કરે છે તે જોવા માટે અવરોધક વિકલ્પો ઉપયોગી હોઈ શકે છે.
 

બૅરિયર વિકલ્પોના પ્રકારો

બૅરિયર વિકલ્પો ઘણા વિશિષ્ટ સ્વરૂપોમાં આવે છે, જે વિશિષ્ટ માર્કેટ વ્યૂ અને ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓ માટે યોગ્ય છે. તેમનો મુખ્ય તફાવત એ છે કે અવરોધનું સ્તર વિકલ્પની માન્યતાને કેવી રીતે અસર કરે છે. નીચે સૌથી સામાન્ય વિવિધતાઓ છે:

1. નૉક-ઇન વિકલ્પો

આ વિકલ્પો માત્ર ત્યારે જ અમલમાં આવે છે જો અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમત પૂર્વનિર્ધારિત અવરોધ સ્તરને સ્પર્શ કરે છે. તે થાય ત્યાં સુધી, કરાર નિષ્ક્રિય રહે છે અને તેની કોઈ ચુકવણીની ક્ષમતા નથી. નોક-ઇન વિકલ્પોને વધુ આ રીતે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે:

• Up-and-In: સક્રિય થયેલ છે જ્યારે વિકલ્પના જીવનકાળ દરમિયાન એસેટની કિંમત અવરોધથી ઉપર જાય છે.
• જો એસેટની કિંમત બેરિયર લેવલ પર અથવા તેનાથી ઓછી હોય તો Down-and-In: ઍક્ટિવેટ કરવામાં આવી છે.

ઉદાહરણ: ધારો કે કોઈ ટ્રેડર હાલમાં ₹100 ની કિંમતના સ્ટૉક પર down-and-in કૉલ પોઝિશન લે છે, જેમાં ₹90 પર બેરિયર સેટ અને ₹110 ની સ્ટ્રાઇક શામેલ છે. જો સ્ટૉકની કિંમત કોઈપણ સમયે ₹90 સુધી ઘટી જાય તો જ વિકલ્પ ઉપયોગી બને છે. જો તે પછીથી ₹110 સુધી ચાલે છે, તો વિકલ્પનો લાભદાયી રીતે ઉપયોગ કરી શકાય છે.

2. નૉક આઉટ વિકલ્પો

નૉક-આઉટ વિકલ્પો ઍક્ટિવ તરીકે શરૂ થાય છે પરંતુ જો અવરોધનું ઉલ્લંઘન થયું હોય તો રદબાતલ થઈ જાય છે. સરળ શબ્દોમાં, અવરોધને સ્પર્શ કરવાથી કરાર રદ થાય છે.

• જો સંપત્તિની કિંમત અવરોધથી ઉપર વધે તો Up-and-Out: વિકલ્પ રદ કરવામાં આવે છે.
• જ્યારે કિંમત અવરોધથી નીચે આવે ત્યારે Down-and-Out: વિકલ્પ રદ કરવામાં આવે છે.

ઉદાહરણ: એવી પરિસ્થિતિને ધ્યાનમાં લો જ્યાં કોઈ વેપારી ₹75 ની કિંમતની સંપત્તિ પર up-and-out મૂકી રાખે છે, જેમાં ₹85 પર અવરોધ સેટ કરવામાં આવે છે. જો કિંમત ₹85 સુધી પહોંચે છે, તો કોન્ટ્રેક્ટ સમાપ્ત થાય છે, પછી ભલે કિંમત તીવ્ર રીતે ઘટી જાય.

3. પૅરિશિયન વિકલ્પો

ભાવ સ્પર્શ પર તરત પ્રતિક્રિયા આપતા પ્રમાણભૂત અવરોધોથી વિપરીત, પેરિસિયન વિકલ્પો સમય તત્વ રજૂ કરે છે. અહીં, વિકલ્પ ઍક્ટિવેટ અથવા ડિઍક્ટિવેટ થાય તે પહેલાં એસેટની કિંમત સતત સમયગાળા માટે બેરિયર લેવલથી ઉપર અથવા નીચે હોવી જોઈએ. આ સુવિધા કિંમતોની સંક્ષિપ્ત હલનચલનને ફિલ્ટર કરે છે અને આ વિકલ્પોને પસંદગીના બજારોમાં ઉપયોગી બનાવે છે.

4. ટર્બો વોરન્ટ બેરિયર વિકલ્પો

ટર્બો વિકલ્પો નૉક-આઉટ માળખાના લોકપ્રિય સ્વરૂપ છે, ખાસ કરીને યુરોપિયન બજારોમાં. આમાં સામાન્ય રીતે down-and-out ફોર્મેટ શામેલ છે અને તેમના ઓછા પ્રીમિયમ અને સરળ ચુકવણી માટે તરફેણ કરવામાં આવે છે. જ્યારે તેઓ મર્યાદિત નુકસાન જોખમની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે વેપારીઓ ઘણીવાર ઇન્ડેક્સ અથવા કોમોડિટીઝ પર અનુમાન લગાવવા માટે તેનો ઉપયોગ કરે છે.

5. રિબેટ બૅરિયર વિકલ્પો

જો અવરોધની સ્થિતિ ટ્રિગર થાય અને ઓપ્શન નૉક આઉટ થાય તો રિબેટ વિકલ્પો આંશિક વળતર પ્રદાન કરે છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, જો તમારો ટ્રેડ અમાન્ય બને છે કારણ કે સંપત્તિની કિંમત અવરોધને સ્પર્શ કરે છે, તો તમને હજુ પણ પૂર્વનિર્ધારિત ચુકવણી પ્રાપ્ત થાય છે. આ એક કુશન તરીકે કાર્ય કરે છે, જે પ્રતિકૂળ બજારની સ્થિતિમાં કુલ નુકસાનને ઘટાડવામાં મદદ કરે છે.
 

અવરોધ વિકલ્પોના ફાયદાઓ

અવરોધ વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરવાના ઘણા ફાયદા છે, ખાસ કરીને વેપારીઓ માટે જે તેમની વ્યૂહરચનાઓમાં ચોકસાઈ અને ખર્ચ-કાર્યક્ષમતા ઇચ્છે છે:

• ઓછું પ્રીમિયમઃ આ વિકલ્પો સામાન્ય રીતે નિયમિત વિકલ્પો કરતાં ઓછો ખર્ચ કરે છે કારણ કે ચુકવણી ચોક્કસ ટ્રિગર સ્તર પર આધારિત છે.
• વ્યૂહરચના ફ્લેક્સિબિલિટી: અવરોધ સંરચનાઓ વેપારીઓને બ્રેકઆઉટ અથવા ડિપ જેવી ચોક્કસ બજારની અપેક્ષાઓ સાથે પોઝિશનને સંરેખિત કરવાની મંજૂરી આપે છે.
• નિર્ધારિત રિસ્ક: જો કિંમત અવરોધ પર પહોંચે તો નૉક-આઉટ વિકલ્પો ઑટોમેટિક રીતે કૅન્સલ કરે છે, જે ડાઉનસાઇડ એક્સપોઝરને નિયંત્રિત કરવામાં મદદ કરે છે.
• કાર્યક્ષમ હેજિંગ: તેનો ઉપયોગ ઘણીવાર ચોક્કસ પરિસ્થિતિઓ હેઠળ જ હેજ કરવા માટે થાય છે, જે બિનજરૂરી હેજિંગ ખર્ચને ઘટાડે છે.
• વધુ સારી રિટર્નની ક્ષમતા: ઓછા અપફ્રન્ટ ખર્ચ સાથે, અવરોધના વિકલ્પો વધુ અનુકૂળ reward-to-risk રેશિયો ઑફર કરી શકે છે.
• વિવિધ બજારની સ્થિતિઓ માટે અનુકૂળ: તેઓ નૉક-ઇન અથવા ડબલ-બેરિયર સેટઅપ દ્વારા ટ્રેન્ડિંગ અને રેન્જ-બાઉન્ડ માર્કેટમાં સારી રીતે કામ કરે છે.
   

અવરોધ વિકલ્પોના ઉદાહરણો

ચાલો અવરોધ વિકલ્પો ઉદાહરણ દ્વારા ચાલો.
કલ્પના કરો કે સ્ટૉક ₹100 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે. તમે અપેક્ષા રાખો છો કે તે વધશે, પરંતુ તે ₹95 થી નીચે ઘટ્યા પછી જ. તમે ₹95 પર બેરિયર સાથે down-and-in કૉલ અને ₹105 પર સ્ટ્રાઇક ખરીદો છો.

• જો સ્ટૉક ક્યારેય ₹95 સુધી ઘટી ન જાય, તો તમારો ઓપ્શન નિરર્થક રીતે સમાપ્ત થાય છે.
• જો તે કરે છે, અને પછી ₹110 પર ચાલે છે, તો તમારો વિકલ્પ પૈસામાં છે અને એક સ્ટાન્ડર્ડ કૉલ વિકલ્પની જેમ નફો પહોંચાડે છે.

આ સેટઅપ સમાન સ્ટ્રાઇક સાથે નિયમિત કૉલ વિકલ્પ કરતાં ઓછી કિંમતવાળી વખતે તમારા વ્યૂને દર્શાવે છે.

અન્ય ઉદાહરણમાં ડબલ બૅરિયર વિકલ્પો શામેલ હોઈ શકે છે. કહો કે તમને લાગે છે કે કરન્સી જોડી આગામી મહિના માટે બે લેવલ- ₹74 અને ₹78 વચ્ચે ટ્રેડ થશે. જો કિંમત તે બૅન્ડની અંદર રહે તો ડબલ નોક-આઉટ વિકલ્પ તમને નફો કરવા દેશે, પરંતુ જો કોઈ સીમા ભંગ થાય તો વિકલ્પ નૉક આઉટ કરવામાં આવશે.
 

શું અવરોધના વિકલ્પોને ટ્રેડિંગ માટે યોગ્ય બનાવે છે

તો, શું તે યોગ્ય છે? તે તમારા ટ્રેડિંગ લક્ષ્યો અને જોખમની ક્ષમતા પર આધારિત છે.

બૅરિયર વિકલ્પો પ્રોફેશનલ ટ્રેડર્સ દ્વારા પસંદ કરવામાં આવે છે કારણ કે તેઓ ઓછા પ્રીમિયમ સાથે સૂક્ષ્મ વ્યૂહરચનાઓ માટે મંજૂરી આપે છે. તેમની બેરિયર વિકલ્પ કિંમત અવરોધ હિટ થવાની સંભાવના અને સમાપ્તિ માટે બાકી સમય બંનેને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જે તેમને સંવેદનશીલ બનાવે છે પરંતુ સંભવિતપણે રિવૉર્ડિંગ પણ કરે છે.

તેઓ શક્તિશાળી હેજિંગ સાધનો તરીકે પણ કાર્ય કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કરન્સીની વધઘટ સામે આવતી કંપની માત્ર ચોક્કસ પરિસ્થિતિઓ હેઠળ હેજ કરવા માટે અવરોધ વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરી શકે છે, જે બિનજરૂરી ખર્ચને ઘટાડે છે.

સારમાં, જો તમારી પાસે બજારની હિલચાલ પર ચોક્કસ દૃષ્ટિકોણ હોય અને પ્રીમિયમ ખર્ચ પર બચત કરતી વખતે તેને ચોક્કસપણે લાગુ કરવા માંગતા હો, તો અવરોધ વિકલ્પો ગંભીર વિચારણા માટે પાત્ર છે.
 

વિદેશી વિકલ્પો શું છે?

અવરોધ વિકલ્પો વિદેશી વિકલ્પોની વ્યાપક શ્રેણી હેઠળ આવે છે. પરંપરાગત વિકલ્પો કરતાં વધુ જટિલ સુવિધાઓ સાથે આ બિન-માનક વિકલ્પો કરારો છે. અન્ય ઉદાહરણોમાં એશિયન વિકલ્પો, લુકબેક વિકલ્પો અને બાઈનરી વિકલ્પો શામેલ છે.

વિદેશી વિકલ્પો ઘણીવાર સંસ્થાકીય અથવા કસ્ટમ નાણાકીય કરારોમાં રમતમાં આવે છે, જો કે કેટલાક પસંદગીના પ્લેટફોર્મ્સ દ્વારા અત્યાધુનિક રિટેલ વેપારીઓ માટે સુલભ છે.

બેરિયર વિકલ્પો, જ્યારે વિદેશી, સંરચિત ઉત્પાદનોમાં વધુ વ્યાપક રીતે ઉપયોગમાં લેવાય છે, ખાસ કરીને ચલણ, ઇક્વિટી અને કોમોડિટી બજારોમાં.
 

નિષ્કર્ષ

બેરિયર વિકલ્પો ચોકસાઈ સાથે જટિલતાનું મિશ્રણ કરે છે. તેઓ દરેક માટે નથી, ખાસ કરીને શરૂઆતકર્તાઓ કે જેઓ હજુ પણ મૂળભૂત વિકલ્પો ટ્રેડિંગ સાથે આરામદાયક છે. પરંતુ જેઓ ભાવ વર્તન અને બજારની ગતિશીલતા વિશે મજબૂત સમજ ધરાવે છે, આ સાધનો કસ્ટમ-ટેલર્ડ વ્યૂહરચનાઓ માટે દરવાજા ખોલી શકે છે જે નિયમિત વિકલ્પો ઑફર કરી શકતા નથી.

નૉક-ઇન અને નૉક-આઉટ સ્ટ્રક્ચર્સથી લઈને અસ્થિર અથવા રેન્જ-બાઉન્ડ પરિસ્થિતિઓમાં કામ કરતા અવરોધોને ડબલ કરવા સુધી, ફ્લેક્સિબિલિટી ખૂબ જ છે. માત્ર યાદ રાખો, ઓછા પ્રીમિયમ સાથે ઘણીવાર સખત પરિસ્થિતિઓ આવે છે અને ઓપ્શન નિષ્ક્રિય થવાનું રિસ્ક વાસ્તવિક છે.

ભલે તમે ખર્ચ ઘટાડવા, રિસ્કનું સંચાલન કરવા અથવા સૂક્ષ્મ બજાર દૃશ્યને અમલમાં મૂકવા માંગો છો, અવરોધ વિકલ્પો સ્માર્ટ વેપાર કરવા માટે આકર્ષક અને શક્તિશાળી રીત પ્રદાન કરે છે.