લિવરેજ અને ઇન્વર્સ ઇટીએફ: જોખમો અને રિવૉર્ડની સમજૂતી

લીવરેજ અને ઇન્વર્સ ઇટીએફ શું છે?

લીવરેજ ઇટીએફ અન્ડરલાઇંગ ઇન્ડેક્સના દૈનિક રિટર્નના ગુણાંકને પહોંચાડવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યા છે. સામાન્ય રીતે, તેઓ ઇન્ડેક્સના 2x અથવા 3x કામગીરી પ્રદાન કરવાનું લક્ષ્ય રાખે છે, જેનો અર્થ છે કે જો index 1% લાભ કરે છે, તો 2x લીવરેજ ઇટીએફ 2% મેળવશે, અને 3x લીવરેજ ઇટીએફ 3% મેળવશે. જો કે, આ લાભ બંને દિશાઓમાં કામ કરે છે, એટલે કે નુકસાન પણ વધે છે. આ ઇટીએફ સ્વૅપ્સ, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ અને ઓપ્શન્સ જેવા ફાઇનાન્શિયલ ડેરિવેટિવ્ઝનો ઉપયોગ કરીને તેમના લાભને પ્રાપ્ત કરે છે.

બીજી તરફ, ઇન્વર્સ ઇટીએફ, અન્ડરલાઇંગ ઇન્ડેક્સમાં ઘટાડાથી નફો કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યા છે. જ્યારે માર્કેટ વધે છે ત્યારે પરંપરાગત ઇટીએફથી વિપરીત, જ્યારે બજાર ઘટે છે ત્યારે ઇન્વર્સ ઇટીએફ મૂલ્યમાં વધારો કરે છે. આ ETF તેમના લક્ષ્યને પ્રાપ્ત કરવા માટે ફ્યુચર્સ અને સ્વૅપ જેવા ડેરિવેટિવ્સનો ઉપયોગ કરે છે. ઇન્વર્સ ઇટીએફનો ઉપયોગ ઘણીવાર વેપારીઓ દ્વારા ટૂંકા વેચાણ શેરો વગર બજારના મંદી સામે હેજ કરવા માટે એક માર્ગ તરીકે થાય છે.

જ્યારે બંને પ્રકારના ઇટીએફ તેમના ઉદ્દેશો પ્રાપ્ત કરવા માટે ડેરિવેટિવ્ઝનો ઉપયોગ કરે છે, ત્યારે મુખ્ય તફાવત તેમના હેતુમાં છે. લીવરેજ ઇટીએફ ઇન્ડેક્સની જેમ જ દિશામાં વળતર વધારવાનો પ્રયાસ કરે છે, જ્યારે ઇન્વર્સ ઇટીએફનો હેતુ ઇન્ડેક્સમાં ઘટાડો થાય ત્યારે લાભ પેદા કરવાનો છે. બંને દૈનિક રિટર્નને ટ્રૅક કરવા માટે સંરચિત છે, જે તેમને લાંબા ગાળાના રોકાણ માટે ઓછા અસરકારક બનાવે છે.

એ નોંધવું મહત્વપૂર્ણ છે કે લિવરેજ ઇટીએફ અને ઇન્વર્સ ઇટીએફને સેબીના નિયમો મુજબ ભારતમાં ટ્રેડિંગ માટે પરવાનગી નથી.
 

લીવરેજ અને ઇન્વર્સ ઈટીએફના પ્રકારો

લીવરેજ અને ઇન્વર્સ ETF બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સના મેગ્નિફાઇડ અથવા વિપરીત દૈનિક રિટર્ન પ્રદાન કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યા છે. લીવરેજ ઇટીએફનો હેતુ અન્ડરલાઇંગ ઇન્ડેક્સની 2x અથવા 3x દૈનિક હલનચલન પહોંચાડવાનો છે, જ્યારે ઇન્વર્સ ઇટીએફનો હેતુ વિરુદ્ધ દિશામાં વળતર પેદા કરવાનો છે. આ પ્રૉડક્ટ વિસ્તૃત એક્સપોઝર બનાવવા માટે ફ્યુચર્સ અને સ્વૅપ જેવા ડેરિવેટિવ્સનો ઉપયોગ કરે છે, જે તેમને મુખ્યત્વે ટૂંકા ગાળાની વ્યૂહરચનાઓ માટે યોગ્ય બનાવે છે. આ ઇટીએફના પ્રકારોને સમજવાથી રોકાણકારોને તેમના બજારના આઉટલુક અને જોખમની ક્ષમતા માટે યોગ્ય સાધન પસંદ કરવામાં મદદ મળે છે.

લીવરેજ અને ઇન્વર્સ ઈટીએફના પ્રકારો

• લિવરેજ લોંગ ETFs: બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સનું 2x અથવા 3x દૈનિક પરફોર્મન્સ ડિલિવર કરવાનો પ્રયત્ન કરો, જ્યારે માર્કેટ વધે ત્યારે લાભમાં વધારો કરે છે. 
• લિવરેજ્ડ શોર્ટ (ઇન્વર્સ) ETF: ઇન્ડેક્સના દૈનિક રિટર્નની સામે 2x અથવા 3x પ્રદાન કરવાનો હેતુ ધરાવે છે, જે માર્કેટ ઘટતી વખતે લાભ આપે છે. 
• સિંગલ-ઇન્વર્સ ETF: એક સરળ 1x ઇન્વર્સ રિટર્ન પ્રદાન કરે છે, જેનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે માર્કેટ ડ્રોપ સામે ટૂંકા ગાળાના હેજિંગ માટે કરવામાં આવે છે. 
• સેક્ટર-આધારિત લીવરેજ ઇટીએફ: ટેક્નોલોજી, બેંકિંગ અથવા ઉર્જા જેવા વિશિષ્ટ ક્ષેત્રોમાં વિસ્તૃત એક્સપોઝર ઑફર કરે છે. 
• કમોડિટી લિવરેજ કરેલ અને ઇન્વર્સ ETF: લીવરેજ અથવા ઇન્વર્સ વ્યૂહરચનાઓ સાથે સોના, તેલ અથવા કુદરતી ગૅસ જેવી વસ્તુઓને ટ્રૅક કરો. 
• ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ લીવરેજ અને ઇન્વર્સ ઈટીએફ: બોન્ડ ઇન્ડેક્સ અથવા ઇન્ટરેસ્ટ દરના હલનચલનમાં મૅગ્નિફાઇડ અથવા વિપરીત એક્સપોઝર પ્રદાન કરે છે. 
• ઇન્ટરનેશનલ લિવરેજ ઇટીએફ: ઘરેલું બજારની બહાર વૈશ્વિક અથવા પ્રાદેશિક બજાર સૂચકાંકો પર વ્યાપક વળતર આપે છે. 

લિવરેજ ઇટીએફ કેવી રીતે કામ કરે છે?

તેમનો લાભ જાળવવા માટે, દરરોજ લિવરેજ કરેલ ઇટીએફ રિબૅલેન્સનો લાભ લો. આનો અર્થ એ છે કે તેઓ દરેક ટ્રેડિંગ સેશનમાં તેમના એક્સપોઝરને રિસેટ કરે છે. જ્યારે આ પદ્ધતિ સુનિશ્ચિત કરે છે કે તેઓ દૈનિક ધોરણે તેમના ઇચ્છિત બહુવિધને નજીકથી ટ્રૅક કરે છે, ત્યારે સમય જતાં, કમ્પાઉન્ડિંગ અપેક્ષિત રિટર્નમાંથી વિવિધતા બનાવી શકે છે.

ચાલો આને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે એક ઉદાહરણ લઈએ. કલ્પના કરો કે ઇન્વેસ્ટર 2x લીવરેજ ઇટીએફ ખરીદે છે જે એસ એન્ડ પી 500 ઇન્ડેક્સને ટ્રેક કરે છે.

1 દિવસે, એસ એન્ડ પી 500 2% લાભ કરે છે, તેથી ઇટીએફ 4% મેળવવું જોઈએ.
2 દિવસે, એસ એન્ડ પી 500 2% ઘટી જાય છે, તેથી ઇટીએફ 4% ગુમાવે છે.

જ્યારે ઇન્ડેક્સનું ચોખ્ખું પરિવર્તન બે દિવસથી 0% છે, ત્યારે દૈનિક સંયોજનને કારણે ઇટીએફને નાનું ચોખ્ખું નુકસાન થયું છે.
આ ઉદાહરણ દર્શાવે છે કે શા માટે લીવરેજ ઇટીએફનો ઉપયોગ મુખ્યત્વે લાંબા ગાળાના રોકાણોને બદલે ઇન્ટ્રાડે અથવા ટૂંકા ગાળાના ટ્રેડિંગ માટે કરવામાં આવે છે.

લીવરેજ ઇટીએફના ફાયદાઓ અને નુકસાન

ઇન્વર્સ ઇટીએફ કેવી રીતે કામ કરે છે?

ઇન્વર્સ ઇટીએફનો હેતુ તેમના અંતર્ગત ઇન્ડેક્સની વિરુદ્ધ દિશામાં આગળ વધવાનો છે, તેથી તેઓ એવા વેપારીઓ માટે ઉપયોગી છે જેઓ ટૂંકા ગાળાના બજાર ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે. જો કે, સંયોજનની અસરોને કારણે, વિસ્તૃત સમયગાળામાં ઇન્વર્સ ETF રાખવાથી અનપેક્ષિત રિટર્ન મળી શકે છે. નાસ્ડેક 100 ઇન્ડેક્સને ટ્રેક કરતા એક ઇન્વર્સ ઇટીએફ ધ્યાનમાં લો.

• 1 દિવસે, નાસ્ડેક 100 ઘટીને 3%, તેથી ETF 3% લાભ કરે છે.
• દિવસ 2 પર, નાસ્ડેક 100 3% લાભ કરે છે, તેથી ઇટીએફ 3% ગુમાવે છે.
• બે દિવસથી વધુ, જ્યારે index લગભગ બ્રેકઇવન પર છે, ઇટીએફ દૈનિક રિબૅલેન્સિંગ અને કમ્પાઉન્ડિંગ અસરોને કારણે નાના નુકસાન સાથે સમાપ્ત થઈ શકે છે.

ઇન્વર્સ ઈટીએફના ફાયદાઓ અને નુકસાન

કોણે લીવરેજ અથવા ઇન્વર્સ ઇટીએફનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ (અથવા ન કરવું જોઈએ)

લીવરેજ અને ઇન્વર્સ ETF એ વિશેષ પ્રૉડક્ટ છે જે દૈનિક ઇન્ડેક્સની હિલચાલને વધારવા અથવા ઇન્ડેક્સની વિરુદ્ધ કામગીરી પ્રદાન કરવા માટે ડિઝાઇન કરેલ છે. જ્યારે તેઓ ટૂંકા ગાળાના ટ્રેડિંગમાં ઉચ્ચ-રિટર્નની તકો પ્રદાન કરી શકે છે, ત્યારે તેઓ દૈનિક રિબૅલેન્સિંગને કારણે ઉચ્ચ અસ્થિરતા અને જોખમો સાથે પણ આવે છે. આને કારણે, તેઓ માત્ર યોગ્ય રિસ્ક પ્રોફાઇલ, જ્ઞાન અને ટ્રેડિંગ શિસ્ત ધરાવતા ચોક્કસ પ્રકારના રોકાણકારો માટે યોગ્ય છે.

કોણે લીવરેજ અથવા ઇન્વર્સ ઇટીએફનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ:

• ડેરિવેટિવ્સ, માર્કેટ વોલેટિલિટી અને ટૂંકા ગાળાની ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓની મજબૂત સમજ ધરાવતા રોકાણકારો.
• વ્યૂહાત્મક, ટૂંકા ગાળાની સ્થિતિઓ લેવા માંગતા વેપારીઓ-જેમ કે એક અથવા બે દિવસની અંદર બજાર વૃદ્ધિ અથવા પતન પર શરત લગાવવી.
• જે વ્યક્તિઓ તેમના પોર્ટફોલિયોને સક્રિય રીતે મૉનિટર કરે છે અને બજારની હિલચાલ પર ઝડપથી પ્રતિસાદ આપી શકે છે.
• અનુભવી રોકાણકારો સંભવિત રીતે વિસ્તૃત ટૂંકા ગાળાના લાભ માટે ઉચ્ચ રિસ્ક સાથે આરામદાયક હોય છે.

કોણે લીવરેજ અથવા ઇન્વર્સ ઇટીએફનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ નહીં

• સ્થિર, buy-and-hold રિટર્ન મેળવવા માંગતા લાંબા ગાળાના રોકાણકારો, કારણ કે દૈનિક કમ્પાઉન્ડિંગ લાંબા ગાળાના પરફોર્મન્સને વિક્ષેપિત કરી શકે છે.
• શરૂઆત કરનારાઓ કે જેઓ જટિલ નાણાંકીય ઉત્પાદનો અથવા અસ્થિર બજારના વર્તનનો અનુભવ ધરાવતા નથી.
• ઓછાથી મધ્યમ રિસ્ક સહનશીલતા ધરાવતા રોકાણકારો જે તીવ્ર કિંમતના સ્વિંગને સંભાળવામાં સક્ષમ ન હોઈ શકે.
• કોઈપણ વ્યક્તિ આ ઇટીએફને લાંબા ગાળે અન્ડરલાઇંગ ઇન્ડેક્સને સચોટ રીતે ટ્રૅક કરવાની અપેક્ષા રાખે છે.

શું લીવરેજ અને ઇન્વર્સ ETF રિસ્ક માટે યોગ્ય છે?

લીવરેજ ઇટીએફ અને ઇન્વર્સ ઇટીએફ શક્તિશાળી સાધનો છે, પરંતુ દરેક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વાહનની જેમ, તેઓ તમામ રોકાણકારો માટે યોગ્ય નથી. આ ઇટીએફ મુખ્યત્વે ટૂંકા ગાળાના વેપાર માટે રચાયેલ છે અને વિસ્તૃત નુકસાન અને સંયોજન અસરોના જોખમોને કારણે સાવચેતીપૂર્વક ઉપયોગ કરવો જોઈએ.

• તમે માત્ર આ ઇટીએફમાં રોકાણ કરવાનું વિચારી શકો છો જો:
• તમે સંપૂર્ણપણે સમજો છો કે તેઓ કેવી રીતે કામ કરે છે અને તેમાં શામેલ જોખમો છે.
• તમે એક ઍક્ટિવ ટ્રેડર છો જે ટૂંકા ગાળાની તકો શોધી રહ્યા છો.
• તમે દરરોજ તમારા ટ્રેડને મૉનિટર અને મેનેજ કરી શકો છો.
• તમે લાંબા ગાળાના ઇન્વેસ્ટમેન્ટને બદલે હેજિંગ સાધન તરીકે તેનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છો.

લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે, પરંપરાગત ઇટીએફ અથવા index ફંડ્સ ઘણીવાર વધુ સારી પસંદગીઓ છે. જો કે, ટૂંકા ગાળામાં બજારની હિલચાલનો લાભ લેવા માંગતા લોકો માટે, જો યોગ્ય રીતે સંભાળવામાં આવે તો લિવરેજ ઇટીએફ અને ઇન્વર્સ ઇટીએફ ઉપયોગી હોઈ શકે છે.

નિષ્કર્ષ

લીવરેજ ઇટીએફ અને ઇન્વર્સ ઇટીએફ વેપારીઓને બજારના ઘટાડાથી લાભ અથવા નફો વધારવાની તક આપે છે, પરંતુ તેઓ નોંધપાત્ર જોખમો સાથે આવે છે. જ્યારે તેઓ અનુભવી વેપારીઓ માટે મૂલ્યવાન હોઈ શકે છે, ત્યારે તેમના દૈનિક રિબૅલેન્સિંગ, ઉચ્ચ અસ્થિરતા અને કમ્પાઉન્ડિંગ અસરો તેમને લાંબા ગાળાના હોલ્ડિંગ માટે અયોગ્ય બનાવે છે. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરતા પહેલાં, તેમના માળખા અને મર્યાદાઓને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે, જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે તેઓ તમારી રિસ્ક સહનશીલતા અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચના સાથે સંરેખિત છે.

આ લેખ માત્ર શૈક્ષણિક હેતુઓ માટે છે અને તેને ફાઇનાન્શિયલ સલાહ માનવામાં આવવી જોઈએ નહીં. હંમેશા કોઈપણ જાત ના નાણાકીય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરતાં પૂર્વે અનુભવી વ્યક્તિ ની સલાહ લેવી.