ઇન્ડેક્સ ફંડ્સમાં ટ્રેકિંગની ભૂલ વિરુદ્ધ ટ્રેકિંગ તફાવત

ટ્રેકિંગ તફાવત શું છે?

ટ્રેકિંગ તફાવત એ ઇન્ડેક્સ ફંડના રિટર્ન અને તેના બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ વચ્ચેના આપેલ સમયગાળામાં તફાવત છે. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, તે સૂચવે છે કે ફંડે વળતરની દ્રષ્ટિએ ટ્રેક કરેલ ઇન્ડેક્સ કરતાં વધુ પ્રદર્શન કર્યું છે કે નહીં.

ફોર્મ્યુલા

ટ્રેકિંગ તફાવત = Index રિટર્ન − ફંડ રિટર્ન

ઉદાહરણ તરીકે, જો index એક વર્ષમાં 14% નું રિટર્ન આપે છે અને index ફંડ 13.4% જનરેટ કરે છે, તો ટ્રેકિંગ તફાવત 0.6% છે.

એક નાનો ટ્રેકિંગ તફાવત સામાન્ય રીતે સૂચવે છે કે ફંડે તેના બેંચમાર્કને નજીકથી અનુસરી છે.
 

ટ્રેકિંગની ભૂલ શું છે?

ટ્રેકિંગ એરર તેના બેંચમાર્કને અનુસરીને ઇન્ડેક્સ ફંડની સ્થિરતાને માપે છે. રિટર્ન ગેપને માપવાને બદલે, તે નિર્ધારિત કરે છે કે રિટર્નમાં કેટલો તફાવત સમય જતાં બદલાય છે.

ફંડમાં સામાન્ય સરેરાશ ટ્રેકિંગ તફાવત હોઈ શકે છે પરંતુ હજુ પણ દૈનિક અથવા માસિક રિટર્નમાં વારંવાર વધઘટનો અનુભવ થાય છે. ટ્રેકિંગ ભૂલ આ વેરિએશનને કૅપ્ચર કરે છે.

લોઅર ટ્રેકિંગ એરર સામાન્ય રીતે સૂચવે છે કે index ફંડ બેન્ચમાર્કને વધુ સતત પુનરાવર્તિત કરી રહ્યું છે.

ટ્રેકિંગ તફાવત અને ટ્રેકિંગની ભૂલની ગણતરી કેવી રીતે કરવી

જોકે આ ગણતરીઓ સામાન્ય રીતે ફંડ હાઉસ દ્વારા કરવામાં આવે છે, પરંતુ મૂળભૂત બાબતોને સમજવાથી રોકાણકારોને ફંડ ડિસ્ક્લોઝરનું અર્થઘટન કરવામાં મદદ મળે છે.

ટ્રેકિંગ તફાવત

સમાન સમયગાળામાં બેન્ચમાર્ક index રિટર્નમાંથી ફંડના રિટર્નને બાદ કરો.

ઉદાહરણ

• બેંચમાર્ક રિટર્ન: 15 %
• Index ફંડ રિટર્ન: 14.4 %

ટ્રેકિંગ તફાવત = 15 % − 14.4 % = 0.6 %

ટ્રેકિંગની ભૂલ

ટ્રેકિંગ ભૂલની ગણતરી ફંડના સામયિક રિટર્ન અને બેન્ચમાર્કના સામયિક રિટર્ન વચ્ચેના તફાવતોના માનક વિચલનનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે. ગણતરી સામાન્ય રીતે ચોક્કસ સમયગાળા દરમિયાન દૈનિક રિટર્ન ડેટાનો ઉપયોગ કરે છે. કારણ કે આમાં આંકડાકીય વિશ્લેષણ શામેલ છે, રોકાણકારો સામાન્ય રીતે આ દ્વારા પ્રકાશિત આંકડાઓ પર આધાર રાખે છે એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ (એએમસી).
 

ટ્રેકિંગ તફાવત અને ટ્રેકિંગની ભૂલના મુખ્ય કારણો

ઘણા પરિબળો index ફંડને તેના બેંચમાર્કમાંથી વિચલિત કરી શકે છે.

ખર્ચનો રેશિયો

ફંડ મેનેજમેન્ટના ખર્ચ ફંડના એકંદર રિટર્નને ઘટાડે છે, જે તફાવતને ટ્રૅક કરવામાં ફાળો આપે છે.

કૅશ હોલ્ડિંગ્સ

Index ફંડ અસ્થાયી રૂપે રિડમ્પશનને પહોંચી વળવા અથવા નવા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રાપ્ત કરવા માટે કૅશ ધરાવી શકે છે. કારણ કે કૅશ ઇન્ડેક્સની જેમ જ ચાલતી નથી, તેથી પરફોર્મન્સના તફાવતો ઉદ્ભવી શકે છે.

રિબૅલેન્સ કરવામાં વિલંબ

બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ સમયાંતરે તેમના ઘટક સ્ટૉક્સને બદલે છે. ફંડ મેનેજરોને પોર્ટફોલિયોને ઍડજસ્ટ કરવામાં, અસ્થાયી વિચલન બનાવવા માટે સમય લાગી શકે છે.

ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ

બ્રોકરેજ શુલ્ક, સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝૅક્શન ટૅક્સ, સ્ટેમ્પ ડ્યુટી અને અન્ય ટ્રેડિંગ ખર્ચ રિટર્ન ઘટાડી શકે છે.

ડિવિડન્ડનો સમય

ડિવિડન્ડની રસીદ, રિઇન્વેસ્ટમેન્ટ અથવા વિતરણના સમયમાં તફાવતો બેન્ચમાર્કની તુલનામાં રિટર્નને અસર કરી શકે છે.

કોર્પોરેટ ક્રિયાઓ

સ્ટૉક સ્પ્લિટ્સ, મર્જર, રાઇટ્સ ઇશ્યૂ અને બોનસ શેર અસ્થાયી રૂપે અસર કરી શકે છે કે ફંડ ઇન્ડેક્સને કેટલી નજીકથી અનુસરે છે.

લિક્વિડિટી અવરોધો

કેટલીક સિક્યોરિટીઝ ઓછી લિક્વિડ હોઈ શકે છે, જે તરત જ બેન્ચમાર્કની નકલ કરવાનું મુશ્કેલ બનાવે છે.
 

રોકાણકારો માટે કયા મેટ્રિક વધુ મહત્વપૂર્ણ છે?

જોકે તેઓ વિવિધ પ્રશ્નોને સંબોધિત કરે છે, પરંતુ બંને માપ મૂલ્યવાન માહિતી પ્રદાન કરે છે. રોકાણકારો જોઈ શકે છે કે તફાવતને ટ્રૅક કરીને બેન્ચમાર્કની તુલનામાં તેઓ કેટલું રિટર્ન ચૂકી ગયા છે.

ટ્રેકિંગ એરર સૂચવે છે કે ફંડે સમય જતાં બેન્ચમાર્કનું કેટલું સારું પાલન કર્યું છે. કારણ કે ટ્રેકિંગ અસમાનતાઓ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વળતર પર સીધી અસર કરે છે, લાંબા ગાળાના રોકાણકારો વારંવાર તેના પર વધુ ધ્યાન આપે છે.

જો કે, એક જ બેંચમાર્કને ટ્રૅક કરતા બહુવિધ index ફંડની તુલના કરતા રોકાણકારોએ ટ્રેકિંગ ભૂલોને પણ ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ. શિસ્તબદ્ધ પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ એ ટ્રેકિંગ ભૂલ દ્વારા બતાવવામાં આવે છે જે સતત ઓછી છે. રોકાણકારોએ માત્ર એક પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાને બદલે બંને મેટ્રિક્સને એકસાથે ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.
 

રોકાણકારોએ આ મેટ્રિક્સનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો જોઈએ

index ફંડ પસંદ કરતા પહેલાં, રોકાણકારો કેટલીક વ્યવહારિક માર્ગદર્શિકાઓનું પાલન કરી શકે છે.

• વિવિધ ઇન્ડેક્સને બદલે એક જ બેંચમાર્કને ટ્રૅક કરતા ફંડની તુલના કરો.
• લાંબા સમયગાળામાં સતત ઓછું ટ્રેકિંગ તફાવત ધરાવતા ફંડને પસંદ કરો.
• વિવિધ બજારની સ્થિતિઓમાં ટ્રેકિંગ ભૂલ સ્થિર રહે છે કે નહીં તે તપાસો.
• ખર્ચના ગુણોત્તરની સમીક્ષા કરો, કારણ કે ઉચ્ચ ખર્ચ ઘણીવાર ટ્રેકિંગ તફાવતમાં વધારો કરે છે.
• ફંડનું કદ અને લિક્વિડિટી જુઓ, જે પ્રતિકૃતિ કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કરી શકે છે.
• માત્ર તાજેતરના રિટર્ન પર આધાર રાખવાને બદલે, એક, ત્રણ અને પાંચ વર્ષના સમયગાળામાં ભૂતકાળની પરફોર્મન્સની તુલના કરો.
• ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરતા પહેલાં, માસિક ફેક્ટશીટ અને સ્કીમ ઇન્ફોર્મેશન ડૉક્યુમેન્ટ (એસઆઇડી) જુઓ.

આ પ્રક્રિયાઓ રોકાણકારોને માત્ર હેડલાઇન રિટર્ન પર આધાર રાખવાને બદલે પેસિવ ફંડની વધુ અસરકારક તુલના કરવાની સુવિધા આપે છે.
 

ટ્રેકિંગ એરર ડિસ્ક્લોઝર પર સેબીના નિયમો

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સ્ચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) એ પેસિવ ફંડ્સ માટે પારદર્શિતામાં સુધારો કરવા માટે ડિસ્ક્લોઝર આવશ્યકતાઓ રજૂ કરી છે.

એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓએ સ્કીમના દસ્તાવેજો, ફેક્ટ શીટ અને સમયાંતરે પોર્ટફોલિયો ડિસ્ક્લોઝર દ્વારા ટ્રેકિંગ એરર અને અન્ય સંબંધિત વિગતો સહિત પરફોર્મન્સને લગતી મહત્વપૂર્ણ માહિતી જાહેર કરવી જરૂરી છે.

એકસમાન ડેટા પ્રદાન કરીને, આ ડિસ્ક્લોઝર રોકાણકારોને વિવિધ index ફંડની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે. રોકાણની પસંદગી કરતા પહેલાં, રોકાણકારોએ હંમેશા સંબંધિત ફંડ કંપની દ્વારા રિલીઝ કરેલા તાજેતરના ડિસ્ક્લોઝરની સલાહ લેવી જોઈએ.
 

નિષ્કર્ષ

રોકાણકારો તેનું મૂલ્યાંકન કરી શકે છે કે ઇન્ડેક્સ ફંડ તેના બેંચમાર્કનું કેટલું સારું પાલન કરે છે, તે ટ્રેક તફાવત અને ટ્રેકિંગ ભૂલને સમજી શકે છે. તફાવતને ટ્રૅક કરતી વખતે રિટર્નમાં ગેપને માપે છે, ટ્રેકિંગ એરર પોર્ટફોલિયો પુનરાવર્તનની સ્થિરતાને માપે છે. નિષ્ક્રિય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પોની તુલના કરતી વખતે બંને મેટ્રિક્સ મૂલ્યવાન આંતરદૃષ્ટિ પ્રદાન કરે છે.

ઇન્ડેક્સ ફંડમાં રોકાણ કરતા પહેલાં, રોકાણકારોએ તફાવત, ટ્રેકિંગ એરર, એક્સપેન્સ રેશિયો, લિક્વિડિટી અને પોર્ટફોલિયો સાઇઝને એકસાથે ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ. આ પરિબળોનું મૂલ્યાંકન એકલા રિટર્ન જોવા કરતાં ફંડની ક્વૉલિટીનો વધુ સંતુલિત દૃષ્ટિકોણ પ્રદાન કરી શકે છે.