ઇક્વિટી પર રિટર્ન (ROE)

ઇક્વિટી પર રિટર્ન

શું તમે કંપનીના શેરમાં રોકાણ કરવા માંગો છો? જો એમ હોય, તો નિર્ણય લેતા પહેલાં તમે કઈ બાબતોનો વિચાર કરશો? સામાન્ય રીતે, સૌથી સામાન્ય માપદંડ બિઝનેસની નફાકારકતા હશે. ઇક્વિટી પર રિટર્ન (આરઓઇ) એક મહત્વપૂર્ણ નાણાંકીય ગુણોત્તર છે જે તેના બુક વેલ્યૂના સંબંધમાં કંપનીની નફાકારકતાનું મૂલ્યાંકન કરે છે. 

સ્ટૉક માર્કેટમાં રો શું છે | ઇક્વિટી પર રિટર્ન | ઇક્વિટી રેશિયો પર રિટર્ન

આ લેખ સ્ટૉક માર્કેટમાં ROE શું છે તે વિશે તમારા પ્રશ્નોના જવાબ આપશે અને ઇક્વિટી પર રિટર્નની સ્પષ્ટ વ્યાખ્યા પ્રદાન કરશે.

ઇક્વિટી (ROE) પર રિટર્ન શું છે?

ઇક્વિટી પર રિટર્ન એક નફાકારકતા રેશિયો છે જે સૂચવે છે કે કંપની ઇક્વિટી કેપિટલમાંથી નફો કેટલો સારો બનાવે છે.

આમ કરવામાં, કંપની તેના રોકાણકારોને સંતુષ્ટ કરશે અને સદ્ભાવનાની ભાવના બનાવશે. નાણાંકીય શરતોમાં, ઇક્વિટી પર રિટર્ન એ ચોખ્ખી આવક અને શેરધારકની ઇક્વિટીની કુલ રકમ વચ્ચેનો રેશિયો છે.

એક ઉચ્ચ આરઓઇ સૂચવશે કે કંપની ઇક્વિટી ફાઇનાન્સિંગ દ્વારા નફો ઉત્પન્ન કરવા માટે કાર્યક્ષમ છે.

આને ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે આરઓઇનો ઉપયોગ વિવિધ ક્ષેત્રોમાં કંપનીઓની તુલના તરીકે કરી શકાતો નથી. કારણ કે તે ઉદ્યોગ અથવા ક્ષેત્ર પર આધારિત છે જેમાં કંપની કાર્ય કરે છે.
 

ઇક્વિટી પર રિટર્નની ગણતરી કરવી (ROE)

ઇક્વિટી પર રિટર્નની ગણતરી કરવાનો ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ છે:

ઇક્વિટી પર રિટર્ન (ROE) = વાર્ષિક ચોખ્ખી આવક/કુલ શેરધારકની ઇક્વિટી

હવે, ચાલો ઉપરોક્ત સમીકરણની શરતોને વિગતવાર સમજીએ.

1. વાર્ષિક ચોખ્ખી આવક: ચોખ્ખી આવક એ કંપનીની નીચેની લાઇન નફો છે. તેને વિચારણા હેઠળ વર્ષ માટે કંપનીના આવક વિવરણમાંથી મેળવી શકાય છે. તે વાર્ષિક આવકમાંથી સંચાલન ખર્ચ, રસ અને કર કપાત કરીને પહોંચી જાય છે. આ ફોર્મ્યુલાને ચોખ્ખી આવક તરીકે લખી શકાય છે = કુલ આવક - ખર્ચ (બાકી દેવા માટે વ્યાજ ખર્ચ સહિત) - કર.

2. કુલ શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટી: જવાબદારીઓને સમાયોજિત કર્યા પછી શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટી એ કંપનીની સંપત્તિઓ પર એક રોકાણકાર અથવા શેરહોલ્ડરનો દાવો છે. તે નીચેના સરળ ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને કંપનીની બેલેન્સશીટમાંથી મેળવી શકાય છે: કુલ શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટી = કુલ સંપત્તિઓ - કુલ જવાબદારીઓ.
આ સમજવું જરૂરી છે કે આવક નિવેદન અને બેલેન્સશીટ વચ્ચે ઇક્વિટી મૂલ્યમાં થોડો મેળ ખાતો નથી, તેને દૂર કરવા માટે સરેરાશ ઇક્વિટીનો ઉપયોગ કરવાની સલાહ આપવામાં આવે છે.

વધુ સાહજિક સમજણ માટે, ઇક્વિટી ફોર્મ્યુલા પર રિટર્નને એસેટ્સ (ROA) અને ફાઇનાન્શિયલ લીવરેજ પર રિટર્નના પ્રોડક્ટ તરીકે જોઈ શકાય છે.
સંપત્તિઓ પર પરત આવા કિસ્સામાં ચોખ્ખી આવક અને કુલ સંપત્તિઓ વચ્ચેનો ગુણોત્તર રહેશે. ફાઇનાન્શિયલ લીવરેજ કુલ સંપત્તિઓ અને કુલ શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટી વચ્ચેનો રેશિયો હશે.

ઇક્વિટી પર રિટર્ન વ્યક્ત કરવાની ઉપરોક્ત પદ્ધતિ રોકાણકારને એક સમજણ આપે છે કે ROA અને નાણાંકીય લાભ બંને ROEના કાર્યો છે.

ઇક્વિટી અને સ્ટૉકની પરફોર્મન્સ પર રિટર્ન

ઇક્વિટી પર રિટર્ન એ સ્ટૉકના પરફોર્મન્સનું કેટલું સચોટ ચિત્ર પેઇન્ટ કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા રેશિયોમાંથી એક છે. આ એક રેશિયો છે જે નફો દૂધ કરવામાં કંપનીની કાર્યક્ષમતા વિશે વાત કરે છે.

ઉચ્ચ કાર્યક્ષમતા એક અસરકારક સંસ્થા અને નફાકારક વ્યવસાયમાં અનુવાદ કરે છે જેમાં માર્કેટ સ્પર્ધાત્મક લાભ છે. 

ચાલો નાણાંકીય વર્ષ 2012-2016 પર લ્યુપિન લિમિટેડની સરેરાશ આરઓઇનું ઉદાહરણ લઈએ. ભારતીય બહુરાષ્ટ્રીય ફાર્માસ્યુટિકલ કંપની પાસે 26.45% નો સરેરાશ આરઓઇ હતો.

તે સમયગાળા દરમિયાન ભારતમાં સંપૂર્ણ ફાર્માસ્યુટિકલ ઉદ્યોગના સરેરાશ આરઓઇની તુલનામાં, સરેરાશ આરઓઇ ઉપર પ્રદર્શિત લ્યુપિન.

પરિણામે, લ્યુપિન લિમિટેડના શેરહોલ્ડર્સએ આ વર્ષોમાં સ્ટૉકની કિંમતમાં વધારો કર્યો છે. તેથી સ્પષ્ટ છે કે ઇક્વિટી પર રિટર્ન સ્ટૉકની પરફોર્મન્સને નજીકથી કૅપ્ચર કરે છે.

પરંતુ આ હંમેશા કેસ ન હોઈ શકે. તેથી અન્ય રેશિયોનો ઉપયોગ સ્ટૉકની પરફોર્મન્સને વધુ સારી રીતે વિશ્લેષણ કરવા માટે એકસાથે કરવામાં આવે છે.
 

આરઓઇ અને ટકાઉ વિકાસ દર

ટકાઉ વિકાસ દર (એસજીઆર) એ કંપનીના વર્તમાન સ્તરના ભંડોળ સાથે મહત્તમ વિકાસ કરી શકે છે. તે કર્જ દ્વારા વધારાની મૂડી લાવવાની અથવા નવી ઇક્વિટી જારી કરવાની જરૂરિયાત વગર છે. એસજીઆરની ગણતરી માટેનો ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ છે:

SGR = ROE x રિટેન્શન રેશિયો (અથવા) SGR = ROE x (1-પેઆઉટ રેશિયો)

રોકાણના નિર્ણયો લેતી વખતે એસજીઆરની ગણતરી કરવી મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે કંપનીની વૃદ્ધિ અને ટકાઉ વિકાસ દર વચ્ચે કોઈપણ મિસમૅચ થવાને કારણે વધુ માહિતીની જરૂર પડી શકે છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, કંપની A, કંપની B કરતાં વધુ ROE સાથે, હજુ પણ તુલનાત્મક રીતે ઓછી ટકાઉ વિકાસ દરને પ્રોજેક્ટ કરી શકે છે.

એક્સેલનો ઉપયોગ કરીને ROE ની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?

ઉપર ઉલ્લેખિત સમાન ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને એક્સેલનો ઉપયોગ કરીને ઇક્વિટી પર રિટર્નની ગણતરી કરી શકાય છે. પ્રથમ, કુલ આવકમાંથી ખર્ચ અને કર વસ્તુઓને ઘટાડીને વાર્ષિક ચોખ્ખી આવક મેળવવી આવશ્યક છે.

વિચારો કે વાર્ષિક ચોખ્ખી આવક સેલ B20માં છે. તેવી જ રીતે, કુલ સંપત્તિઓમાંથી કુલ જવાબદારીઓ ઘટાડીને કુલ શેરધારકની ઇક્વિટી મેળવવી આવશ્યક છે. તે સેલ B30માં છે તે ધ્યાનમાં લો. હવે ROEની ગણતરી ફૉર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે =B20/B30.

સારો ROE શું છે?

એક સારો આરઓઈ માત્ર ઉદ્યોગના આધારે સૂચિત કરી શકાય છે. જેમકે અમે પહેલેથી જ ચર્ચા કરી છે, વિવિધ ક્ષેત્રો અથવા ઉદ્યોગોની કંપનીઓ માટે આરઓઇની તુલના કરી શકાતી નથી.

કારણ કે સામાન્ય રીતે, 15-20% નો આરઓઇ સારો માનવામાં આવે છે. કેટલાક ઉદ્યોગોમાં માત્ર 25% કરતાં વધુ રોને જ સારું માનવામાં આવે છે.

રિટર્ન ઑન એસેટ્સ (ROA) અને ROE વચ્ચેનો તફાવત શું છે?

જ્યારે રિટર્ન ઓન એસેટ્સ (ROA) અને રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (ROE) બંને કંપનીની નફાકારકતાને માપે છે, ત્યારે તેઓ સમાન નથી. ROE નાણાંકીય લાભને ધ્યાનમાં લેતું નથી. પરંતુ આરઓએ કરે છે. કંપનીની ઇક્વિટી બહુવિધ અને ROA ને ગુણાકાર કરીને ROE મેળવી શકાય છે. 

ROE ને વધારવાનું કારણ શું છે?

અત્યાર સુધી, અમે ઇક્વિટીના અર્થમાં રિટર્નને સમજી લીધું છે. કંપનીનું મજબૂત પ્રદર્શન આરઓઇમાં વધારા માટેનું શ્રેષ્ઠ કારણ છે.

તે છે, જો કંપનીની ચોખ્ખી આવક તેની ઇક્વિટીની તુલનામાં નોંધપાત્ર હોય.
જો કે, ખૂબ જ ઊંચા આરઓઇ હંમેશા નફાકારકતાને સમાન નથી હોતો. આ સહિત ROE પણ વધી શકે છે:

● અસંગત નફો
● અતિરિક્ત દેવા
● નકારાત્મક ચોખ્ખી આવક

ઇક્વિટી વર્સેસ પર રિટર્ન. રોકાણ કરેલ મૂડી પર વળતર

ઇક્વિટી પર રિટર્ન અને ઇન્વેસ્ટેડ કેપિટલ (આરઓસી) પર રિટર્ન વચ્ચે માત્ર નક્કર તફાવત છે. આરઓઇ કંપનીની કુલ ઇક્વિટી સંબંધિત નફોની ગણતરી કરે છે.

તે જ સમયે, આરઓસી કંપનીની કુલ મૂડીના સંદર્ભમાં નફોની ગણતરી કરે છે. મૂડીમાં ઇક્વિટી અને ઋણ બંનેનો સમાવેશ થાય છે.

ઇક્વિટી પર રિટર્નનું ઉદાહરણ

ટાલ ટેક એ એન્જિનિયરિંગ અને ટેક્નોલોજી ક્ષેત્રમાં એક સોલ્યુશન પ્રદાતા છે. કંપની બેલેન્સશીટ પર તેના શૂન્ય દેવા માટે શ્રેષ્ઠ છે.
તાલ ટેક પાસે 38.65% નો 5-વર્ષનો સરેરાશ આરઓઇ છે. કંપની પાસે છેલ્લા 5 વર્ષોમાં 32.33%, 41.70%, 34.20%, 37.65%, અને 47.37% નો આરઓઇ હતો. 

ભારતમાં ઉચ્ચ આરઓઇ ધરાવતી અન્ય કંપનીઓમાં જિલેટ ઇન્ડિયા લિમિટેડ, મનપ્પુરમ ફાઇનાન્સ લિમિટેડ, બજાજ કન્ઝ્યુમર કેર લિમિટેડ અને હૉકિન્સ કુકર્સ લિમિટેડ શામેલ છે.

ઇક્વિટી પર રિટર્નની મર્યાદાઓ

જોકે આરઓઇ એ કંપનીના પ્રદર્શનનું શ્રેષ્ઠ સૂચક છે, પરંતુ તેનો ઉપયોગ વિશિષ્ટ સાધન તરીકે કરી શકાતો નથી. ઉપરાંત, ઉચ્ચ આરઓઇ હંમેશા ઉચ્ચ વૃદ્ધિ અથવા નફાનું સૂચન કરી શકશે નહીં. જો કંપનીમાં વધારાના દેવા હોય તો તે રોકાણકારોને ભ્રામક કરી શકે છે.

ક્યારેક, નકારાત્મક શેરહોલ્ડર ઇક્વિટી અસ્તિત્વમાં રહેશે. આવા કિસ્સાઓમાં, કંપનીના પ્રદર્શનની ગણતરી કરવા માટે ROEનો ઉપયોગ કરી શકાતો નથી. 

આરઓઇના ફાયદાઓ અને મર્યાદાઓ બંનેને સમજવું જરૂરી છે. તેનો ઉપયોગ અન્ય સંબંધિત સૂચકો સાથે વધુ સચોટ નફા અને જોખમો માટે કરવો આવશ્યક છે.