શેર માર્કેટમાં ઑફર ફોર સેલ (OFS) શું છે

વેચાણ માટે ઑફર શું છે?

વેચાણનો અર્થ/OFS એ જાહેર ટ્રેડેડ કંપનીઓ માટે ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ દ્વારા શેર વેચવાની ઝડપી અને સુવિધાજનક રીત છે. જ્યારે તેના ઉદ્દેશો પ્રાપ્ત કરવા માટે અતિરિક્ત મૂડીની જરૂર હોય ત્યારે કંપની વેચાણ માટે ઑફર (ઓએફએસ) નો ઉપયોગ કરી શકે છે. પ્રમોટર્સ તેમની હોલ્ડિંગને ઘટાડે છે અને એક્સચેન્જ પ્લેટફોર્મ પર રિટેલ રોકાણકારો, કોર્પોરેશનો, ક્યૂઆઇબી - લાયક સંસ્થાકીય ખરીદદારો અને એફઆઈઆઈને શેર વેચવા માટે ઓએફનો ઉપયોગ કરે છે - વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો.

જાહેરમાં વેપાર કરતી ખાનગી અને રાજ્યની માલિકીની કંપનીઓએ આ પદ્ધતિને વ્યાપકપણે અપનાવી છે, અને સરકારે પાછળથી જાહેર ક્ષેત્રની કંપનીઓમાં તેની હિસ્સો વેચી દીધી છે.

વેચાણ માટે ઑફર કેવી રીતે કામ કરે છે?

હવે તમે જાણો છો કે OFS શું છે, ચાલો સમજીએ કે OFS કેવી રીતે કામ કરે છે. ઑફર ફોર સેલ (ઓએફએસ) એ એક પ્રક્રિયા છે જ્યાં કંપની અથવા તેના મુખ્ય શેરધારકો તેમના શેર જાહેરમાં વેચે છે. તે કેવી રીતે કામ કરે છે તે અહીં આપેલ છે:

1. જાહેરાત: વિક્રેતા OFS ની જાહેરાત કરે છે અને સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર શેર માટે ન્યૂનતમ કિંમત (ફ્લોર કિંમત) સેટ કરે છે.

2. બોલી લગાવવી: રોકાણકારો બોલીના સમયગાળા દરમિયાન આ ન્યૂનતમ કિંમતે અથવા તેનાથી વધુના શેર માટે બિડ મૂકી શકે છે.

3. ફાળવણી: વિક્રેતા બિડની સમીક્ષા કરે છે અને નક્કી કરે છે કે દરેક બિડરને તેમની ઑફરના આધારે કેટલા શેર મળે છે.

4. સેટલમેન્ટ: સફળ બિડર્સ પાસે તેમના એકાઉન્ટમાં શેર જમા થયા છે અને તેમના બેંક એકાઉન્ટમાંથી ચુકવણી કાપવામાં આવે છે.

જો બિડ ફ્લોર કિંમત કરતાં ઓછી હોય, તો OFS નિષ્ફળ થાય છે અને શેર વેચનાર સાથે રહે છે. OFS કંપનીઓને કાર્યક્ષમ રીતે ભંડોળ એકત્રિત કરવામાં અને જાહેર શેરહોલ્ડિંગ માટે નિયમનકારી જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવામાં મદદ કરે છે.

વેચાણ માટે ઑફરની મુખ્ય વિશેષતાઓ

• OFS મિકેનિઝમનો ઉપયોગ માત્ર ત્યારે જ કરવામાં આવે છે જ્યારે હાલના શેરને બ્લૉક કરવામાં ઉમેરવામાં આવે છે, અને માત્ર કંપનીની શેર કેપિટલના 10% કરતાં વધુ માલિકીના શેરધારકો જ આવા ઇશ્યૂનો પ્રસ્તાવ કરી શકે છે.
• ઓએફએસ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન દ્વારા 200 અગ્રણી કંપનીઓ માટે ઍક્સેસ કરી શકાય છે, અને ઑફર કરવામાં આવતા શેરોના 25% ઇન્શ્યોરન્સ કોર્પોરેશનો અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે રાખવામાં આવે છે. આ બે સિવાય, કોઈ અન્ય બિડરને બિડની રકમના 25% કરતાં વધુ એવોર્ડ કરી શકાતો નથી.
• ઓફરની સાઇઝના ઓછામાં ઓછા 10% રિટેલ રોકાણકારો માટે છે. વિક્રેતા રિટેલ રોકાણકારોને ઑફર કિંમત અથવા અંતિમ કિંમત પર ડિસ્કાઉન્ટ ઑફર કરી શકે છે. OFS કાઉન્ટર માત્ર એક દિવસ માટે ખુલ્લું છે, અને કંપનીએ OFS ના ઓછામાં ઓછા બે દિવસ પહેલાં સ્ટૉક એક્સચેન્જોને સૂચિત કરવું આવશ્યક છે.
• એફપીઓની તુલનામાં - ફૉલો-ઑન પબ્લિક ઑફરિંગ (એફપીઓ), ઓએફએસ વધુ સારી છે, કારણ કે એફપીએસ 3 થી 10 દિવસ માટે ખુલ્લા છે અને તે સમય માંગી રહ્યું છે કારણ કે તેને સેબી પાસેથી પ્રોજેક્ટ સબમિટ કરવાની અને મંજૂરી મેળવવાની જરૂર છે. OFS પર, તમામ રિટેલ ઑફરની રકમ કૅશ અને કૅશ સમકક્ષ માર્જિન દ્વારા 100% હેજ કરવામાં આવે છે. પ્રક્રિયા ઝડપી છે, અને બિન-ફાળવણી અથવા આંશિક ફાળવણીને કારણે 6:00 PM પછી વધારાના ફંડ ટ્રેડિંગ સહભાગીને પરત કરવામાં આવે છે.
• 100% માર્જિન ઑફર OFS બિઝનેસના કલાકો દરમિયાન ફેરફારને આધિન છે. જો કે, શૂન્ય ટકા માર્જિન ધરાવતા લોકોને માત્ર કિંમત અને ક્વૉન્ટિટી રિવિઝન અથવા ફેરફાર માટે ઉપર બદલી શકાય છે. આ ઑફર પર કોઈ કૅન્સલેશનની પરવાનગી નથી.
• ન્યૂનતમ કિંમતની નીચેની ઑફર નકારવામાં આવશે, અને અસાઇનમેન્ટ અંતિમ કિંમતની શોધને આધિન રહેશે. તેનાથી વિપરીત, FPO એક કિંમતની શ્રેણી બનાવે છે જેમાં બિડ મૂકવામાં આવે છે. ન્યૂનતમ કિંમત સામાન્ય રીતે ડિસ્કાઉન્ટ પર લાગુ પડે છે, પરંતુ આ કેટલીકવાર જોખમી હોઈ શકે છે.

OFS માં કેવી રીતે ભાગ લેવો?

કોઈપણ વેચાણ માટે ઑફર (ઓએફએસ) માં ભાગ લઈ શકે છે, જે કંપનીઓ માટે તેમના શેર જાહેરમાં વેચવાની એક રીત છે. પાત્ર બનવા માટે, તમારી પાસે ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ અને ડિમેટ એકાઉન્ટ બંને હોવું જરૂરી છે.

તમે સરળતાથી તમારા ઑનલાઇન ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ દ્વારા અથવા ડીલરની મદદથી OFS માં ભાગ લઈ શકો છો. આ પ્રક્રિયા માટે કોઈ અતિરિક્ત દસ્તાવેજોની જરૂર નથી.

તમારે માત્ર તે દર્શાવવાની જરૂર છે કે તમે કેટલા શેર ખરીદવા માંગો છો અને તમે ચૂકવવા માટે તૈયાર છો તે કિંમત. વ્યક્તિઓ અને રિટેલ રોકાણકારો માટે ઘણા પેપરવર્ક અથવા જટિલ આવશ્યકતાઓ વગર સીધા કંપનીઓ પાસેથી શેર ખરીદવાની આ એક સરળ રીત છે.

વેચાણ માટેની ઑફરના નિયમો અને નિયમનો શું છે

જ્યારે સૂચિબદ્ધ કંપની OFS (વેચાણ માટે ઑફર) ચલાવવાનું નક્કી કરે છે, ત્યારે તેણે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (SEBI) અને બંને મુખ્ય એક્સચેન્જો દ્વારા નિર્ધારિત નિયમોના સ્પષ્ટ સેટનું પાલન કરવું આવશ્યક છે. ઉદાહરણ તરીકે:

• કંપનીએ વિક્રેતા, શેરની સંખ્યા, ફ્લોર કિંમત વગેરે જેવી વિગતો સાથે OFS ખોલવાના ઓછામાં ઓછા બે ટ્રેડિંગ દિવસ પહેલાં એક્સચેન્જને સૂચિત કરવું આવશ્યક છે.
• પાત્ર વિક્રેતાઓમાં કંપનીના પ્રમોટર્સ અથવા પ્રમોટર-ગ્રુપ સંસ્થાઓ (અને કેટલીક શરતો હેઠળ બિન-પ્રમોટર્સ) શામેલ છે જે ચોક્કસ માર્કેટ-કેપ થ્રેશોલ્ડને પૂર્ણ કરે છે.
• કંપનીએ ફ્લોર પ્રાઇસ (ન્યૂનતમ બિડ પ્રાઇસ) સેટ કરવું આવશ્યક છે અને એક ટ્રેડિંગ દિવસ માટે એક્સચેન્જ પર અલગ OFS વિન્ડો પર શેર મૂકવા આવશ્યક છે, જે પ્રક્રિયાને પારદર્શક બનાવે છે.
• રોકાણકારની સુરક્ષા માટે, આ પ્રક્રિયા ઘણીવાર સુનિશ્ચિત કરે છે કે બિડ સંપૂર્ણપણે ફંડ (ખાસ કરીને રિટેલ રોકાણકારો માટે) દ્વારા સમર્થિત હોય અને ફાળવણી કિંમત-પ્રાથમિક રીતે કરવામાં આવે છે, જેમાં અસફળ બિડર ફંડ તરત જ પરત કરવામાં આવે છે.

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો: તે ઇચ્છા પર શેરને ઑફ-લોડિંગ કરવાની છૂટક પ્રક્રિયા નથી. નિષ્પક્ષતા, સમયોચિતતા અને પારદર્શિતાની ખાતરી કરવા માટે નિયમો અસ્તિત્વમાં છે - ખૂબ જ હૉલમાર્ક્સ જે ભૂતકાળમાં ઘણા અનૌપચારિક શેર-વેચાણથી ઓએફએસને અલગ પાડે છે.

OFS માં બિડિંગ પ્રક્રિયા શું છે?

ઑફર ફોર સેલ (OFS) માં, રોકાણકારોએ શેર્સ માટે ધ્યાનમાં લેવા માટે ફ્લોર પ્રાઇસ તરીકે ઓળખાતી સેટ ન્યૂનતમ કિંમતથી વધુ બોલી લગાવવી આવશ્યક છે. આ કિંમતથી નીચેની બિડ સ્વીકારવામાં આવતી નથી. OFS માં શેર બે રીતે ફાળવી શકાય છે:

1. સિંગલ ક્લિયરિંગ કિંમત: જે બિડ્સ કરે છે તે દરેકને સમાન કિંમતે શેર મળે છે.
2. બહુવિધ ક્લિયરિંગ કિંમતો: સૌથી વધુ કિંમતના આધારે શેર ફાળવવામાં આવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો અજય શેર દીઠ ₹30 બિડ કરે છે અને રાહુલ ₹40 બિડ કરે છે, તો રાહુલને તેમની ઉચ્ચ બિડને કારણે પ્રથમ શેર મળશે. રોકાણકારો પાસે કટ-ઑફ કિંમત પર બિડ કરવાનો વિકલ્પ પણ છે, જે સૌથી ઓછી કિંમત છે જેના પર શેર ફાળવવામાં આવે છે. આનો અર્થ એ છે કે તેમને બોલીના સમયે કિંમત મેળવવા વિશે ચિંતા કરવાની જરૂર નથી; જો તેમની બિડ તેનાથી ઉપર હોય તો તેમને અંતિમ કટ-ઑફ કિંમત પર શેર મળશે.

વેચાણના ઉદાહરણ માટે ઑફર

કંપની XYZ ની ન્યૂનતમ શેર કિંમત ₹100 છે.

શ્રી રૉય એક રિટેલ ઇન્વેસ્ટર છે અને 2000 શેર માટે પાત્ર રહેશે, જ્યારે રોય અને કંપની, એક સંસ્થાકીય રોકાણકાર, 2001 શેર માટે હકદાર રહેશે.

શ્રી રૉય માટે કુલ સપ્લાય = મર્યાદાની કિંમત * શેરની સંખ્યા = ₹100 * 2000 = ₹200,000 હશે.

રૉય અને કંપની માટે કુલ સપ્લાય = મર્યાદાની કિંમત * શેરની સંખ્યા = ₹100 * 2001 = ₹2,00,000.010.

શ્રી રોયની ઑફર ₹2 લાખ જેટલી અથવા તેનાથી ઓછી હશે જેને રિટેલ કેટેગરીમાં દાખલ કરી શકાય છે.

રૉય અને કંપનીની ઑફર શ્રી રૉય કરતાં માત્ર ₹10 વધારે છે, અને તે સંસ્થાકીય ઇન્વેસ્ટર હોવાથી આ માટે પાત્ર રહેશે.

OFS ના કેટલાક લાભો શું છે?

કંપનીઓ અને રોકાણકારો બંને OFS ની તરફેણ કરી શકે છે તેના ઘણા કારણો છે.

રોકાણકારની તરફથી:

• કંપની પહેલેથી જ સૂચિબદ્ધ હોવાથી, ઐતિહાસિક ડેટા, ભૂતકાળના નાણાકીય અને ટ્રેડિંગ ઇતિહાસ છે, જે બ્રાન્ડ-નવી એન્ટિટીના IPO કરતાં મૂલ્યાંકનને થોડી વધુ સરળ બનાવે છે.
• છૂટક રોકાણકારો ક્યારેક ભાગ લેવા માટે ઓએફએસ વિન્ડોમાં ફ્લોર કિંમત પર ડિસ્કાઉન્ટ અથવા અનુકૂળ ફાળવણી મેળવે છે, જે એન્ટ્રી પોઇન્ટ બનાવી શકે છે.
• સંપૂર્ણ IPO મુસાફરીની તુલનામાં પ્રક્રિયા ઝડપી અને સરળ છે; ઓછી નિયમનકારી વ્યવસ્થા, ઝડપી સેટલમેન્ટ.

કંપનીઓ/પ્રમોટર્સ માટે:

• તેઓ નવા શેર જારી કર્યા વિના અને ઘટાડો કર્યા વિના તેમના હિસ્સેદારને ઘટાડી શકે છે અથવા ન્યૂનતમ જાહેર શેરહોલ્ડિંગ નિયમો પૂર્ણ કરી શકે છે. 

ટૂંકમાં, સ્થાપિત કંપનીઓને પસંદ કરનાર અને સ્પષ્ટતા ઈચ્છતા રોકાણકારો માટે, ઓએફએસ પ્રમાણમાં સ્વચ્છ-પ્રવેશ માર્ગ પ્રદાન કરી શકે છે.

OFS ના ગેરફાયદાઓ શું છે?

અલબત્ત, ધ્યાનમાં રાખવા લાયક તમામ બાબતોની જેમ, ઓએફએસ પાસે તેના ટ્રેડ-ઑફ છે.

• કંપની નવા ભંડોળ ઊભું કરી રહી નથી, તેથી આવક વ્યવસાયની વૃદ્ધિમાં જતી નથી; તેઓ શેરધારકોને વેચે છે. તમે વેચાણના "હેતુ" નું મૂલ્યાંકન કેવી રીતે કરો છો તે બદલી શકે છે.
• ભાગીદારી વિન્ડો ટૂંકા હોય છે, ઘણીવાર ફક્ત એક ટ્રેડિંગ દિવસ - તેથી જો તમે સમય ચૂકી ગયા હો તો તમે તક ગુમાવી શકો છો.
• કેટલીકવાર માત્ર એક નાનો ભાગ રિટેલ સહભાગીઓ માટે અનામત રાખવામાં આવે છે, જે ઍક્સેસને મર્યાદિત કરે છે.
• ઉપરાંત, જો મુખ્ય શેરહોલ્ડર (પ્રમોટર) વેચાણ કરે છે કારણ કે તેઓ માને છે કે આઉટલુક નબળી છે, તો તે ભવિષ્યના પ્રદર્શન વિશે ચિંતાઓ ઉભી કરી શકે છે; તમે વેચાણના સંદર્ભને તપાસવા માગો છો.
• તેથી, જ્યારે OFS પારદર્શિતા અને ઝડપ પ્રદાન કરે છે, ત્યારે તે શેર શા માટે વેચવામાં આવી રહ્યા છે અને તમે પહેલેથી સૂચિબદ્ધ કંપનીમાં ટ્રેડ સાથે આરામદાયક છો કે નહીં જ્યાં ડાયનેમિક્સ ગ્રોથ IPOથી અલગ છે તે વિશે કાળજીપૂર્વક વિચારવાની જરૂર છે.

OFS અને IPO/FPO વચ્ચે શું તફાવત છે?

જોકે OFS, IPO અને FPO શબ્દો શેર ઓફર સાથે વ્યવહાર કરે છે, તેઓ હેતુ અને પ્રક્રિયામાં મૂળભૂત રીતે અલગ છે.

• IPO (પ્રારંભિક જાહેર ઑફર): એક ખાનગી અથવા અનલિસ્ટેડ કંપની જાહેર જનતા પાસેથી નવી મૂડી એકત્ર કરવા માટે નવા શેર જારી કરે છે. કંપનીને પૈસા મળે છે.
• એફપીઓ (ફૉલો-ઑન પબ્લિક ઑફર): અગાઉ લિસ્ટેડ કંપની અતિરિક્ત મૂડી એકત્રિત કરવા માટે વધુ નવા શેર જારી કરે છે, જેથી કેટલીક હાલની હોલ્ડિંગ્સમાં ઘટાડો થાય છે.
• ઓએફએસ (વેચાણ માટે ઑફર): ઉપરના બંનેથી વિપરીત, ઓએફએસમાં મુખ્ય શેરધારકો (પ્રમોટર્સ, નૉન-પ્રમોટર્સ) દ્વારા જાહેરમાં વેચવામાં આવતા હાલના શેરોનો સમાવેશ થાય છે. કોઈ નવા શેર બનાવવામાં આવતા નથી; કંપની નવી મૂડી ઉભી કરતી નથી - વેચાણકર્તા શેરધારકો કરે છે.

ઓએફમાં રોકાણ કરતા પહેલાં તમારે ધ્યાનમાં રાખવાની બાબતો?

તમે માત્ર પ્રતિનિધિ, બ્રોકર અથવા મધ્યસ્થી દ્વારા વેચવા માટે ઑફરમાં પૈસા મૂકી શકો છો, અને OFS ની ભૌતિક સ્વરૂપો દ્વારા વિનંતી કરી શકાતી નથી. તેથી, OFS માં ઇન્વેસ્ટ કરવા માટે ડિમેટ એકાઉન્ટ ફરજિયાત છે. OFS માં રોકાણ કરતા લોકો પાસે ઑફર માટે પાત્ર થવા માટે તેમના એકાઉન્ટમાં જરૂરી ફંડની ઍક્સેસ હોવી આવશ્યક છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, શ્રી રોયનું ઑર્ડર મૂલ્ય ₹2 લાખ છે, તેથી ઑર્ડર આપતા પહેલાં તેમની ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટમાં ₹2 લાખ હોવા જોઈએ.

• OFS માટે ઑર્ડર માત્ર 9:15 am અને 3:00 pm વચ્ચે કરી શકાય છે. 15:00 કલાક પછી ઑર્ડર બદલી અથવા મૂકી શકાતા નથી.
• OFS માટે અરજી કરતી વખતે, માત્ર મર્યાદિત ઑર્ડર આપી શકાય છે. બજારના ઑર્ડરને અયોગ્ય કરવામાં આવશે. કંપનીઓને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સિવાય, એક ઑફરને 25% થી વધુ OFS વેચવાની પરવાનગી નથી.
• સફળ બિડર્સના શેર T+2 દિવસની અંદર તેમના ડિમટીરિયલાઇઝેશન એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવશે.

ઓએફએસમાં કોણ રોકાણ કરી શકે છે?

OFS મિકેનિઝમ માર્કેટ સહભાગીઓના વ્યાપક સ્પેક્ટ્રમ માટે ખુલ્લી છે - પરંતુ કેટલાક વર્ગીકરણ અને મર્યાદાઓ સાથે. સામાન્ય પાત્ર રોકાણકારોમાં શામેલ છે:

• રિટેલ રોકાણકારો: સામાન્ય રીતે રિટેલ કેટેગરી હેઠળ અરજી કરવા માટે થ્રેશોલ્ડ હોય છે, દા.ત., બિડ ચોક્કસ મૂલ્ય કરતાં વધુ ન હોય.
• સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને ક્યૂઆઈબી (પાત્ર સંસ્થાકીય ખરીદદારો): મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીઓ, વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઈ) સામાન્ય રીતે ઓએફએસના સંસ્થાકીય ભાગમાં બિડ કરી શકે છે.
• એચયુએફ, કોર્પોરેટ, એનઆરઆઇ (એક્સચેન્જની શરતો અને નિયમોને આધિન)

વ્યવહારમાં, જ્યારે OFS વિન્ડો ખુલશે ત્યારે તમે તમારા બ્રોકર દ્વારા તમારી બિડ કરશો, તમારું ડિમેટ અને ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ ઍક્ટિવ હોવું જોઈએ, અને તમારે જાહેર નોટિસ મુજબ સાચી કેટેગરી (રિટેલ વિરુદ્ધ નૉન-રિટેલ) હેઠળ ભાગ લેવો જોઈએ.

તેથી જો તમારી પાસે ડીમેટ એકાઉન્ટ છે અને તમે જાહેરાતો માટે સાવચેત છો, તો તમે ભાગ લઈ શકો છો - ઓએફએસને ઘણા પ્રકારના રોકાણકારો માટે એક સક્ષમ ચેનલ બનાવી શકો છો, માત્ર મોટી સંસ્થાઓ જ નહીં.

મુખ્ય ટેકઅવે

અંતમાં, OFS એક સુવિધાજનક, મની-સેવિંગ અને સમય-બચત વિકલ્પ છે જેનો ઉપયોગ કરીને રિટેલ ઇન્વેસ્ટર જાહેરમાં ટ્રેડેડ કંપનીઓમાં શેર ખરીદી શકે છે અને પ્રમોટર્સ જાહેરમાં ટ્રેડેડ કંપનીઓમાં તેમના હિસ્સાને ઘટાડી શકે છે.

તેના ફાયદા અને ગેરફાયદા છે, પરંતુ ટ્રેડિંગના અન્ય માધ્યમોથી વિપરીત, OFS ખૂબ જ ફાયદાકારક સાધન છે જે ડિસ્કાઉન્ટ પ્રદાન કરે છે અને વ્યાપક પ્લેટફોર્મ પર શેરને સુલભ બનાવે છે.