શેર માર્કેટમાં ઑફર ફોર સેલ (OFS) શું છે

વેચાણ માટે ઑફર શું છે?

વેચાણ માટેની ઑફર / ઓએફએસ જાહેરમાં વેપાર કરેલી કંપનીઓ માટે વેપાર પ્લેટફોર્મ દ્વારા શેરો વેચવાની ઝડપી અને સુવિધાજનક રીત છે. જ્યારે કંપનીને તેના ઉદ્દેશો પ્રાપ્ત કરવા માટે વધારાની મૂડીની જરૂર હોય ત્યારે વેચાણ માટે ઑફરનો ઉપયોગ કરી શકાય છે. પ્રમોટર્સ તેમના હોલ્ડિંગ્સને પતન કરે છે અને રિટેલ રોકાણકારો, કોર્પોરેશન્સ, ક્યૂઆઈબી - યોગ્ય સંસ્થાકીય ખરીદદારો અને એફઆઈઆઈ - વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોને એક્સચેન્જ પ્લેટફોર્મ પર વેચવા માટે ઓએફએસનો ઉપયોગ કરે છે.

જાહેર રીતે વેપાર કરેલી ખાનગી અને રાજ્યની માલિકીની કંપનીઓએ આ પદ્ધતિને વ્યાપક રીતે અપનાવી છે, અને પછી સરકારે જાહેર ક્ષેત્રની કંપનીઓમાં તેના હિસ્સાઓને વેચી દીધા છે.

વેચાણ માટે ઑફર કેવી રીતે કામ કરે છે?

હવે તમે જાણો છો કે OFS શું કાર્ય કરે છે તે સમજી શકો છો. વેચાણ માટેની ઑફર (ઓએફએસ) એ એક પ્રક્રિયા છે જ્યાં કોઈ કંપની અથવા તેના મુખ્ય શેરધારકો તેમના શેર જાહેરને વેચે છે. તે કેવી રીતે કામ કરે છે તે અહીં જણાવેલ છે:

1. જાહેરાત: વિક્રેતા ઓએફએસની જાહેરાત કરે છે અને સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર શેર માટે ન્યૂનતમ કિંમત (ફ્લોર કિંમત) સેટ કરે છે.

2. બિડિંગ: રોકાણકારો બિડિંગ સમયગાળા દરમિયાન આ ન્યૂનતમ કિંમત પર અથવા તેનાથી વધુ શેર માટે બિડ મૂકી શકે છે.

3. ફાળવણી: વિક્રેતા બોલીની સમીક્ષા કરે છે અને દરેક બોલીકર્તાને તેમની ઑફરોના આધારે કેટલા શેર કરવામાં આવે છે તે નક્કી કરે છે.

4. સેટલમેન્ટ: સફળ બિડર પાસે તેમના એકાઉન્ટમાં શેર જમા કરવામાં આવે છે અને ચુકવણી તેમના બેંક એકાઉન્ટમાંથી કાપવામાં આવે છે.

જો બિડ્સ ફ્લોરની કિંમત કરતાં ઓછી હોય, તો OFS નિષ્ફળ થાય છે અને શેર વિક્રેતા સાથે રહે છે. OFS કંપનીઓને કાર્યક્ષમ રીતે ભંડોળ ઊભું કરવામાં અને જાહેર શેરહોલ્ડિંગ માટે નિયમનકારી આવશ્યકતાઓને પૂર્ણ કરવામાં મદદ કરે છે.

વેચાણ માટે ઑફરની મુખ્ય વિશેષતાઓ

• OFS મિકેનિઝમનો ઉપયોગ માત્ર ત્યારે જ કરવામાં આવે છે જ્યારે હાલના શેરો બ્લોકમાં ઉમેરવામાં આવે છે, અને કંપનીની શેર કેપિટલના 10% કરતાં વધુ માલિકો ધરાવતા એકમાત્ર શેરહોલ્ડર આવી સમસ્યાનો પ્રસ્તાવ કરી શકે છે.
• OFS માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન દ્વારા 200 અગ્રણી કંપનીઓ માટે સુલભ છે, અને ઑફર કરેલા 25% શેર ઇન્શ્યોરન્સ કોર્પોરેશનો અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે રાખવામાં આવે છે. આ બે સિવાય, કોઈ અન્ય બિડરને બિડની રકમના 25% કરતાં વધુ એવોર્ડ કરી શકાતો નથી.
• ઓફરની સાઇઝના ઓછામાં ઓછા 10% રિટેલ રોકાણકારો માટે છે. વિક્રેતા રિટેલ રોકાણકારોને ઑફર કિંમત અથવા અંતિમ કિંમત પર ડિસ્કાઉન્ટ ઑફર કરી શકે છે. OFS કાઉન્ટર માત્ર એક દિવસ માટે ખુલ્લું છે, અને કંપનીએ OFS ના ઓછામાં ઓછા બે દિવસ પહેલાં સ્ટૉક એક્સચેન્જોને સૂચિત કરવું આવશ્યક છે. 
• એફપીઓની તુલનામાં - ફૉલો-ઑન પબ્લિક ઑફરિંગ (એફપીઓ), ઓએફએસ વધુ સારી છે, કારણ કે એફપીએસ 3 થી 10 દિવસ માટે ખુલ્લા છે અને તે સમય માંગી રહ્યું છે કારણ કે તેને સેબી પાસેથી પ્રોજેક્ટ સબમિટ કરવાની અને મંજૂરી મેળવવાની જરૂર છે. OFS પર, તમામ રિટેલ ઑફરની રકમ કૅશ અને કૅશ સમકક્ષ માર્જિન દ્વારા 100% હેજ કરવામાં આવે છે. પ્રક્રિયા ઝડપી છે, અને બિન-ફાળવણી અથવા આંશિક ફાળવણીને કારણે 6:00 PM પછી વધારાના ફંડ ટ્રેડિંગ સહભાગીને પરત કરવામાં આવે છે.
• 100% માર્જિન ઑફર વ્યવસાયિક કલાકો દરમિયાન બદલાઈ શકે છે. જો કે, શૂન્ય ટકાવારી ધરાવતા લોકોને માત્ર કિંમત અને જથ્થામાં સુધારો અથવા ફેરફાર માટે ઉપરની તરફ બદલી શકાય છે. આ ઑફર પર કોઈ કૅન્સલેશનની પરવાનગી નથી.
• ન્યૂનતમ કિંમતથી નીચેની ઑફર નકારવામાં આવશે, અને એસાઇનમેન્ટ અંતિમ કિંમતની શોધને આધિન રહેશે. તેના વિપરીત, એફપીઓ એક કિંમતની શ્રેણી બનાવે છે જેમાં બોલી મૂકવામાં આવે છે. ન્યૂનતમ કિંમત સામાન્ય રીતે છૂટ પર હોય છે, પરંતુ આ ઘણીવાર જોખમી હોઈ શકે છે. 

ઓએફએસમાં કેવી રીતે ભાગ લેવો?

કોઈપણ ઑફર ફોર સેલ (ઓએફએસ) માં ભાગ લઈ શકે છે, જે કંપનીઓ માટે તેમના શેરને જાહેરમાં વેચવાનો એક માર્ગ છે. પાત્ર બનવા માટે, તમારી પાસે ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ અને ડિમેટ એકાઉન્ટ બંને હોવું જરૂરી છે.

તમે તમારા ઑનલાઇન ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ અથવા ડીલરની મદદથી સરળતાથી ઓએફએસમાં ભાગ લઈ શકો છો. આ પ્રક્રિયા માટે કોઈ વધારાના દસ્તાવેજોની જરૂર નથી.

તમારે માત્ર આટલું કરવાની જરૂર છે કે તમે કેટલા શેર ખરીદવા માંગો છો અને તમે જે કિંમત ચૂકવવા માંગો છો તે જણાવો. આ વ્યક્તિઓ અને રિટેલ રોકાણકારો માટે ઘણી પેપરવર્ક અથવા જટિલ જરૂરિયાતો વિના સીધા કંપનીઓમાંથી શેર ખરીદવાની એક સરળ રીત છે.

વેચાણ માટે ઑફરમાં નિયમો અને નિયમો શું છે

જ્યારે કોઈ લિસ્ટેડ કંપની OFS (વેચાણ માટે ઑફર) ચલાવવાનું નક્કી કરે છે, ત્યારે તેને સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) અને બંને મુખ્ય એક્સચેન્જો દ્વારા નિર્ધારિત નિયમોના સ્પષ્ટ સેટનું પાલન કરવું આવશ્યક છે. ઉદાહરણ તરીકે:

• કંપનીએ વિક્રેતા, શેરની સંખ્યા, ફ્લોર કિંમત વગેરે જેવી વિગતો સાથે OFS ખોલવાના ઓછામાં ઓછા બે ટ્રેડિંગ દિવસ પહેલાં એક્સચેન્જને સૂચિત કરવું આવશ્યક છે.
• પાત્ર વેચાણકર્તાઓમાં કંપનીના પ્રમોટર્સ અથવા પ્રમોટર-ગ્રુપ એકમો (અને ચોક્કસ શરતો હેઠળ બિન-પ્રમોટર્સ) શામેલ છે જે ચોક્કસ માર્કેટ-કેપ થ્રેશોલ્ડને પૂર્ણ કરે છે.
• કંપનીએ ફ્લોર કિંમત (ન્યૂનતમ બિડ કિંમત) સેટ કરવી આવશ્યક છે અને એક ટ્રેડિંગ દિવસ માટે એક્સચેન્જ પર અલગ OFS વિન્ડો પર શેર મૂકવા આવશ્યક છે, જે પ્રક્રિયાને પારદર્શક બનાવે છે.
• રોકાણકારની સુરક્ષા માટે, પ્રક્રિયા ઘણીવાર સુનિશ્ચિત કરે છે કે બિડ્સને ભંડોળ (ખાસ કરીને રિટેલ રોકાણકારો માટે) દ્વારા સંપૂર્ણપણે સમર્થિત કરવામાં આવે છે અને તે ફાળવણી કિંમત-પ્રાથમિકતા રીતે કરવામાં આવે છે, અસફળ બિડર ફંડ તરત જ પરત કરવામાં આવે છે.

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો: તે ઇચ્છા મુજબ ઑફ-લોડિંગ શેરની એક સરળ પ્રક્રિયા નથી. નિષ્પક્ષતા, સમયસીમા અને પારદર્શિતા સુનિશ્ચિત કરવા માટે નિયમો અસ્તિત્વમાં છે - ખૂબ જ હૉલમાર્ક જે ભૂતકાળમાં ઘણા અનૌપચારિક શેર-વેચાણથી OFS ને અલગ કરે છે.

ઓએફએસમાં બિડિંગ પ્રક્રિયા શું છે?

વેચાણ માટેની ઑફર (ઓએફએસ)માં, રોકાણકારોએ ફ્લોરની કિંમત તરીકે ઓળખાતી ન્યૂનતમ કિંમતથી વધુ બિડ કરવી આવશ્યક છે, જેને શેર માટે ધ્યાનમાં લેવામાં આવશે. આ કિંમતથી નીચેની બિડ્સ સ્વીકારવામાં આવતી નથી. OFS માં શેર બે રીતે ફાળવી શકાય છે:

1. સિંગલ ક્લિયરિંગ કિંમત: દરેક વ્યક્તિ જે બોલી લે છે તે જ કિંમત પર શેર મળે છે.
2. મલ્ટિપલ ક્લિયરિંગ કિંમતો: પ્રથમ ઉચ્ચતમ કિંમતોના આધારે શેર ફાળવવામાં આવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો અજય પ્રતિ શેર ₹30 બોલી લે છે અને રાહુલ બિડ ₹40 છે, તો રાહુલને તેમની ઉચ્ચ બોલીને કારણે પ્રથમ શેર મળશે. રોકાણકારો પાસે કટ-ઑફ કિંમત પર બિડ કરવાનો વિકલ્પ પણ છે, જે સૌથી ઓછી કિંમત છે જેના પર શેર ફાળવવામાં આવે છે. આનો અર્થ એ છે કે તેમને બિડ કરતી વખતે કિંમત મેળવવા વિશે ચિંતા કરવાની જરૂર નથી; જો તેમની બિડ તેનાથી વધુ હોય તો તેમને અંતિમ કટ-ઑફ કિંમત પર શેર મળશે.

વેચાણ ઉદાહરણ માટે ઑફર

કંપની XYZ ની ન્યૂનતમ શેર કિંમત ₹100 છે.

શ્રી રૉય એક રિટેલ રોકાણકાર છે અને તે 2000 શેરો માટે પાત્ર હશે, જ્યારે રૉય અને કંપની, એક સંસ્થાકીય રોકાણકાર, 2001 શેર માટે હકદાર રહેશે. 

શ્રી રૉય માટે કુલ સપ્લાય = લિમિટ પ્રાઇસ* શેરની સંખ્યા = ₹100 * 2000 = ₹200,000 હશે.

રૉય અને કંપની માટે કુલ સપ્લાય = લિમિટ પ્રાઇસ* શેરની સંખ્યા = ₹100 * 2001 = ₹2,00,000.010.

શ્રી રૉયની ઑફર ₹2 લાખ જેટલી અથવા તેનાથી ઓછી હશે જેને રિટેલ કેટેગરીમાં દાખલ કરી શકાય છે. 

રૉય અને કંપનીની ઑફર શ્રી રૉય કરતાં માત્ર ₹10 વધુ છે, અને તે આ માટે પાત્ર રહેશે કારણ કે તે એક સંસ્થાકીય રોકાણકાર છે.

OFS ના કેટલાક ફાયદાઓ શું છે?

કંપનીઓ અને રોકાણકારો બંને OFS ની તરફેણ કરવાના ઘણા કારણો છે.

રોકાણકારની બાજુ પર:

• કંપની પહેલેથી જ લિસ્ટેડ હોવાથી, ઐતિહાસિક ડેટા, ભૂતકાળના નાણાંકીય અને ટ્રેડિંગ હિસ્ટ્રી છે, જે બ્રાન્ડ-ન્યૂ એન્ટિટીના IPO કરતાં થોડું સરળ મૂલ્યાંકન કરે છે.
• રિટેલ રોકાણકારોને ક્યારેક ભાગ લેવા માટે OFS વિન્ડોમાં ફ્લોર કિંમત અથવા અનુકૂળ ફાળવણી પર છૂટ મળે છે, જે પ્રવેશ બિંદુ બનાવી શકે છે. 
• સંપૂર્ણ IPO મુસાફરીની તુલનામાં પ્રક્રિયા ઝડપી અને સરળ છે; ઓછી નિયમનકારી લેગ, ઝડપી સેટલમેન્ટ.

કંપનીઓ/પ્રમોટર્સ માટે:

• તેઓ નવા શેર જારી કર્યા વિના અને હળવા કર્યા વિના તેમના હિસ્સાને ઘટાડી શકે છે અથવા ન્યૂનતમ જાહેર શેરહોલ્ડિંગના નિયમોને પૂર્ણ કરી શકે છે. 

ટૂંકમાં, જે રોકાણકારો સ્થાપિત કંપનીઓને પસંદ કરે છે અને સ્પષ્ટતા ઈચ્છે છે, તેઓ માટે, OFS પ્રમાણમાં સ્વચ્છ-પ્રવેશ માર્ગ પ્રદાન કરી શકે છે.

OFSના નુકસાન શું છે?

અલબત્ત, ધ્યાનમાં લેવા યોગ્ય તમામ બાબતોની જેમ, OFS પાસે તેના ટ્રેડ-ઑફ છે.

• કંપની નવા ભંડોળ ઊભું કરતી નથી, તેથી આવક વ્યવસાયના વિકાસમાં જતી નથી; તેઓ શેરધારકોને વેચવા જાય છે. તે બદલી શકે છે કે તમે વેચાણના "હેતુ" નું મૂલ્યાંકન કેવી રીતે કરો છો.
• ભાગીદારી વિન્ડો ટૂંકી છે, ઘણીવાર માત્ર એક ટ્રેડિંગ દિવસ છે - તેથી જો તમે સમય ચૂકી જાઓ તો તમે તક ગુમાવી શકો છો.
• કેટલીકવાર રિટેલ સહભાગીઓ માટે માત્ર એક નાનો ભાગ આરક્ષિત છે, જે ઍક્સેસને મર્યાદિત કરે છે.
• ઉપરાંત, જો મુખ્ય શેરહોલ્ડર (પ્રમોટર) વેચાણ કરી રહ્યા છે કારણ કે તેઓ માને છે કે આઉટલુક નબળું છે, તો તે ભવિષ્યના પ્રદર્શન વિશે ચિંતા વધારી શકે છે; તમે વેચાણના સંદર્ભને તપાસવા માગો છો.
• તેથી, જ્યારે OFS પારદર્શિતા અને ઝડપ પ્રદાન કરે છે, ત્યારે શેર શા માટે વેચવામાં આવી રહ્યા છે અને તમે પહેલેથી જ લિસ્ટેડ કંપનીમાં ટ્રેડ સાથે આરામદાયક છો કે નહીં તે અંગે કાળજીપૂર્વક વિચારવાની પણ માંગ કરે છે જ્યાં ડાયનેમિક્સ ગ્રોથ IPOથી અલગ હોય છે.

OFS અને IPO/FPO વચ્ચે શું તફાવત છે?

જોકે OFS, IPO અને FPO ની શરતો શેર ઑફર સાથે ડીલ કરે છે, પરંતુ તે મૂળભૂત રીતે હેતુ અને પ્રક્રિયામાં અલગ છે.

• IPO (પ્રારંભિક જાહેર ઑફર): એક ખાનગી અથવા બિન-સૂચિબદ્ધ કંપની જાહેર જનતા પાસેથી નવી મૂડી એકત્ર કરવા માટે નવા શેર જારી કરે છે. કંપનીને પૈસા પ્રાપ્ત થાય છે. 
• FPO (ફૉલો-ઑન પબ્લિક ઑફરિંગ): પહેલેથી જ લિસ્ટેડ કંપની અતિરિક્ત મૂડી વધારવા માટે વધુ નવા શેર જારી કરે છે, જેથી કેટલાક હાલના હોલ્ડિંગ્સમાં ઘટાડો થાય છે.
• ઑફ (વેચાણ માટે ઑફર): ઉપરના બંનેથી વિપરીત, OFS માં મુખ્ય શેરધારકો (પ્રમોટર્સ, નૉન-પ્રમોટર્સ) દ્વારા જાહેરમાં વેચવામાં આવતા હાલના શેરનો સમાવેશ થાય છે. કોઈ નવા શેર બનાવવામાં આવ્યા નથી; કંપની નવી મૂડી ઊભી કરતી નથી - વેચાણ શેરધારકો કરે છે.

OFS માં રોકાણ કરતા પહેલાં તમારે ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર છે?

તમે માત્ર પ્રતિનિધિ, બ્રોકર અથવા મધ્યસ્થી દ્વારા વેચવા માટે ઑફરમાં પૈસા મૂકી શકો છો, અને OFS ની ભૌતિક સ્વરૂપો દ્વારા વિનંતી કરી શકાતી નથી. તેથી, OFS માં ઇન્વેસ્ટ કરવા માટે ડિમેટ એકાઉન્ટ ફરજિયાત છે. OFS માં રોકાણ કરતા લોકો પાસે ઑફર માટે પાત્ર થવા માટે તેમના એકાઉન્ટમાં જરૂરી ફંડની ઍક્સેસ હોવી આવશ્યક છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, શ્રી રૉયનું ઑર્ડર મૂલ્ય ₹2 લાખ છે, તેથી ઑર્ડર આપતા પહેલાં તેમના ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટમાં ₹2 લાખ હોવા જોઈએ.

• OFS માટેના ઑર્ડર માત્ર 9:15 am અને 3:00 pm વચ્ચે જ મૂકી શકાય છે. 15:00 કલાક પછી ઑર્ડર બદલી અથવા આપી શકાતા નથી.
• OFS માટે અરજી કરતી વખતે, માત્ર મર્યાદિત ઑર્ડર આપી શકાય છે. માર્કેટ ઑર્ડરને અયોગ્ય કરવામાં આવશે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સિવાય કંપનીઓને એક ઑફરરને 25% કરતાં વધુ વેચવાની પરવાનગી નથી.
• સફળ બોલીકર્તાઓના શેરોને તેમના ડિમટીરિયલાઇઝેશન એકાઉન્ટમાં T + 2 દિવસની અંદર જમા કરવામાં આવશે.

OFS માં કોણ રોકાણ કરી શકે છે?

OFS મિકેનિઝમ માર્કેટ સહભાગીઓના વ્યાપક સ્પેક્ટ્રમ માટે ખુલ્લું છે - પરંતુ કેટલાક વર્ગીકરણો અને કેપ્સ સાથે. સામાન્ય પાત્ર રોકાણકારોમાં શામેલ છે:

• રિટેલ રોકાણકારો: સામાન્ય રીતે રિટેલ કેટેગરી હેઠળ અરજી કરવા માટે થ્રેશહોલ્ડ હોય છે, દા.ત., ચોક્કસ મૂલ્યથી વધુ ન હોય તેવી બિડ.
• સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને ક્યૂઆઇબી (યોગ્ય સંસ્થાકીય ખરીદદારો): મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીઓ, વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઇ) સામાન્ય રીતે ઓએફએસના સંસ્થાકીય ભાગમાં બિડ કરી શકે છે.
• એચયુએફ, કોર્પોરેટ્સ, એનઆરઆઇ (એક્સચેન્જની શરતો અને નિયમોને આધિન)

વ્યવહારમાં, જ્યારે OFS વિન્ડો ખુલશે ત્યારે તમે તમારા બ્રોકર દ્વારા તમારી બિડ મૂકશો, તમારું ડિમેટ અને ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ ઍક્ટિવ હોવું જોઈએ, અને તમારે જાહેર સૂચના મુજબ સાચી કેટેગરી (રિટેલ વર્સેસ નૉન-રિટેલ) હેઠળ ભાગ લેવો જોઈએ.

તેથી જો તમારી પાસે ડિમેટ એકાઉન્ટ છે અને તમે જાહેરાતો માટે ઍલર્ટ છો, તો તમે ભાગ લઈ શકો છો - માત્ર મોટી સંસ્થાઓ જ નહીં, પરંતુ ઘણા પ્રકારના રોકાણકારો માટે OFS એક વ્યવહાર્ય ચૅનલ બનાવી શકો છો.

કી ટેકઅવેઝ

સમાપ્ત થવા માટે, OFS એક સુવિધાજનક, પૈસા બચાવવાનો અને સમય-બચતનો વિકલ્પ છે જેનો ઉપયોગ કરીને રિટેલ રોકાણકારો જાહેર રીતે વેપાર કરેલી કંપનીઓ અને પ્રમોટર્સમાં શેર ખરીદી શકે છે અને તેઓ જાહેરમાં વેપાર કરેલી કંપનીઓમાં તેમના હિસ્સાને ઘટાડી શકે છે.

તેમાં ફાયદા અને નુકસાન હોય છે, પરંતુ ટ્રેડિંગના અન્ય માધ્યમોથી વિપરીત, OFS એ ખૂબ જ લાભદાયી સાધન છે જે ડિસ્કાઉન્ટ ઑફર કરે છે અને વ્યાપક પ્લેટફોર્મ પર શેર ઍક્સેસ કરી શકે છે.