ટ્રેનોર રેશિયો: તે શું છે, ફોર્મ્યુલા અને તેની ગણતરી કેવી રીતે કરવી

ટ્રેનોર રેશિયો શું છે?

ટ્રેનોર રેશિયો એ એક નાણાંકીય મેટ્રિક છે જે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોના જોખમ-સમાયોજિત વળતરને માપે છે. તે આધુનિક પોર્ટફોલિયો થિયરીના અગ્રણીઓમાંથી એક જેક ટ્રેનોર દ્વારા વિકસિત કરવામાં આવી હતી. ટ્રેનોર રેશિયો રોકાણકારોને સમજવામાં મદદ કરે છે કે સિસ્ટમેટિક રિસ્કના દરેક યુનિટ માટે પોર્ટફોલિયો કેટલું વધારાનું રિટર્ન (જોખમ-મુક્ત દરથી વધુ) બનાવે છે, જે પોર્ટફોલિયોના બીટા દ્વારા માપવામાં આવે છે.

શાર્પ રેશિયોથી વિપરીત, જે કુલ જોખમને ધ્યાનમાં લે છે (સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન દ્વારા માપવામાં આવે છે), ટ્રેનોર રેશિયો ખાસ કરીને માર્કેટ રિસ્ક અથવા સિસ્ટમેટિક રિસ્ક પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. આ ખાસ કરીને વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઉપયોગી બનાવે છે, જ્યાં વિવિધતા દ્વારા અનસિસ્ટમેટિક જોખમ ઓછું કરવામાં આવ્યું છે.

સરળ શબ્દોમાં, ટ્રેનોર રેશિયો પ્રશ્નનો જવાબ આપે છે: હું જે માર્કેટ રિસ્ક લઈ રહ્યો છું તેના સંબંધમાં મારો પોર્ટફોલિયો કેટલો સારો દેખાવ કરે છે?

ટ્રેનોર રેશિયો માટે ફોર્મ્યુલા

ટ્રેનોર રેશિયો ફોર્મ્યુલા સરળ છે:

ટ્રેનોર રેશિયો = (આરપી - આરએફ) ÷ p
 

ટ્રેનોર રેશિયોની ગણતરીની સમજૂતી

ખૂબ સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, ટ્રેનોર રેશિયો = (પોર્ટફોલિયો રિટર્ન - રિસ્ક-ફ્રી રેટ) ÷ પોર્ટફોલિયો બીટા
હવે, ચાલો આ ફોર્મ્યુલાને સમજવા માટે પગલાં-દર-પગલાં પર જઈએ:

પોર્ટફોલિયોનું રિટર્ન - તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં કેટલા પૈસા કરવામાં આવ્યા છે (ટકાવારી તરીકે).

જોખમ-મુક્ત દર - રિટર્ન તમને કોઈ જોખમ વગર મળી શકે છે (જેમ કે તમારા પૈસા સરકારી બોન્ડમાં મૂકવા).

બીટા - તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તુલના એકંદર માર્કેટની તુલનામાં કેટલી જોખમી છે.

• જો બીટા = 1, તો તમારું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માર્કેટ તરીકે જોખમી છે.
• જો બીટા > 1, તો તમારું રોકાણ બજાર કરતાં જોખમી છે.
• જો બીટા < 1 હોય, તો તમારું રોકાણ બજાર કરતાં ઓછું જોખમી છે.

ટ્રેનોર રેશિયોનું ઉદાહરણ

ચાલો એક સરળ ટ્રેનોર રેશિયોનું ઉદાહરણ જાણીએ જે તમને તેની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે અને તમે તેને તમારી સહાય માટે કેવી રીતે ઉપયોગ કરી શકો છો તે સમજવામાં મદદ કરે છે. ધારો કે તમે બે અલગ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ઇન્વેસ્ટ કરવાનું વિચારી રહ્યા છો:

• ફંડ A માં 1.2 ના બીટા સાથે 10% નું અપેક્ષિત રિટર્ન છે.
• ફંડ B માં 1.8 ના બીટા સાથે 12% નું અપેક્ષિત રિટર્ન છે.
• રિસ્ક-ફ્રી રેટ (દા.ત., ટ્રેઝરી બોન્ડ ઉપજ) 3% છે.

ફંડની તુલના કરવા માટે, તમે દરેક માટે ટ્રેનર રેશિયોની ગણતરી કરો છો:

ફંડ A માટે ટ્રેનોર રેશિયો = (10% - 3%) ÷ 1.2 = 7% ÷ 1.2 = 5.83

ફંડ B માટે ટ્રેનોર રેશિયો = (12% - 3%) ÷ 1.8 = 9% ÷ 1.8 = 5.00

જોકે ફંડ B ઉચ્ચ અપેક્ષિત રિટર્ન પ્રદાન કરે છે, પરંતુ ફંડ A નો ઉચ્ચ ટ્રેનર રેશિયો છે, જેનો અર્થ એ છે કે તે માર્કેટ રિસ્કના યુનિટ દીઠ વધુ સારું વધારાનું રિટર્ન આપે છે. જો તમે જોખમ-સમાયોજિત રિટર્નને મહત્તમ કરવા માંગો છો, તો ટ્રેનોર રેશિયોના આધારે ફંડ એ વધુ સારી પસંદગી હશે.
આ ઉદાહરણ દર્શાવે છે કે ટ્રેનોર રેશિયો રોકાણકારોને કેવી રીતે ઓળખવામાં મદદ કરે છે કે કયા ફંડ લેવામાં આવેલા બજારના જોખમના સ્તર માટે વધુ સારી વળતર પ્રદાન કરે છે.
 

ટ્રેનોર રેશિયો શું જાહેર કરે છે?

ટ્રેનોર રેશિયો રોકાણકારોને સમજવામાં મદદ કરે છે કે તેઓ જે માર્કેટ રિસ્ક લઈ રહ્યા છે તેના માટે પર્યાપ્ત વળતર આપવામાં આવી રહ્યું છે કે નહીં.

ઉચ્ચ ટ્રેનર રેશિયો સૂચવે છે કે પોર્ટફોલિયો બજારના જોખમના એકમ દીઠ વધુ વધારાનું રિટર્ન જનરેટ કરી રહ્યો છે, જે મજબૂત પરફોર્મન્સનું લક્ષણ છે.

ઓછા અથવા નકારાત્મક ટ્રેનર રેશિયોનો અર્થ એ હોઈ શકે છે કે પોર્ટફોલિયો લેવામાં આવેલા જોખમના સંબંધમાં ઓછું પ્રદર્શન કરે છે અથવા તે રિટર્ન જોખમના એક્સપોઝરને યોગ્ય ઠેરવવા માટે પૂરતું નથી.
આ ટ્રેનોર રેશિયોને ખાસ કરીને બહુવિધ પોર્ટફોલિયોની તુલના કરતી વખતે ઉપયોગી બનાવે છે. ટ્રેનોર રેશિયોનો ઉપયોગ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, સ્ટૉકનું પોર્ટફોલિયો, ઇટીએફ વગેરે જેવી સંપત્તિઓમાં કરી શકાય છે. 
 

સારો ટ્રેનોર રેશિયો શું છે?

જો તમે વિચારતા હોવ, "સારો ટ્રેનર રેશિયો શું છે?" જ્યારે કોઈ નિશ્ચિત બેન્ચમાર્ક નથી, ત્યારે 1 કરતાં વધુ ટ્રેનર રેશિયોને સામાન્ય રીતે સારો માનવામાં આવે છે, કારણ કે તેનો અર્થ એ છે કે પોર્ટફોલિયો લેવામાં આવતા જોખમ કરતાં વધુ રિટર્ન જનરેટ કરી રહ્યો છે.

• ટ્રેનોર રેશિયો > 1 - મજબૂત રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ પરફોર્મન્સ
• 0 અને 1 વચ્ચે ટ્રેનર રેશિયો - સ્વીકાર્ય, પરંતુ બાકી નથી
• નકારાત્મક ટ્રેનર રેશિયો - બજારના જોખમના સંબંધમાં નબળી પરફોર્મન્સ

ભંડોળ અથવા પોર્ટફોલિયોની તુલના કરતી વખતે, ઉચ્ચ ટ્રેનર રેશિયોને સામાન્ય રીતે પસંદ કરવામાં આવે છે, પરંતુ બજારના વાતાવરણ અને ચોક્કસ રોકાણ વ્યૂહરચનાને ધ્યાનમાં લેવું મહત્વપૂર્ણ છે.
 

ટ્રેનોર રેશિયો કેવી રીતે ઉપયોગી છે?

ટ્રેનોર રેશિયો રોકાણકારોને માપવામાં મદદ કરે છે કે તેમનો પોર્ટફોલિયો શામેલ બજારના જોખમના સંબંધમાં કેટલું અસરકારક રીતે રિટર્ન પ્રદાન કરી રહ્યો છે. તેનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરી શકાય તે અહીં આપેલ છે:

• પોર્ટફોલિયો ઑપ્ટિમાઇઝેશન - ટ્રેનોર રેશિયો એવા રોકાણોને ઓળખવામાં મદદ કરે છે જે બજારના જોખમના દરેક એકમ માટે ઉચ્ચ વળતર પ્રદાન કરે છે, જે રોકાણકારોને વધુ સંતુલિત અને કાર્યક્ષમ પોર્ટફોલિયો બનાવવાની મંજૂરી આપે છે.
• ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તુલના - ઉચ્ચ ટ્રેનર રેશિયો વધુ સારી રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ પરફોર્મન્સને સૂચવે છે, જે વિવિધ રિસ્ક પ્રોફાઇલ સાથે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને અન્ય ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તુલના કરવાનું સરળ બનાવે છે.
• રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરવું - રિટર્ન બજારના જોખમને યોગ્ય બનાવે છે કે નહીં તે દર્શાવીને, ટ્રેનોર રેશિયો રોકાણકારોને એસેટ ફાળવણી વિશે વધુ માહિતગાર નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરે છે.
   

ટ્રેનોર રેશિયોની મર્યાદાઓ

જ્યારે ટ્રેનોર રેશિયો ઉપયોગી છે, ત્યારે તેની કેટલીક મર્યાદાઓ છે:

• માર્કેટ રિસ્ક ફોકસ - કારણ કે તે માત્ર સિસ્ટમેટિક રિસ્ક (બીટા) ને ધ્યાનમાં લે છે, તેથી તે અનસિસ્ટમેટિક રિસ્કને અવગણે છે, જે હજુ પણ રિટર્નને અસર કરી શકે છે.
• નેગેટિવ બીટા માટે ઓછું અર્થપૂર્ણ - નેગેટિવ બીટા સાથેની સંપત્તિઓ માટે, ટ્રેનોર રેશિયો ગેરમાર્ગે દોરનારા પરિણામો પ્રદાન કરી શકે છે કારણ કે તે જોખમ અને રિટર્ન વચ્ચે સકારાત્મક સંબંધ ધારે છે.
• ઐતિહાસિક ડેટા રિલાયન્સ - ટ્રેનર રેશિયો ભૂતકાળની કામગીરી પર આધારિત છે, જે બજારની પરિસ્થિતિઓને કારણે ભવિષ્યના પરિણામોને સચોટ રીતે પ્રતિબિંબિત કરી શકતું નથી.
• વધુ સંતુલિત વિશ્લેષણ માટે, રોકાણકારો ઘણીવાર શાર્પ રેશિયો અને ટ્રેનર ઇન્ડેક્સ જેવા અન્ય મેટ્રિક્સ સાથે ટ્રેનર રેશિયોનો ઉપયોગ કરે છે.
   

ટ્રેનોર રેશિયોનો ઉપયોગ કરતી વખતે, ધ્યાનમાં રાખો:

ઉચ્ચ ટ્રેનર રેશિયોનો અર્થ એ નથી કે પોર્ટફોલિયો હંમેશા ઓછું જોખમ ધરાવે છે. તેનો અર્થ એ છે કે પોર્ટફોલિયો બજારના જોખમના સ્તર માટે મજબૂત વળતર પ્રદાન કરી રહ્યું છે.

વધુ સચોટ મૂલ્યાંકન માટે સમાન વ્યૂહરચનાઓ અને રિસ્ક પ્રોફાઇલ સાથે પોર્ટફોલિયોમાં ટ્રેનર રેશિયોની તુલના કરો.
બજારની સ્થિતિમાં ફેરફારો ટ્રેનોર રેશિયોમાં વધઘટ થઈ શકે છે, તેથી સમય જતાં તેને ટ્રૅક કરવું મહત્વપૂર્ણ છે.
 

ટ્રેનોર રેશિયો અને શાર્પ રેશિયો વચ્ચેનો તફાવત

શાર્પ રેશિયો અને ટ્રેનર રેશિયો એ રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ પરફોર્મન્સના બંને પગલાં છે, પરંતુ તેઓ રિસ્કને કેવી રીતે વ્યાખ્યાયિત કરે છે તેમાં અલગ હોય છે:
 

ટ્રેનોર રેશિયો પર મુખ્ય ટેકઅવે

ટ્રેનોર રેશિયો એ માર્કેટ રિસ્ક માટે રોકાણકારોને કેટલી સારી રીતે વળતર આપી રહ્યું છે તેનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે એક શક્તિશાળી સાધન છે. સિસ્ટમેટિક રિસ્ક પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને, તે રોકાણકારોને સમજવામાં મદદ કરે છે કે તેઓ જોખમ માટે પૂરતું વળતર મેળવી રહ્યા છે કે નહીં. ઉચ્ચ ટ્રેનર રેશિયો મજબૂત રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ પરફોર્મન્સને સૂચવે છે, જ્યારે ઓછા અથવા નકારાત્મક રેશિયો અંડરપરફોર્મન્સને સંકેત આપે છે.

જ્યારે શાર્પ રેશિયો અને અન્ય પરફોર્મન્સ મેટ્રિક્સ સાથે જોડાય છે, ત્યારે પોર્ટફોલિયોની તાકાતનું મૂલ્યાંકન કરવામાં ટ્રેનર રેશિયો વધુ મૂલ્યવાન બને છે. ટ્રેનોર રેશિયોને સમજવું અને તેનો ઉપયોગ કરવાથી રોકાણકારોને માહિતગાર નિર્ણયો લેવામાં મદદ મળી શકે છે.