બોન્ડ્સ શું છે?

બૉન્ડ એક પ્રકારની ડેબ્ટ સુરક્ષા છે. કર્જદારો દ્વારા એક ચોક્કસ સમયગાળા માટે તેમને લોન આપવા માટે તૈયાર રોકાણકારો પાસેથી મૂડીને આકર્ષિત કરવા માટે બોન્ડ્સ જારી કરવામાં આવે છે.

જ્યારે તમે કોઈ બૉન્ડ ખરીદો છો, ત્યારે તમે જારીકર્તાને લોન આપી રહ્યા છો, જે કોર્પોરેટ, સરકાર અથવા નગરપાલિકા હોઈ શકે છે. બદલીમાં, જારીકર્તા તમને બૉન્ડના અસ્તિત્વના સમગ્ર અભ્યાસક્રમમાં ચોક્કસ વ્યાજ દરની ચુકવણી કરવા માટે સંમત થાય છે અને જ્યારે તે "પરિપક્વ" થાય અથવા પૂર્વનિર્ધારિત સમય પછી બૉન્ડના મુદ્દલને રિફંડ કરવા માટે સંમત થાય છે.

આ બ્લૉગમાં બોન્ડ, તેના પ્રકારો અને વધુ શું છે તે વિશે વધુ જાણો.

બૉન્ડ શું છે?

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બોન્ડ્સ એવી સિક્યોરિટીઝ છે જેમાં રોકાણકારો કોઈ કંપની અથવા સરકારને નિર્ધારિત સમયગાળા માટે નાણાં આપે છે અને રિટર્નમાં વ્યાજની ચુકવણી પ્રાપ્ત કરે છે. લોનની વિગતો અને પુન:ચુકવણી શેડ્યૂલ ધરાવતા ધિરાણકર્તાઓ અને કર્જદારો વચ્ચેના બૉન્ડ્સને I.O.U.s તરીકે માનવામાં આવે છે. બોન્ડ્સ તેમના જીવનકાળ પર નિશ્ચિત ચુકવણી કમાઈ શકે છે, તેથી તેઓને ઘણીવાર નિશ્ચિત-આવક રોકાણો તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

નગરપાલિકાઓ, સરકારો અને કંપનીઓ જેવી સંસ્થાઓ, રોકાણકારોને બોન્ડ્સ જારી કરે છે. કંપનીઓ તેમના વ્યવસાયોના ચાલુ કામગીરીઓ, નવા પ્રોજેક્ટ્સ અથવા પ્રાપ્તિઓને ધિરાણ આપવા માટે બોન્ડ્સ વેચવું સામાન્ય છે. સરકારો ભંડોળ ઊભું કરવા અને તેમની કર આવકને પૂરક બનાવવા માટે બોન્ડ્સ વેચે છે.

રોકાણકાર ચહેરાના મૂલ્ય પર અથવા મુદ્દલ સાથે બોન્ડ્સની ખરીદી કરે છે, જે નિર્દિષ્ટ સમયગાળાના અંતે રિફંડ જારી કરે છે. જારીકર્તાઓ મુદ્દલની રકમના આધારે નિશ્ચિત અથવા સમાયોજિત વ્યાજની ચુકવણી કરે છે.

સંસ્થાનું ઋણ ભંડોળ કાનૂની રીતે અને નાણાંકીય રીતે તેવા રોકાણકારો માટે ઉપલબ્ધ છે જેઓ બોન્ડ્સ ખરીદતા હોય. જો કોઈ કંપની બેંકરપ્સીનો સામનો કરે છે, તો હિસ્સેદારો પહેલાં લેણદારોને બોન્ડહોલ્ડરની ચુકવણી કરશે.

આ ઉપરાંત, દરેક બૉન્ડમાં જારીકર્તા દ્વારા ડિફૉલ્ટનું કેટલુંક જોખમ છે. જોકે, બહુવિધ સ્વતંત્ર ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓ બૉન્ડ જારીકર્તાઓના ક્રેડિટ જોખમનું મૂલ્યાંકન કરે છે. તેઓ રોકાણકારોને ક્રેડિટ રેટિંગ પ્રદાન કરે છે, જે તેમને જોખમનું મૂલ્યાંકન કરવામાં અને વ્યાજ દરો નિર્ધારિત કરવામાં સહાય કરે છે.

ઓછા ક્રેડિટ-રેટેડ જારીકર્તાઓ તેમના ઋણ માટે ઉચ્ચ વ્યાજ દર ચૂકવશે. નોંધ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે કે ઓછા ક્રેડિટ રેટિંગવાળા રોકાણકારો ઉચ્ચ વળતર મેળવી શકે છે, પરંતુ તેઓએ બોન્ડ જારીકર્તાના ડિફૉલ્ટિંગની સંભાવના માટે પણ તૈયાર થવું જોઈએ.

બૉન્ડ્સ કોણ જારી કરે છે? હવે તમે બોન્ડ્સની વ્યાખ્યા શીખી છે, ચાલો બૉન્ડ્સ જારી કરતી સંસ્થાઓ પર એક નજર નાખીએ.

●      સરકાર: ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં સુધારો કરવા માટે, સરકારો રસ્તાઓ, શાળાઓ, બાંધકામો અને જાહેર સ્થળોમાં રોકાણ કરવા માટે બોન્ડ્સ જારી કરે છે. યુદ્ધના અચાનક થતા ખર્ચ માટે ભંડોળની જરૂર પડી શકે છે. 

સરકારી બોન્ડ્સ માટે રેટિંગ્સ સામાન્ય રીતે ખૂબ જ વધારે હોય છે, જોકે આ બોન્ડ જારી કરનાર સરકારના આધારે અલગ હોઈ શકે છે. વિકાસશીલ દેશોની સરકારો દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે જોખમી હોય છે અને વિકસિત દેશોના સરકારો દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડ્સ કરતાં ઓછા રેટિંગ્સ ધરાવે છે. 

●      મહાનગરપાલિકાઓ: કોર્પોરેશન્સ તેમના વ્યવસાયને વિસ્તૃત કરવા, મિલકત ખરીદવા અને ઉપકરણોનો વિસ્તાર કરવા, નફાકારક પ્રોજેક્ટ્સ હાથ ધરવા, સંશોધન અને વિકાસમાં રોકાણ કરવા અથવા કર્મચારીઓને નિયુક્ત કરવા માટે ઉધાર લઈ શકે છે. સામાન્ય રીતે, મોટી સંસ્થાઓને તેમની બેંકો કરતાં વધુ પૈસાની જરૂર હોય છે. તેથી, તેઓ બોન્ડ્સમાં પરિવર્તિત થાય છે.

●      સુપ્રનેશનલ અને બહુપક્ષીય એકમો: એક સુપ્રનેશનલ એન્ટિટી એક કરતાં વધુ રાષ્ટ્રમાં આધારિત છે. વિશ્વ બેંક અને યુરોપિયન રોકાણ બેંક અતિરિક્ત સંસ્થાઓના બે ઉદાહરણો છે જે બોન્ડ્સ જારી કરે છે. આ બોન્ડ્સનું રેટિંગ સામાન્ય રીતે ખૂબ જ વધારે હોય છે, જેમ કે સરકારી બોન્ડ્સ. અતિરિક્ત સંસ્થાઓ તેમની કામગીરીઓને ભંડોળ પૂરું પાડવા અને તેમની સંચાલન આવકથી કૂપન ચુકવણી પ્રાપ્ત કરવા માટે બોન્ડ્સ જારી કરી શકે છે.

●      પ્રદેશો અને નગરપાલિકાઓ: એક નાના નગરપાલિકા પણ સરકારની જેમ જ બોન્ડ્સ જારી કરી શકે છે. જોકે સરકાર બોન્ડ્સ જારી કરતી નથી, પણ તેઓને સામાન્ય રીતે તેમના સંપૂર્ણ વિશ્વાસ અને ક્રેડિટ દ્વારા સમર્થિત કરવામાં આવે છે.

વ્યક્તિગત રોકાણકારો બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરીને ધિરાણકર્તાની ભૂમિકા ભજવી શકે છે. હજારો રોકાણકારો જાહેર ઋણ બજારો દ્વારા જરૂરી મૂડીનો એક ભાગ આપી શકે છે. આ ઉપરાંત, બજારો ધિરાણકર્તાઓને તેમના બોન્ડ્સને અન્ય રોકાણકારોને વેચવાનું અથવા વ્યક્તિઓ પાસેથી બોન્ડ્સ ખરીદવાનું શક્ય બનાવે છે.

બોન્ડ્સના પ્રકારો

હવે તમે ફાઇનાન્સમાં બોન્ડનો અર્થ અને બોન્ડ જારીકર્તાઓની કલ્પનાને સમજો છો, ચાલો બૉન્ડ્સના પ્રકારોની વિગતોમાં જાણીએ.

કોર્પોરેટ બૉન્ડ્સ

તેઓ કંપનીઓ દ્વારા જારી કરાયેલી ઋણ સુરક્ષાઓ છે અને રોકાણકારોને વેચાય છે. રોકાણકારોને તેમના મૂડી રોકાણ માટે વળતર તરીકે એક નિશ્ચિત અથવા પરિવર્તનીય વ્યાજ દરે નિશ્ચિત અથવા વેરિએબલ વ્યાજની ચુકવણી પ્રાપ્ત થાય છે. પરિપક્વતા પર, બોન્ડની ચુકવણી સમાપ્ત થઈ જાય છે અને મૂળ રોકાણની ચુકવણી કરવામાં આવે છે.

કોર્પોરેટ બોન્ડ્સને સામાન્ય રીતે રોકાણ પદાધિકારમાં એક સુરક્ષિત અને રૂઢિચુસ્ત રોકાણ માનવામાં આવે છે. વિકાસ જેવા જોખમી રોકાણોને સંતુલિત કરવા માટે સ્ટૉક, રોકાણકારો ઘણીવાર તેમના પોર્ટફોલિયોમાં કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ ઉમેરે છે.

સરકારી બોન્ડ્સ

આ સરકારો દ્વારા તેમની જરૂરિયાતોને ધિરાણ આપવા અને પૈસા સપ્લાયને નિયંત્રિત કરવા માટે જારી કરાયેલા ઋણ સાધનો છે. આ બોન્ડ્સનો ઉપયોગ ઘણીવાર સરકાર દ્વારા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ અને સરકારી ખર્ચને ધિરાણ આપવા માટે કરવામાં આવે છે. પરિણામે, સરકાર બોન્ડ્સ જારી કરશે અને રોકાણકારોને રોકાણ કરવા માટે આમંત્રિત કરશે. જ્યારે બોન્ડ પરિપક્વતા સુધી પહોંચે છે, ત્યારે સરકાર કરારમાં ઉલ્લેખિત મુદ્દલ અને વ્યાજની ચુકવણી કરશે.

ભારતમાં સરકારી બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળાના રોકાણો છે. સામાન્ય રીતે, આ બોન્ડ્સ 5 અને 40 વર્ષની વચ્ચે છે. વધુમાં, સરકારી બોન્ડ્સ સરકારી સિક્યોરિટીઝ (જી-સેક્સ)ની કેટેગરીમાં આવે છે. રાજ્ય અને સંઘીય સરકારો બંને સરકારી બોન્ડ્સ જારી કરી શકે છે.

નગરપાલિકાના બોન્ડ્સ

રાજ્ય, શહેર, કાઉન્ટી અને અન્ય બિન-સંઘીય સરકારી કંપનીઓ નગરપાલિકા બોન્ડ્સ જારી કરે છે. કોર્પોરેટ બોન્ડ્સની જેમ, મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ ફંડ પ્રોજેક્ટ્સ અથવા રાજ્ય અથવા શહેરની અંદરના સાહસો, જેમ કે હાઇવે અને સ્કૂલ્સ.

નગરપાલિકા બોન્ડનું વ્યાજ સંઘીય અને રાજ્ય બંને સ્તરે કર-મુક્ત છે. આમ, કર-મુક્ત આવક શોધતા ઉચ્ચ-નેટ-મૂલ્યના રોકાણકારો અને નિવૃત્ત વ્યક્તિઓ તેમાં રોકાણ કરી શકે છે.

તેમની મેચ્યોરિટી શરતોના આધારે વિવિધ પ્રકારના મ્યુનિસિપલ બોન્ડ હોય છે. ટૂંકા ગાળાના બૉન્ડ સામાન્ય રીતે એકથી ત્રણ વર્ષમાં પરિપક્વ થાય છે, જ્યારે લાંબા ગાળાનું બૉન્ડ પરિપક્વ થવામાં દસ વર્ષ લાગી શકે છે.

સોવરેન ગોલ્ડ બૉન્ડ્સ

કેન્દ્ર સરકારો આ બોન્ડ્સ રોકાણકારોને જારી કરે છે જેઓ સોનામાં રોકાણ કરવા માંગે છે પરંતુ સ્વર્ણને ભૌતિક રીતે સંગ્રહિત કરવા માંગતા નથી. આ બોન્ડનું વ્યાજ કર મુક્તિ છે. તેની સરકારની સમર્થનને કારણે, તેને એક અત્યંત સુરક્ષિત બોન્ડ તરીકે પણ માનવામાં આવે છે.

જો કોઈ રોકાણકાર તેમના રોકાણને રિડીમ કરવા માંગે છે, તો તેઓ પ્રથમ પાંચ વર્ષ પછી આમ કરી શકે છે. રિડમ્પશનની તારીખ રિડમ્પશન પછી માત્ર વ્યાજની ચુકવણીની તારીખને અસર કરશે.

આરબીઆઈ બોન્ડ્સ

રોકાણ કરવા માટે ઘણા પ્રકારના બોન્ડ્સ છે, પરંતુ આરબીઆઈ બોન્ડ્સ સૌથી ગહન છે. આરબીઆઈ બોન્ડ્સ ભારત સરકાર દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે અને તે ભારતીય નાગરિકો દ્વારા આયોજિત કરી શકાય છે. 12 રાષ્ટ્રીયકૃત બેંકો આરબીઆઈ બોન્ડ્સ વેચે છે, જેમાં બેંક ઑફ બરોડા, બેંક ઑફ મહારાષ્ટ્ર, સ્ટેટ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા, સેન્ટ્રલ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા અને ઇન્ડિયન બેંક શામેલ છે.

RBI બૉન્ડની મેચ્યોરિટી મુદત 7 વર્ષ છે, પરંતુ કોઈપણ સમયે રિટર્નની માંગ કરી શકે છે. જો કે, આમાં દંડ લાગે છે.

કર-મુક્ત બોન્ડ્સ અને ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ એકાઉન્ટ્સથી વિપરીત, આ બોન્ડ્સ ઉચ્ચ વળતર, ભંડોળનો એક સુરક્ષિત સ્ત્રોત અને પ્રમાણમાં ટૂંકા લૉક-ઇન સમયગાળો પ્રદાન કરે છે.

ઇન્ફ્લેશન-લિંક્ડ બોન્ડ્સ

ઇન્ફ્લેશન-લિંક્ડ બૉન્ડ્સ સાથે, કૂપન ચુકવણીઓ અને ફેસ વેલ્યૂ ફુગાવાથી ઓછું અસર કરે છે. મુદ્દત દર અનુસાર મુદ્દલની રકમ સમાયોજિત કરવામાં આવે છે, અને વ્યાજની ચુકવણીની ગણતરી તે અનુસાર કરવામાં આવે છે.

ઝીરો-કૂપન બૉન્ડ્સ

જેમ કે નામ સૂચવે છે, આ નાણાંકીય સાધન કોઈ વ્યાજની ચુકવણી કરતું નથી. જ્યાં સુધી બોન્ડ મેચ્યોર ન થાય, ત્યાં સુધી રોકાણ કરેલા પૈસા રોકાણ પર નિયમિત વ્યાજ દર કમાતા નથી. બોન્ડને પ્યોર ડિસ્કાઉન્ટ બોન્ડ પણ કહેવામાં આવે છે.

એક રોકાણકારને મુદ્દલની રકમ પર વાર્ષિક વળતર સાથે બોન્ડ પરિપક્વ થાય ત્યારે ચહેરાનું મૂલ્ય મળે છે.

કન્વર્ટિબલ બોન્ડ્સ

અન્ય બોન્ડ્સથી વિપરીત, આ પ્રકારનું બોન્ડ વ્યાજની ચુકવણી કરે છે અને મેચ્યોરિટી સમયે ચહેરાનું મૂલ્ય ધરાવે છે પરંતુ એક ચોક્કસ બિંદુ પર જારીકર્તા કંપનીના સ્ટૉકમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે. તે ઋણ અને ઇક્વિટીની વિશેષતાઓને એકત્રિત કરે છે.

બોન્ડ્સ કેવી રીતે કામ કરે છે?

સ્ટૉક્સ (ઇક્વિટી) અને રોકડ સમકક્ષ, બોન્ડ્સને સામાન્ય રીતે ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ માનવામાં આવે છે અને તે વ્યક્તિઓ માટે સૌથી પરિચિત એસેટ ક્લાસમાંથી એક છે.

જ્યારે કોઈ કંપની અથવા અન્ય એકમને નવા પ્રોજેક્ટને ધિરાણ આપવા માટે પૈસા ઉઠાવવાની જરૂર હોય છે, ચાલી રહેલા કામગીરી જાળવી રાખવી અથવા પુનર્ગઠન દેવું, ત્યારે તેઓ રોકાણકારોને બોન્ડ્સ જારી કરી શકે છે. ભંડોળ (બોન્ડ મુદ્દલ) ઉધાર લેવા માટે, કર્જદાર એક બોન્ડ જારી કરે છે જે લોનની શરતો, વ્યાજની ચુકવણીઓ અને જ્યારે લોનની ચુકવણી (પરિપક્વતાની તારીખ) કરવી જોઈએ. બોન્ડહોલ્ડર્સને તેમના ફંડ જારીકર્તાઓને ધિરાણ આપવા માટે રિટર્નમાં વ્યાજની ચુકવણી (કૂપન) પ્રાપ્ત થાય છે.

બોન્ડની કિંમતો જારીકર્તાની ક્રેડિટ ક્વૉલિટી, બોન્ડની મુદત અને સમયે વ્યાજ દરના વાતાવરણ સહિતના ઘણા પરિબળોના આધારે બદલાય છે. જ્યારે બોન્ડ પરિપક્વ થાય છે, ત્યારે દેણદાર ફેસ વેલ્યૂની ચુકવણી કરે છે, જે મુદ્દલ છે.

સામાન્ય રીતે મૂળ બંધનધારક માટે જારી કર્યા પછી અન્ય રોકાણકારને બોન્ડ વેચવું શક્ય છે. તેથી, બોન્ડ રોકાણકારોને જ્યાં સુધી તેઓ પરિપક્વ ન હોય ત્યાં સુધી બોન્ડ્સ હોલ્ડ કરવાની જરૂર નથી.

બૉન્ડ એલિમેન્ટ્સ

રોકાણકારોએ બોન્ડ્સના ઘણા પાસાઓ સાથે પોતાને પરિચિત કરવું જોઈએ, જેમાં શામેલ છે

●      જારીકર્તા: એક કાનૂની એન્ટિટી જે સિક્યોરિટીઝ વેચે છે, જેમ કે બોન્ડ્સ, નવા પ્રોજેક્ટ્સ અથવા રોકાણોને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે પૈસા ઉભું કરે છે.

●      ફેસ વૅલ્યૂ: તેને "પાર વેલ્યૂ" પણ કહેવામાં આવે છે, જ્યારે કંપની દ્વારા બજારમાં લાવવામાં આવે ત્યારે આ સ્ટૉક અથવા બૉન્ડને સોંપવામાં આવેલ કિંમત છે. બજાર મૂલ્યના વિપરીત, ચહેરાની કિંમતમાં વધઘટ થતી નથી. બોન્ડ્સ અને સ્ટૉક સર્ટિફિકેટ્સ તેમના પર મૂલ્યવાન મૂલ્ય ધરાવે છે.

●      કૂપન રેટ: આ બોન્ડ જેવી ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ સિક્યોરિટી પરનો વ્યાજ દર છે. બોન્ડ જારીકર્તાઓ તેમના બોન્ડ્સના ચહેરાના મૂલ્યના આધારે એક નિશ્ચિત વ્યાજ દર ચૂકવે છે. મોટાભાગના કિસ્સાઓમાં, વ્યાજની ચુકવણી વાર્ષિક ધોરણે કરવામાં આવે છે.

●      ઈશ્યુની તારીખ: ઈશ્યુની તારીખ એ છે કે જ્યારે બૉન્ડ જારી કરવામાં આવે છે અને વ્યાજ પ્રાપ્ત થવાનું શરૂ થાય છે.

●      મેચ્યોરિટી તારીખ: આ તારીખ છે જ્યારે તમારા બૉન્ડની મૂળ રકમ ચૂકવવામાં આવશે. ઓપન માર્કેટ પર બોન્ડ્સ ખરીદવું અને વેચવું તેમની મેચ્યોરિટી તારીખથી પહેલાં શક્ય છે. જાણો કે મેચ્યોરિટી તારીખ ફેરફાર જારીકર્તા પાસેથી તમને પ્રાપ્ત થયેલા પૈસાની રકમને અસર કરશે.

●      ક્રેડિટ ક્વૉલિટી: સમયસર વ્યાજ અને મૂળ ચુકવણી કરવાની તે જારીકર્તાની ક્ષમતા અને ઇચ્છા છે. બૉન્ડની ક્રેડિટ રેટિંગ તેની ક્વૉલિટીને સૂચવે છે.

●      માર્કેટ વૅલ્યૂ: બૉન્ડધારક જ્યારે બૉન્ડ ખરીદે ત્યારે આ કિંમતની ચુકવણી કરે છે. તમારા બૉન્ડના આ અને ફેસ વેલ્યૂ વચ્ચેનો તફાવત શું છે? બોન્ડના માર્કેટ વેલ્યૂમાં વધઘટ થાય છે, ફેસ વેલ્યૂથી વિપરીત. વ્યાજ દરો અને અન્ય પરિબળો તેના વધતા અને ઘટાડાને અસર કરશે.

●      પરિપક્વતા માટે ઉપજ: પરિપક્વતા માટે એક બોન્ડની ઉપજ તમે જે તારીખથી બોન્ડ પરિપક્વ ન થાય ત્યાં સુધી તમને પ્રાપ્ત થશે તે કુલ રિટર્નનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.

બોન્ડ્સ કેવી રીતે કામ કરે છે તેનું ઉદાહરણ

એક્સવાયઝેડને ધ્યાનમાં લેવું છે કે એશિયામાં મોટી ચા કંપની મેળવવા માંગે છે અને રોકાણકારો પાસેથી ₹100 કરોડ ઉધાર લેવા માંગે છે. તેના બજાર મૂલ્યાંકનના આધારે, તે માને છે કે તે તેની 10-વર્ષની પરિપક્વતાની તારીખ માટે 2.5% કૂપન દર સેટ કરી શકે છે. તે પ્રો-રેટાનું વાર્ષિક વ્યાજ અર્ધ-વાર્ષિક ચુકવણી કરવાનું વચન આપે છે અને ₹1,000 ના સમાન મૂલ્ય પર બોન્ડ્સ જારી કરે છે. તે રોકાણ બેંક દ્વારા રોકાણકારોનો સંપર્ક કરે છે. ₹100 કરોડ વધારવા માટે, એક્સવાયઝેડને ફી ચૂકવતા પહેલાં દરેકને ₹1,000 પર 10 લાખના બોન્ડ વેચવા જરૂરી છે.

દરેક ₹1,000 બૉન્ડ પર વ્યાજ દર વર્ષ ₹25 છે. વ્યાજની ચુકવણીની અર્ધવાર્ષિક પ્રકૃતિને કારણે, રૂ. 12.50 દર છ મહિને ચૂકવવામાં આવશે. ₹1,000 10 વર્ષના અંતે પરત કરવામાં આવશે, અને જો બધું યોજના મુજબ જાય તો બૉન્ડ અસ્તિત્વમાં રહેશે.

બોન્ડ રેટિંગ કેવી રીતે કામ કરે છે?

બોન્ડ્સ બધા ડિફૉલ્ટ જોખમને આધિન છે. જો કોઈ કોર્પોરેશન અથવા સરકારી જારીકર્તા દેવાલિયા જાહેર કરે તો રોકાણકારોને તેમના મુદ્દલની પુનઃપ્રાપ્તિમાં મુશ્કેલી થશે. બૉન્ડ ક્રેડિટ રેટિંગ તમને બૉન્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટના ડિફૉલ્ટ જોખમને માપવામાં મદદ કરે છે. ઉપરાંત, તેઓ દર્શાવે છે કે બોન્ડ જારીકર્તા તેના રોકાણકારોને કૂપન દરની સમયસર કેટલી સંભાવના છે. રેટિંગ એજન્સી બોન્ડ જારીકર્તાઓના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્યનું મૂલ્યાંકન એ જ રીતે કરે છે કે ક્રેડિટ બ્યુરો તમને ક્રેડિટ સ્કોર આપે છે.

નાણાંકીય સંસ્થાઓ આંતરિક અને બાહ્ય પરિબળોના આધારે રેટિંગ વિકસિત કરે છે. આંતરિક પરિબળોમાં બેંકની એકંદર નાણાંકીય શક્તિ રેટિંગ હોય છે, જે બાહ્ય નાણાંકીય સહાયની જરૂર પડે તેવી સંભાવનાને સૂચવે છે. વિશ્લેષણ હેઠળ પેઢીના નાણાંકીય નિવેદનો અને નાણાંકીય ગુણો રેટિંગ નક્કી કરે છે.

અન્ય બાહ્ય પ્રભાવોમાં અન્ય રસ ધરાવતા પક્ષો સાથે નેટવર્કો શામેલ છે, જેમ કે સ્થાનિક સરકારી એજન્સીઓ, પેરેન્ટ કોર્પોરેશન અને સિસ્ટમિક ફેડરલ સપોર્ટ કમિટમેન્ટ. આ પક્ષોની ક્રેડિટ ક્વૉલિટીનો સંશોધન પણ જરૂરી છે. આ બાહ્ય પરિબળોનું વિશ્લેષણ કર્યા પછી, વ્યાપક બાહ્ય સ્કોરની ગણતરી કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, BBB, એ "ઇન્ટ્રિન્સિક સ્કોર"માં આ ગ્રેડને ઉમેર્યા પછી મેળવેલ એકંદર ગ્રેડ છે."

બોન્ડ રેટિંગ ફર્મના રેશિયો અને બેલેન્સશીટનું ઝડપી વિશ્લેષણ કરતાં વધુ છે. વિવિધ ઉદ્યોગો માટે વિવિધ પગલાંઓનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે, અને બાહ્ય પ્રભાવો જટિલ પ્રક્રિયાને વિવિધ રીતે અસર કરે છે.

બોન્ડ્સની કિંમત કેવી રીતે છે?

બોન્ડ્સની કિંમત તેમની વિશિષ્ટ લાક્ષણિકતાઓના આધારે છે. કોઈપણ જાહેરમાં વેપાર કરેલી સુરક્ષાની જેમ, સપ્લાય અને માંગના આધારે બોન્ડની કિંમત દરરોજ બદલાઈ જાય છે.

જો કે, બોન્ડ મૂલ્યો તર્કનું પાલન કરે છે. પરિપક્વતા સાથે સંબંધ રાખવાથી તમને તમારી મુદ્દલ વત્તા વ્યાજ મળશે; જો કે, તમારે તેને પરિપક્વતા માટે રાખવાની જરૂર નથી. બૉન્ડહોલ્ડર્સ કોઈપણ સમયે ખુલ્લા બજાર પર તેમના બોન્ડ્સ વેચવા માટે મફત છે, જ્યાં કિંમતોમાં વધઘટ થઈ શકે છે, કેટલીક વખત નાટકીય રીતે.

સેકન્ડરી માર્કેટમાં, બૉન્ડ્સની કિંમત તેમના ફેસ વેલ્યૂ અથવા પાર વેલ્યૂના આધારે હોય છે. બોન્ડ્સ તેમના ચહેરાના મૂલ્ય ઉપર ટ્રેડિંગ કરે છે - ઉપર - પ્રીમિયમ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે, જ્યારે બૉન્ડ્સ તેમના ચહેરાના મૂલ્યથી ઓછા સમયમાં ટ્રેડ કરે છે. બજારના વ્યાજ દરો અને ક્રેડિટ રેટિંગ કિંમતમાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવે છે.

ક્રેડિટ રેટિંગને ધ્યાનમાં લો: હાઇ-રેટેડ બૉન્ડ્સ ઓછા રેટેડ બૉન્ડ્સ કરતાં ઓછા કૂપન (ઓછા ફિક્સ્ડ વ્યાજ દર) ચૂકવે છે. નાના કૂપનના પરિણામે, બૉન્ડની ઉપજ ઓછી છે, જેનો અર્થ એ છે કે તમને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર ઓછું રિટર્ન મળે છે. તેમ છતાં, જો તમારા ઉચ્ચ રેટિંગ ધરાવતા બોન્ડની માર્કેટની માંગ અચાનક નકારે છે, તો તે સમાન ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડિંગ શરૂ કરશે. પરિણામે, તેની ઉપજ વધશે, અને ખરીદદારો બોન્ડના જીવન પર વધુ કમાશે કારણ કે ફિક્સ્ડ કૂપન દર ખરીદીની કિંમતનો વધુ નોંધપાત્ર ભાગ દર્શાવે છે.

બજારનો વ્યાજ દર પરિસ્થિતિને જટિલ બનાવે છે. બોન્ડની ઉપજ બજારના વ્યાજ દરો સાથે વધે છે, જેના પરિણામે બોન્ડની કિંમતોને ઘટાડે છે. એક ભારતીય કંપની, ઉદાહરણ તરીકે, ₹1,000 માટે બોન્ડ્સ જારી કરે છે જે 5% કૂપન ધરાવે છે. અગાઉના વર્ષમાં, વ્યાજ દરો વધે છે અને બજારના દરો સાથે રહેવા માટે, સમાન કંપની 5.5% ના કૂપન સાથે એક નવું બંધન જારી કરે છે. નવા બોન્ડની 5% કૂપન સાથે બોન્ડ કરતાં ઓછી માંગ હશે.

જૂના 5% બોન્ડ એક છૂટ પર વેપાર કરશે, જે ₹900 કહેશે, રોકાણકારોને પ્રથમ બોન્ડ આકર્ષક રાખવા માટે ઉદાહરણ તરીકે ₹1,000 નો ઉપયોગ કરવો. રોકાણકારોને જૂના બોન્ડની નવા 5.5% બોન્ડને સમાન ઉપજ આપવા માટે ખરીદીની કિંમત પર છૂટ મળશે.

તારણ

તમે નાણાંકીય વ્યાવસાયિક સાથે કામ કરો છો કે નહીં તેને ધ્યાનમાં લીધા વિના તમારી રોકાણ વ્યૂહરચનાના આગળ નિશ્ચિત-આવક રોકાણોને રાખવું મહત્વપૂર્ણ છે. બોન્ડ્સ સારી રીતે વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોના ભાગરૂપે આવક અને સ્થિરતા પ્રદાન કરી શકે છે.