માર્જિન મની: અર્થ, લાભો અને ઉદાહરણો

માર્જિન મની શું છે?

રોકાણકાર સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરવા માટે બ્રોકર અથવા એક્સચેન્જમાંથી ફંડ ઉધાર લઈ શકે છે. ધિરાણકર્તા દ્વારા હાથ ધરવામાં આવેલા જોખમ માટે ચુકવણી તરીકે રોકાણકારે બ્રોકર સાથે ચોક્કસ રકમ જમા કરવી આવશ્યક છે. આ ડિપોઝિટની રકમ માર્જિન મની તરીકે ઓળખાય છે. બ્રોકર બાકીની એસેટની વેલ્યૂની ચુકવણી કરે છે જ્યારે એસેટ કોલેટરલ તરીકે કાર્ય કરે છે. આ રીતે જ્યારે કોઈ રોકાણકાર પાસે અપર્યાપ્ત ફંડ હોય ત્યારે સ્ટૉક માર્કેટમાં માર્જિન મનીનો ઉપયોગ કરી શકે છે.

માર્જિનને બ્રોકરેજ ફર્મ પાસેથી ઉધાર લીધેલ રકમ અને એસેટ ઇન્વેસ્ટરના તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એકાઉન્ટમાં હોલ્ડ કરેલ કુલ મૂલ્ય વચ્ચેના તફાવત તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરી શકાય છે. નીચેની પરિસ્થિતિઓમાં માર્જિન ચૂકવવાપાત્ર છે:

1. જ્યારે ઉધાર લીધેલા પૈસાનો ઉપયોગ કરીને સ્ટૉક માર્જિન પર ખરીદવામાં આવે છે,
2. જ્યારે તમે ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગ પોઝિશન લઈ રહ્યા હોવ, ત્યારે લાંબા અથવા ટૂંકા વેચાણ,
3. જ્યારે તમે ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ કરો છો,
4. જ્યારે તમે વિકલ્પો વેચો છો.
 

માર્જિન અને માર્જિન ટ્રેડિંગને સમજવું

માર્જિન એ ઇન્વેસ્ટર દ્વારા બ્રોકર અથવા ધિરાણકર્તા સાથે ચૂકવવામાં આવતી ડાઉનપેમેન્ટ છે. તે સામાન્ય રીતે માર્જિન એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવે છે, ખાસ કરીને લોન માટે. આ એકાઉન્ટ બ્રોકરેજ એકાઉન્ટથી અલગ છે. તે એકાઉન્ટ છે જેમાં બ્રોકરેજ કંપની સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા માટે નાણાં આપે છે.

માર્જિન પર ખરીદી

“માર્જિન પર ખરીદી" નો અર્થ બ્રોકર પાસેથી ભંડોળ ઉધાર લઈને સિક્યોરિટીઝ ખરીદવાનો છે. તે સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા માટે બ્રોકરેજમાંથી લેવામાં આવતી લોન છે. બ્રોકરેજ રોકાણકારને માર્જિન ચૂકવ્યા પછી સિક્યોરિટીનું મૂલ્ય આપે છે. જ્યારે ઇન્વેસ્ટર માર્જિન પર ખરીદી કરે ત્યારે તેમની મૂડી સાથે વધુ સિક્યોરિટીઝ ખરીદી શકે છે. માર્જિન પર ખરીદી કરવા માટે માર્જિન એકાઉન્ટ જરૂરી છે. તે રોકડ એકાઉન્ટમાંથી અલગ છે જેનો ઉપયોગ નિયમિત વેપાર માટે થાય છે.

ન્યૂનતમ માર્જિન

બ્રોકરને માર્જિન એકાઉન્ટ ખોલવા માટે રોકાણકારની સંમતિ મેળવવાની જરૂર છે. માર્જિન એકાઉન્ટ ખોલવું પ્રમાણભૂત એકાઉન્ટ ખોલવાની પ્રક્રિયાઓનું પાલન કરી શકે છે અથવા એગ્રીમેન્ટમાં ચોક્કસ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરતી અલગ પ્રક્રિયા હોઈ શકે છે. ન્યૂનતમ માર્જિન અથવા જાળવણી માર્જિન એ ઇક્વિટીની રકમ છે જે રોકાણકારને માર્જિન એકાઉન્ટ રાખવા માટે સિક્યોરિટીઝની ખરીદી પછી તેમના માર્જિન ખાતામાં જાળવવી આવશ્યક છે.
 

બ્રોકર્સ માર્જિન જરૂરિયાતોની ગણતરી કેવી રીતે કરે છે

જ્યારે તમે માર્જિન પર વેપાર કરો છો, ત્યારે તમારા બ્રોકર તમને નિયમો વગર નાણાં આપતા નથી, તેઓ ગણતરી કરે છે કે તમારે તમારા સોદાઓને ટેકો આપવા માટે કેટલી મૂડી અથવા કોલેટરલ જાળવવી જોઈએ. ચોક્કસ માર્જિનની જરૂરિયાત તમે જે ટ્રેડ કરો છો તેના પ્રકાર પર આધારિત છે (ઉદાહરણ તરીકે, ઇન્ટ્રાડે, ડિલિવરી અથવા ડેરિવેટિવ્સ).

તેના સરળ રીતે, માર્જિનની ગણતરી પોઝિશનના કુલ મૂલ્યની ટકાવારી તરીકે કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમે ₹100,000 ના મૂલ્યનું ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ દાખલ કરવા માંગો છો અને બ્રોકરને 20% માર્જિનની જરૂર છે, તો તમારી પાસે તમારા ખાતામાં ઓછામાં ઓછા ₹20,000 હોવા આવશ્યક છે. આ અપફ્રન્ટ રકમ પોઝિશન સામે તમારી પોતાની મૂડી તરીકે કાર્ય કરે છે, બ્રોકર બાકીના માટે લીવરેજ પ્રદાન કરે છે.

ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ જેવા ડેરિવેટિવ્સમાં, બ્રોકર્સ અને એક્સચેન્જ સામાન્ય રીતે બે મુખ્ય ઘટકોનો ઉપયોગ કરે છે:

• સ્પાન માર્જિન (જોખમનું સ્ટાન્ડર્ડ પોર્ટફોલિયો વિશ્લેષણ): આ વિવિધ બજારની સ્થિતિઓ હેઠળ સંભવિત નુકસાનનું મૂલ્યાંકન કરે છે અને તે મૂળભૂત જરૂરિયાત છે.
• એક્સપોઝર માર્જિન: સ્પૅન પર અતિરિક્ત બફર જે અત્યંત બજારની હલનચલન સામે રક્ષણ આપે છે.

એકસાથે, આ તમારી કુલ માર્જિનની જરૂરિયાત બનાવે છે, જે વેપાર અમલમાં આવે તે પહેલાં તમારા ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટમાં બ્લૉક કરવામાં આવે છે. ચોક્કસ ટકાવારી એસેટની અસ્થિરતા, કોન્ટ્રાક્ટની સમાપ્તિ અને SEBI અને એક્સચેન્જના નિયમનકારી ધોરણો અનુસાર અલગ હોય છે.

પ્રારંભિક માર્જિન

રેગ્યુલેટરી બોર્ડ દ્વારા નિર્ધારિત નિયમો મુજબ, બ્રોકર ફંડ આપી શકે તે પહેલાં બોરોઅર અથવા રોકાણકારને બ્રોકર સાથે ન્યૂનતમ રકમ ડિપોઝિટ કરવી આવશ્યક છે. આને 'પ્રારંભિક માર્જિન' કહેવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમારા એકાઉન્ટની પ્રારંભિક માર્જિન આવશ્યકતા 50% છે, અને તમે જે સિક્યોરિટી ખરીદવા માંગો છો તેનું મૂલ્ય 10,000 રૂપિયા છે, તો તમારું માર્જિન 5000 રૂપિયા હશે.

મેન્ટેનન્સ માર્જિન અને માર્જિન કૉલ

મેન્ટેનન્સ માર્જિન એ ન્યૂનતમ ફંડ છે જે માર્જિન ખાતામાં જાળવવું જોઈએ જેમાંથી એકાઉન્ટ હોલ્ડરનું નુકસાન, જો કોઈ હોય તો, કપાત કરી શકાય છે. નુકસાનને ટાળવા માટે બ્રોકર દ્વારા માંગવામાં આવતી આ જરૂરિયાત છે. જાળવણી બૅલેન્સ ન હોવા પર, બ્રોકર કરજદારને તેમના સ્ટોક અથવા સિક્યોરિટીઝને ડેબ્ટ ચૂકવવા માટે વેચવાની ફરજ પાડી શકે છે.

માર્જિન કોલ એ છે કે જ્યારે બ્રોકરેજ એકાઉન્ટ ધારકને તેમના ખાતામાં ભંડોળ જમા કરવા માટે કહે છે જેથી તે નિર્ધારિત જાળવણી સ્તર પર લાવી શકે. જો માર્જિન કૉલ પૂર્ણ ન થાય તો બ્રોકરેજ પાસે એકાઉન્ટ હોલ્ડરની પરવાનગી વિના કોઈપણ ઓપન સિક્યોરિટીઝને બંધ અથવા વેચવાની સત્તા છે. આ પગલું ટ્રાન્ઝૅક્શન કરવા માટે કમિશન (બોરોઅર દ્વારા ચૂકવેલ) ને આમંત્રિત કરી શકે છે. તેઓ પ્રતિકૂળ કિંમતો અથવા નુકસાન પર મેન્ટેનન્સ માર્જિનથી વધુ રહેવા માટે જરૂરી હોય તેટલા શેર અને કોન્ટ્રાક્ટને પણ લિક્વિડેટ કરી શકે છે.

વિશેષ વિચારણાઓ

માર્જિન મની એક પ્રકારનો ઉધાર છે અને તેની સાથે સંકળાયેલ ખર્ચ છે. અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટીઝ કોલેટરલ બની જાય છે અને જો ડેબ્ટ ચૂકવવામાં ન આવે તો બ્રોકર દ્વારા લિક્વિડેટ કરી શકાય છે. તેથી, રોકાણકારો ટૂંકા ગાળાના રોકાણો અથવા સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા માટે માર્જિન મનીનો ઉપયોગ કરે છે. રોકાણકારો ટૂંકા ગાળામાં ડેબ્ટ ચૂકવી શકે છે અને લોન પર ઊંચા ઇન્ટરેસ્ટ ટાળી શકે છે. લાંબા ગાળાની લોન સમય જતાં ઇન્ટરેસ્ટ એકત્રિત કરે છે. કારણ કે કુલ ડેબ્ટ બોરોઅર સામે લોન પરત કરવાની આડઅસરો વધે છે. જો ફરજિયાત મેઇન્ટેનન્સ માર્જિન પૂર્ણ ન થાય તો કરજદારનું માર્જિન એકાઉન્ટ પ્રભાવિત થાય છે.

તમામ સિક્યોરિટીઝ માર્જિનલ નથી અથવા માર્જિન પર ખરીદી શકાતી નથી. બ્રોકરેજ IPO, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને પેની સ્ટોક્સ માટે માર્જિન ટ્રેડિંગની મંજૂરી આપતા નથી. વધુમાં, દરેક બ્રોકરેજમાં સ્ટૉક્સ પર પ્રતિબંધો છે જે માર્જિન કરી શકાય છે. તમારે તેમના બ્રોકર સાથે આ વિગતોની ચકાસણી કરવાની જરૂર છે.
 

માર્જિન લોનના ફાયદાઓ અને ગેરફાયદા

માર્જિન ઉધારનું એક મહત્વપૂર્ણ પાસું એ છે કે બોરોઅર સિક્યોરિટીના કુલ મૂલ્યને રોકાણ કર્યા વિના વળતરનો આનંદ માણી શકે છે. આને લીવરેજ કહેવામાં આવે છે. ઉપરાંત, સિક્યોરિટી નફો કરતી હોવાથી તેનું મૂલ્ય વધતું રહે છે. જો કે, બ્રોકર અથવા ધિરાણકર્તા પાસે નુકસાનના કિસ્સામાં તમામ જરૂરી પગલાં છે.

કેટલાક મુખ્ય ફાયદાઓ અને ગેરફાયદાઓ નીચે પ્રસ્તુત કરવામાં આવ્યા છે.
 

માર્જિનની અછત અને તેના પરિણામો

માર્જિનની અછત ત્યારે થાય છે જ્યારે તમારા એકાઉન્ટમાં તમારા બ્રોકર અથવા એક્સચેન્જ દ્વારા જરૂરી ન્યૂનતમ કરતાં ઓછા પૈસા અથવા કોલેટરલ હોય. સરળ શબ્દોમાં:

માર્જિન શૉર્ટફોલ = આવશ્યક માર્જિન - ઉપલબ્ધ માર્જિન

જો આ આંકડો સકારાત્મક હોય, તો તમારી પાસે અછત છે.

આ કેટલાક કારણોસર થઈ શકે છે:

• તમારા હોલ્ડિંગ્સના માર્કેટ વેલ્યૂમાં અચાનક ઘટાડો.
• વધારેલ વોલેટિલિટી એક્સચેન્જને માર્જિનની જરૂરિયાતો વધારવા માટે પ્રોત્સાહિત કરે છે.
• marked-to-market ઍડજસ્ટમેન્ટથી થયેલ નુકસાન તમારા ઉપલબ્ધ બૅલેન્સ દ્વારા કવર કરવામાં આવતું નથી.

જ્યારે કોઈ અછત થાય છે, ત્યારે બ્રોકર્સ પોતાને અને વ્યાપક બજારને સુરક્ષિત કરવા માટે ઝડપથી કાર્ય કરશે. સામાન્ય પરિણામોમાં શામેલ છે:

• માર્જિન કૉલ: તમને જરૂરિયાતને પૂર્ણ કરવા માટે વધુ ફંડ અથવા મંજૂર સિક્યોરિટીઝ સાથે તમારા એકાઉન્ટને ટૉપ અપ કરવાની માંગ પ્રાપ્ત થાય છે.
• દંડ શુલ્ક: એક્સચેન્જ અને બ્રોકર્સ ત્યાં સુધી ખામીની રકમ પર દૈનિક દંડ વસૂલ કરી શકે છે જ્યાં સુધી તેનું નિરાકરણ ન થાય.
• ઓટો સ્ક્વેર-ઓફઃ જો તમે સમયસર ભંડોળ ઉમેરતા નથી, તો બ્રોકરને અછતને આવરી લેવા માટે તમારા તમામ પોઝિશન્સ (અથવા સ્ક્વેર ઓફ) ભાગ અથવા વેચવાનો અધિકાર છે.
• ટ્રેડિંગ પ્રતિબંધોઃ જ્યાં સુધી તમારું એકાઉન્ટ અનુપાલનમાં પાછું લાવવામાં ન આવે ત્યાં સુધી નવા સોદા દાખલ કરવાની તમારી ક્ષમતા અસ્થાયી રૂપે સસ્પેન્ડ કરી શકાય છે.

આ જોખમોને કારણે, ન્યૂનતમ માર્જિન આવશ્યકતાથી વધુ બફર રાખવું અને તમારી સ્થિતિઓનું નજીકથી નિરીક્ષણ કરવું એ સમજદારીભર્યું છે, ખાસ કરીને અસ્થિર બજારોમાં.

માર્જિનનું ઉદાહરણ

ચાલો કહીએ કે તમે તમારા માર્જિન એકાઉન્ટમાં ₹ 10,000 ડિપોઝિટ કરો છો. આનો અર્થ એ છે કે તમે એકાઉન્ટમાંથી 20,000 રૂપિયા ઉધાર લઈ શકો છો કારણ કે તમે ખરીદી કિંમતના 50% જમા કર્યા છે. જો તમે ₹5000 ના મૂલ્યનું સ્ટૉક ખરીદો છો, તો તમારી પાસે તમારા ખાતામાં ₹15,000 ખરીદ શક્તિ બાકી છે. તમારી પાસે તમારા માર્જિન પર ટૅપ કર્યા વિના પાછલા ટ્રાન્ઝૅક્શનને કવર કરવા માટે પર્યાપ્ત કૅશ છે. જ્યારે તમે ₹10,000 ના મૂલ્યની સિક્યોરિટીઝ ખરીદો છો. ત્યારે તમે પૈસા ઉધાર લેવાનું શરૂ કરો છો.

માર્જિનની ખરીદ શક્તિ સિક્યોરિટીના મૂલ્ય પર આધારિત છે. સિક્યોરિટીઝના મૂલ્યો દરરોજ બદલાતા રહે છે; તેથી, ખરીદ શક્તિ પણ દરરોજ બદલાતી રહે છે.
 

માર્જિનના અન્ય ઉપયોગો

વ્યવસાયનું ઇન્કમ સ્ટેટમેન્ટ વિવિધ એકાઉન્ટિંગ માર્જિનની ગણતરી કરવા માટે માહિતી પૂરી પાડે છે. માર્જિન ખર્ચ અને આવક વચ્ચેના તફાવતો છે. આ માર્જિન તાત્કાલિક, મધ્યમ અને લાંબા ગાળાના સમયગાળામાં બિઝનેસના સ્વાસ્થ્યને જાહેર કરે છે.

કુલ માર્જિન એ વેચાણ અને માલના ખર્ચ વચ્ચેનો તફાવત છે. ઑપરેટિંગ માર્જિનની ગણતરી વેચાણમાંથી માલ અને સંચાલન ખર્ચને ઘટાડીને કરવામાં આવે છે. પ્રોફિટ માર્જિન એ વેચાણ અને થયેલા તમામ ખર્ચ વચ્ચેનો તફાવત છે. પ્રોફિટ માર્જિન સૌથી વ્યાપક માહિતી છે કારણ કે તે તમામ ખર્ચાઓને ધ્યાનમાં લે છે અને વાસ્તવિક ચોખ્ખો નફો માર્જિન વ્યવસાયની કમાણી પ્રદાન કરે છે. આ રોકાણકારો અને હિસ્સેદારો દ્વારા સૌથી નજીકથી જોવા મળતું માર્જિન પણ છે.

મોર્ગેજ લેન્ડિંગમાં માર્જિન

એડજસ્ટેબલ-રેટ ગીરો ચોક્કસ સમય માટે ઇન્ટરેસ્ટ રેટ ઓફર કરે છે અને પછી રેટ સમય જતાં બદલાય છે. નવા દર સ્થાપિત ઇન્ડેક્સમાં માર્જિન ઉમેરીને નક્કી કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો મોર્ગેજ માર્જિન 4% છે અને index રેટ 5% છે, તો મોર્ગેજ પરના વ્યાજનો રેટ 5 + 4 હશે જે 9% છે. ઇન્ડેક્સ રેટ સમયાંતરે બદલાઈ શકે છે.

ઇન્ટ્રાડે માર્જિન વિરુદ્ધ પોઝિશનલ માર્જિન

તમામ માર્જિનની જરૂરિયાતો સમાન બનાવવામાં આવતી નથી, એક મુખ્ય તફાવત ઇન્ટ્રાડે અને પોઝિશનલ માર્જિન વચ્ચે છે.

ઇન્ટ્રાડે માર્જિન

• માત્ર તે જ ટ્રેડિંગ દિવસની અંદર ખોલવામાં અને બંધ કરવામાં આવેલા ટ્રેડ માટે ઉપયોગમાં લેવાય છે.
• બ્રોકર્સ અને એક્સચેન્જો ઘણીવાર ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડ માટે ઉચ્ચ લાભ પ્રદાન કરે છે કારણ કે પોઝિશન ઓવરનાઇટ રિસ્ક લઈ શકતા નથી.
• જો કે, એક્સચેન્જ સમગ્ર સત્રમાં બહુવિધ સ્નૅપશૉટ સાથે વાસ્તવિક સમયમાં ઇન્ટ્રાડે જોખમને મૉનિટર કરે છે. જો કોઈપણ સમયે તમારું ઉપલબ્ધ માર્જિન ટોચની જરૂરિયાતથી નીચે આવે છે, તો દંડ લાગુ થઈ શકે છે.

ટૂંકમાં, ઇન્ટ્રાડે માર્જિન તમને ઓછી મૂડી સાથે મોટી પોઝિશન ટ્રેડ કરવાની સુવિધા આપે છે, પરંતુ સુરક્ષા નેટ વધુ કઠોર છે, માર્કેટના કલાકો દરમિયાન કોઈપણ ઘટાડો તાત્કાલિક કાર્યવાહી કરી શકે છે.

પોઝિશનલ માર્જિન

• તમે ઓવરનાઇટ અથવા લાંબા સમયગાળા માટે જે ટ્રેડ કરો છો તે પર લાગુ પડે છે, જેમ કે ડિલિવરી ટ્રેડ અથવા હોલ્ડિંગ ફ્યુચર્સ/વિકલ્પ પોઝિશન દિવસ પછી.
• કારણ કે માર્કેટ બંધ હોય ત્યારે પોઝિશન હોલ્ડિંગમાં રિસ્ક હોય છે, બ્રોકર્સ માટે ઉચ્ચ અને વધુ સ્થિર માર્જિનની જરૂર પડે છે.
• આ આવશ્યકતાઓને એક્સચેન્જ દ્વારા નિર્ધારિત નવીનતમ રિસ્ક પરિમાણોના આધારે દિવસના અંતની ફરીથી ગણતરી કરવામાં આવે છે.

સારાંશમાં, પોઝિશનલ માર્જિન ઓવરનાઇટ અસ્થિરતા સામે રક્ષણ આપે છે અને સામાન્ય રીતે ઇન્ટ્રાડે માર્જિન કરતાં વધુ રૂઢિચુસ્ત હોય છે. ઇન્ટ્રાડે માર્જિન એક જ દિવસના જોખમ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે અને વધુ લાભ મેળવવાની મંજૂરી આપી શકે છે પરંતુ ટ્રેડિંગ કલાકો દરમિયાન સતર્ક દેખરેખની જરૂર પડે છે.

માર્જિન ટ્રેડિંગના જોખમો શું છે?

માર્જિન ટ્રેડિંગમાં બ્રોકર પાસેથી લોન મેળવીને સિક્યોરિટીઝ ખરીદવી શામેલ છે. હંમેશની જેમ, સિક્યોરિટીઝ સાથે હંમેશા જોખમ સંકળાયેલ હોય છે. જો સિક્યોરિટીઝ નુકસાન કરે છે, તો ઇન્વેસ્ટર બ્રોકર સાથે માર્જિન તરીકે જે જમા કર્યું હતું તેના કરતાં વધુ પૈસા ગુમાવશે. તેમને માર્જિન ખાતામાં વધુ ભંડોળ જમા કરાવવું પડી શકે છે અથવા રોકાણ કરેલી સિક્યોરિટીઝના મૂલ્યમાં નુકસાન માટે વળતર આપવા માટે સિક્યોરિટીઝના દબાણમાં વેચાણ કરવું પડી શકે છે.

બોટમ લાઇન

માર્જિન ટ્રેડિંગ રોકાણકારને તેમના પોતાના ભંડોળથી વધુ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા માટે લીવરેજ આપે છે. રોકાણકારો માર્જિન ટ્રેડિંગમાં તેમના લાભ અથવા નુકસાનને વધારી શકે છે. સિક્યોરિટીના કુલ મૂલ્યના માર્જિનનું રોકાણ કરીને તેઓ સામાન્ય કરતાં વધુ લાભ કમાવી શકે છે. જો કે, જો સિક્યોરિટીના વેચાણમાં ઘટાડો થાય છે તો તેઓ જેટલું ફંડ મેળવવાના હતા તેટલું ગુમાવે છે. રોકાણકાર પાસે આ સાધનનો સૌથી વધુ લાભ લેવા માટે એક સારી વ્યૂહરચના હોવી આવશ્યક છે. તેઓએ માત્ર ટૂંકા ગાળાના રોકાણો માટે માર્જિન ટ્રેડિંગનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ અને સિક્યોરિટીઝને સમજદારીપૂર્વક પસંદ કરવી જોઈએ.