માર્જિન મની શું છે?

પરિચય

માર્જિન એ ઇક્વિટીની રકમ છે જે રોકાણકાર પાસે તેમના બ્રોકરેજ એકાઉન્ટમાં છે. "માર્જિન પર ખરીદો"નો અર્થ એક બ્રોકર પાસેથી ઉધાર લેવામાં આવેલા પૈસા સાથે સિક્યોરિટીઝ ખરીદવાનો છે. આમ કરવા માટે, તમારે નિયમિત બ્રોકરેજ એકાઉન્ટ કરતાં માર્જિન એકાઉન્ટની જરૂર છે. માર્જિન એકાઉન્ટમાં, બ્રોકર ઇન્વેસ્ટરને તેમના એકાઉન્ટ બૅલેન્સ સાથે અન્યથા હોઈ શકે તે કરતાં વધુ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા માટે પૈસા આપે છે.

આ લેખ માર્જિન મની, માર્જિન મનીનો અર્થ અને સ્ટૉક માર્કેટ અને ટ્રેડિંગમાં તેની અરજીઓને સમજાવે છે.

માર્જિન મની શું છે?

ઇન્વેસ્ટર સિક્યોરિટીઝમાં ઇન્વેસ્ટ કરવા માટે બ્રોકર અથવા એક્સચેન્જમાંથી ફંડ ઉધાર લઈ શકે છે. રોકાણકારને ધિરાણકર્તા દ્વારા હાથ ધરેલા જોખમ માટે ચુકવણી તરીકે બ્રોકર પાસે ચોક્કસ રકમ જમા કરવી આવશ્યક છે. આ ડિપોઝિટની રકમ માર્જિન મની તરીકે ઓળખાય છે. જ્યારે એસેટ કોલેટરલ તરીકે કાર્ય કરે છે ત્યારે બ્રોકર બાકીની એસેટના મૂલ્યની ચુકવણી કરે છે. આ રીતે જ્યારે કોઈ રોકાણકાર અપર્યાપ્ત ભંડોળ ધરાવતા હોય ત્યારે શેર બજારમાં માર્જિન મનીનો ઉપયોગ કરી શકે છે.

માર્જિનને બ્રોકરેજ ફર્મમાંથી ઉધાર લેવામાં આવેલી રકમ અને રોકાણકાર દ્વારા પોતાના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એકાઉન્ટમાં હોલ્ડ કરેલી સંપત્તિઓના કુલ મૂલ્ય વચ્ચેના તફાવત તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરી શકાય છે. નીચેની પરિસ્થિતિઓમાં માર્જિન ચૂકવવાપાત્ર છે:

1. જ્યારે ઉધાર લેવામાં આવેલા પૈસાનો ઉપયોગ કરીને માર્જિન પર સ્ટૉક્સ ખરીદવામાં આવે છે,
2. જ્યારે તમે ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગ પોઝિશન લઈ રહ્યા હોવ, લાંબી અથવા ટૂંકી વેચાણ કરી રહ્યા હોવ,
3. જ્યારે તમે ભવિષ્યમાં ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા હોવ,
4. જ્યારે તમે વિકલ્પો વેચો છો.
 

માર્જિન અને માર્જિન ટ્રેડિંગને સમજવું

માર્જિન એ ઇન્વેસ્ટર દ્વારા બ્રોકર અથવા ધિરાણકર્તાને ચૂકવવામાં આવતી ડાઉનપેમેન્ટ છે. તે સામાન્ય રીતે માર્જિન એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવે છે, ખાસ કરીને લોન માટે છે. આ એકાઉન્ટ બ્રોકરેજ એકાઉન્ટથી અલગ છે. આ તે એકાઉન્ટ છે જેમાં બ્રોકરેજ ફર્મ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા માટે પૈસા આપે છે.

માર્જિન પર ખરીદી

“"માર્જિન પર ખરીદી" નો અર્થ એક બ્રોકર પાસેથી ભંડોળ ઉધાર લઈને સિક્યોરિટીઝ ખરીદવાનો છે. આ બ્રોકરેજથી લઈને સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા માટે લેવામાં આવેલ લોન છે. બ્રોકરેજ માર્જિનની ચુકવણી કર્યા પછી ઇન્વેસ્ટરને સુરક્ષાનું મૂલ્ય આપે છે. જ્યારે રોકાણકાર માર્જિન પર ખરીદી કરે ત્યારે રોકાણકાર તેમની મૂડી સાથે વધુ સિક્યોરિટીઝ ખરીદી શકે છે. માર્જિન પર ખરીદવા માટે માર્જિન એકાઉન્ટની જરૂર છે. તે કૅશ એકાઉન્ટથી અલગ છે જેનો ઉપયોગ નિયમિત ટ્રેડિંગ માટે કરવામાં આવે છે.

ન્યૂનતમ માર્જિન

બ્રોકરને માર્જિન એકાઉન્ટ ખોલવા માટે રોકાણકારની સંમતિ મેળવવી જરૂરી છે. માર્જિન એકાઉન્ટ ખોલવાથી સ્ટાન્ડર્ડ એકાઉન્ટ ખોલવાની પ્રક્રિયાઓનું પાલન થઈ શકે છે અથવા એગ્રીમેન્ટમાં ચોક્કસ આવશ્યકતાઓને પૂર્ણ કરતી અલગ પ્રક્રિયા હોઈ શકે છે. ન્યૂનતમ માર્જિન અથવા મેઇન્ટેનન્સ માર્જિન એ ઇક્વિટીની રકમ છે જે માર્જિન એકાઉન્ટને હોલ્ડ કરવા માટે સિક્યોરિટીઝની ખરીદી પછી ઇન્વેસ્ટરને તેમના માર્જિન એકાઉન્ટમાં જાળવવી આવશ્યક છે.
 

પ્રારંભિક માર્જિન

નિયમનકારી બોર્ડ્સ દ્વારા નિર્ધારિત નિયમો મુજબ, બ્રોકર ભંડોળ આપતા પહેલાં કર્જદાર અથવા રોકાણકારને બ્રોકર પાસે ન્યૂનતમ રકમ જમા કરવી આવશ્યક છે. આને 'પ્રારંભિક માર્જિન' કહેવામાં આવે છે’. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમારા એકાઉન્ટની પ્રારંભિક માર્જિન આવશ્યકતા 50% છે, અને તમે ખરીદવા માંગો છો તે સુરક્ષાનું મૂલ્ય ₹ 10,000 છે, તો તમારું માર્જિન ₹ 5000 હશે.

જાળવણી માર્જિન અને માર્જિન કૉલ

મેઇન્ટેનન્સ માર્જિન એ ન્યૂનતમ ફંડ છે જે માર્જિન એકાઉન્ટમાં જાળવવું જોઈએ જેમાંથી એકાઉન્ટ ધારકનું નુકસાન, જો કોઈ હોય તો, કાપી શકાય છે. નુકસાનને ટાળવા માટે બ્રોકર દ્વારા માંગવામાં આવેલી આવશ્યકતા છે. મેઇન્ટેનન્સ બૅલેન્સ ન થવા પર, બ્રોકર કર્જદારને ઋણની ચુકવણી કરવા માટે તેમના સ્ટૉક અથવા સિક્યોરિટીઝ વેચવા માટે મજબૂર કરી શકે છે.

માર્જિન કૉલ એ છે કે જ્યારે બ્રોકરેજ કર્જદારને નિર્ધારિત જાળવણી સ્તર પર એકાઉન્ટ લાવવા માટે ફંડ તેમના એકાઉન્ટમાં ડિપોઝિટ કરવા માટે કૉલ કરે છે. જો માર્જિન કૉલ પૂરી ન થયો હોય તો બ્રોકરેજમાં એકાઉન્ટ હોલ્ડરની પરવાનગી વિના કોઈપણ ઓપન સિક્યોરિટીઝ બંધ અથવા વેચવાની શક્તિ છે. આ પગલું ટ્રાન્ઝૅક્શન કરવા માટે કમિશનને (કર્જદાર દ્વારા ચૂકવેલ) આમંત્રિત કરી શકે છે. તેઓ પ્રતિકૂળ કિંમતો અથવા નુકસાન પર જાળવણી માર્જિનને વટાવવા માટે જરૂરી ઘણા શેર અને કોન્ટ્રાક્ટને પણ લિક્વિડેટ કરી શકે છે.

વિશેષ ધ્યાન

માર્જિન મની એક પ્રકારનું કર્જ છે અને તેની સાથે સંકળાયેલ ખર્ચ છે. અંતર્નિહિત સિક્યોરિટીઝ કોલેટરલ બની જાય છે અને જો દેવું ચૂકવવામાં ન આવે તો બ્રોકર દ્વારા લિક્વિડેટ કરી શકાય છે. તેથી, રોકાણકારો ટૂંકા ગાળાના રોકાણો અથવા સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા માટે માર્જિન મનીનો ઉપયોગ કરે છે. રોકાણકારો ટૂંકા સમયગાળામાં દેવું ચૂકવી શકે છે અને લોન પર ઉચ્ચ વ્યાજ ટાળી શકે છે. લાંબા ગાળાની લોન સમય જતાં વ્યાજ એકત્રિત કરે છે. કુલ ઋણ કર્જદાર સામે લોનની ચુકવણી કરવાની મુશ્કેલીઓમાં વધારો કરે છે. જો ફરજિયાત મેઇન્ટેનન્સ માર્જિન પૂર્ણ ન થયું હોય તો કર્જદારનું માર્જિન એકાઉન્ટ અસરગ્રસ્ત થાય છે.

બધી સિક્યોરિટીઝ માર્જિનલ નથી અથવા માર્જિન પર ખરીદી શકાતી નથી. બ્રોકરેજ IPO, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને પેની સ્ટૉક માટે માર્જિન ટ્રેડિંગની પરવાનગી આપતા નથી. વધુમાં, દરેક બ્રોકરેજમાં માર્જિન કરી શકાય તેવા સ્ટૉક્સ પર પ્રતિબંધો છે. કોઈને તેમના બ્રોકર સાથે આ વિગતોને વેરિફાઇ કરવાની જરૂર છે.
 

માર્જિન કર્જના ફાયદાઓ અને નુકસાન

માર્જિન કર્જનું મહત્વપૂર્ણ પાસું એ છે કે કર્જદાર સુરક્ષાના કુલ મૂલ્યને ઇન્વેસ્ટ કર્યા વગર રિટર્નનો આનંદ માણી શકે છે. આને લિવરેજ કહેવામાં આવે છે. ઉપરાંત, કારણ કે સુરક્ષા નફો કરી રહી છે તેનું મૂલ્ય વધી રહ્યું છે. જો કે, નુકસાનના કિસ્સામાં બ્રોકર અથવા ધિરાણકર્તા પાસે તમામ જરૂરી પ્રતિકૂળતાઓ છે.  

કેટલાક મુખ્ય ફાયદાઓ અને નુકસાન નીચે પ્રસ્તુત કરવામાં આવ્યા છે.
 

માર્જિનનું ઉદાહરણ

ચાલો કહીએ કે તમે તમારા માર્જિન એકાઉન્ટમાં ₹ 10,000 જમા કરો છો. આનો અર્થ એ છે કે તમે ખરીદીની કિંમતના 50% જમા કર્યા હોવાથી તમે એકાઉન્ટમાંથી ₹20,000 ઉધાર લઈ શકો છો. જો તમે ₹ 5000 ના મૂલ્યનો સ્ટૉક ખરીદો છો, તો તમારી પાસે તમારા એકાઉન્ટમાં બાકી પાવર ખરીદવાનું ₹ 15,000 છે. તમારા માર્જિનમાં ટૅપ કર્યા વિના પાછલા ટ્રાન્ઝૅક્શનને કવર કરવા માટે તમારી પાસે પૂરતું કૅશ છે. જ્યારે તમે ₹10,000. ના મૂલ્યની સિક્યોરિટીઝ ખરીદો ત્યારે તમે પૈસા ઉધાર લેવાનું શરૂ કરો છો.

માર્જિનની ખરીદીની શક્તિ સુરક્ષાના મૂલ્ય પર આધારિત છે. સિક્યોરિટીઝના મૂલ્યો દરરોજ બદલાતા રહે છે; તેથી, ખરીદીની શક્તિ પણ દરરોજ બદલાતી રહેશે.
 

માર્જિનના અન્ય ઉપયોગો

વ્યવસાયનું આવક નિવેદન વિવિધ એકાઉન્ટિંગ માર્જિનની ગણતરી કરવા માટે માહિતી પ્રદાન કરે છે. માર્જિન એ ખર્ચ અને આવક વચ્ચેના તફાવતો છે. આ માર્જિન તાત્કાલિક, મધ્યમ- અને લાંબા ગાળાના સમયગાળામાં બિઝનેસનું સ્વાસ્થ્ય જાહેર કરે છે.

કુલ માર્જિન એ વેચાણ અને માલની કિંમત વચ્ચેનો તફાવત છે. ઑપરેટિંગ માર્જિનની ગણતરી માલના ખર્ચ અને વેચાણમાંથી સંચાલન ખર્ચને ઘટાડીને કરવામાં આવે છે. પ્રોફિટ માર્જિન એ વેચાણ અને થયેલા તમામ ખર્ચ વચ્ચેનો તફાવત છે. પ્રોફિટ માર્જિન એ સૌથી વ્યાપક માહિતી છે કારણ કે તે તમામ ખર્ચાઓને ધ્યાનમાં લે છે અને બિઝનેસની કમાણીમાં વાસ્તવિક નેટ પ્રોફિટ માર્જિન પ્રદાન કરે છે. આ રોકાણકારો અને હિસ્સેદારો દ્વારા સૌથી નજીક જોવામાં આવતું માર્જિન પણ છે.

મોર્ગેજ લેન્ડિંગમાં માર્જિન

એડજસ્ટેબલ-રેટ મૉરગેજ નિશ્ચિત સમય માટે નિશ્ચિત વ્યાજ દર પ્રદાન કરે છે અને પછી દર સમય જતાં અલગ હોઈ શકે છે. નવો દર સ્થાપિત સૂચકાંકમાં માર્જિન ઉમેરીને નક્કી કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો મોર્ગેજ માર્જિન 4% છે અને ઇન્ડેક્સ રેટ 5% છે, તો મોર્ગેજ પર વ્યાજ દર 5+4 હશે જે 9% છે. સૂચકાંક દર સમયાંતરે બદલાઈ શકે છે.

માર્જિન ટ્રેડિંગના જોખમો શું છે?

માર્જિન ટ્રેડિંગમાં બ્રોકર પાસેથી લોન મેળવીને સિક્યોરિટીઝ ખરીદવી શામેલ છે. હંમેશાની જેમ, હંમેશા સિક્યોરિટીઝ સાથે સંકળાયેલ જોખમ હોય છે. જો સિક્યોરિટીઝ નુકસાન પહોંચાડે છે, તો રોકાણકાર બ્રોકર સાથે માર્જિન તરીકે જે ડિપોઝિટ કર્યું હતું તેના કરતાં વધુ પૈસા ગુમાવશે. તેમને ઇન્વેસ્ટ કરેલી સિક્યોરિટીઝના મૂલ્યમાં નુકસાન માટે વળતર આપવા માટે માર્જિન એકાઉન્ટમાં અથવા સિક્યોરિટીઝના બાધ્ય વેચાણમાં વધુ ફંડ ડિપોઝિટ કરવાની જરૂર પડી શકે છે.

બોટમ લાઇન

માર્જિન ટ્રેડિંગ રોકાણકારોને પોતાના ભંડોળ સાથે શક્ય તેના કરતાં વધુ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા માટે લાભ આપે છે. રોકાણકારો માર્જિન ટ્રેડિંગમાં તેમના લાભ અથવા નુકસાનને વધારી શકે છે. સુરક્ષાના કુલ મૂલ્યના માર્જિનને ઇન્વેસ્ટ કરીને તેઓ સામાન્ય કરતાં વધુ લાભ મેળવી શકે છે. જો કે, જો સુરક્ષાના વેચાણમાં ઘટાડો થાય છે તો તેઓ જેટલા ભંડોળ મેળવવા માગતા હતા તેટલા ભંડોળને ગુમાવે છે. આ સાધનનો સૌથી વધુ લાભ લેવા માટે રોકાણકાર પાસે એક મજબૂત વ્યૂહરચના હોવી જોઈએ. તેઓએ માત્ર ટૂંકા ગાળાના રોકાણો માટે માર્જિન ટ્રેડિંગનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ અને સુરક્ષાઓને સમજદારીપૂર્વક પસંદ કરવી જોઈએ.