फॉरवर्ड मार्केट - अर्थ, प्रकार, लाभ आणि जोखीम स्पष्ट केले

फॉरवर्ड मार्केट म्हणजे काय?

फॉरवर्ड मार्केट हे ओव्हर-द-काउंटर (OTC) मार्केट आहे जिथे दोन पार्टी पूर्वनिर्धारित किंमतीवर ॲसेटच्या भविष्यातील खरेदी किंवा विक्रीवर खासगीरित्या सहमत आहेत. येथे, सेंट्रलाईज्ड एक्सचेंजद्वारे प्रमाणित आणि ट्रेड करण्याऐवजी काउंटरपार्टी दरम्यान करार थेट वाटाघाटी केले जातात.

अंतर्निहित संपत्ती बदलू शकते. यामध्ये करन्सी, कमोडिटी, सिक्युरिटीज किंवा इंटरेस्ट रेट्सचा समावेश असू शकतो. भारतात परदेशी चलन हे एक महत्त्वाचे उदाहरण आहे.

उदाहरणार्थ, भारतीय आयातकाला तीन महिन्यांनंतर US डॉलर्सची आवश्यकता असू शकते. आयातदार भविष्यातील व्यवहारासाठी आज एक्सचेंज रेटवर अधिकृत डीलरशी सहमत असू शकतो.

नोंद: RBI अधिकृत डीलर्सना रिटेल वापरकर्त्यांना फॉरेन एक्स्चेंज फॉरवर्ड ऑफर करण्याची परवानगी देते. काही परवानगी असलेल्या करन्सी पेअर्समध्ये USD-INR, EUR-INR, GBP-INR आणि JPY-INR यांचा समावेश होतो.
 

फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट प्रत्यक्षात कसे काम करते?

फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट दोन प्रतिपक्षांच्या दरम्यान खासगी कराराद्वारे काम करते. काँट्रॅक्ट ॲसेट, किंमत, संख्या आणि सेटलमेंट तारीख आगाऊ सेट करते. फॉरवर्ड काँट्रॅक्टच्या कामकाजाच्या यंत्रणेचा तपशीलवार आढावा येथे दिला आहे:

1. करार मान्य करा

दोन पार्टीज पहिल्यांदा अंतर्निहित संपत्ती आणि समाविष्ट रक्कम ओळखतात. त्यानंतर ते फॉरवर्ड किंमत आणि मॅच्युरिटी तारखेला सहमत आहेत. करन्सी काँट्रॅक्टसाठी, याचा अर्थ करन्सी पेअर, रक्कम आणि एक्सचेंज रेट यावर सहमती देणे.

2. कस्टमाईज्ड अॅग्रीमेंट बनवा

पार्टी कराराच्या अटी परिभाषित करतात. यामध्ये कराराचा आकार, डिलिव्हरी तारीख, सेटलमेंट पद्धत आणि मान्य किंमत समाविष्ट असू शकते. एक्सचेंज-ट्रेडेड फ्यूचर्स प्रमाणेच अटींना सिंगल स्टँडर्ड काँट्रॅक्ट स्पेसिफिकेशन फॉलो करण्याची गरज नाही. ही लवचिकता फॉरवर्ड मार्केटची मुख्य वैशिष्ट्ये आहे.

3. मॅच्युरिटी तारखेपर्यंत प्रतीक्षा करा

करार मॅच्युरिटीपर्यंत पार्टी मान्य अटींना बांधील राहतात. हे लागू करार आणि नियामक अटींच्या अधीन आहे. या कालावधीदरम्यान मार्केट किंमत लक्षणीयरित्या बदलू शकते.

4. सेटलमेंट पूर्ण करा

मॅच्युरिटी वेळी, दोन्ही पक्ष त्यांच्या अटींनुसार करार सेटल करतात. फॉरवर्ड व्यवस्था कॅश सेटलमेंट किंवा फिजिकल डिलिव्हरी वापरू शकतात. अचूक सेटलमेंट पद्धत करार आणि लागू नियमांवर अवलंबून असते.

फॉरवर्ड काँट्रॅक्टचे व्यावहारिक उदाहरण

तीन महिन्यांनंतर परदेशी पुरवठादाराला $20,000 देण्याची अपेक्षा असलेल्या भारतीय आयातदाराचा विचार करा. समजा कंपनी प्रति US डॉलर ₹84 वर फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट मध्ये प्रवेश करते.

त्यामुळे, मान्य रुपया मूल्य $20,000 × ₹84 = ₹16,80,000 आहे

जर मॅच्युरिटी वेळी एक्सचेंज रेट ₹86 असेल, तर आयातदाराकडे तरीही कराराच्या अटींच्या अधीन ₹84 चा करार रेट आहे. येथे मान्य मूल्य ₹16,80,000 आहे.

हे फॉरवर्ड मार्केट हेज उदाहरण दर्शविते. भविष्यातील विनिमय रेट बद्दल अनिश्चितता कमी करणे हा उद्देश आहे.
तथापि, हेजचा संधीचा खर्च देखील आहे. जर मार्केट रेट ₹82 पर्यंत कमी झाला तर आयातदार फॉरवर्ड कराराशिवाय कमी मार्केट रेटवर डॉलर खरेदी करण्यास सक्षम असू शकतो.

भारतात कोणते विविध प्रकारचे फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स वापरले जातात?

फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्समध्ये विविध प्रकार असू शकतात. प्रकार सामान्यपणे त्यांच्या सेटलमेंट पद्धत, मॅच्युरिटी आणि लवचिकतेवर आधारित असतात. किती प्रकारचे फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स उपलब्ध आहेत याची तपशीलवार माहिती येथे दिली आहे:

1. डिलिव्हरेबल फॉरवर्ड

डिलिव्हरेबल फॉरवर्डमध्ये मॅच्युरिटीच्या वेळी अंतर्निहित ॲसेटचे वास्तविक एक्सचेंज समाविष्ट आहे. फॉरवर्ड केलेल्या करन्सी मध्ये, तुम्ही मान्य दराने दुसऱ्या करन्सी सापेक्ष एक करन्सी डिलिव्हर करता. ज्या व्यवसायांनी परदेशी चलन पावत्या किंवा पेमेंट माहित आहेत ते या कराराचा वापर करू शकतात.

2. नॉन-डिलिव्हरेबल फॉरवर्ड (NDFs)

एनडीएफ हा एक फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट आहे ज्यासाठी अंतर्निहित करन्सीच्या प्रत्यक्ष डिलिव्हरीची आवश्यकता नाही. त्याऐवजी, पार्टी सहमत चलनात काँट्रॅक्टेड रेट आणि प्रचलित रेफरन्स रेटमधील फरक सेटल करतात. एनडीएफ हे विशेषतः अशा चलनांशी संबंधित आहेत ज्यांच्याकडे ऑफशोर डिलिव्हरी किंवा सेटलमेंटवर निर्बंध आहेत.

3. ऑप्शन-डेटेड फॉरवर्ड

ऑप्शन-डेटेड फॉरवर्ड एका निश्चित सेटलमेंट तारखेऐवजी सेटलमेंट विंडो प्रदान करते. पार्टी ट्रान्झॅक्शन पूर्ण करणाऱ्या कालावधीसाठी सहमत आहेत. यामुळे वेळेची चांगली लवचिकता मिळू शकते.

4. निश्चित तारीख पासून पुढे

निश्चित तारीख फॉरवर्डमध्ये विशिष्ट सेटलमेंट तारीख आहे. उदाहरणार्थ, कंपनी सप्टेंबर 30, 2026 रोजी करन्सी एक्सचेंज करण्यास सहमत असू शकते. जेव्हा ते करारात प्रवेश करतात तेव्हा दोन्ही पक्ष तारीख निश्चित करतात.

5. लॉंग-डेटेड फॉरवर्ड

लॉंग-डेटेड फॉरवर्डमध्ये मॅच्युरिटी असते जी सामान्यपणे मार्केटमध्ये पाहलेल्या कमी कालावधीच्या पलीकडे विस्तारित असते. जेव्हा अंतर्निहित एक्सपोजर दीर्घ कालावधीत अस्तित्वात असेल तेव्हा तुम्ही त्यांचा वापर करू शकता. दीर्घ मॅच्युरिटी इंटरेस्ट रेट्स मधील बदलांचा एक्सपोजर देखील वाढवू शकतात.

6. फॉरवर्ड रेट ॲग्रीमेंट्स (एफआरए)

एफआरए हा ओटीसी इंटरेस्ट रेट डेरिव्हेटिव्ह आहे. कॉन्ट्रॅक्ट एका ठराविक कालावधीसाठी इंटरेस्ट रेट निर्धारित करते. सेटलमेंटमध्ये सामान्यपणे सहमत रेट आणि काल्पनिक रकमेवर लागू केलेल्या रेफरन्स इंटरेस्ट रेटमधील फरक समाविष्ट आहे.

तुमचे डेरिव्हेटिव्ह विश्लेषण एक पाऊल पुढे घ्यायचे आहे का? 5paisa अकाउंट उघडा आणि एका प्लॅटफॉर्मवर उपलब्ध ट्रेडिंग आणि इन्व्हेस्टमेंट प्रॉडक्ट्सची श्रेणी पाहा.

फॉरवर्ड मार्केट वर्सिज फ्यूचर्स मार्केटमधील फरक काय आहे?

फॉरवर्ड मार्केट आणि फ्यूचर्स मार्केट दोन्हीमध्ये भविष्यातील ट्रान्झॅक्शनसाठी करार समाविष्ट आहेत. परंतु त्यांची रचना अजूनही वेगळी आहे. दोन्हीची त्वरित तुलना येथे दिली आहे:

फॉरवर्ड मार्केटचे लाभ काय आहेत?

फॉरवर्ड मार्केट अनेक व्यावसायिक आणि रिस्क-व्यवस्थापन हेतू पूर्ण करू शकते. त्याचे मूल्य मुख्यत्वे लवचिकता आणि कराराच्या अटी आगाऊ स्थापित करण्याच्या क्षमतेतून येते. याशिवाय, फॉरवर्ड मार्केटचे इतर काही लाभ येथे दिले आहेत:

1. प्रभावी रिस्क मॅनेजमेंट

फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट तुम्हाला भविष्यातील किंमत किंवा एक्सचेंज रेट विषयी अनिश्चितता कमी करण्यास मदत करू शकते. उदाहरणार्थ, चार महिन्यांनंतर $100,000 अपेक्षित निर्यातदार आज फॉरवर्ड एक्सचेंज रेटवर सहमत होऊ शकतो. हे भविष्यातील पावतीच्या रुपया मूल्याविषयी चांगली निश्चितता प्रदान करू शकते.

2. बिझनेस प्लॅनिंगला सपोर्ट करते

भविष्यातील ज्ञात किंमती तुम्हाला तुमचे फायनान्शियल प्लॅनिंग सोपे करण्यास मदत करू शकतात. फॉरेन करन्सी पेमेंट्स असलेली कंपनी काँट्रॅक्टेड एक्सचेंज रेटवर आधारित त्याच्या रुपयांच्या आवश्यकतेचा अंदाज घेऊ शकते. हे बजेटिंग आणि कॅश-फ्लो प्लॅनिंगला सपोर्ट करू शकते.

3. विस्तृत कमर्शियल ॲप्लिकेशन्स

फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्समध्ये अनेक क्षेत्रांमध्ये ॲप्लिकेशन्स आहेत. बिझनेस त्यांचा वापर परदेशी चलन देयके, निर्यात पावती, कमोडिटी एक्स्पोजर किंवा इंटरेस्ट रेट मॅनेजमेंटसाठी करू शकतात.

4. कस्टमाईज्ड करार

काउंटरपार्टी त्यांच्या गरजांनुसार करार तयार करू शकतात. पार्टी रक्कम, मॅच्युरिटी आणि सेटलमेंट अटींवर वाटाघाटी करू शकतात. जेव्हा स्टँडर्ड एक्सचेंज काँट्रॅक्ट अंतर्निहित एक्सपोजरच्या साईझ किंवा वेळेशी जुळत नाही तेव्हा हे उपयुक्त असू शकते.

फॉरवर्ड मार्केटशी संबंधित रिस्क काय आहेत?

फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स तुम्हाला काही प्रकारचे अनिश्चितता कमी करण्यास मदत करू शकतात. परंतु ते इतर जोखीम सादर करतात. फॉरवर्ड मार्केट कसे काम करते याचे मूल्यांकन करण्यापूर्वी या मर्यादा समजून घेणे महत्त्वाचे आहे:

1. कमी लिक्विडिटी

आम्ही सामान्यपणे फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स कस्टमाईज करू शकतो. यामुळे त्यांना प्रमाणित एक्सचेंज-ट्रेडेड काँट्रॅक्ट्सपेक्षा ट्रान्सफर किंवा बंद करण्यासाठी कमी सोपे होते. जर एखाद्या पार्टीला लवकर बाहेर पडायचे असेल तर त्यांना काउंटरपार्टीशी वाटाघाटी करणे किंवा दुसऱ्या व्यवस्थेत प्रवेश करणे आवश्यक असू शकते.

2. पारदर्शकतेचा अभाव

OTC करार खासगीरित्या वाटाघाटी केलेले आहेत. परिणामी, किंमत आणि कराराच्या अटींमध्ये एक्सचेंज-ट्रेडेड फ्यूचर्स प्रमाणे समान स्तर सार्वजनिक दृश्यमानता असू शकत नाही.

3. काउंटरपार्टी रिस्क

फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट हा दोन पार्टी दरम्यानचा अॅग्रीमेंट आहे. जर एखादा काउंटरपार्टी त्याच्या करार दायित्वाची पूर्तता करण्यात अयशस्वी झाला तर दुसऱ्या पार्टीला फायनान्शियल नुकसान सहन करावा लागू शकतो.

4. नियामक मर्यादा

फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स नियामक आवश्यकतांच्या अधीन आहेत. भारतात, RBI त्यांच्या विहित फ्रेमवर्कमध्ये फॉरेन एक्सचेंज डेरिव्हेटिव्हचे नियमन करते. परवानगी असलेले प्रॉडक्ट्स, यूजर, करन्सी पेअर्स आणि उद्देश बदलू शकतात.

उदाहरणार्थ, वर्तमान आरबीआय फ्रेमवर्क विशिष्ट फॉरेन एक्स्चेंज डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्ससाठी सात परवानगी असलेल्या करन्सी पेअर्स निर्दिष्ट करते. हे रिटेल आणि नॉन-रिटेल युजरसाठी विविध अटी प्रदान करते.

अंतिम शब्द

फॉरवर्ड मार्केट दोन पक्षांना पूर्वनिर्धारित अटींवर भविष्यातील ट्रान्झॅक्शनवर आज सहमत होण्याची परवानगी देते. चलन, कमोडिटी किंवा इंटरेस्ट रेट अनिश्चिततेचा सामना करणाऱ्या बिझनेससाठी हे सामान्यपणे संबंधित आहे. फॉरवर्ड मार्केट हे एक्सचेंज-ट्रेडेड फ्यूचर्स मार्केटपेक्षा भिन्न आहे कारण आम्ही फॉरवर्ड्स OTC कस्टमाईज आणि ट्रेड करू शकतो.

एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिव्हेटिव्ह शोधायचे आहे का? 5paisa's FnO 360 प्लॅटफॉर्म तुम्हाला डेरिव्हेटिव्ह अधिक प्रभावीपणे ट्रॅक आणि मूल्यांकन करण्यास मदत करण्यासाठी ऑप्शन चेन, ओपन इंटरेस्ट ॲनालिसिस आणि स्क्रीनर सारखे टूल्स प्रदान करते.