ભારતમાં ઇટીએફનો ઉપયોગ કરીને સેક્ટર રોટેશન: અસ્થિર બજારો માટે વ્યૂહરચના

અસ્થિર બજારના વાતાવરણમાં, જોખમનું સંચાલન કરતી વખતે અને વળતર વધારતી વખતે રોકાણ કરવું એ એક વ્યૂહાત્મક પ્રાથમિકતા બની જાય છે. ભારતમાં અનુભવી રોકાણકારો માટે, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ઇટીએફ) નો ઉપયોગ કરીને સેક્ટર રોટેશન ડાયરેક્ટ સ્ટૉક પિકિંગમાં શામેલ કર્યા વિના માર્કેટ સાઇકલને સક્રિય રીતે નેવિગેટ કરવા માટે એક વ્યવહારિક અને ખર્ચ-કાર્યક્ષમ અભિગમ તરીકે ઉભરી આવ્યું છે. ભારતમાં ઇટીએફની ઑફર અત્યાધુનિક અને ક્ષેત્રીય ઊંડાણમાં વધતી હોવાથી, સેક્ટર રોટેશન વ્યૂહરચનાઓ મુખ્ય પ્રવાહ પોર્ટફોલિયો નિર્માણ અને આલ્ફા જનરેશન પ્રક્રિયાઓમાં પ્રવેશ કરી રહી છે.

આ બ્લૉગમાં જાણવા મળ્યું છે કે ભારતીય રોકાણકારો ઇટીએફનો ઉપયોગ કરીને સેક્ટર રોટેશનને કેવી રીતે અમલમાં મૂકી શકે છે, મેક્રોઇકોનોમિક ઇન્ડિકેટરને ટ્રિગર તરીકે ઓળખી શકે છે અને ટર્બ્યુલન્સ દરમિયાન વ્યાપક ઇન્ડાઇસિસને આઉટપરફોર્મ કરવા માટે વ્યાવહારિક ફ્રેમવર્કનો ઉપયોગ કરી શકે છે.

ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં એકાઉન્ટ ખોલો

સેક્ટર રોટેશન શું છે?

સેક્ટર રોટેશન એ પ્રવર્તમાન અથવા આગાહી કરેલ મેક્રોઇકોનોમિક અને બજારની સ્થિતિઓ હેઠળ તે ક્ષેત્રોની અપેક્ષિત કામગીરીના આધારે વિવિધ આર્થિક ક્ષેત્રો વચ્ચે પોર્ટફોલિયો ફાળવણીની વ્યૂહાત્મક શિફ્ટિંગનો સંદર્ભ આપે છે.

ભારત જેવા દેશમાં, જ્યાં સેક્ટરલ પરફોર્મન્સ પૉલિસી સાઇકલ, વ્યાજ દરો, ફુગાવાના વલણો અને વૈશ્વિક કોમોડિટીની કિંમતો સાથે સખત રીતે જોડાયેલ છે, સેક્ટર રોટેશન રોકાણકારોને મેક્રો-સંચાલિત ખોટી કિંમતનો લાભ લેવાની અને સાઇકલ રિકવરી પેટર્નનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે.

ભારતમાં સેક્ટર રોટેશન માટે ઇટીએફનો ઉપયોગ શા માટે કરવો?

પરંપરાગત સેક્ટર રોટેશનમાં સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અથવા ડાયરેક્ટ ઇક્વિટી બેટ્સ શામેલ છે - જે બંને મર્યાદાઓ સાથે આવે છે:

• સ્ટૉક-વિશિષ્ટ જોખમો
• ઉચ્ચ ખર્ચના રેશિયો
• વિલંબિત અમલ

તેનાથી વિપરીત, ઇટીએફ પ્રદાન કરે છે:

1. લિક્વિડિટી - રિયલ-ટાઇમમાં એક્સચેન્જો પર ટ્રેડ.
2. ઓછી કિંમત - ટીઇઆર સામાન્ય રીતે 0.05% અને 0.3% વચ્ચે હોય છે.
3. પ્યોર-પ્લે એક્સપોઝર - કોઈ ફંડ મેનેજર પૂર્વગ્રહ નથી.
4. અમલીકરણની સરળતા - ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ સાથે અવરોધ વગરનું એકીકરણ.

ભારતમાં સેક્ટર ઇટીએફ, જેમ કે નિફ્ટી બેંક ઇટીએફ, નિફ્ટી પીએસયુ બેંક ઇટીએફ, નિફ્ટી એફએમસીજી ઇટીએફ, નિફ્ટી આઇટી ઇટીએફ, સીપીએસઇ ઇટીએફ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇટીએફ, હવે ભારતીય અર્થતંત્રના મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં વૈવિધ્યસભર, લિક્વિડ અને નિયમ-આધારિત ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે.

સેક્ટર રોટેશન માટે ઉત્પ્રેરક તરીકે અસ્થિરતા

અસ્થિર બજારોમાં જોખમની ઝડપી રી-પ્રાઇસિંગ અને અચાનક ક્ષેત્રના નેતૃત્વમાં ફેરફારોની વિશેષતા છે. આવા તબક્કાઓમાં સેક્ટર રોટેશન માત્ર આલ્ફા-સીકિંગ સ્ટ્રેટેજી નથી- તે એક વોલેટિલિટી-બફરિંગ મિકેનિઝમ છે.

ઉદાહરણ તરીકે:

• રેટ-હાઇક સાઇકલમાં, રોકાણકારો રેટ-સેન્સિટિવ સેક્ટર (દા.ત., રિયલ એસ્ટેટ, ઑટો) અને ડિફેન્સિવ સેક્ટરમાં (દા.ત., એફએમસીજી, ફાર્મા) ફેરવી શકે છે.
• બજેટ પછીની રિકવરીમાં, મૂડી ખર્ચની જાહેરાતો ઘણીવાર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને પીએસયુ બેંક ઇટીએફમાં રેલી તરફ દોરી જાય છે.
• વૈશ્વિક ટેક મેલ્ટડાઉન દરમિયાન, રોકાણકારો નિફ્ટી આઇટી ઇટીએફમાંથી બહાર નીકળી શકે છે અને ઘરેલું-વપરાશ-લક્ષી ક્ષેત્રોમાં પ્રવેશ કરી શકે છે.
• વોલેટિલિટી સેક્ટર ડિસ્પર્શનને વધારે છે- સેક્ટર રોટેશન સ્ટ્રેટેજી માટે એક આદર્શ સ્થિતિ.

ભારતીય ઇટીએફનો ઉપયોગ કરીને પ્રેક્ટિકલ સેક્ટર રોટેશન ફ્રેમવર્ક

1. ટૉપ-ડાઉન મેક્રોઇકોનોમિક મૂલ્યાંકન

મેક્રો ડ્રાઇવરો સાથે શરૂ કરો:

• વ્યાજ દરો વધી રહ્યા છે → પીએસયુ બેંકોની તરફેણમાં, તેથી ઑટોને ટાળો.
• ક્રૂડ ઓઇલની કિંમતો: વધતા → OMC ટાળો; અપસ્ટ્રીમ એનર્જી ETF ની તરફેણ કરો.
• આઇએનઆર ડેપ્રિશિયેશન આઇટી અને ફાર્મા જેવા નિકાસ-આધારિત ક્ષેત્રોની તરફેણ કરે છે.
• ગ્રામીણ માંગ સૂચકો: એફએમસીજી અને કૃષિ-ઇનપુટ-લિંક્ડ ક્ષેત્રોની તરફેણમાં.

2. કમાણીમાં સુધારોના ટ્રેન્ડ

ETF આંતરિક રીતે ઇન્ડેક્સ-આધારિત છે, પરંતુ અન્ડરલાઇંગ સેક્ટર હજુ પણ કમાણી અપગ્રેડ/ડાઉનગ્રેડ સાઇકલનો જવાબ આપે છે. ફોરવર્ડ-લુકિંગ ઇન્ડિકેટર તરીકે, સેક્ટોરલ કન્સન્સ અર્નિંગ રિવિઝનનું વિશ્લેષણ કરો (બ્રોકર્સ દ્વારા નિફ્ટી સેક્ટરલ અર્નિંગ પ્રોજેક્શન).

ઉદાહરણ: પીએસયુ બેંકની કમાણીમાં સતત ઉપરની સુધારો નિફ્ટી પીએસયુ બેંક ઇટીએફમાં વ્યાપક રેલી પહેલાં કરી શકે છે.

3. સાપેક્ષ તાકાત અને રોટેશન મોમેન્ટમ

ઍડવાન્સ્ડ ઇન્વેસ્ટર સેક્ટર ઇટીએફની કિંમતની ગતિની તુલના કરવા માટે રિલેટિવ સ્ટ્રેન્થ ઇન્ડેક્સ (આરએસઆઇ) અથવા રેટ ઑફ ચેન્જ (આરઓસી) લાગુ કરી શકે છે નિફ્ટી 50.
વર્તમાન વ્યવસ્થામાં કયા ક્ષેત્રો અગ્રણી છે અથવા લેગિંગ છે તે ઓળખવા માટે ઇટીએફના સાપેક્ષ શક્તિ ચાર્ટનો ઉપયોગ કરો.

4. ઇવેન્ટ-આધારિત રોટેશન

• ભારતમાં ઇવેન્ટ-આધારિત વોલેટિલિટી-ચૂંટણીઓ, આરબીઆઇ નીતિની બેઠકો, ચોમાસા અને કેન્દ્રીય બજેટની સંભાવના છે.
• બજેટ પહેલાં, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇટીએફ અને સીપીએસઇ ઇટીએફમાં ઘણીવાર સટ્ટાબાજીનો પ્રવાહ જોવા મળે છે.
• ફુગાવાના ભય દરમિયાન, એફએમસીજી અને ફાર્મા ઇટીએફને તરફેણમાં.
• કોવિડ પછી, આર્થિક ફરીથી ખોલવાને કારણે બેંકિંગ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇટીએફમાં ફેરફાર ઝડપી હતો.
• ઇવેન્ટ ટ્રિગર્સ ટૂંકાથી મધ્યમ-ગાળાના વ્યૂહાત્મક ફેરફારોને યોગ્ય ઠેરવી શકે છે.

ભારતમાં ઇટીએફનો ઉપયોગ કરીને સેક્ટર રોટેશનના કેસ સ્ટડીઝ

કોવિડથી કોવિડ પછી (2020-2022)

• લૉકડાઉન ફેઝ → નિફ્ટી IT ETF અને FMCG ETF આઉટપરફોર્મ કરે છે.
• આર્થિક ફરીથી ખોલવું → નિફ્ટી બેંક ETF, PSU બેંક ETF અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ETF માં શિફ્ટ કરો.

2023 રેટ-હાઇક સાઇકલ

• એફએમસીજી અને હેલ્થકેર ઇટીએફએ ડિફેન્સિવ બેટ્સ તરીકે ટ્રેક્શન મેળવ્યું.
• નિફ્ટી ઑટો ઇટીએફ જેવા રેટ-સેન્સિટિવ સેક્ટર અન્ડરપરફોર્મ કરે છે.
• ડિવિડન્ડની ઉપજ મેળવવા માટે રોકાણકારોએ સીપીએસઇ ઇટીએફમાં વ્યૂહાત્મક રીતે ફેરવી દીધું.

Q4 FY24 પીએસયુ રેલી

સરકાર દ્વારા વિનિવેશ, મજબૂત પીએસયુ પરિણામો અને જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોમાં મૂડી ઉમેરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી આનું તીવ્ર પ્રદર્શન થયું:

• CPSE ETF
• પીએસયૂ બેન્ક ઈટીએફ
• ભારત 22 ETF

જે રોકાણકારોએ વહેલી તકે ફેરવ્યા હતા તેઓએ 3 મહિનામાં નિફ્ટી 50 વિરુદ્ધ ડબલ-અંકનો આલ્ફા જોયો હતો.

પોર્ટફોલિયોનું માળખું: સેક્ટર રોટેશન ફાળવણી

બજારની અસ્થિરતા દરમિયાન એક ઉદાહરણ ફાળવણી મેટ્રિક્સ:

રિબૅલેન્સિંગ ફ્રીક્વન્સી: ટ્રિગર-આધારિત રિવ્યૂના આધારે માસિક અથવા ત્રિમાસિક.
 

જોખમો અને ચેતવણીઓ

• લિક્વિડિટી મેળ ખાતી નથી: ભારતમાં કેટલાક સેક્ટર ઇટીએફ (જેમ કે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અથવા પીએસયુ ઇટીએફ) હજુ પણ બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડ અને ઓછા સરેરાશ વૉલ્યુમનો સામનો કરે છે.
• ટ્રેકિંગની ભૂલ: અસ્થિર બજારોમાં, એનએવી અમલીકરણના સમયને કારણે ઇટીએફ તેમના અંતર્ગત હોઈ શકે છે અથવા લીડ કરી શકે છે.
• ઓવર-રોટેશન: મજબૂત મોડેલ વગર વારંવાર સ્વિચ કરવાથી વ્હિપ્સૉ નુકસાન થઈ શકે છે.

એસએમએ/ઇએમએ ફિલ્ટર અને આરએસઆઇ સ્તરનો ઉપયોગ કરવા અથવા મેક્રો-આધારિત ક્વૉન્ટિટેટિવ મોડેલ સાથે ઇટીએફ રોટેશનને ભેગા કરવા માટે.

તારણ

ભારતના ઝડપી પરિપક્વ ઇટીએફ લેન્ડસ્કેપમાં, સેક્ટર રોટેશન સૈદ્ધાંતિક ખ્યાલથી વ્યવહારિક આલ્ફા-જનરેશન વ્યૂહરચના સુધી વિકસિત થયું છે, ખાસ કરીને અસ્થિર બજાર વ્યવસ્થાઓ દરમિયાન. લિક્વિડ સેક્ટરલ ETF ના વધતા બુકે અને 5paisa જેવા પ્લેટફોર્મ દ્વારા વધુ સારી ઍક્સેસ સાથે, ભારતીય રોકાણકારો પાસે હવે ઍક્ટિવ સ્ટૉક પસંદગીના જોખમ વગર સેક્ટરના એક્સપોઝરને ડાયનેમિકલી શિફ્ટ કરવા માટેના સાધનો છે.

અનિશ્ચિત બજારોમાં ક્ષમતા જાળવવા માંગતા પોર્ટફોલિયો મેનેજર્સ, સલાહકારો અને રિટેલ રોકાણકારો માટે, ઇટીએફ દ્વારા સેક્ટર રોટેશન વળાંકથી આગળ રહેવા માટે ઓછી કિંમતની, ઉચ્ચ-લીવરેજ વ્યૂહરચના હોઈ શકે છે.