શું વિકલ્પો અને તેના પ્રકારોને સમજવું છે?

વિકલ્પો શું છે?

વિકલ્પ કરાર એક પ્રકારનું ડેરિવેટિવ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે, જે હોલ્ડરને એક એસેટ ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે પરંતુ ચોક્કસ સમયસીમા માટે નિશ્ચિત કિંમત (સ્ટ્રાઇક કિંમત) પર ખરીદવાની જવાબદારી નથી. વિકલ્પ વેપાર વિકલ્પ ખરીદનાર અથવા વિકલ્પ લેખક હોવાથી નફા મેળવવાની તક પ્રદાન કરે છે.

એક વિકલ્પ વેપારી બજાર પર ચાર દૃશ્યો લઈ શકે છે:

બુલિશ

બિઅરીશ (મંદી)

કોઈ પણ દિશામાં, ચલણની અપેક્ષા રાખવી

ડિરેક્શન સિવાય, ઇન્ડેક્સ/સ્ટૉકની મર્યાદામાં બાઉન્ડ મૂવમેન્ટની અપેક્ષા રાખવી.

વિકલ્પો બે ભાગોમાં વિભાજિત કરવામાં આવે છે:

કૉલ ઑપ્શન

પુટ ઑપ્શન

કૉલ ઑપ્શન: 'કૉલ વિકલ્પ' હોલ્ડરને વિક્રેતાને ચૂકવેલ અગાઉના પ્રીમિયમ સામે ચોક્કસ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર ચોક્કસ એસેટ ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. કૉલ વિકલ્પના ખરીદનાર અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ પર બુલિશ સ્ટેન્સ ધરાવે છે.

જો કોઈ કૉલ વિકલ્પના ખરીદનાર દ્વારા ઉપયોગ કરવામાં આવે તો કૉલ વિકલ્પના વિકલ્પના વિક્રેતા પાસે હડતાલ કિંમત પર એક આંતરિક સંપત્તિ વેચવાની જવાબદારી છે. કૉલ વિકલ્પના વિક્રેતાને તે જવાબદારી સાથે જોડાયેલ જોખમ લેવા માટે પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે. વિકલ્પના વિક્રેતાઓ નીચેની સંપત્તિઓ પર સહન અથવા નિષ્ક્રિય દૃશ્ય ધરાવે છે.

ચાલો કૉલ ઑપ્શન મૂળભૂત રીતે કેવી રીતે કામ કરે છે તેના પર ઘરની ખરીદીના ઉદાહરણથી સમજીએ:

અનુમાન દીપક એક ઘરના માલિક છે. તે રિતેશ સાથે સંમત થાય છે કે તેમના ઘરને ₹ 10,00,000 ની કિંમત પર બે મહિના પછી વેચવા માટે તેમને સંમત થાય છે. તેમના કરારમાં રિતેશને બે મહિના પછી પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર ઘર ખરીદવાની જવાબદારી નથી, તેમના અધિકારને ઍક્સેસ કરવા માટે, રિતેશને ₹50,000 ની થોડી ટોકન મની ચૂકવવી આવશ્યક છે. દીપક આ પૈસા લે છે અને તેને રાખે છે અને જો રિતેશ દ્વારા પૂછવામાં આવે તો તે પોતાનો કરાર રાખવા માટે જવાબદાર છે.

કેસ 1: જો તે ઘરનું બજાર મૂલ્ય ₹ 12,00,000 સુધી વધે છે. રિતેશ ₹10,00,000 ની પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતે દીપકના ઘર ખરીદવાનો અધિકાર કરશે. રિતેશની પસંદગી નફાકારક હતી કારણ કે તેમણે અપેક્ષા રાખ્યું કે ઘરની કિંમત વધી જશે અને ₹ 2,00,000 નો ચોખ્ખી નફો આપવામાં આવશે.

તેથી, રિતેશએ આ અધિકારની ખરીદી કરી કારણ કે તેમને માનવામાં આવ્યું કે ઘરની કિંમત વધી જશે અને દીપક તેના હક વેચાશે કારણ કે તેમણે વિચાર્યું કે ઘરની કિંમત બે મહિના પછી ઓછી થશે.

કેસ 2: જો આ ઘરનું બજાર મૂલ્ય ₹8,00,000 છે, તો રિતેશને દીપકથી ₹10,00,000 પર ખરીદવામાં રુચિ નથી, કારણ કે તે બજારમાંથી અન્ય ઘર ખરીદી શકે છે ₹8,00,000 તેથી તેનો અધિકાર મૂલ્યરહિત સમાપ્ત થશે અને તેને ₹ 50,000 ની ટોકન રકમ પર જવાની જરૂર પડશે કારણ કે તે તેના અધિકારનો ઉપયોગ કરી રહ્યા નથી. દીપક માટેનો ફાયદો ₹50,000 હશે કે રિતેશએ તેમને ઘર માટે ટોકન તરીકે ચૂકવ્યું.

ચાલો વાસ્તવિક પરિસ્થિતિ સાથે સમાન વિચારોને બદલવાનો પ્રયત્ન કરીએ

દીપક આ છે રાઇટર ઑપ્શન અને રિતેશ છે ખરીદદાર

₹ 50,000 કે રિતેશએ દીપકને અધિકાર રાખવા માટે ચૂકવ્યા છે પ્રીમિયમ

રૂ. 10,00,000 ની પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત છે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇઝ

બે મહિના હશે સમાપ્તિ તારીખ ઑપ્શનના

નીચેની સંપત્તિઓ છે હાઉસ

નિફ્ટીના સંદર્ભમાં ઉપરોક્ત પરિસ્થિતિનું પુનર્નિર્માણ:

વાસ્તવિક કિસ્સામાં, કોલ વિકલ્પના ખરીદનાર તેની સ્થિતિને સ્ક્વેર ઑફ કરી શકે છે અને લાઇવ માર્કેટમાં કોઈપણ સમયે નફા બુક કરી શકે છે. ઉપરાંત, અમારી પાસે પૂર્વ-વ્યાખ્યાયિત સમાપ્તિ તારીખ સાથે યુરોપિયન વિકલ્પ છે, જ્યાં કોઈપણ વ્યક્તિ સમાપ્તિ પહેલાં તેમની સ્થિતિને સ્ક્વેર ઑફ કરી શકે છે. આ વ્યૂહરચનાને આ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે લાંબા કૉલ સ્ટ્રેટેજી.

પુટ ઑપ્શન: પુટ વિકલ્પ એક વિકલ્પ કરાર છે, જ્યાં વિકલ્પનો ધારક યોગ્ય હોય છે પરંતુ તેની સમાપ્તિ સુધી નિર્દિષ્ટ કિંમત પર સુરક્ષા વેચવાની જવાબદારી નથી. ખરીદનાર ઑફ પુટ વિકલ્પ અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ પર બીયરિશ વ્યૂ ધરાવે છે.

જો કોઈ પુટ વિકલ્પના ખરીદનાર દ્વારા પ્રયોગ કરવામાં આવે તો, પુટ વિકલ્પના લેખક/વિક્રેતા પાસે આંતરિક સંપત્તિને સ્ટ્રાઇક કિંમત પર ખરીદવાની જવાબદારી છે. પુટ સેલરને જવાબદારી સાથે સંકળાયેલ જોખમ લેવા માટે પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે. પુટ વિકલ્પના વિક્રેતા પાસે અંતર્ગત સંપત્તિઓ પર નિષ્ક્રિય દૃશ્ય માટે એક ચમકદાર છે.

એક સરળ ઉદાહરણ

માનવું કે રિલાયન્સનું સ્ટૉક ₹ 1400 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે. એક મહિનાની સમાપ્તિ સાથે ₹1400 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે એક પુટ વિકલ્પ ₹15 પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે. તમે દૃઢપણે વિશ્વાસ કરો છો કે આગામી અઠવાડિયામાં રિલાયન્સ ઝડપથી ઘટાડશે. તેથી તમે 500 શેરોને કવર કરીને ₹ 15 માટે એક પુટ વિકલ્પ ખરીદ્યું છે. જ્યારે તમે પુટ ઑપ્શન ખરીદો ત્યારે તમારું રિસ્ક ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, જે આ ઉદાહરણમાં લગભગ ₹7,500 આવે છે. વેચાણકર્તાને ₹ 7,500 પ્રાપ્ત થશે કારણ કે જ્યારે તમે તમારા અધિકારનો ઉપયોગ કરશો ત્યારે તેને પુટ વિકલ્પ વેચવા માટે જવાબદાર છે.

કેસ 1: જો રિલાયન્સ ₹ 1350 ની આવશે, તો તમે પ્રતિ શેર ₹ 50 નો નફો કરશો, જે લગભગ ₹ 25,000 (50*500) છે. કારણ કે તમે ખરીદવા માટે પ્રીમિયમ તરીકે ₹ 7,500 ચૂકવ્યું છે, તેથી તમારો સંપૂર્ણ વેપારથી ચોખ્ખો નફો ₹ 17,500 (₹ 25000- ₹ 7500) હશે.

કેસ 2: જો રિલાયન્સની સ્ટૉક કિંમત તમારી અપેક્ષા સામે ₹ 1450 સુધી વધે છે, તો જો તમે ભવિષ્ય ધરાવો છો, તો તમારું નુકસાન ₹ 50 પ્રતિ લૉટનું હશે, જે લગભગ ₹ 25,000 (50*500) છે. તમે મૂકવાના વિકલ્પના ધારક હોવાથી, તમે વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરવા માટે જવાબદાર નથી, પરિણામે મર્યાદિત નુકસાન એટલે કે ₹7500. આ વ્યૂહરચનાને આ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે લાંબા સમયની વ્યૂહરચના.

વિશે વધુ જાણવા માટે વિકલ્પોના મૂલ્યો કેવી રીતે મેળવેલ છે. વધુ વાંચો.