વિકલ્પો શું છે અને કેવી રીતે કામ કરે છે?

વિકલ્પો શું છે?

ઓપ્શન્સ ડેરિવેટિવ્ઝ રોકાણકારોને પૂર્વનિર્ધારિત સમયસીમાની અંદર ચોક્કસ કિંમતે શેરો, સૂચકાંકો અથવા એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ઇટીએફ) જેવી અસ્કયામતો ખરીદવા અથવા વેચવાની મંજૂરી આપે છે. ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટસથી વિપરીત, તેઓ વેપાર કરવાનો અધિકાર આપે છે પરંતુ આમ કરવાની જવાબદારી નથી.

કૉલ્સ, જે ખરીદીની પરવાનગી આપે છે, અને પુટ્સ, જે વેચાણની પરવાનગી આપે છે, તે બે પ્રાથમિક પ્રકારો છે. તમે અનુમાન, હેજિંગ અને વધારાની આવક પેદા કરવા માટે વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરી શકો છો. સંપત્તિની કિંમત, તેની સમયસીમા સમાપ્ત થાય ત્યાં સુધી સમયની રકમ, બજારની અસ્થિરતા અને ઇન્ટરેસ્ટ દરો કેટલાક પરિબળો છે જે તેમના મૂલ્યને અસર કરે છે.

વિકલ્પો કેવી રીતે કામ કરે છે?

ચાલો આપણે સમજીએ કે કેવી રીતે વિકલ્પો એક ઉદાહરણ સાથે કામ કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, તમે બેંક નિફ્ટી કૉલ વિકલ્પ ખરીદો છો.

• સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ: ₹28,000
• પ્રીમિયમ: ₹200
• સમાપ્તિ: વર્તમાન માસિક સમાપ્તિ

સમાપ્તિ પર, જો બેંક નિફ્ટી ₹28,400 સુધી વધે છે:

ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ ₹400 (₹28,400 −₹28,000) સમાન છે

• નફા = ₹400 −₹200 = ₹200 પ્રતિ એકમ

જો બેંક નિફ્ટી ₹28,000 થી નીચે રહે છે:

જ્યારે વિકલ્પ સમાપ્ત થાય ત્યારે તે બેકાર થઈ જાય છે.

તમે ગુમાવી શકો છો તે મહત્તમ રકમ ₹200 છે.

આ દર્શાવે છે કે જ્યારે વેચાણકર્તાઓ પાસે વિપરીત ચુકવણી હોય છે, ત્યારે ખરીદદારો પાસે મર્યાદિત નુકસાન હોય છે પરંતુ સંભવિત રીતે અમર્યાદિત નફો હોય છે.

ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં સામેલ સહભાગીઓ

હવે તમે સમજી ગયા છો કે વિકલ્પો શું છે, ચાલો આપણે ઓપશન્સ ટ્રેડિંગમાં સામેલ સહભાગીઓ પર એક નજર કરીએ:

1. ખરીદનાર: જે વ્યક્તિ પ્રીમિયમ ચૂકવીને વિક્રેતા અથવા લેખક પર તેના વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવાનો અધિકાર ખરીદે છે.

2. વિક્રેતા: વિક્રેતા તે વ્યક્તિ છે જેને પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે અને જ્યારે ખરીદદાર વિકલ્પનો ઉપયોગ કરે ત્યારે સંપત્તિ વેચવી અથવા ખરીદવી જરૂરી છે.

3. કૉલ ઓપ્શન: કૉલ ઓપ્શન હોલ્ડરને ચોક્કસ તારીખ પહેલાં ચોક્કસ કિંમતે સંપત્તિ ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે, પરંતુ જવાબદારી નહીં.

4. પુટ ઓપ્શન: પુટ ઓપ્શન હોલ્ડરને ચોક્કસ તારીખ પહેલાં પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર સંપત્તિ વેચવાનો અધિકાર આપે છે, પરંતુ જવાબદારી નહીં.

ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં મુખ્ય શબ્દાવલી

1. સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ

આ પ્રીસેટ કિંમત છે જેના પર ઑપ્શન હોલ્ડર કોન્ટ્રાક્ટનો ઉપયોગ કરવાનું નક્કી કરે તો અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખરીદી અથવા વેચી શકે છે.

2. સમાપ્તિની તારીખ

ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રેક્ટ આ તારીખે સમાપ્ત થાય છે. વેપારીઓએ પસંદ કરવું આવશ્યક છે કે આ દિવસે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર ઑપ્શનનો ઉપયોગ કરવો કે નહીં.

3 પ્રીમિયમ

ઓપ્શન કરાર હેઠળ આપવામાં આવેલા અધિકારો મેળવવા માટે ખરીદનારને વેચનારને ચૂકવણી કરવાની રકમ પ્રીમિયમ તરીકે ઓળખાય છે.

ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં વિવિધ વ્યૂહરચનાઓ શું છે?

હિન્દુ બિઝનેસલાઇન મુજબ, સાપ્તાહિક સમાપ્તિ દરમિયાન સરેરાશ 369 મિલિયનથી વધુ કોન્ટ્રાક્ટમાંથી, સરેરાશ ટ્રેડ કરેલ વૉલ્યુમ 2026 માં એક અઠવાડિયા વચ્ચે 27 % થી 268 મિલિયન કોન્ટ્રાક્ટમાં ઘટાડો થયો છે.

આ ઑપ્શન સ્ટ્રેટેજીને સમજવાથી વેપારીઓને વિવિધ માર્કેટ વ્યૂ તેમના સંભવિત રિસ્ક અને રિટર્નને કેવી રીતે અસર કરી શકે છે તેનું વિશ્લેષણ કરવામાં મદદ મળી શકે છે. તમે નીચેના વિવિધ ઓપ્શન ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરી શકો છોઃ:

1. લાંબો કૉલ

લાંબી કૉલ વ્યૂહરચના તમને કૉલ વિકલ્પ ખરીદવામાં મદદ કરે છે, જે તમને સમાપ્તિની તારીખ પહેલાં અથવા તેના પર પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર સંપત્તિ ખરીદવાની અધિકાર આપે છે પરંતુ જવાબદારી નથી. જ્યારે તમે એસેટની કિંમતોમાં મોટા વધારો થવાની આગાહી કરી શકો છો, ત્યારે તમે આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરી શકો છો.

2. શોર્ટ કૉલ

એક ટૂંકો કૉલ તમને અન્ડરલાઇંગ એસેટની માલિકી વિના કૉલ વિકલ્પ વેચવામાં મદદ કરે છે. એકવાર ખરીદદાર તેમના અધિકારનો ઉપયોગ કરે પછી, તમારે અંતર્નિહિત સંપત્તિ વેચવી આવશ્યક છે. જ્યારે તમને લાગે છે કે અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત ક્યાં તો ઘટી જશે અથવા મોટાભાગે અપરિવર્તિત રહેશે, ત્યારે તમે આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરી શકો છો.

3. લાંબા પુટ્સ

આ અભિગમનો ઉપયોગ કરીને, તમે એક પુટ ઓપ્શન ખરીદી શકો છો જે તમને સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અન્ડરલાઇંગ એસેટ વેચવાની સુવિધા આપે છે. જો તમે એસેટની કિંમત ઘટાડવાની અપેક્ષા રાખો છો તો તમે આ લાંબી પુટ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરી શકો છો.

4. શોર્ટ પુટ્સ

એક ટૂંકો પુટ તમને અન્ડરલાઇંગ એસેટની માલિકી વગર પુટ ઓપ્શન વેચવામાં મદદ કરે છે. જો ખરીદદાર તેમના અધિકારનો ઉપયોગ કરે છે, તો તમારે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર એસેટ હસ્તગત કરવી આવશ્યક છે. જો તમને લાગે કે સંપત્તિની કિંમત વધશે અથવા મોટાભાગે અપરિવર્તિત રહેશે તો તમે તેનાથી નફો મેળવી શકો છો.

5 લાંબો સ્ટ્રેડલ

જ્યારે તમે અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં મોટી કિંમતમાં ફેરફારોની અપેક્ષા રાખો છો પરંતુ તેની દિશાની ખાતરી નથી, ત્યારે લાંબી વ્યૂહરચના ફાયદાકારક હોઈ શકે છે. સમાન સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને સમાપ્તિની તારીખ પર કૉલ અને પુટ ઓપ્શન ખરીદવું આ અભિગમનો ભાગ છે.

6 શોર્ટ સ્ટ્રૅડલ

કારણ કે તે તમને એક જ કિંમત અને સમાપ્તિની તારીખ પર કૉલ અને પુટ વિકલ્પો બંનેને વેચવા માટે સક્ષમ કરે છે, આ અભિગમ માત્ર લાંબા પથ્થરની વિરુદ્ધ છે. જો તમે અપેક્ષા રાખો છો કે અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત કોઈ ચોક્કસ રેન્જમાં વાજબી રીતે સુસંગત હશે, તો આ વ્યૂહરચના તમારા માટે યોગ્ય છે.

ગ્રીક વિકલ્પો શું છે?

વિકલ્પો શું છે તે શીખતી વખતે, તમારે ગ્રીક વિશે પણ જાણવું જોઈએ. આ ટ્રેડિંગ વિકલ્પો સાથે સંકળાયેલા ચોક્કસ જોખમોના માપ છે. તમે તે કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તે જાણીને વિકલ્પ કિંમતને પ્રભાવિત કરતા દરેક પરિબળો સાથે સંકળાયેલા જોખમને નક્કી કરી શકો છો.

અહીં વિવિધ પ્રકારના ઓપ્શન ગ્રીક છે:

1 ડેલ્ટા

ડેલ્ટા અન્ડરલાઇંગ માર્કેટમાં ફેરફારો માટે ઑપ્શનની કિંમતની સંવેદનશીલતાને માપે છે. તમે માર્કેટ મૂવમેન્ટ તમારા વિકલ્પના મૂલ્યને કેટલી અસર કરશે તેની ગણતરી કરવા માટે ડેલ્ટાનો ઉપયોગ કરી શકો છો, એમ ધારી રહ્યા છીએ કે અન્ય તમામ પરિબળો સમાન રહેશે.

2 ગામા

ગામા એ ડેલ્ટાનું ડેરિવેટિવ છે, જે અન્ડરલાઇંગ માર્કેટમાં દરેક ફેરફાર માટે ઑપ્શનના ડેલ્ટામાં વધઘટ થતી રકમની ગણતરી કરે છે.

3 થીટા

થીટા એ દરને નિર્ધારિત કરે છે જેના પર સમય જતાં ઑપ્શનની કિંમત ઘટી જાય છે. ઓપ્શન તેની સમાપ્તિની તારીખની નજીક છે જો તેની થિટા વધુ હોય; સમયનું મૂલ્ય વધુ ઝડપથી ઘટે છે ઓપ્શન સમાપ્ત થવાનો છે.

4 વેગા

ઑપ્શનનો વેગ એ સૂચવે છે કે તે અંતર્ગત બજારની અસ્થિરતા માટે કેટલી સંવેદનશીલ છે, અથવા અસ્થિરતામાં દરેક 1% ફેરફાર માટે તેના મૂલ્યમાં કેટલી વધઘટ થશે.

5. રો

Rho દર્શાવે છે કે ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં ફેરફારોના પ્રતિભાવમાં વિકલ્પની કેટલી કિંમતમાં વધઘટ થશે. ઓપ્શન rho હકારાત્મક રહેશે જો ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં ફેરફારના કારણે વિકલ્પની કિંમત વધે છે. જો તેની કિંમત ઘટે તો વિકલ્પના આરએચઓ નકારાત્મક રહેશે.

વિકલ્પો વિશ્લેષણ સરળ બનાવવા માંગો છો? 5paisa દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતા FnO 360 જુઓ, જે વેપારીઓ માટે એક અનન્ય સુવિધા છે.

ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં નફાકારકતા પરિસ્થિતિઓ શું છે?

ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં ત્રણ નફાકારકતા પરિસ્થિતિઓ છે. ચાલો આપણે તેમાંથી દરેકને સમજીએ:

1. In-the-Money-Option

જો તેનો તરત જ ઉપયોગ કરવામાં આવે છે, તો આ નફાકારકતા પરિસ્થિતિ હોલ્ડરને સકારાત્મક રોકડ પ્રવાહ આપે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો સ્પોટ પ્રાઈસ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસથી વધુ હોય, તો ઇન-ધ-મની (ITM) ઓપ્શન ઇવેન્ટ થશે.

2. At-the-Money-Option

એટ-ધ-મની (ATM) ઓપ્શન દૃશ્યમાં કોઈ રોકડ પ્રવાહ નથી. તેનો અર્થ એ કે જો વિકલ્પો તરત જ ઉપયોગમાં લેવાય છે, તો નફા અથવા નુકસાન થશે નહીં. જો સ્ટ્રાઈક પ્રાઇસ વર્તમાન ઇન્ડેક્સ વેલ્યૂ પર રહે તો વિકલ્પને પૈસા પર માનવામાં આવશે.

3. Out-of-the-Option

જો વિકલ્પોનો તરત જ ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો હોય, તો આ પરિસ્થિતિ નકારાત્મક રોકડ પ્રવાહમાં પરિણમશે. ઉદાહરણ તરીકે, જો સ્પૉટ પ્રાઇસ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ કરતાં ઓછી હોય, તો out-of-the-money (ઓટીએમ) ઓપ્શન ઇવેન્ટ થશે.

ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગના ફાયદાઓ શું છે?

ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ, શ્રેષ્ઠ ખર્ચ-અસરકારકતા અને બહુમુખી વ્યૂહરચના સંયોજનોની તુલનામાં ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ ઓછું જોખમ પ્રદાન કરે છે. ચાલો ઓપશન્સ ટ્રેડિંગના લાભો પર એક નજર કરીએ:

1. લીવરેજ

લીવરેજ એ ટ્રેડિંગ વિકલ્પોના મુખ્ય લાભો પૈકી એક છે. વિકલ્પોમાં સોદા માટે માત્ર પ્રીમિયમ, સંપૂર્ણ ટ્રાન્ઝેક્શન રકમ નહીં, જરૂરી છે. આમ તમે ઓછા પૈસા સાથે ઉચ્ચ-મૂલ્યની તકો લઈ શકો છો.

2. ઓછું રિસ્ક

ફ્યુચર્સ અથવા રોકડ બજારોની તુલનામાં, વિકલ્પો તુલનાત્મક રીતે ઓછા રિસ્ક ધરાવે છે. ઓપ્શન પર નાણાં ગુમાવવાનું રિસ્ક ચૂકવેલ પ્રીમિયમના સમાન છે. જો કે, અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખરીદવાની સરખામણીમાં, લેખન અથવા વેચાણના વિકલ્પો જોખમી હોઈ શકે છે.

3. ખર્ચ-અસરકારકતા

વિકલ્પો તમને ઓછા રોકડનો ઉપયોગ કરતી વખતે નાણાં બનાવવા દે છે. અન્ય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પોની તુલનામાં, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર વળતર નોંધપાત્ર છે. નાની પ્રીમિયમ રકમને કારણે વિકલ્પોમાં વધુ ખર્ચ કાર્યક્ષમતા હોય છે.

4. વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓ

ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સાથે વધતા અને ઘટતા બંને બજારોમાં પૈસા કમાવવાની તક છે. કેટલીકવાર તમે કિંમતમાં મોટા ફેરફારની અપેક્ષા રાખો છો, પરંતુ તમને ખાતરી નથી કે કિંમત કઈ રીતે જશે. તમે એવી વ્યૂહરચના વિકસાવી શકો છો જે વિકલ્પોને જોડીને અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમતની દિશાથી સ્વતંત્ર નફો બનાવે છે.

5. હેજિંગ

વિકલ્પોનો ઉપયોગ હેજિંગ મિકેનિઝમ તરીકે કામ કરે છે અને વર્તમાન હોલ્ડિંગ્સ સાથે સંકળાયેલા જોખમને ઘટાડે છે. વિકલ્પોને જોડીને, તમે ટ્રેડિંગમાં સામેલ કોઈપણ જોખમને લગભગ સંપૂર્ણપણે દૂર કરી શકો છો.

ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગના જોખમો શું છે?

ઑપ્શન ટ્રેડિંગમાં, તમને પ્રીમિયમનું નુકસાન, વેચાણથી અનંત નુકસાન અને સમયના ઘટાડાના જોખમોનો સામનો કરવો પડી શકે છે. ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગના જોખમો પર એક નજર:

1. પ્રીમિયમનું નુકસાન

વિકલ્પો ખરીદતી વખતે ચૂકવેલ સંપૂર્ણ પ્રીમિયમનું નુકસાન એ મુખ્ય જોખમોમાંથી એક છે. ઓપ્શન બિનજરૂરી રીતે સમાપ્ત થઈ શકે છે, જે પ્રારંભિક રોકાણનું સંપૂર્ણ નુકસાનમાં પરિણમે છે જો બજાર વિકલ્પના સમયગાળા દરમિયાન અપેક્ષિત દિશામાં આગળ વધતું નથી.

2. અનંત નુકસાન

જો અન્ડરલાઇંગ એસેટ તમારી પોઝિશન સામે ખૂબ જ આગળ વધે છે, તો કવર ન કરેલા વિકલ્પોનું વેચાણ તમારા જેવા વેપારીઓને સંભવિત રીતે અનંત નુકસાનનો સામનો કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો સ્ટૉકની કિંમત તીવ્ર રીતે વધે તો કૉલ વિકલ્પ વેચનારને નોંધપાત્ર નુકસાન થઈ શકે છે.

3. ટાઇમ ડેકે

જેમ જેમ સમાપ્તિની તારીખ નજીક આવે છે, તેમ વિકલ્પો મૂલ્ય ગુમાવે છે કારણ કે તે સમય-સંવેદનશીલ રોકાણો છે. આ તમારા માટે ટ્રેડર તરીકે પૈસા બનાવવાનું મુશ્કેલ બનાવે છે સિવાય કે માર્કેટ તમારી તરફેણમાં ઝડપથી બદલાતું નથી. વધુમાં, કારણ કે અચાનક કિંમતમાં ફેરફારો દ્વારા પ્રીમિયમને અણધાર્યા રીતે અસર કરી શકાય છે, તેથી ટ્રેડિંગ વિકલ્પોમાં બજારની અસ્થિરતાનું રિસ્ક હોય છે.

4. લિક્વિડિટી રિસ્ક

લિક્વિડિટી રિસ્ક ફાયદાકારક ભાવો પર ચોક્કસ વિકલ્પો ખરીદવા અથવા વેચવાનું મુશ્કેલ બનાવી શકે છે

ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ વચ્ચે શું તફાવત છે?

ફ્યુચર્સમાં પૂર્વનિર્ધારિત ભવિષ્યની તારીખે બે પક્ષોને સંપત્તિનું વેપાર કરવાનો સમાવેશ થાય છે, જ્યારે વિકલ્પો ખરીદદારને તક આપે છે પરંતુ સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવાની કોઈ જવાબદારી નથી. અહીં ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ વચ્ચેના મુખ્ય તફાવતો છે:

અંતિમ વિચારો

ખૂબ નાના પ્રારંભિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સાથે, વિકલ્પો શક્તિશાળી, લવચીક સાધનો છે જે નફામાં વધારો કરી શકે છે, ઓછું રિસ્ક અને ઇન્કમ પેદા કરી શકે છે. જો કે, તેમાં કેટલાક જોખમો શામેલ છે, જેમ કે સમયનો ઘટાડો, અસ્થિરતામાં વધઘટ અને વિક્રેતાઓ માટે સંભવિત મોટું નુકસાન.

વિકલ્પો શું છે તે સમજવા ઉપરાંત, તમારે કાળજીપૂર્વક રિસ્ક મેનેજમેન્ટ, વિશ્લેષણ અને સ્પષ્ટ ટ્રેડિંગ પ્લાનની જરૂર છે.

શું તમે વિકલ્પોનું અન્વેષણ કરવા માટે તૈયાર છો? 5paisa સાથે શૂન્ય ખર્ચ પર ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ ખોલો અને વિવિધ માર્કેટને ઍક્સેસ કરવાની તક સાથે ટ્રેડિંગ શરૂ કરો.