PSU સંબંધિત-પાર્ટી ટ્રાન્ઝૅક્શન ડિસ્ક્લોઝર નૉન-PSU સાથે મૅચ થવી જોઈએ: IiAS

સંસ્થાકીય ઇન્વેસ્ટર સલાહકાર સેવાઓ (આઈઆઈએએસ) ના પ્રમુખ અને મુખ્ય કાર્યકારી અધિકારી (સીઓઓ) હેતલ દલાલના જણાવ્યા મુજબ, જાહેર ક્ષેત્રના એકમોને બિન-પીએસયુના પારદર્શિતાના સ્તરોને મેળવવા માટે સંબંધિત પક્ષના વ્યવહારો (આરપીટી) પર તેમના જાહેરાતોને વધારવાની જરૂર છે.

પીએસયુ અને નૉન-પીએસયુ વચ્ચે આરપીટી ડિસ્ક્લોઝરમાં તફાવતોની ચર્ચા કરતા દલાલે નોંધ્યું કે પીએસયુને 2024 માં રજૂ કરવામાં આવેલા કારવ-આઉટ સહિત અનેક નિયમનકારી મુક્તિનો લાભ મળે છે, જે વાજબી છે. જો કે, તેમણે જાહેરાત પ્રથાઓના સંદર્ભમાં બિન-પીએસયુ સાથે વધુ સંરેખણની જરૂરિયાત પર ભાર મૂક્યો.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

તેમણે આરપીટીને ટ્રેક કરવા અને વિશ્લેષણ કરવા માટે ડિઝાઇન કરેલ નવા પોર્ટલના લૉન્ચ દરમિયાન આ ટિપ્પણીઓ કરી હતી, જે કોર્પોરેટ ગવર્નન્સમાં પારદર્શિતાના મહત્વને હાઇલાઇટ કરે છે.

આરપીટી ટ્રેકિંગ પોર્ટલની શરૂઆત

ફેબ્રુઆરી 14 ના રોજ અનાવરણ કરવામાં આવેલ, પોર્ટલનો હેતુ રિટેઇલ રોકાણકારો સહિતના હિસ્સેદારો પ્રદાન કરીને પારદર્શિતા અને કોર્પોરેટ ગવર્નન્સને વધારવાનો છે, જેમાં આરપીટી સંબંધિત ડેટાની ઍક્સેસ છે. આ પહેલને ત્રણ પ્રોક્સી સલાહકાર કંપનીઓ દ્વારા સંયુક્ત રીતે સંચાલિત કરવામાં આવશે:

• સંસ્થાકીય ઇન્વેસ્ટર સલાહકાર સેવાઓ (આઈઆઈએએસ)
• ઇન્ગવર્ન રિસર્ચ સર્વિસિસ
• હિસ્સેદાર સશક્તિકરણ સેવાઓ (SES)

આ પ્લેટફોર્મ સંબંધિત પક્ષના વ્યવહારોની દેખરેખ રાખવા અને વધુ સારા નિયમનકારી પાલનની ખાતરી કરવા માટે એક મહત્વપૂર્ણ સંસાધન તરીકે કામ કરવાની અપેક્ષા છે.

આરપીટી નિયમનોમાં સેબીની ભૂમિકા

દલાલ RPT ના નિયમનકારી ઇતિહાસ પર પ્રતિબિંબિત કરે છે, જેમાં હાઇલાઇટ કરવામાં આવ્યું હતું કે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (SEBI) એ આ વ્યવહારોમાં પારદર્શિતાને સતત પ્રાથમિકતા આપી છે.

તેમણે યાદ કર્યું કે, કંપની અધિનિયમના વિકાસ દરમિયાન, પરસ્પર વિરોધી હિતોને કારણે આરપીટીને નિયમનકારી દેખરેખ હેઠળ લાવવા માટે નોંધપાત્ર પ્રતિકાર હતો. જો કે, સેબીના એક વરિષ્ઠ અધિકારીએ સીધા કોર્પોરેટ બાબતોના મંત્રાલય (એમસીએ) સાથે જોડાઈને સખત નિયમોની હિમાયત કરવા માટે પહેલ કરી. આ પગલું એ સુનિશ્ચિત કરવામાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી છે કે આરપીટીએસ નિયમનકારી ચકાસણી હેઠળ આવે છે.

વહીવટી વળતર અને સંચાલન અંગે ચિંતાઓ

તેમના ભાષણમાં દલાલે આર. પી. ટી. સાથે સંબંધિત શાસનના મુદ્દાઓની પણ ઓળખ કરી હતી, જેમાં વધુ સુધારાની જરૂર છે. તેમણે ધ્યાન દોર્યું હતું કે એક્ઝિક્યુટિવ વળતર હાલમાં આરપીટી નિયમોમાંથી બાકાત છે, જે કંપનીના પ્રમોટર્સને શેરહોલ્ડર મંજૂરી વિના પોતાને નોંધપાત્ર વળતર આપવાની મંજૂરી આપે છે.

15 જાન્યુઆરી, 2025 ના રોજ પ્રકાશિત IiAS રિપોર્ટનો ઉલ્લેખ કરીને, તેમણે જણાવ્યું હતું કે પ્રોક્સી સલાહકારોએ નિયમનકારોને હિતોના સંભવિત સંઘર્ષને રોકવા માટે પ્રમોટર પારિશ્રમિક પર majority-of-minority વોટને ફરજિયાત કરવાની વિનંતી કરી છે.

IiAS રિપોર્ટના તારણો

રિપોર્ટમાં સંપૂર્ણ શરતોમાં અને મધ્યમ કર્મચારી પગારની તુલનામાં પ્રમોટર્સ અને તેમના પરિવારોને ચુકવણીમાં સતત વધારો પર પ્રકાશ પાડવામાં આવ્યો છે. જાન્યુઆરી 1, 2023 અને સપ્ટેમ્બર 30, 2024 વચ્ચે પ્રસ્તુત પ્રમોટર્સ માટે 893 પારિશ્રમિકના ઠરાવના મુખ્ય તારણો, માત્ર 10 ઠરાવ નકારવામાં આવ્યા હતા.
જો આ ઠરાવ majority-of-minority મતને આધિન હતા, તો વધારાના 216 ઠરાવ (કુલના 24.5%) રદ કરવામાં આવશે.

મજબૂત ઓડિટ સમિતિની દેખરેખ માટે આહ્વાન

દલાલે આર. પી. ટી. નું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે ઓડિટ સમિતિઓને પ્રમાણભૂત હાથની લંબાઈના સિદ્ધાંતથી આગળ જવાની જરૂરિયાત પર પણ ભાર મૂક્યો હતો. તેના બદલે, તેઓએ મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ કે પ્રમોટર સંબંધિત સંસ્થાઓ પર નિર્ભરતા યોગ્ય છે કે નહીં અને જો વૈકલ્પિક બિઝનેસ માળખાઓ લાગુ કરી શકાય છે.

તેમણે સપ્લાય ચેઇન અને ડિસ્ટ્રિબ્યુશન નેટવર્ક પર અત્યધિક નિયંત્રણ ધરાવતા પ્રમોટર્સ વિશે ચિંતા વ્યક્ત કરી, અને પ્રશ્ન કર્યો કે આવા માળખા કંપની અને તેના શેરધારકોના શ્રેષ્ઠ હિતોને સેવા આપે છે કે નહીં.

ઓડિટ સમિતિઓએ માત્ર તેના પર જ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ કે આ વ્યવહારો બજારની શરતો અથવા arm ની લંબાઈના સિદ્ધાંતોનું પાલન કરે છે કે નહીં પરંતુ પ્રમોટર જૂથ પર તેઓ બનાવેલી ઓપરેશનલ નિર્ભરતાને પણ ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ. "આ વધુ રિસ્ક-મેનેજમેન્ટની ચિંતા છે જેને સંબોધિત કરવાની જરૂર છે."

આરપીટી જાહેરાતો, એક્ઝિક્યુટિવ વળતર અને કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ વિશેની ચર્ચા કડક નિયમનકારી પગલાં અને સુધારેલી પારદર્શિતાની જરૂરિયાતને રેખાંકિત કરે છે, ખાસ કરીને પીએસયુમાં. નવા આરપીટી ટ્રેકિંગ પોર્ટલના લૉન્ચ સાથે, હિસ્સેદારો પાસે હવે મહત્વપૂર્ણ ડેટાની વધુ સારી ઍક્સેસ છે, જે કોર્પોરેટ ક્ષેત્રમાં જવાબદારી અને સુધારાને વેગ આપી શકે છે.