સેબી એ ઓવરનાઇટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિડમ્પશન માટે NAV ગણતરીના સમયને વધારવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે

માર્કેટ રેગ્યુલેટરએ વર્તમાન 3 PM થી 7 PM સુધી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં એકમોના રિડમ્પશન માટે લાગુ નેટ એસેટ વેલ્યૂ (એનએવી) નિર્ધારિત કરવા માટે કટ-ઑફ સમયને વિસ્તૃત કરવાની દરખાસ્ત રજૂ કરી છે.

આ ભલામણ રેગ્યુલેટરના નિર્દેશ સાથે સંરેખિત છે, જેમાં સ્ટૉક બ્રોકરની જરૂર છે અને દરેક ટ્રેડિંગ દિવસના અંતમાં કોર્પોરેશનને ક્લિયર કરવા માટે સભ્યોને અપસ્ટ્રીમ ક્લાયન્ટ ફંડને ક્લિયર કરવાની જરૂર છે. આ ફંડને કૅશ, ક્લાયન્ટ ફંડમાંથી બનાવેલ ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ રસીદ (એફડીઆર) પર લિયન અથવા ક્લાયન્ટ ફંડનો ઉપયોગ કરીને મેળવેલા એમએફઓએસ એકમોની પ્લેજના રૂપમાં ટ્રાન્સફર કરવું આવશ્યક છે.

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) દ્વારા જાન્યુઆરી 20 ના રોજ બહાર પાડવામાં આવેલા કન્સલ્ટેશન પેપર મુજબ, MFOS સ્ટૉક બ્રોકર અને ક્લાયન્ટ ફંડ ડિપ્લોય કરવા માટે સભ્યોને ક્લિયરિંગ માટે નવા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પ તરીકે કામ કરે છે. આ પેપર હાઇલાઇટ કરે છે કે એમએફઓએસમાં રોકાણ કરવાથી ન્યૂનતમ જોખમ પરિવર્તનની ખાતરી થાય છે, કારણ કે ક્લાયન્ટ ફંડ-ડિમાન્ડ પર ઉપાડી શકાય તેવા ફંડ ઓવરનાઇટ મુદત સિક્યોરિટીઝને ફાળવવામાં આવે છે અને ખાસ કરીને જોખમ-મુક્ત સરકારી સિક્યોરિટીઝના સંપર્કમાં આવે છે. 

વધુમાં, સ્ટૉક બ્રોકર અને ક્લિયરિંગ સભ્યોને સુનિશ્ચિત કરવું આવશ્યક છે કે ક્લાયન્ટ ફંડ માત્ર એમએફઓએસ યોજનાઓમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે જે જોખમ-મુક્ત સરકારી બોન્ડ માટે ઓવરનાઇટ રેપો માર્કેટ અને ઓવરનાઇટ ટ્રાઇ-પાર્ટી રેપો ડીલિંગ અને સેટલમેન્ટ (ટીઆરઇપીએસ) માટે ફંડ ફાળવે છે.

આ ફેરફારને અમલમાં મૂકવા માટે, ઉદ્યોગ સહભાગીઓ, ભારતમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એસોસિએશન (એએમએફઆઇ) અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એડવાઇઝરી કમિટી (એમએફએસી)ના સભ્યોએ ઓવરનાઇટ ફંડ સ્કીમમાં 3 PM થી 7 PM સુધી રિડમ્પશન વિનંતીઓ માટે કટ-ઑફ સમય બદલવાની ભલામણ કરી છે.

પ્રસ્તાવિત ઍડજસ્ટમેન્ટનો હેતુ સ્ટૉક બ્રોકરને પ્રદાન કરવાનો અને MFOS એકમોને પૂરતા સમય સાથે સભ્યોને ક્લિયરિંગ કરવાનો છે અને માર્કેટ કલાકો પછી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રિડમ્પશનની વિનંતીઓ સબમિટ કરવાનો છે.

ઓવરનાઇટ સ્કીમ્સ આગામી કાર્યકારી દિવસે મેચ્યોર થતી સિક્યોરિટીઝમાં ઇન્વેસ્ટ કરે છે, તેથી તેમને રિડમ્પશનની વિનંતીઓને પૂર્ણ કરવા માટે કોઈ પ્રી-માર્કેટ-કવર વેચાણ ટ્રાન્ઝૅક્શનની જરૂર નથી. તેના બદલે, આપેલ ટ્રેડિંગ દિવસે (T-day) પ્રાપ્ત થયેલ રિડમ્પશન વિનંતીઓના આધારે, સ્કીમ T+1 સેટલમેન્ટની તારીખ માટે શેડ્યૂલ કરેલ મેચ્યોરિટી આવકને ફરીથી ઇન્વેસ્ટ ન કરવાનું પસંદ કરી શકે છે.

આ પ્રક્રિયા સુનિશ્ચિત કરે છે કે T+1 પર પ્રાપ્ત થયેલ ભંડોળનો ઉપયોગ ફરીથી રોકાણ કરવાને બદલે ચુકવણી માટે કરવામાં આવે છે. પરિણામે, રિડમ્પશન કટ-ઑફ સમય 3 PM પર રહે છે અથવા 7 PM સુધી વધારવામાં આવે છે, તે ફંડ મૂલ્યાંકન અથવા રિડમ્પશન ક્ષમતાને અસર કરતું નથી.