ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં ડબલ ડાયગોનલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીની સમજૂતી

ડબલ ડાયગોનલ સ્પ્રેડ શું છે?

ડબલ ડાયગોનલ સ્પ્રેડ એક હાઇબ્રિડ વિકલ્પો વ્યૂહરચના છે જે કેલેન્ડર સ્પ્રેડની સુવિધાઓ અને ડાયગોનલ સ્પ્રેડને જોડે છે, જે પુટ અને કૉલ્સ બંને સાથે અમલમાં મૂકે છે. મુખ્ય વિચાર એ છે કે લાંબી તારીખનું સ્ટ્રેડલ ખરીદવું (કૉલ ખરીદવું અને સમાન સ્ટ્રાઇક અને સમાપ્તિ પર પુટ કરવું) અને સાથે સાથે ટૂંકા તારીખનું સ્ટ્રેંગલ વેચવું (કૉલ વેચવું અને વિવિધ સ્ટ્રાઇક્સ પર પુટ કરવું).

પરિણામ? એક એવી સ્થિતિ જે ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પોમાં સમયના ઘટાડા અને લાંબા ગાળાના વિકલ્પોમાં અસ્થિરતાથી લાભ મેળવી શકે છે-જે ટ્રેડર માટે આદર્શ બનાવે છે જે અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકને ટૂંકા ગાળામાં ચોક્કસ રેન્જમાં રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે.

ડબલ ડાયગોનલ સ્પ્રેડનું નિર્માણ: એક ઉદાહરણ
ચાલો હાયપોથેટિકલ સ્ટૉક, XYZ ને ધ્યાનમાં લઈએ, હાલમાં લગભગ ₹100 ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છીએ.

ડબલ ડાયગોનલ સ્પ્રેડ બનાવવા માટે:

1 XYZ 95 વેચો (એક્સપાયરી માટે 28 દિવસ) ₹1.30 પર

₹3.80 માં 1 XYZ 100 પુટ (એક્સપાયરી કરવા માટે 56 દિવસ) ખરીદો

₹4.00 પર 1 XYZ 100 કૉલ (એક્સપાયરીના 56 દિવસ) ખરીદો

1 XYZ 105 કૉલ (એક્સપાયરી માટે 28 દિવસ) ₹1.50 પર વેચો

નેટ ડેબિટ = ₹(3.80 + 4.00 - 1.30 - 1.50) = ₹5.00

આ ₹5.00 મહત્તમ સંભવિત નુકસાન (બ્રોકરેજ અને ટૅક્સ સિવાય) છે, અને તે પોઝિશન દાખલ કરવાનો ખર્ચ છે.
 

ડબલ ડાયગોનલ સ્પ્રેડનો ઉપયોગ શા માટે કરવો?

આ વ્યૂહરચનાનો મુખ્ય ઉદ્દેશ તટસ્થ કિંમતની હલનચલનથી નફો મેળવવાનો છે. આદર્શ રીતે, ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પોની સમાપ્તિ નજીક હોવાથી સ્ટૉક ટૂંકા સ્ટ્રેંગલની બે સ્ટ્રાઇક કિંમતો (અમારા ઉદાહરણમાં ₹95 અને ₹105) વચ્ચે હોવું જોઈએ.

નિયમિત અશાંતિથી વિપરીત, જ્યાં નુકસાન સૈદ્ધાંતિક રીતે અમર્યાદિત હોઈ શકે છે, ડબલ ડાયગોનલ સ્પ્રેડ રિસ્ક અને પુરસ્કાર બંનેને મર્યાદિત કરે છે. તે વધુ રૂઢિચુસ્ત અભિગમ પ્રદાન કરે છે, ખાસ કરીને અસ્થિર બજારોમાં જ્યાં વેપારીઓ શ્રેણીમાં કિંમત સ્થિર કરવાની અપેક્ષા રાખે છે.

નફાની સંભાવના: મીઠી જગ્યા ક્યાં છે?
જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત શૉર્ટ સ્ટ્રેન્ગલની સમાપ્તિ સમયે શોર્ટ કૉલ અથવા શોર્ટ પુટની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર હોય ત્યારે સ્ટ્રેટેજી મહત્તમ નફો કમાય છે. શા માટે?

ચાલો 28-દિવસના વિકલ્પોની સમાપ્તિ પર સ્ટોક ₹105 પર હોય ત્યારે કેસ લઈએ:

• 105 નો શોર્ટ કૉલ મૂલ્યહીન રીતે સમાપ્ત થાય છે.
• 100 પર લાંબો કૉલ in-the-money છે અને હજુ પણ સમય મૂલ્ય ધરાવે છે કારણ કે તેની સમાપ્તિ માટે વધુ 28 દિવસ છે.
• પુટ સાઇડ પણ નફાકારક છે, કારણ કે ટૂંકા 95 ની સમયસીમા સમાપ્ત થઈ ગઈ છે જ્યારે લાંબા 100 પુટ હજુ પણ મૂલ્ય જાળવી રાખે છે.
• લાંબા અને ટૂંકા વિકલ્પો વચ્ચેનો મૂલ્ય તફાવત તમને ₹5.00 ના નેટ ડેબિટને બાદ કરીને નફો આપે છે.

સંભવિત પરિણામો માટે સારાંશ ટેબલ અહીં આપેલ છે:

*લાંબા કદના મૂલ્યો બ્લેક-શોલ્સ મોડેલનો ઉપયોગ કરે છે, જેમાં 30% ની અનુમાનિત વોલેટિલિટી, લાંબા વિકલ્પો માટે સમાપ્તિ માટે 28 દિવસ, અને 1% ઇન્ટરેસ્ટ રેટ છે.
 

મહત્તમ રિસ્ક અને બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ્સ

અગાઉ નોંધ્યું તેમ, મહત્તમ રિસ્ક એ પોઝિશન દાખલ કરવાની ચોખ્ખી કિંમત છે, એટલે કે, અમારા કિસ્સામાં ₹5.00. જો સ્ટૉક ₹100 (સ્ટ્રેડલનું સ્ટ્રાડલ) પર સમાપ્ત થાય છે, અને સમયના ક્ષયને કારણે લાંબા સ્ટ્રેડલ ઇરોડ્સનું મૂલ્ય સમાપ્ત થાય તો આ રિસ્ક મહત્વપૂર્ણ બને છે.

બ્રેકઇવન:

જ્યારે બ્રેકવેનની ચોક્કસ કિંમતો પર નિર્ભરતાને કારણે અગાઉથી નક્કી કરી શકાતી નથી વોલેટિલિટી, તેઓ સામાન્ય રીતે શોર્ટ સ્ટ્રાઇક કિંમતોની બહાર હોય છે. અમારા કિસ્સામાં, પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ અને લાંબા સ્ટ્રેડલના બાકીના મૂલ્યના આધારે બ્રેકવેન ₹95 અને ₹105 થી થોડું ઓછું થઈ શકે છે.
 

તમારે ડબલ ડાયગોનલ સ્પ્રેડનો ઉપયોગ ક્યારે કરવો જોઈએ?

આ વ્યૂહરચના તમારા માટે શ્રેષ્ઠ છે જ્યારે:

• તમારી પાસે અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક પર તટસ્થ દૃશ્ય છે.
• તમે અપેક્ષા રાખો છો કે ટૂંકા ગાળા માટે કિંમત નિર્ધારિત રેન્જમાં રહે.
• તમે નિર્ધારિત નુકસાન સાથે મર્યાદિત રિસ્ક ઇચ્છો છો.
• તમે માનો છો કે સૂચિત અસ્થિરતા લાંબા ગાળાના વિકલ્પો માટે સ્થિર રહેશે અથવા વધશે.

ગ્રીક અને સંવેદનશીલતાઓ

ડેલ્ટા: શરૂઆતમાં શૂન્યની નજીક. પરંતુ સમાપ્તિ પર:

જો સ્ટૉક ₹105 પર હોય (શૉર્ટ કૉલ સ્ટ્રાઇક), તો ડેલ્ટા લગભગ +0.50 પર શિફ્ટ થાય છે.
જો સ્ટૉક ₹95 પર હોય (શૉર્ટ પુટ સ્ટ્રાઇક), તો ડેલ્ટા -0.50 બની જાય છે.

થીટા: ટાઇમ ડિકાય ટૂંકા સ્ટ્રેન્ગલને કારણે પક્ષમાં કામ કરે છે.

વેગા: વ્યૂહરચના વેગા પોઝિટિવ છે, જેનો અર્થ છે કે તે લાંબા વિકલ્પોની અસ્થિરતામાં વધારાથી લાભ આપે છે.

મુખ્ય લાભો અને મર્યાદાઓ

ફાયદાઓ:

• નિર્ધારિત રિસ્ક અને મર્યાદિત નુકસાન.
• માર્કેટ મૂવ તરીકે ઍડજસ્ટ કરી શકાય છે.
• સમયના ઘટાડા અને અસ્થિરતામાં વધારો થવાથી નફો.

ગેરફાયદા:

• નવા નિશાળીયા માટે મેનેજ કરવા માટે જટિલ.
• નફાની સંભાવના ઓછી છે.
• ચોક્કસ ટ્રેડ અમલ અને સારી કિંમતની જરૂર છે.
   

અંતિમ વિચારો

ડબલ ડાયગોનલ સ્પ્રેડ એ અનુભવી વેપારીઓ માટે એક સારી રીતે અનુકૂળ વિકલ્પોની વ્યૂહરચના છે જે અદ્યતન સોદાઓને નેવિગેટ કરવા માટે આરામદાયક છે. તે ખાસ કરીને કમાણીના મોસમ અથવા બાજુના બજારો દરમિયાન આકર્ષક છે જ્યાં અસ્થિરતા વધી જાય છે પરંતુ અન્ડરલાઇંગ નોંધપાત્ર રીતે આગળ વધતું નથી.

તમારા જેવા રોકાણકારો માટે, ધીરજ, જેઓ ઊંડાણપૂર્વક ફાઇનાન્શિયલ વ્યૂહરચનાઓ શોધી રહ્યા છે અથવા ટ્રેડિંગ બ્લૉગ માટે વિશ્લેષણાત્મક સામગ્રી લખી રહ્યા છે, આ વ્યૂહરચના મજબૂત શૈક્ષણિક મૂલ્ય અને એપ્લિકેશન પ્રદાન કરે છે.

શિસ્તબદ્ધ રહો, તમારી બહાર નીકળવાનું મેનેજ કરો અને ખાતરી કરો કે તમે લિમિટ ઑર્ડરનો ઉપયોગ કરીને શ્રેષ્ઠ કિંમતો પર આવા સ્પ્રેડ દાખલ કરો છો. અને હંમેશની જેમ, વાસ્તવિક મૂડી સાથે અમલ કરતા પહેલાં પેપર ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ પર પ્રેક્ટિસ કરો.