एफआईआई सेलिंग बनाम डीआईआई खरीद: भारतीय स्टॉक मार्केट को कौन सपोर्ट कर रहा है?

भारतीय शेयर बाजार में मंगलवार को काफी गिरावट आई, क्योंकि विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने अपनी बिकवाली जारी रखी, जबकि घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआईआई) ने भारतीय शेयर बाजार में भारी मात्रा में शेयर खरीदे, जिसके परिणामस्वरूप निवेशकों के लिए बाजार की दिशा का अध्ययन करने के लिए विपरीत स्थिति पैदा हुई.

शेयर बाजार के आंकड़ों के अनुसार, 8 अक्टूबर को एफआईआई ने 12,944 करोड़ रुपये की शुद्ध बिक्री दर्ज की, जबकि डीआईआई ने 10,703 करोड़ रुपये की खरीद की. हालांकि, बड़े पैमाने पर घरेलू खरीद भारी बिक्री दबाव को पूरा करने के लिए पर्याप्त नहीं थी, क्योंकि निफ्टी 50 1.64 प्रतिशत गिरकर 22,231.80 पर बंद हुआ, जबकि सेंसेक्स 1.44 प्रतिशत गिरकर 71,593.24 पर आ गया पॉइंट्स.

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एफआईआई क्यों बेच रहे हैं?

विदेशी निवेशक वैश्विक बाजारों में बदलती परिस्थितियों पर तुरंत प्रतिक्रिया देते हैं. अगर विदेशी रिटर्न बेहतर या अधिक आकर्षक दिखाई देने लगे, तो वे भारत जैसे उभरते बाजारों में अपनी उपस्थिति को बढ़ा सकते हैं.

कई कारक इन्वेस्टर की भावना को प्रभावित कर रहे हैं. कच्चे तेल की कीमतें प्रति बैरल $100 से अधिक भारत के लिए चिंता का विषय हैं क्योंकि यह कच्चे तेल के दुनिया के सबसे बड़े आयातकों में से एक है. कच्चे तेल की ऊंची कीमतें न केवल करंट अकाउंट पर बोझ डालती हैं, बल्कि रुपये और मुद्रास्फीति पर भी बोझ डालती हैं.

अमेरिकी बॉन्ड की तुलना में अमेरिकी इक्विटी की तुलना में उभरते बाजारों से अधिक लाभ प्राप्त होने से धन दूर आ सकता है. करेंसी के उतार-चढ़ाव और कमाई के डर भी भूमिका निभा सकते हैं. RBI ने हाल ही में रेपो रेट में 25-बीपीएस की वृद्धि की रिपोर्ट की है, जो अब 5.50% है, यह भी निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है क्योंकि दरों में वृद्धि आमतौर पर बिज़नेस गतिविधि और स्टॉक वैल्यू को कम करती है.

डीआईआई बाजार का समर्थन कैसे करते हैं?

जबकि विदेशी निवेशक बेच रहे हैं, घरेलू संस्थान मार्केट पर अपने प्रभाव को खरीद और ऑफसेट कर रहे हैं.

डीआईआई में म्यूचुअल फंड, इंश्योरेंस कंपनियां और अन्य घरेलू संस्थागत निवेशक शामिल हैं. उनका प्रवाह सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) के माध्यम से म्यूचुअल फंड में रिटेल इन्वेस्टमेंट और इंश्योरेंस और पेंशन फंड में योगदान से काफी हद तक प्रभावित होता है.

विदेशी निवेशकों के विपरीत, जो अक्सर इंटरेस्ट दरों और विनिमय रेट में उतार-चढ़ाव से प्रेरित होते हैं, घरेलू कंपनियों की अवधि अलग होती है और वे मार्केट में सुधार का लाभ उठा सकते हैं.

घरेलू मांग, हालांकि, हमेशा मार्केट को ऊपर नहीं बढ़ाती है, विशेष रूप से जब विदेशी मोर्चे पर महत्वपूर्ण बिक्री दबाव होता है.

क्या डीआईआई खरीद स्टॉप मार्केट में गिरावट हो सकती है?

घरेलू संस्थागत खरीद एक महत्वपूर्ण सुरक्षा प्रदान कर रही है, लेकिन यह अपने आप एक निरंतर रिकवरी को ट्रिगर करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है. अगर कच्चे तेल की कीमतों में बढ़ोतरी बनी रहती है, तो रुपया दबाव में रहता है और वैश्विक निवेशकों ने पैसा निकालना जारी रखा है, तो बाजार में उतार-चढ़ाव जारी रह सकता है.

निवेशकों को कॉर्पोरेट आय, वैश्विक बॉन्ड आय और विदेशी फंड के प्रवाह की दिशा पर भी नज़र रखनी चाहिए. एफआईआई बिक्री में मंदी, निरंतर डीआईआई खरीद के साथ, बाजार की भावना में सुधार करने में मदद कर सकती है.

निवेशकों को आगे क्या देखना चाहिए?

हालांकि मौजूदा ट्रेंड भारतीय इक्विटी में घरेलू निवेशकों के बढ़ते महत्व को दर्शाता है, लेकिन इस मूवमेंट का अगला चरण यह तय करेगा कि क्या घरेलू खरीद विदेशी आउटफ्लो को ऑफसेट कर सकती है और अगर वैश्विक चिंताएं कम होने लगती हैं.

निवेशकों के लिए, दैनिक संस्थागत प्रवाह के आंकड़ों के बजाय कंपनियों के मूलभूत सिद्धांतों, मूल्यांकन और इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए. जबकि एफआईआई सेलिंग नियर-टर्म प्रेशर पैदा कर सकती है, इसका मतलब यह नहीं है कि प्रत्येक स्टॉक एक खराब खरीद है. इसी प्रकार, DII खरीद को मार्केट रिकवरी के लिए एक सुनिश्चित तरीके के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए.

निष्कर्ष

घरेलू संस्थागत निवेशक वर्तमान में बड़ी विदेशी बिक्री से भारतीय इक्विटी को बाहर कर रहे हैं. हालांकि, जब वैश्विक स्थिति में सुधार होगा तो स्थिति बुनियादी रूप से बदल जाएगी. रैली तभी होगी जब तेल की कीमतों में गिरावट होगी और विदेशी फंड का प्रवाह फिर से शुरू होगा. इसलिए तब तक घरेलू खरीद बाजार को कम कर देगी.