લાંબા સમય સુધી સ્ટ્રેટજી અસ્થિર બજારોમાં નફા પેદા કરે છે

વોલેટિલિટીને ઘણીવાર ફાઇનાન્શિયલ બજારોમાં રિસ્ક તરીકે જોવામાં આવે છે, પરંતુ ઓપ્શન્સ ટ્રેડર્સ માટે, તે એક શક્તિશાળી તક હોઈ શકે છે. તીવ્ર કિંમતના સ્વિંગથી લાભ મેળવવા માટે ખાસ બનાવવામાં આવેલી એક વ્યૂહરચના લાંબા સમય સુધી છે.

2026 માં, બજારો આવકની જાહેરાતો, સેન્ટ્રલ બેંકના નિર્ણયો, ફુગાવાના ડેટા અને અનપેક્ષિત વૈશ્વિક હેડલાઇન્સ પર ઝડપથી પ્રતિસાદ આપી રહ્યા છે. આ ઘટનાઓ કલાકો અથવા કેટલીકવાર મિનિટોમાં નોંધપાત્ર કિંમતની હલનચલનને ટ્રિગર કરી શકે છે. આવી પરિસ્થિતિઓમાં, બજાર ઉપર અથવા નીચે જશે કે નહીં તેની આગાહી કરવી મુશ્કેલ બની જાય છે. ઘણીવાર વધુ મહત્વપૂર્ણ બાબત એ છે કે તે નોંધપાત્ર રીતે આગળ વધશે કે નહીં.

આ એક લાંબા પથ્થર પાછળનો મુખ્ય વિચાર છે. દિશાની આગાહી કરવાનો પ્રયત્ન કરવાને બદલે, વ્યૂહરચના આ પગલાની તીવ્રતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

એક જ સમયે બે વિકલ્પો ખરીદીને એક લાંબી પથ્થર બનાવવામાં આવે છેઃ એક કૉલ અને એક જ સ્ટોક અથવા index પર મૂકવામાં આવે છે. બંને વિકલ્પો સમાન સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને સમાન સમાપ્તિની તારીખ શેર કરે છે, જ્યારે અસ્થિરતા વિસ્તૃત થાય ત્યારે નફા મેળવવા માટે ડિઝાઇન કરેલ સ્ટ્રક્ચર્ડ પોઝિશન બનાવે છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

લોન્ગ સ્ટ્રેડલ સ્ટ્રેટેજી શું છે?

લાંબી વ્યૂહરચનામાં એક કૉલ ઓપ્શન અને એક પુટ ઓપ્શન સમાન સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અને સમાન સમાપ્તિ સાથે, સામાન્ય રીતે વર્તમાન માર્કેટ કિંમતની નજીક ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે. તમારું રિસ્ક ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, જ્યારે અંતર્ગત સંપત્તિ કોઈ પણ દિશામાં મોટી ચાલ કરે તો તમારો સંભવિત નફો નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે.

ક્લાસિક સેટઅપમાં, તમે ખરીદો:

• એક at-the-money કૉલનો ઓપ્શન
• એક at-the-money પુટ ઓપ્શન

બંને વિકલ્પો સમાન અન્ડરલાઇંગ એસેટ પર હોવા જોઈએ, સમાન સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને સમાન સમાપ્તિ તારીખ સાથે. આ કારણોસર, ઘણા વેપારીઓ તેને ATM સ્ટ્રેડલ વ્યૂહરચના તરીકે પણ ઉલ્લેખ કરે છે.

તર્ક "મને લાગે છે કે તે ઉપર જશે" અથવા "મને લાગે છે કે તે નીચે જશે" નથી. તર્ક એ છે કે "મને લાગે છે કે તે ઘણું આગળ વધશે". આ જ કારણ છે કે અસ્થિર બજારની સ્થિતિમાં લાંબા સ્તરોનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. વોલેટિલિટી બજારની અપેક્ષા દર્શાવે છે કે મોટી કિંમતમાં ફેરફારો શક્ય છે.

પેઑફની કલ્પના: તે શા માટે એક V જેવું લાગે છે

જો તમે સમાપ્તિ સમયે નફા અને નુકસાનને પ્લોટ કરો છો, તો ચુકવણી V આકાર બનાવે છે.

જો કિંમત તીવ્ર રીતે વધે છે, તો પુટ ઓપ્શન લગભગ મૂલ્યવાન બની જાય ત્યારે કૉલ ઓપ્શન મજબૂત બની શકે છે. જો કિંમત તીવ્ર રીતે ઘટી જાય, તો પુટ ઓપ્શન મજબૂત થઈ શકે છે જ્યારે કૉલ ઓપ્શન લગભગ મૂલ્યવાન બની જાય છે. જો કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝની નજીક રહે છે, તો બંને વિકલ્પો સમયના ઘટાડાને કારણે મૂલ્ય ગુમાવે છે, અને સંયુક્ત પોઝિશન નુકસાનમાં સમાપ્ત થાય છે.

આ માળખું પણ સમજાવે છે કે શા માટે વેપારીઓ કહે છે કે અપસાઇડ અમર્યાદિત છે. સિદ્ધાંતમાં, એક કૉલ વિકલ્પ, કિંમત વધવાની સાથે મેળવી શકે છે. નુકસાન પર, લાભો હજુ પણ નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે, જો કે તેઓ ખરેખર અમર્યાદિત નથી કારણ કે સ્ટૉક શૂન્યથી નીચે ન આવી શકે. આમ છતાં, એક પુટ ઓપ્શન મોટા ઘટાડા દરમિયાન ખૂબ મૂલ્યવાન બની શકે છે.

તમે તેનો ઉપયોગ નફા માટે કેટલો સમય કરી શકો છો

તમારે લાંબા સમય સુધી સ્ટ્રેડલ રાખવું જોઈએ? સૌથી પ્રામાણિક જવાબ એ છે કે કોઈ નિશ્ચિત હોલ્ડિંગ સમયગાળો નથી. જ્યાં સુધી નીચેનામાંથી કોઈ એક ન થાય ત્યાં સુધી તમે સામાન્ય રીતે પોઝિશન હોલ્ડ કરો છો:

• એક મોટું પગલું આવે છે, અને તમે તમારા નફાના લક્ષ્ય સુધી પહોંચો છો
• પ્રાઇસ મૂવમેન્ટના લાભથી વધુ સમય ઓછો થવો શરૂ થાય છે
• કોઈ ઇવેન્ટ પછી સૂચિત વોલેટિલિટીમાં તીવ્ર ઘટાડો થાય છે, જે ઑપ્શનની કિંમતો ઘટાડે છે
• તમારી ટ્રેડ થિસિસ હવે માન્ય નથી

મોટાભાગના રિટેલ વેપારીઓ માટે, હોલ્ડિંગ સમયગાળો સામાન્ય રીતે ટૂંકો હોય છે, ઘણીવાર એક જાણીતા ઇવેન્ટની આસપાસ થોડા કલાકોથી થોડા દિવસો સુધી હોય છે. કારણ એ છે કે સ્ટ્રેડલ પર સમય ઘટાડાની અસર વાસ્તવિક છે, અને સમાપ્તિ અભિગમ તરીકે વધુ મજબૂત બને છે, ખાસ કરીને at-the-money વિકલ્પો માટે. આ કારણોસર, લાંબા સમય સુધી વેપાર " અઠવાડિયા અને આશા માટે હોલ્ડ" નથી. તે સામાન્ય રીતે એક ઇવેન્ટ-સંચાલિત ટ્રેડ છે જ્યાં તમે પાછળથી બદલે જલ્દી જ આગળ વધવા માંગો છો, કારણ કે સમય તમારી સામે કામ કરે છે.

સ્ટ્રાડલ ખરીદવા માટે શ્રેષ્ઠ પ્રવેશ સમય

સમય મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તમે બે વિકલ્પો ખરીદી રહ્યાં છો, તેથી તમે ડબલ પ્રીમિયમ ચૂકવી રહ્યાં છો. તેથી, સ્ટ્રાડલ વિકલ્પો ખરીદવા માટે શ્રેષ્ઠ સમય માટે, એક સરળ અભિગમ છે:

• જ્યારે તમે વોલેટિલિટી વધુ વિસ્તૃત થવાની અપેક્ષા રાખો છો, પરંતુ સૌથી મોટી હાઇપ કિંમત શરૂ થાય તે પહેલાં ખરીદો.
• જો પ્રીમિયમમાં પહેલેથી જ ભારે વધારો થયો હોય તો મોટી જાહેરાત પહેલાં થોડી મિનિટો ખરીદવાનું ટાળો.

આ સૌથી વધુ કમાણીની બાબત છે. ઘણા સ્ટૉકમાં, સૂચિત અસ્થિરતા કમાણીમાં વધે છે કારણ કે બજાર આશ્ચર્યની અપેક્ષા રાખે છે, પછી તે પરિણામો પછી તરત જ ઘટે છે કારણ કે અનિશ્ચિતતા દૂર કરવામાં આવે છે. જો તમારું લક્ષ્ય કમાણી માટે એક વિચિત્ર વિકલ્પોની વ્યૂહરચના છે, તો એક વ્યવહારિક આદત એ સ્ટૉકની સામાન્ય વોલેટિલિટી રેન્જ સાથે વર્તમાન સૂચિત વોલેટિલિટીની તુલના કરવી છે. જો સ્ટૉક સામાન્ય રીતે બતાવે છે તેની તુલનામાં ગર્ભિત અસ્થિરતા ખૂબ જ વધારે હોય, તો તમે સ્ટ્રેડલ માટે ખૂબ જ ચુકવણી કરી શકો છો.

ચાલો ધારો કે તમે બે પ્રીમિયમ ચૂકવો છો.

• કુલ ખર્ચ (ડેબિટ) = કૉલ પ્રીમિયમ + પુટ પ્રીમિયમ

સમાપ્તિ સમયે બ્રેકવેન્સ:

• અપર બ્રેકઇવન = સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ + ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ
• લોઅર બ્રેકવેન = સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ - ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ

હવે, ₹ સ્ટાઇલમાં એક સરળ આંકડાકીય ઉદાહરણ.

ધારો કે નિફ્ટી 20,000 પર અન્ડરલાઇંગ જેવું છે. તમે ખરીદો:

• 20,000 ₹120 માટે કૉલ કરો
• ₹130 માટે 20,000

ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ = ₹250.

તો:

• અપર બ્રેકવેન = 20,000 + 250 = 20,250
• લોઅર બ્રેકવેન = 20,000 - 250 = 19,750

સમાપ્તિ પર, તમારે પ્રોફિટ ઝોનમાં રહેવા માટે 20,250 અથવા 19,750 થી ઓછી કિંમતની જરૂર છે. તે મુદ્દાઓ વચ્ચે, પોઝિશન પૈસા ગુમાવે છે.

આ જ કારણ છે કે તમારે ખર્ચનો આદર કરવો જોઈએ. જો સંયુક્ત પ્રીમિયમ વધુ હોય, તો તમારે જીતવા માટે માર્કેટને વધુ આગળ વધવું જોઈએ.

અસ્થિર બજારમાં લાંબા સમય સુધી શા માટે ઉપયોગ કરવો?

જ્યારે તમે મોટા પગલાની અપેક્ષા રાખો છો ત્યારે લાંબી ચાલ અર્થપૂર્ણ બને છે, અને તમે તે ચાલનું કારણ જાણી શકો છો. સામાન્ય ઉત્પ્રેરકોમાં શામેલ છે:

• આવકની જાહેરાતો અને માર્ગદર્શનમાં ફેરફારો.
• સેન્ટ્રલ બેન્ક મીટિંગ્સ અને ઇન્ટરેસ્ટ રેટ કોમેન્ટરી.
• ફુગાવાના ડેટા, જોબ ડેટા અને અન્ય ટોચની આર્થિક રિલીઝ.
• કાનૂની નિર્ણયો, મંજૂરીઓ અથવા પ્રૉડક્ટ ઇવેન્ટ્સ કે જે ગેપ મૂવનું કારણ બની શકે છે.

કમાણી ક્લાસિક વપરાશ કેસ છે, પરંતુ અગાઉની ચેતવણીને યાદ રાખો. ઈવેન્ટ પછીના વોલેટિલિટી ડ્રોપ તમારી પોઝિશનને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે. ઘણા ટ્રેડિંગ શિક્ષણ સ્રોતો નોંધે છે કે સૂચિત વોલેટિલિટી ઘણીવાર કમાણી કરતા પહેલાં વધે છે અને પછી જાહેરાત પછી ઘટાડો થાય છે, જે "વોલેટિલિટી ક્રશ" બનાવે છે

ગ્રીક્સ જે નક્કી કરે છે કે તમે જીતો છો અથવા ગુમાવો છો

જો તમે આ વ્યૂહરચનાને એક પ્રોફેશનલની જેમ સંભાળવા માંગો છો, તો તમારે ત્રણ ગ્રીક્સને ટ્રૅક કરવું આવશ્યક છે.

• વેગા: વોલેટિલિટી સેન્સિટિવિટી: લાંબા સ્ટ્રેડલ સામાન્ય રીતે લાંબી વેગા હોય છે, એટલે જ્યારે સૂચિત વોલેટિલિટી વધે ત્યારે તેને લાભ મળે છે. તેનો અર્થ એ છે કે જો અસ્થિરતા વધી જાય તો તમે કેટલીકવાર નાની કિંમત સાથે પણ પૈસા કમાઈ શકો છો.
• થીટા: ટાઇમ ડેકે: થીટા એ સમય પસાર થતાં ઑપ્શન વેલ્યૂમાં દૈનિક નુકસાન છે. લાંબા વિકલ્પો માટે, થેટા સામાન્ય રીતે નકારાત્મક હોય છે, અને ઘણા સ્રોતો ભારપૂર્વક જણાવે છે કે સમયનો ક્ષય ઝડપી બને છે કારણ કે સમાપ્તિ નજીક આવે છે, જે ઓપ્શન ખરીદદારોને સમાપ્તિ નજીક વધુ નુકસાન પહોંચાડે છે. આ એક મુખ્ય કારણ છે કે તમારે તમારા હોલ્ડિંગ સમયનું આયોજન કરવું આવશ્યક છે.
• ગમ્મા: ડેલ્ટા બદલવાની ઝડપ: જ્યારે માર્કેટ મજબૂત રીતે આગળ વધે ત્યારે ગામા તમને મદદ કરે છે, કારણ કે વિજેતા પક્ષ વધુ સંવેદનશીલ બને છે કારણ કે આગળ વધવાનું ચાલુ રહે છે.

સામાન્ય જોખમો અને તેમને કેવી રીતે ટાળવું

વોલેટિલિટી ક્રશ

• જો તમે ટોચની સૂચિત અસ્થિરતા પર કમાણી પહેલાં તરત જ ખરીદો છો, તો કમાણી પછીનો ઘટાડો બંને વિકલ્પની કિંમતોને ઝડપથી ઘટાડી શકે છે. જ્યારે અનિશ્ચિતતા દૂર કરવામાં આવે ત્યારે કમાણી પછી આ અસરને વ્યાપક રીતે IV ક્રશ તરીકે વર્ણવવામાં આવે છે.

પ્રીમિયમ માટે વધુ ચુકવણી

• હાઇપ પીરિયડ દરમિયાન સ્ટ્રેડલ ખર્ચાળ છે. જો પ્રીમિયમ ખૂબ વધુ હોય, તો બ્રેકવેન્સ અવાસ્તવિક બની જાય છે.

લિક્વિડિટીની સમસ્યાઓ

• એક સ્ટ્રાડલને ટાઇટ બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડની જરૂર છે. ઇલિક્વિડ વિકલ્પો તમારી એન્ટ્રી અને એક્ઝિટ કિંમતને નષ્ટ કરી શકે છે.

ઉપરાંત, એક વાસ્તવિકતાને ધ્યાનમાં રાખો. ભારતમાં, નિયમનકારો અને ઘણા અહેવાલો પ્રકાશિત કરે છે કે રિટેલ ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ મુશ્કેલ હોઈ શકે છે, અને રિટેલ વેપારીઓનો મોટો હિસ્સો સમય જતાં નાણાં ગુમાવે છે. એનએસઈ સંબંધિત ડેટાની તાજેતરની એક માર્કેટ કોમેન્ટરીમાં રિટેલ ભાગીદારીમાં ફેરફારો અને નિયમનકારી ફેરફારો પછી ટોચ સ્તરમાંથી તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે દર્શાવે છે કે પર્યાવરણ વિકસિત થઈ રહ્યું છે અને હંમેશા કેઝુઅલ ટ્રેડિંગ માટે મૈત્રીપૂર્ણ નથી.

બહાર નીકળવાની વ્યૂહરચનાઓ: પૈસા ક્યારે લેવો

બહાર નીકળવું એ છે જ્યાં મોટાભાગના લોકો પરિણામોમાં સુધારો કરે છે, કારણ કે સમાપ્તિને હોલ્ડ કરવું ભાગ્યે જ જરૂરી છે.

બહાર નીકળવાની સામાન્ય પદ્ધતિઓ:

• જ્યારે તમારી સ્ટ્રેડલ લગભગ 25 થી 50 ટકા સુધી વધી જાય ત્યારે વહેલી તકે નફો લો, ખાસ કરીને જો ઇવેન્ટ પહેલેથી થઈ ગઈ હોય અને અસ્થિરતા ઘટી શકે.
• વિજેતા પગ વેચીને અને અન્યને સસ્તા રનર તરીકે રાખીને મજબૂત ચાલ પછી રિસ્ક ઘટાડો, પરંતુ જો સ્પ્રેડ ટાઇટ હોય અને તમે રિસ્ક સમજો છો તો જ.
• જો કિંમત વધી રહી નથી અને તેટા ઝડપથી મૂલ્ય ખાઈ રહ્યું છે, તો નુકસાનને ઘટાડો કરો, કારણ કે સમાપ્તિ નજીક આવે ત્યારે સમય ઘટાડો ઝડપી થાય છે.

જો તમે તમારી જાતને પૂછતા રહો છો કે લાંબો સ્ટ્રેડલ કેટલો સમય રાખવો, તો આ સરળ નિયમનો ઉપયોગ કરો. જ્યાં સુધી મોટા પગલાનું કારણ હજુ પણ આગળ છે અને સમય ક્ષયનો ખર્ચ સ્વીકાર્ય છે ત્યાં સુધી જ હોલ્ડ કરો.

લાંબા સ્ટ્રેડલ વિરુદ્ધ ટૂંકો સ્ટ્રેડલ: શા માટે હોલ્ડિંગ માઇન્ડસેટ અલગ છે

લાંબો પગથિયું એ ડેબિટ વેપાર છે. તમે પ્રીમિયમ ચૂકવો છો, અને તમારે હલનચલનની જરૂર છે.

ટૂંકા વેપાર એ ક્રેડિટ વેપાર છે. તમે પ્રીમિયમ એકત્રિત કરો છો, અને તમે ભાવ હડતાળ નજીક રહેવા માંગો છો. વેચાણકર્તાઓ ઘણીવાર સમયના પતનથી લાભ મેળવે છે, જ્યારે ખરીદદારો સમયના પતન સામે લડે છે, તેથી જ તે માનસિકતામાં મુખ્ય તફાવત છે. ઘણા પ્રારંભિક સંસાધનો ભાર મૂકે છે કે સમયનો પતન સમાપ્તિની નજીક ઝડપી બને છે, જે વિકલ્પ વિક્રેતાઓને મદદ કરે છે અને વિકલ્પ ખરીદદારોને નુકસાન પહોંચાડે છે.

આ જ કારણ છે કે લાંબા તબક્કાઓ ઉચ્ચ અસ્થિરતાની અપેક્ષાઓને અનુરૂપ હોય છે, જ્યારે ટૂંકા ગાળાઓ ઓછી અસ્થિરતાની અપેક્ષાઓને અનુરૂપ હોય છે, પરંતુ જો બજાર સખત રીતે આગળ વધે તો ટૂંકા ગાળાઓ ઉચ્ચ રિસ્ક ધરાવે છે.