તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોને વારંવાર રિબૅલેન્સ કરવાનો અસર

જ્યારે તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડના રોકાણોની વાત આવે છે, ત્યારે તમારે સમજવું જરૂરી ત્રણ અલગ વસ્તુઓ છે. આ ત્રણ વચ્ચેનું અંતર તમારા પોર્ટફોલિયો ક્રિયાઓ માટે મહત્વપૂર્ણ છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટના આ 3 મુખ્ય ઘટકો છે; પોર્ટફોલિયો રિવ્યૂ, પોર્ટફોલિયો રિબૅલેન્સિંગ અને પોર્ટફોલિયો રિવેમ્પ. ચાલો પહેલા આ 3 કલ્પનાઓનો અર્થ શું છે અને તેઓ વાસ્તવમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એનએવીને કેવી રીતે અસર કરે છે તે જોઈએ.

1. પોર્ટફોલિયો સમીક્ષા એ એક નિયમિત કવાયત છે જે તમે તેના પર કાર્ય કરો છો કે નહીં તેની બાબત પણ હાથ ધરવી જોઈએ. આદર્શ રીતે, આ દર વર્ષે કરવું જોઈએ. અહીં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણની સમીક્ષા લાંબા ગાળાના અને મધ્યમ મુદતના લક્ષ્યોની સાથે કરવામાં આવે છે. પોર્ટફોલિયો રિવ્યૂ પોર્ટફોલિયો રિબૅલેન્સિંગને જસ્ટિફાય કરી શકે છે અથવા ન કરી શકે છે.

2. પોર્ટફોલિયો રિબૅલેન્સિંગની જરૂર 3-4 વર્ષમાં એક વખત થઈ શકે છે. તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોને રિબૅલેન્સ કરવું તમારા ડેબ્ટ/ઇક્વિટી મિક્સને તમારા લક્ષ્યોને વધુ સારી રીતે પ્રાપ્ત કરવા માટે છે. પોર્ટફોલિયો રિબૅલેન્સિંગ તમારા નિયમિત પોર્ટફોલિયો રિવ્યૂનો પરિણામ હોઈ શકે છે અથવા તમારા જોખમની ભૂખ અથવા મેક્રો પરિબળોમાં મોટું શિફ્ટ હોઈ શકે છે.

3. પોર્ટફોલિયો રિવેમ્પ પોર્ટફોલિયો રિબૅલેન્સિંગનો અત્યંત સ્વરૂપ છે. જ્યારે પોર્ટફોલિયો રિબૅલેન્સિંગ પ્રકૃતિમાં વધુ વધારે છે, ત્યારે પોર્ટફોલિયો રિવેમ્પ પ્રકૃતિમાં વધુ સંરચનાત્મક છે. તમારે યોજનાના સંપૂર્ણ સમયગાળા દરમિયાન એકવાર અથવા બે વખત સુધારણા કરવી જોઈએ નહીં અને, તે પણ અત્યંત જટિલ પરિસ્થિતિઓમાં જ કરવી જોઈએ.

પોર્ટફોલિયો રિબૅલેન્સિંગ વાસ્તવમાં ટ્રેડ-ઑફ છે

સામાન્ય રીતે, પોર્ટફોલિયો રિબૅલેન્સિંગમાં ઘણા ટ્રિગર હોય છે. ઉદાહરણ તરીકે, તમારી જોખમની ક્ષમતામાં સુધારો થઈ શકે છે જે તમને વધુ જોખમ લેવાની મંજૂરી આપે છે. વૈકલ્પિક રીતે, વ્યાજ દરો અને પી/ઇ વેલ્યુએશન જેવા મેક્રો વેરિએબલ એ હદ સુધી બદલાઈ શકે છે કે તે ખરેખર તમારા પોર્ટફોલિયો મિક્સને બદલવાની ખાતરી આપે છે. આ બાહ્ય પરિબળો સિવાય, રિબૅલેન્સિંગ એસેટ ક્લાસમાં જ હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એનએવી પરફોર્મન્સ સતત પીઅર ગ્રુપથી નીચે રહી શકે છે, જે તમને પીઅર ગ્રુપમાં તમારા હોલ્ડિંગ્સને અન્ય સ્પર્ધાત્મક ફંડમાં રિબૅલેન્સ કરવા સિવાય કોઈ વિકલ્પ નથી. કારણ કે આપણે તેને ટ્રેડઑફ કહીએ છીએ એ છે કે કોઈપણ રિબૅલેન્સિંગમાં ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ, ટૅક્સની અસરો અને તકના નુકસાનના સંદર્ભમાં ખર્ચ થાય છે. તેથી જ તમારા પોર્ટફોલિયોનું રિબૅલેન્સિંગ નિર્ણયને વજન અને કૅલિબ્રેટ કરવાની જરૂર છે. હકીકતમાં, તમારે વારંવાર તમારા પોર્ટફોલિયોને રિબૅલેન્સ કરવાનું ટાળવું જોઈએ તેવા મજબૂત કારણો છે.

વારંવાર રિબૅલેન્સ કરવાનું ટાળો - અહીં જોખમો છે

તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોને રિબૅલેન્સ કરવાથી બે શરતો પૂરી થવી જોઈએ. પ્રથમ, તેને સંપૂર્ણ સમીક્ષા દ્વારા સમર્થન આપવું આવશ્યક છે અને એક સ્વીકૃતિ કે મૂળ યોજના લક્ષ્યોના અનુરૂપ નથી. બીજું, લાભો ખર્ચથી વધુ હોવા જોઈએ; તેથી તમારે રિબૅલેન્સિંગના જોખમોને સમજવું આવશ્યક છે.

• લાંબા ગાળાની નાણાંકીય યોજના તમારા મધ્યમ અને લાંબા ગાળાના નાણાંકીય લક્ષ્યોને પૂર્ણ કરવા વિશે છે. આ લક્ષ્યોને પૂર્ણ કરવાનો સાધન ઇક્વિટી, ડેબ્ટ અને લિક્વિડ ફંડ્સનું સંયોજન છે. આ મિશ્રણ તમારી જોખમની ભૂખ, જોખમ ક્ષમતા અને પરત કરવાના લક્ષ્યોને ધ્યાનમાં રાખીને નક્કી કરેલ છે. વારંવાર રિબૅલેન્સિંગ મૂળ લક્ષ્યોની દૃષ્ટિ ગુમાવી શકે છે.

• તેને ફરીથી કહેવાની જરૂર નથી કે સારી રીતે તૈયાર કરેલ નાણાંકીય યોજના ઉચ્ચ સ્તરે નફા લેવા અને ઓછા સ્તરે લિક્વિડિટી સુનિશ્ચિત કરવા માટે ડિઝાઇન કરેલ છે. આ બાહ્ય પ્રોત્સાહન કરતાં વધુ નિયમ તરીકે કામ કરે છે. જ્યારે ચેક અને બૅલેન્સ પહેલેથી જ હોય ત્યારે, જ્યાં સુધી મજબૂત કાઉન્ટર આર્ગ્યુમેન્ટ ન હોય ત્યાં સુધી તે ઑટો-પાયલટ મોડમાં શ્રેષ્ઠ બાકી રહેશે.

• અંતિમ વિશ્લેષણમાં ફરીથી સંતુલન કરવા અને આ ખર્ચના બાબત પર ખર્ચ થાય છે. જ્યારે તમે કોઈપણ સંપત્તિ વર્ગથી બહાર નીકળો છો, ત્યારે એક્ઝિટ લોડ, બ્રોકરેજ ખર્ચ (જો લાગુ હોય તો) અને સ્ટેમ્પ ડ્યુટી, એસટીટી, સેવા કર વગેરે જેવા વૈધાનિક શુલ્ક છે. જ્યારે તમે તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોને રિબૅલેન્સ કરો છો, ત્યારે આ ખર્ચ તમને બંને રીતે લાગી શકે છે.

• ઇક્વિટી ફંડ કે ડેબ્ટ ફંડ હોય તેના આધારે કરવેરાનો અસર ભૂલવો નહીં. 2018 બજેટ પછી, ઇક્વિટી ફંડ્સ પર લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ પર પણ કોઈપણ સૂચના લાભ વિના (₹1 લાખથી વધુ) 10% ફ્લેટ પર કર લગાવવામાં આવે છે. ઋણ ભંડોળ ઉચ્ચ કર દરોને આકર્ષિત કરે છે અને તમારી સંપત્તિનો સારો ભાગ દૂર કરી શકે છે.

• એક સૂક્ષ્મ ખર્ચ કે જ્યારે ફરીથી સંતુલન કરવું એ બદલવાની તકની કિંમત હોય ત્યારે અમે ઘણીવાર સમજી નથી. ઉદાહરણ તરીકે, તમે રોકાણની નીચે રહેલા હોઈ શકો છો અને જ્યારે તેમાં ફેરવવાની ક્ષમતા હતી ત્યારે બહાર નીકળવાનું સમાપ્ત થઈ શકે છે. વૈકલ્પિક રીતે, તમારા હાઈ ડ્યુરેશન ડેબ્ટ ફંડ તમને વધતી ઉપજ સાથે નિરાશા આપી શકે છે, પરંતુ ખરાબ જગ્યાએ બહાર નીકળીને, દરો ઘટાડતી વખતે તમે લાભો ગુમાવી શકો છો. આ ક્વૉન્ટિફાય કરવા માટે મુશ્કેલ છે.

તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ને રિબૅલેન્સ કરવું કોઈ ખોટું નથી અને જ્યારે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ તમારા લક્ષ્યો સાથે સિંક થઈ નથી ત્યારે કરવું આવશ્યક છે. પરંતુ જવાબ આપવા માટે મુશ્કેલ પ્રશ્નો છે કારણ કે રીબૅલેન્સિંગને આર્થિક અર્થ બનાવવાની જરૂર છે. ઘણીવાર નથી; સતત રીબૅલેન્સિંગ તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં ખૂબ જ મૂલ્ય ઉમેરે છે. ધીરજ સારો જવાબ હોઈ શકે છે!