સ્ટ્રાડલ વિરુદ્ધ સ્ટ્રેંગલ: શું પસંદ કરવું?

રોકાણકારો શેરોમાં મોટી કિંમતની હલનચલનથી નફો મેળવવા માટે સ્ટ્રેંગલ અને સ્ટ્રેંગલ નામની વિકલ્પોની યુક્તિઓનો ઉપયોગ કરે છે, પછી ભલે તે ગમે તે રીતે જાય.

1. પરિણામને ધ્યાનમાં લીધા વિના રોકાણકારને સુરક્ષિત કરવા માટે, સ્ટૉકની કિંમત કઈ રીતે આગળ વધી શકે છે તે અજ્ઞાત હોય ત્યારે સ્ટ્રૅડલ મદદરૂપ થાય છે.
2. જ્યારે કોઈ ઇન્વેસ્ટર માત્ર કિસ્સામાં સુરક્ષિત રહેવા માંગે છે પરંતુ માને છે કે સ્ટૉક એક દિશામાં અથવા બીજી દિશામાં આગળ વધશે, ત્યારે સ્ટ્રેંગલ મદદરૂપ થઈ શકે છે.

સ્ટ્રાડલ વ્યૂહરચનાઓના પ્રકારો કયા છે?

ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં સ્ટ્રાડલ વ્યૂહરચનાઓ મુખ્યત્વે બે પ્રકારની હોય છે:

1 લાંબો સ્ટ્રેડલ

• આમાં એક જ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને સમાપ્તિની તારીખ સાથે કૉલ ઓપ્શન અને પુટ ઓપ્શન બંનેનો સમાવેશ થાય છે.
• જ્યારે કોઈ વેપારી કોઈપણ દિશામાં નોંધપાત્ર કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખે છે પરંતુ તે દિશા વિશે અનિશ્ચિત હોય ત્યારે તેનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.
• જો કિંમત નોંધપાત્ર રીતે ચાલે તો નફોની સંભાવના અમર્યાદિત છે, જ્યારે નુકસાન ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે.
   

2 શોર્ટ સ્ટ્રૅડલ

• આમાં સમાન સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને સમાપ્તિની તારીખ સાથે કૉલ ઓપ્શન અને પુટ ઓપ્શન બંને વેચવાનો સમાવેશ થાય છે.
• જ્યારે કોઈ વેપારી ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલ અથવા ઓછી અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે તેનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.
• નફો પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, પરંતુ જો કિંમત નોંધપાત્ર રીતે ચાલે તો સંભવિત નુકસાન નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે.

શૉર્ટ સ્ટ્રેડલ શું છે વિશે વધુ વાંચો?

આ વ્યૂહરચનાઓ વિવિધ બજારની સ્થિતિઓ અને જોખમની ક્ષમતાને પૂર્ણ કરે છે.

સ્ટ્રેંગલ સ્ટ્રેટેજીના પ્રકારો કયા છે?

ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં સ્ટ્રેંગલ સ્ટ્રેટેજી મુખ્યત્વે બે પ્રકારની છે:

1 લાંબો સ્ટ્રેંગલ

• આમાં out-of-the-money કૉલ ઓપ્શન અને સમાન સમાપ્તિની તારીખ સાથે out-of-the-money પુટ ઓપ્શન ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે પરંતુ અલગ સ્ટ્રાઇક કિંમતો.
• જ્યારે કોઈ વેપારી કોઈપણ દિશામાં નોંધપાત્ર કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખે છે પરંતુ તે દિશા વિશે અનિશ્ચિત હોય ત્યારે તેનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.
• મહત્તમ નુકસાન ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, જ્યારે નફાની ક્ષમતા સૈદ્ધાંતિક રીતે અમર્યાદિત છે.

2. ટૂંકો સ્ટ્રેન્ગલ

• આમાં out-of-the-money કૉલ ઓપ્શન અને સમાન સમાપ્તિની તારીખ સાથે out-of-the-money પુટ ઓપ્શન વેચવાનો સમાવેશ થાય છે પરંતુ અલગ સ્ટ્રાઇક કિંમતો.
• જ્યારે કોઈ વેપારી ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલ અથવા ઓછી અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે તેનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.
• નફો પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, પરંતુ જો કિંમત નોંધપાત્ર રીતે ખસેડવામાં આવે તો સંભવિત નુકસાન નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે.
   

આ વ્યૂહરચનાઓ સ્ટ્રાડલ્સ જેવી જ છે પરંતુ તેમાં out-of-the-money વિકલ્પો શામેલ છે, જે તેમને સામાન્ય રીતે અમલમાં મૂકવા માટે સસ્તા બનાવે છે.

સ્ટ્રાડલ અને સ્ટ્રેંગલ ઓપ્શન વ્યૂહરચનાઓ વચ્ચેના તફાવતો

સ્ટ્રાડલ અને સ્ટ્રેંગલ ઓપ્શન વ્યૂહરચનાઓ વચ્ચેના મુખ્ય તફાવતો તેમના માળખા, ખર્ચ અને સંભવિત પરિણામોમાં છે. અહીં એક તુલના છે:

સારાંશમાં, સ્ટ્રાડલ્સ કિંમતની હલનચલન માટે વધુ સંવેદનશીલ છે કારણ કે તેઓ at-the-money વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરે છે, જ્યારે સ્ટ્રેન્જલ્સ થોડી ઓછી સંવેદનશીલતા સાથે વધુ ખર્ચ-અસરકારક વિકલ્પ છે.

સ્ટ્રાડલ વિકલ્પ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ ક્યારે કરવો?

એવી પરિસ્થિતિઓમાં એક સ્ટ્રાડલ વિકલ્પ વ્યૂહરચના આદર્શ છે જ્યાં:

• અપેક્ષિત અસ્થિરતા: તમે સ્ટૉક અથવા ઇન્ડેક્સમાં નોંધપાત્ર કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખો છો પરંતુ દિશાની ખાતરી નથી. ઉદાહરણ તરીકે, આ કમાણીના રિપોર્ટ, મુખ્ય સમાચારની જાહેરાત અથવા ઉદ્યોગમાં મહત્વપૂર્ણ ઘટના પહેલાં હોઈ શકે છે.
• ઉચ્ચ-પ્રભાવની ઘટનાઓ: નિયમનકારી ફેરફારો, આર્થિક ડેટા રિલીઝ (દા.ત., ફુગાવો, ઇન્ટરેસ્ટ દરના નિર્ણયો) અથવા ભૂ-રાજકીય ઘટનાઓ જેવી ઘટનાઓ ઘણીવાર અણધાર્યા છતાં નોંધપાત્ર કિંમતમાં વધારો કરે છે.
• ન્યુટ્રલ માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ: માર્કેટમાં સ્પષ્ટ દિશાત્મક પૂર્વગ્રહ નથી, પરંતુ તમે પેન્ટ-અપ માંગ અથવા સપ્લાયને કારણે કોઈપણ દિશામાં બ્રેકઆઉટની અપેક્ષા રાખો છો.
• રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: લાંબા ગાળે, તમારું રિસ્ક વિકલ્પો માટે ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, જે તેને અસ્થિરતા પર અનુમાન લગાવવાની નિયંત્રિત રીત બનાવે છે.
• ટૂંકા ગાળાના તકો: જો તમે કોઈ ચોક્કસ ઇવેન્ટની આસપાસ ટૂંકા ગાળાની ટ્રેડિંગની તક શોધી રહ્યા છો, તો એક સ્ટ્રૅડલ તમને દિશાને ધ્યાનમાં લીધા વિના નોંધપાત્ર મૂવમેન્ટથી નફો મેળવવાની સુવિધા આપે છે.

સ્ટ્રેંગલ ઓપ્શન વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ ક્યારે કરવો?

નીચેની પરિસ્થિતિઓમાં એક વિચિત્ર ઓપ્શન વ્યૂહરચના સૌથી ઉપયોગી છે:

• મહત્વપૂર્ણ કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા: તમે સ્ટૉક અથવા ઇન્ડેક્સની કિંમત કોઈપણ દિશામાં નોંધપાત્ર રીતે આગળ વધવાની અપેક્ષા રાખો છો પરંતુ તે સુનિશ્ચિત નથી કે કઈ રીતે. આવકની જાહેરાતો, મર્જર અથવા કાનૂની ચુકાદાઓ જેવી ઘટનાઓ સામાન્ય ટ્રિગર છે.
• મધ્યમ અસ્થિરતાની અપેક્ષાઓ: એક વિચિત્ર એ out-of-the-money વિકલ્પો શામેલ હોવાથી, તે એક વિચિત્ર કરતાં વધુ ખર્ચ-અસરકારક છે, જે જ્યારે તમે હલનચલનની અપેક્ષા રાખો છો પરંતુ અતિશય અસ્થિરતા નથી ત્યારે તેને આદર્શ બનાવે છે.
• ઓછા ખર્ચનો અભિગમ: જો કોઈ સ્ટ્રેડલનો પ્રીમિયમ ખર્ચ ખૂબ જ વધુ લાગે છે, તો એક સ્ટ્રેંગલ સસ્તા વિકલ્પ પ્રદાન કરે છે, જોકે નફા પેદા કરવા માટે વધુ નોંધપાત્ર કિંમતની હિલચાલની જરૂર છે.
• રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: લાંબા અંતરમાં, તમારું મહત્તમ રિસ્ક ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ છે. જ્યારે તમે અમર્યાદિત નુકસાનને જોખમમાં મૂક્યા વિના અસ્થિરતા પર ટ્રેડ કરવા માંગો છો ત્યારે આ તેને એક સુરક્ષિત પસંદગી બનાવે છે.
• ટૂંકા ગાળાના ઇવેન્ટ્સ: જો ક્ષિતિજ પર કોઈ ચોક્કસ ઇવેન્ટ અથવા ટૂંકા ગાળાના ઉત્પ્રેરક હોય, તો એક વિચિત્ર ઘટના પછી કિંમતની વધઘટમાંથી નફો મેળવવાની તક પ્રદાન કરી શકે છે.

સ્ટ્રાડલ અને સ્ટ્રેંગલ ઓપ્શન વ્યૂહરચનાઓનું ઉદાહરણ

ભારતીય માર્કેટમાં ઑપ્શન સ્ટ્રાઇક કિંમતો અને સ્પૉટ કિંમતો સાથે સ્ટ્રેડલ અને સ્ટ્રેંગલ સ્ટ્રેટેજીનું ઉદાહરણ અહીં આપેલ છે:
 

• સ્પૉટ કિંમત: ₹18,000 (નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ)
• કિંમત વધારો: ₹18,000 (કૉલ અને પુટ બંને વિકલ્પો માટે સમાન)
• ચૂકવેલ પ્રીમિયમ: કૉલ વિકલ્પ: ₹200, પુટ વિકલ્પ: ₹180
• કુલ ખર્ચ: ₹380 (₹200 + ₹180)

આ કિસ્સામાં, ટ્રેડર નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સમાં નોંધપાત્ર મૂવમેન્ટની અપેક્ષા રાખે છે, કાં તો ₹18,380 થી વધુ (કૉલ માટે પણ બ્રેક-ઇવન) અથવા ₹17,620 થી નીચે (પુટ માટે પણ બ્રેક-ઇવન).

સ્ટ્રેંગલ ઉદાહરણ

• સ્પૉટ કિંમત: ₹18,000 (નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ)
• કિંમતને ઘટાડવો: કૉલનો વિકલ્પ: ₹18,200 (out-of-the-money), પુટ વિકલ્પ: ₹17,800 (out-of-the-money)
• ચૂકવેલ પ્રીમિયમ: કૉલ વિકલ્પ: ₹120, પુટ વિકલ્પ: ₹100
• કુલ ખર્ચ: ₹220 (₹120 + ₹100)

અહીં, ટ્રેડર અપેક્ષા રાખે છે કે નિફ્ટી 50 index ₹18,320 થી વધુ (કૉલ માટે બ્રેક-ઇવન) અથવા ₹17,680 થી નીચે (પુટ માટે બ્રેક-ઇવન) નોંધપાત્ર રીતે ખસેડશે.

આ ઉદાહરણો સમજાવે છે કે કેવી રીતે ડેરિવેટિવ ટ્રેડિંગ સ્ટેટજીસ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પસંદગી અને ખર્ચના સંદર્ભમાં અલગ છે. જો તમે વધુ સ્પષ્ટીકરણ અથવા અતિરિક્ત ઉદાહરણો ઈચ્છો છો તો મને જણાવો!

શું વધુ સારું છે: સ્ટ્રેડલ અથવા સ્ટ્રેંગલ વિકલ્પો?

વેપારીના લક્ષ્યો પર આધાર રાખીને, સ્ટ્રાડલ અને સ્ટ્રેંગલ વિકલ્પો બંને અસરકારક ટ્રેડિંગ પદ્ધતિઓ છે. જ્યારે કોઈ વેપારીને લાગે છે કે સંપત્તિની કિંમત ચાલશે પરંતુ તે કઈ રીતે જશે તેની ખાતરી નથી, ત્યારે સ્ટ્રૅડલ્સ એક સારો ઓપ્શન છે. પરિણામને ધ્યાનમાં લીધા વિના, તે તેમને સુરક્ષિત રાખે છે. જ્યારે કોઈ ઇન્વેસ્ટર તેમની સ્થિતિને હેજ કરવા માંગે છે પરંતુ સંપત્તિની હિલચાલની દિશામાં વિશ્વાસ રાખે છે, ત્યારે એક સ્ટ્રેંગલ એક સારો ઓપ્શન છે.

નિષ્કર્ષ

સ્ટ્રેડલ અને સ્ટ્રેંગલ બંને વ્યૂહરચનાઓ વેપારીઓને નોંધપાત્ર બજારની ગતિવિધિઓમાંથી નફો મેળવવાની તકો પ્રદાન કરે છે, પછી ભલે તે દિશા હોય. સ્ટ્રાડલ્સ, તેમના at-the-money વિકલ્પો સાથે, કિંમતમાં ફેરફારોને વધુ સંવેદનશીલતા પ્રદાન કરે છે પરંતુ વધુ ખર્ચ પર આવે છે. બીજી તરફ, સ્ટ્રેંગલ ખર્ચ-અસરકારક વિકલ્પ પ્રદાન કરે છે પરંતુ નફાકારક બનવા માટે મોટી કિંમતની હિલચાલની જરૂર છે. બંને વચ્ચે પસંદગી બજારની અસ્થિરતા અપેક્ષાઓ, ખર્ચની વિચારણાઓ અને જોખમ સહનશીલતા પર આધારિત છે. સ્ટ્રેડલ્સ ઉચ્ચ-અસ્થિરતા પરિસ્થિતિઓ માટે આદર્શ છે, જ્યારે સ્ટ્રેન્જલ્સ મધ્યમ અસ્થિરતાની પરિસ્થિતિઓને અનુરૂપ છે. વેપારીઓએ સમયના ક્ષય અને સૂચિત અસ્થિરતા ફેરફારો જેવા પરિબળો માટે પણ એકાઉન્ટ કરવું આવશ્યક છે. આખરે, યોગ્ય વ્યૂહરચના બજારની સ્થિતિઓ અને વ્યક્તિગત ટ્રેડિંગ હેતુઓ પર આધારિત છે.