બેંકોની લિક્વિડિટીની અછત ₹20,000 કરોડ સુધી ઘટી ગઈ છે

રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા (RBI) ના ડેટા મુજબ, 3 માર્ચના રોજ બેંકિંગ સિસ્ટમની લિક્વિડિટીની ખાધમાં નોંધપાત્ર રીતે ₹20,416.70 કરોડ સુધી ઘટાડો થયો છે, જે માર્ચ 4 ના રોજ ₹1.1 લાખ કરોડથી ઘટાડો થયો છે. નિષ્ણાતોએ માર્ચ 4 ના રોજ થતા સેટલમેન્ટના પ્રથમ ચરણ સાથે USD/INR બાય/સેલ સ્વેપ હરાજીના પરિણામે આવતા પ્રવાહમાં આ તીવ્ર સુધારો કર્યો છે.

“લિક્વિડિટીની અછત ₹1.01 લાખ કરોડ (માર્ચ 3 ના રોજ) થી ₹20,417 કરોડ (માર્ચ 4 ના રોજ) સુધી ઘટી ગઈ છે, જે લગભગ ₹89,000 કરોડનો ઘટાડો દર્શાવે છે. આ આંકડો ફેબ્રુઆરી 28 ના રોજ આયોજિત ત્રણ વર્ષની USD/INR સ્વૅપ હરાજીની સેટલમેન્ટ તારીખ (માર્ચ 4) પર અપેક્ષિત લિક્વિડિટી પ્રવાહ સાથે નજીકથી સંરેખિત છે," એરીટ કેપિટલ સર્વિસના વાઇસ પ્રેસિડન્ટ માતાપ્રસાદ પાંડેએ જણાવ્યું હતું.

આ ડિસેમ્બર 2024 માં સૌથી ઓછું લિક્વિડિટી ડેફિસિટ લેવલ દર્શાવે છે. અર્થશાસ્ત્રીઓએ બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં આશરે ₹85,000-88,000 કરોડની હરાજીની અપેક્ષા રાખી હતી.

ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં એકાઉન્ટ ખોલો

RBI ના લિક્વિડિટી પગલાંની અસર

ફેબ્રુઆરી 2025 માં, RBI એ માર્ચ 3 ના રોજ અમલમાં મુકવામાં આવેલ પ્રથમ સેટલમેન્ટ ફેઝ સાથે ત્રણ વર્ષના $10 અબજ બાય/સેલ સ્વૅપનું આયોજન કર્યું હતું. જાન્યુઆરી 31 ના રોજ છ-મહિનાના સ્વેપ દ્વારા $5.1 અબજ ઇન્ફ્યુઝન પછી સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા આવી બીજી હરાજી હતી.

RBI ના USD/INR બાય/સેલ સ્વૅપ હરાજીનો હેતુ દૈનિક વેરિએબલ રેપો રેટ (VRR) ની હરાજીથી વિપરીત, બેંકિંગ સેક્ટરને ટકાઉ લિક્વિડિટી પ્રદાન કરવાનો છે, જે મુખ્યત્વે ટૂંકા ગાળાની લિક્વિડિટીની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે. વીઆરઆરની હરાજીઓ બેંકોને તાત્કાલિક લિક્વિડિટી દબાણને મેનેજ કરવા માટે બજાર-નિર્ધારિત દરે ફંડ ઉધાર લેવાની મંજૂરી આપે છે, જ્યારે સ્વેપ હરાજી લાંબા ગાળે લિક્વિડિટીનું વધુ સ્થિર ઇન્ફ્યુઝન સુનિશ્ચિત કરે છે.

બજાર અને આર્થિક અસરો

માર્ચ 3 ના રોજ કોટક મહિન્દ્રા બેંક રિપોર્ટમાં અંદાજ છે કે બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટીની ખાધ માર્ચ 1-7 ના અઠવાડિયામાં સરળ રહેશે, જે સ્થિર સરકારી ખર્ચ અને આરબીઆઇના $10 અબજ ત્રણ વર્ષના ખરીદ/વેચાણ સ્વૅપની અસર દ્વારા સમર્થિત છે. વિશ્લેષકો એ પણ માને છે કે સુધારેલી લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓ ટૂંકા ગાળાના વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરી શકે છે અને વ્યાપક અર્થતંત્રમાં ધિરાણ પ્રવૃત્તિને ટેકો આપી શકે છે.

નવેમ્બર 2024 થી, વિવિધ પરિબળોને કારણે લિક્વિડિટી અવરોધો વધ્યા છે, જેમાં શામેલ છે:

• ટૅક્સ આઉટફ્લો, જેમણે બેન્કિંગ સિસ્ટમમાંથી લિક્વિડિટીને બગાડી દીધી છે.
• ભારે વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકાર (એફપીઆઇ) ભારતીય ઇક્વિટીમાં વેચાણ-ઑફ, જેના કારણે મૂડી આઉટફ્લો થાય છે.
• આરબીઆઇના ફોરેક્સ માર્કેટ હસ્તક્ષેપો, જ્યાં કેન્દ્રીય બેંકે રૂપિયા સ્થિર કરવા માટે ડોલર વેચ્યા હતા.
• અપેક્ષા કરતા ઓછો સરકારી ખર્ચ, જે લિક્વિડિટીનું પરિભ્રમણ મર્યાદિત કરે છે.
   

આ પરિબળો સામૂહિક રીતે બેંકિંગ સિસ્ટમ અનામત પર દબાણ લાવે છે, જે કેન્દ્રીય બેંક માટે લિક્વિડિટી-વધારવાના પગલાં સાથે પગલું ભરવું જરૂરી બનાવે છે.

આરબીઆઇ દ્વારા અતિરિક્ત લિક્વિડિટી પગલાં

લિક્વિડિટીના તણાવને દૂર કરવા માટે, RBI એ 2024 ના અંતથી લગભગ ₹3 લાખ કરોડના મૂલ્યની ટકાઉ લિક્વિડિટી ઇન્ફ્યુઝ કરી છે, જેમાં:

વેરિએબલ રેપો રેટ (વીઆરઆર) ની હરાજી, બેંકોને ટૂંકા ગાળાની લિક્વિડિટી પ્રદાન કરે છે.
યુએસડી/આઈએનઆર સ્વૅપ હરાજી, સતત લિક્વિડિટી પ્રવાહની ખાતરી કરે છે.
ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન્સ (ઓએમઓ), જેમાં સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટીને ઇન્જેક્ટ કરવા માટે સરકારી સિક્યોરિટીઝની ખરીદીનો સમાવેશ થાય છે.

આ હસ્તક્ષેપો સાથે, RBI નાણાંકીય સ્થિરતા જાળવવામાં સફળ રહ્યું છે, જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે બેંકો પાસે ક્રેડિટ વૃદ્ધિ અને આર્થિક પ્રવૃત્તિને ટેકો આપવા માટે પર્યાપ્ત અનામત છે.

આગળ જુઓ: લિક્વિડિટી ટ્રેન્ડ અને પૉલિસી આઉટલુક

અર્થશાસ્ત્રીઓ આગામી મહિનાઓમાં લિક્વિડિટીની સ્થિતિમાં વધુ સુધારો થવાની અપેક્ષા રાખે છે કારણ કે સરકારના ખર્ચમાં વધારો થાય છે અને આરબીઆઇના તાજેતરના પગલાંઓની અસર વધુ જાહેર થાય છે. લિક્વિડિટીને અસરકારક રીતે મેનેજ કરવા માટે સેન્ટ્રલ બેંક વીઆરઆર હરાજી, ફોરેક્સ હસ્તક્ષેપો અને ઓએમઓ સહિત લિક્વિડિટી ટૂલ્સના મિશ્રણનો ઉપયોગ ચાલુ રાખવાની સંભાવના છે.

બજારના સહભાગીઓ આગામી RBI નીતિગત નિર્ણયો પર નજીકથી નજર રાખશે, કારણ કે સતત લિક્વિડિટીમાં સુધારો વ્યાજ દરો, ફુગાવો અને એકંદર આર્થિક વૃદ્ધિ માટે અસર કરી શકે છે. સેન્ટ્રલ બેંકના સક્રિય વલણ સાથે, બેંકિંગ સિસ્ટમ વધુ સંતુલિત લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓનો અનુભવ કરવાની સંભાવના છે, જે સરળ ફાઇનાન્શિયલ માર્કેટ ઑપરેશનની ખાતરી કરે છે અને આર્થિક વિસ્તરણને ટેકો આપે છે.