બેન્કોની લિક્વિડિટીની અછત ઘટીને ₹20,000 કરોડ

રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા (RBI) ના ડેટા મુજબ, બેંકિંગ સિસ્ટમની લિક્વિડિટીની ખાધ માર્ચ 4 સુધીમાં નોંધપાત્ર રીતે ઘટીને ₹20,416.70 કરોડ થઈ છે, જે માર્ચ 3 ના રોજ ₹1.1 લાખ કરોડ હતી. નિષ્ણાતો USD/INR ખરીદી/વેચાણ સ્વેપ હરાજીના પરિણામે પ્રવાહમાં આ તીવ્ર સુધારો દર્શાવે છે, જેમાં સેટલમેન્ટનો પ્રથમ તબક્કો માર્ચ 4 ના રોજ થાય છે.

“લિક્વિડિટીની અછત ₹1.01 લાખ કરોડ (માર્ચ 3 ના રોજ) થી ઘટીને ₹20,417 કરોડ (માર્ચ 4 ના રોજ) થઈ છે, જે લગભગ ₹89,000 કરોડનો ઘટાડો દર્શાવે છે. આ આંકડો 28 ફેબ્રુઆરીના રોજ આયોજિત ત્રણ વર્ષના યુએસડી/આઈએનઆર સ્વેપ હરાજીની પતાવટની તારીખ (માર્ચ 4) પર અપેક્ષિત તરલતા પ્રવાહ સાથે નજીકથી સંરેખિત છે," એરીટ કેપિટલ સર્વિસના વાઇસ પ્રેસિડેન્ટ માતાપ્રસાદ પાંડેએ જણાવ્યું હતું.

આ ડિસેમ્બર 2024 માં પ્રથમ નકારાત્મક બની ત્યારથી સૌથી નીચો લિક્વિડિટી ડેફિસિટ સ્તર છે. અર્થશાસ્ત્રીઓએ બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં આશરે ₹85,000-88,000 કરોડને ઇન્જેક્ટ કરવાની અપેક્ષા રાખી હતી.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

આરબીઆઇના લિક્વિડિટી પગલાંની અસર

ફેબ્રુઆરી 2025 માં, આરબીઆઇએ ત્રણ વર્ષના $10 બિલિયનની ખરીદી/વેચાણ સ્વૅપનું આયોજન કર્યું, જેમાં માર્ચ 3 ના રોજ પ્રથમ સેટલમેન્ટ તબક્કા અમલમાં મુકવામાં આવ્યો હતો. જાન્યુઆરી 31 ના રોજ છ મહિનાના સ્વેપ દ્વારા $5.1 અબજ ઇન્ફ્યુઝન પછી કેન્દ્રીય બેંક દ્વારા આ બીજી હરાજી કરવામાં આવી હતી.

આરબીઆઇની યુએસડી/INR ખરીદી/વેચાણ સ્વેપ હરાજીનો હેતુ બેંકિંગ ક્ષેત્રને ટકાઉ લિક્વિડિટી પ્રદાન કરવાનો છે, જે દૈનિક વેરિએબલ રેપો રેટ (VRR) ની હરાજીથી વિપરીત છે, જે મુખ્યત્વે ટૂંકા ગાળાની લિક્વિડિટીની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે. વીઆરઆર હરાજી બેંકોને તાત્કાલિક લિક્વિડિટી દબાણને મેનેજ કરવા માટે માર્કેટ-નિર્ધારિત દરો પર ફંડ ઉધાર લેવાની મંજૂરી આપે છે, જ્યારે સ્વેપ હરાજી લાંબા ગાળામાં લિક્વિડિટીના વધુ સ્થિર ઇન્ફ્યુઝનની ખાતરી કરે છે.

બજાર અને આર્થિક અસરો

માર્ચ 3 ના રોજ કોટક મહિન્દ્રા બેંક રિપોર્ટમાં અનુમાન લગાવવામાં આવ્યું છે કે બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટીની ખાધ માર્ચ 1-7 ના અઠવાડિયામાં હળવી રહેશે, જે સતત સરકારી ખર્ચ અને RBI ના $10 બિલિયન ત્રણ વર્ષના ખરીદી/વેચાણ સ્વૅપની અસર દ્વારા સમર્થિત છે. વિશ્લેષકો એવું પણ માને છે કે સુધારેલી તરલતા પરિસ્થિતિઓ ટૂંકા ગાળાના ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં અસ્થિરતા ઘટાડી શકે છે અને વ્યાપક અર્થતંત્રમાં ધિરાણ પ્રવૃત્તિને ટેકો આપી શકે છે.

નવેમ્બર 2024 થી, બહુવિધ પરિબળોને કારણે લિક્વિડિટીની મર્યાદાઓ વધી ગઈ છે, જેમાં શામેલ છે:

• ટૅક્સ આઉટફ્લો, જેણે બેન્કિંગ સિસ્ટમમાંથી લિક્વિડિટી ઓછી કરી છે.
• ભારતીય ઇક્વિટીમાં ભારે વિદેશી પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર (FPI) વેચાણ-ઑફ, જેના કારણે કેપિટલ આઉટફ્લો થાય છે.
• આરબીઆઇના ફોરેક્સ માર્કેટ હસ્તક્ષેપો, જ્યાં સેન્ટ્રલ બેંકે રૂપિયાને સ્થિર કરવા માટે ડોલર વેચ્યા હતા.
• Lower-than-expected સરકારી ખર્ચ, જે લિક્વિડિટી સર્ક્યુલેશનને મર્યાદિત કરે છે.
   

આ પરિબળો સામૂહિક રીતે બેંકિંગ સિસ્ટમ અનામત પર દબાણ મૂકે છે, જેથી કેન્દ્રીય બેંક માટે લિક્વિડિટી-વધારાના પગલાં સાથે આગળ વધવું જરૂરી બને છે.

RBI દ્વારા અતિરિક્ત લિક્વિડિટીના પગલાં

લિક્વિડિટીના તણાવને દૂર કરવા માટે, RBI એ 2024 ના અંતથી લગભગ ₹3 લાખ કરોડના મૂલ્યની ટકાઉ લિક્વિડિટીનો સમાવેશ કર્યો છે, જેમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે:

વેરિએબલ રેપો રેટ (વીઆરઆર) ની હરાજી, બેંકોને ટૂંકા ગાળાની લિક્વિડિટી પ્રદાન કરે છે.
USD/INR સ્વેપ હરાજી, સતત લિક્વિડિટી પ્રવાહ સુનિશ્ચિત કરે છે.
ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન્સ (ઓએમઓ), જેમાં સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટી ઇન્જેક્ટ કરવા માટે સરકારી સિક્યોરિટીઝની ખરીદીનો સમાવેશ થાય છે.

આ હસ્તક્ષેપો સાથે, RBI નાણાકીય સ્થિરતા જાળવવામાં સફળ રહ્યું છે, જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે બેન્કો પાસે ધિરાણ વૃદ્ધિ અને આર્થિક પ્રવૃત્તિને ટેકો આપવા માટે પર્યાપ્ત અનામત છે.

આગળ જુઓ: લિક્વિડિટી ટ્રેન્ડ અને પૉલિસી આઉટલુક

અર્થશાસ્ત્રીઓને અપેક્ષા છે કે આગામી મહિનાઓમાં લિક્વિડિટીની સ્થિતિમાં વધુ સુધારો થશે કારણ કે સરકારી ખર્ચ ઝડપથી વધે છે અને આરબીઆઇના તાજેતરના પગલાંની અસર વધુ સ્પષ્ટ બને છે. સેન્ટ્રલ બેંક લિક્વિડિટીને અસરકારક રીતે મેનેજ કરવા માટે VRR હરાજી, ફોરેક્સ હસ્તક્ષેપો અને OMO સહિત લિક્વિડિટી ટૂલ્સના મિશ્રણનો ઉપયોગ ચાલુ રાખવાની સંભાવના છે.

બજારના સહભાગીઓ આગામી RBI પૉલિસી નિર્ણયો પર નજીકથી નજર રાખશે, કારણ કે સતત પ્રવાહિતાની સુધારણામાં ઇન્ટરેસ્ટ દરો , ફુગાવો અને એકંદર આર્થિક વૃદ્ધિ પર અસર કરી શકે છે. સેન્ટ્રલ બેંકના સક્રિય વલણ સાથે, બેંકિંગ સિસ્ટમ વધુ સંતુલિત લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓનો અનુભવ કરી શકે છે, જે સરળ ફાઇનાન્શિયલ માર્કેટ કામગીરી સુનિશ્ચિત કરે છે અને આર્થિક વિસ્તરણને ટેકો આપે છે.