FPIમાં ઘટાડો: વિદેશી રોકાણકારો માર્ચમાં ચોખ્ખા વેચાણકર્તા રહે છે, પરંતુ આઉટફ્લોમાં ઘટાડો

ભારતીય શેરબજારોએ તાજેતરના ટ્રેડિંગ સત્રોમાં નોંધપાત્ર રિકવરી કરી છે, જે વેપારના તણાવને તીવ્ર બનાવવા અને યુ. એસ. માં આર્થિક મંદીના સંકેતો વચ્ચે નબળા વૈશ્વિક ભાવના હોવા છતાં સ્થિતિસ્થાપકતા પ્રદર્શિત કરે છે. ઘરેલું ઇક્વિટી બજારો ફેબ્રુઆરીના મંદીથી પાછા બાઉન્સ કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા છે, જેમાં નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સમાં સતત પાંચ મહિનાના ઘટાડો જોવા મળ્યો છે - જે લગભગ ત્રણ દાયકામાં સૌથી લાંબી આવી સ્ટ્રીક છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

રિકવરીના મુખ્ય ડ્રાઇવરો

મુખ્યત્વે મેટલ્સ સ્ટૉક્સ અને ઑઈલ અને ગેસ સ્ટૉક્સ માં વધારા દ્વારા પુનરુત્થાન કરવામાં આવ્યું છે, જે કાચા તેલની કિંમતોમાં ઘટાડો અને યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સમાં નબળા પડવાથી મજબૂત થયું છે. વિશ્વના રિઝર્વ ચલણના અવમૂલ્યનને કારણે ભારત સહિત ઉભરતા બજારોમાંથી વિદેશી પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર (FPI)ના પ્રવાહમાં પણ મંદી આવી છે. આ, બદલામાં, દેશના સ્ટૉક માર્કેટના પુનરુત્થાનને સમર્થન આપ્યું છે, હાલમાં વૈશ્વિક સ્તરે પાંચમો સૌથી મોટો છે.

વધુમાં, ઘરેલું ઇક્વિટીમાં વિસ્તૃત વેચાણ, જેણે સપ્ટેમ્બરના અંતમાં ભારતને સૌથી ખરાબ પ્રદર્શન કરનાર મુખ્ય બજાર બનાવ્યો હતો, મૂલ્યાંકનને વધુ આકર્ષક સ્તરે લાવી દીધું છે. માર્કેટ એનાલિસ્ટ સૂચવે છે કે આનાથી વેલ્યૂ ઇન્વેસ્ટર્સ માટે માર્કેટમાં ફરીથી પ્રવેશવાની તકો ઊભી થઈ છે.

એફપીઆઇ વેચાણ ચાલુ છે પરંતુ મૉડરેશનના સંકેતો દર્શાવે છે

વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો, જેઓ ભારતીય બજારના અન્ડરપરફોર્મન્સનું મુખ્ય ચાલક રહ્યા છે, માર્ચમાં ભંડોળ ખેંચવાનું ચાલુ રાખ્યું છે, ભલે તે ઓછી ગતિએ હોય. આ મહિનામાં અત્યાર સુધીમાં એફપીઆઈએ ₹24,753 કરોડ પાછા ખેંચી લીધા છે, જે વર્ષ 2025 માટે કુલ ઇક્વિટી આઉટફ્લોને ₹1,37,354 કરોડ પર ધકેલી છે.

ઓક્ટોબરથી, આક્રમક FPI વેચાણથી નિફ્ટી 50 અને સેન્સેક્સમાં 15%નો ઘટાડો થયો છે. જોકે ડોમેસ્ટિક ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (ડીઆઇઆઇ) આ આઉટફ્લોને સંતુલિત કરવા માટે આગળ વધી રહ્યા છે, પરંતુ તેમના પ્રયત્નો અર્થપૂર્ણ માર્કેટ રિબાઉન્ડને ટ્રિગર કરવા માટે પૂરતા નથી.

એફપીઆઈ ઉપરાંત ફેમિલી ઓફિસ, high-net-worth ઈન્ડિવિજ્વલ્સ (એચએનઆઇ) અને રિટેલ ઈન્વેસ્ટર્સ સહિતના અન્ય ઈન્વેસ્ટર જૂથો પણ માર્જિનને સુરક્ષિત રાખવા માટે પોઝિશન લિક્વિડેટ કરી રહ્યા છે.

ભારતમાં એફપીઆઈ રિઇન્વેસ્ટમેન્ટની સંભાવના

આગળ જોતાં, વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે નબળા યુએસ ડોલર index અમેરિકન બજારોમાં મૂડી પ્રવાહને અંકુશમાં મૂકી શકે છે, જે સંભવિત રીતે ભારત જેવી ઉભરતી અર્થવ્યવસ્થાઓમાં ભંડોળને પાછું ખેંચી શકે છે. ગ્લોબલ બ્રોકરેજ ફર્મ જેફરીઝનો તાજેતરનો રિપોર્ટ દર્શાવે છે કે, ઐતિહાસિક રીતે, ભારતે અન્ડરપરફોર્મન્સના સમયગાળા પછી 90-180 દિવસની અંદર અન્ય ઉભરતા બજારોને આગળ વધાર્યું છે.

અહેવાલમાં વધુમાં જણાવાયું છે કે ભારતનું વેલ્યુએશન પ્રીમિયમ હવે વધુ વાજબી સ્તરે પરત આવ્યું છે, જે 2024માં તેની ટોચ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછું છે. ડોલર index તેના ઉચ્ચતમ બિંદુથી 6% ની નીચે આવી ગયા હોવાથી, એફપીઆઈ પ્રવાહમાં રિવર્સલની સંભાવના છે. જેફરીઝનું FPI માલિકી ટ્રેકર સૂચવે છે કે ઉભરતા બજાર ભંડોળમાં ભારતની સ્થિતિ હાલમાં એક દાયકા નીચી છે, જે વિદેશી રોકાણમાં પુનરુત્થાન માટે અવકાશ સૂચવે છે.

ટૂંકા ગાળાના માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટને સકારાત્મક આર્થિક સૂચકાંકો અને સુધારેલી લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓ દ્વારા પણ પ્રોત્સાહન આપી શકાય છે.

જિયોજીત ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજીસ્ટ ડૉ. વી. કે. વિજયકુમારએ જણાવ્યું હતું કે, "ભારતમાં FIIનું વેચાણ માર્ચની શરૂઆતમાં જ થયું હતું. જો કે, છેલ્લા કેટલાક દિવસોમાં તીવ્રતામાં થોડો ઘટાડો થવાના લક્ષણો છે. દરમિયાન, ચાઇનીઝ ઇક્વિટીમાં નોંધપાત્ર ખરીદીનો રસ જોવા મળ્યો છે, જે આકર્ષક મૂલ્યાંકન અને ચીની સરકારના સહાયક પગલાંથી પ્રેરિત છે.”

ચાઇનીઝ સ્ટોક્સમાં ઉછાળાને કારણે હેન્ગ સેન્ગ Index 23.48%ના year-to-date (વાયટીડી) રિટર્ન પર પહોંચ્યો છે, જે નિફ્ટીના -5%ના રિટર્નથી વિપરીત છે. જો કે, વિજયકુમાર ચેતવણી આપે છે કે આ ટૂંકા ગાળાના ચક્રીય વલણ હોઈ શકે છે, જો કે 2008 થી ચીની કોર્પોરેટ કમાણી સતત ઓછી રહી છે.

તેમણે એ પણ નિર્દેશ કર્યો હતો કે ડોલર ઇન્ડેક્સમાં તાજેતરના ઘટાડાને કારણે યુ.એસ. માટે ફંડના પ્રવાહને મર્યાદિત કરવાની સંભાવના છે, જ્યારે રાજકીય વિકાસ, જેમ કે ભૂતપૂર્વ રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પના ટેરિફ જોખમો, વૈશ્વિક સ્તરે જોડાયેલ ઉદ્યોગોને બદલે નાણાંકીય, ટેલિકોમ, હોટલ અને ઉડ્ડયન જેવા ઘરેલું વપરાશ-સંચાલિત ક્ષેત્રો તરફ રોકાણકારોની પસંદગીઓ બદલી રહ્યા છે.