સ્ટૉકના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?

5paisa રિસર્ચ ટીમ તારીખ: 28 નવેમ્બર, 2022 01:25 PM IST

banner
Listen

શું તમારી રોકાણની યાત્રા શરૂ કરવા માંગો છો?

+91

કન્ટેન્ટ

પરિચય

તમે કોઈપણ સ્ટૉકમાં ઇન્વેસ્ટ કરો તે પહેલાં, તમારે સ્ટૉકનું ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્ય જાણવું આવશ્યક છે. સ્ટૉકનું ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્ય તમને સ્ટૉકનું વાસ્તવિક મૂલ્ય આપે છે. સ્ટૉક્સના આંતરિક અથવા સાચા મૂલ્યની ગણતરી કરવાની વિવિધ રીતો છે. જો તમે સ્ટૉક માર્કેટમાં ઍક્ટિવ ઇન્વેસ્ટર છો તો તમારે સ્ટૉકનું ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્ય કેવી રીતે શોધવું જોઈએ તે જાણવું જરૂરી છે.

કદાચ તમને કલ્પના અને તેની ગણતરી દ્વારા ભયભીત કરવામાં આવી શકે છે. જો કે, તમારે ઇન્વેસ્ટ કરતા પહેલાં સ્ટૉકનું વાસ્તવિક મૂલ્ય જાણવાની જરૂર છે. તમે તેના અંદાજિત આંતરિક મૂલ્ય સાથે સ્ટૉકના બજાર મૂલ્યની તુલના કરીને રોકાણની તક શોધી શકો છો. ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ તમને તમારા અપેક્ષિત રિટર્નની ગણતરીમાં પણ મદદ કરે છે.
 

સ્ટૉક્સનું ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્ય

શેરના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યની ગણતરી કેવી રીતે કરવી તે પહેલાં, ચાલો આંતરિક મૂલ્ય શું છે તેની ઝલક મેળવીએ. લોકો આંતરિક મૂલ્ય અને સ્ટૉક ઇન્ટરચેન્જ કરી શકાય તેવા બજાર મૂલ્યનો ઉપયોગ કરી શકે છે. જો કે, આ કલ્પનાઓ એકબીજાથી ખૂબ જ અલગ છે.
રોકાણકાર તેના આંતરિક મૂલ્યને જોઈને શેરના સાચા મૂલ્યને વધુ સારી રીતે સમજી શકે છે. ભવિષ્યમાં શેરમાંથી સંભવિત નાણાંકીય લાભને ધ્યાનમાં રાખીને આ નક્કી કરવામાં આવે છે. આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કરતી વખતે શેરના મૂલ્યને પ્રભાવિત કરતા મૂર્ત અને અમૂર્ત પરિબળોને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે.
રોકાણકારો સૌથી વધુ કિંમત નિર્ધારિત કરી શકે છે જેના પર તેઓએ શેરના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યનો ઉપયોગ કરીને શેર ખરીદવો જોઈએ.
 

ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂની ગણતરી શા માટે ઉપયોગી છે?

શેરોના આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કરવી ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે શેરના ગુણવત્તા અને માત્રાત્મક પાસાઓ બંનેમાં પરિબળો આપે છે. આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી એ મૂળભૂત સ્ટૉક વિશ્લેષણ કરવા માટેનું પ્રથમ પગલું છે. તેથી, તમારે સ્ટૉકના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યની ગણતરી કેવી રીતે કરવી તે જાણવાની જરૂર છે.
ઉપરાંત, જો તમે શેરના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યની ગણતરી કરો છો તો જ તમને સ્ટૉકની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત સાથે તુલના કરવા માટે બેન્ચમાર્ક મળશે. ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂની ગણતરીમાં ફાઇનાન્શિયલ સ્ટેટમેન્ટના વિવિધ મૂલ્યોનો સમાવેશ થાય છે, તે તમને સ્ટૉક્સની પરફોર્મન્સનું સાચું ચિત્ર આપે છે.
 

સ્ટૉકનું ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્ય કેવી રીતે શોધવું?

સ્ટૉકના આંતરિક મૂલ્યને શોધવાની વિવિધ રીતો છે. તમારે જાણવું આવશ્યક છે કે ઉપલબ્ધ માહિતીનો અસરકારક ઉપયોગ કરવા માટે આ પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરીને સ્ટૉકના આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કેવી રીતે કરવી. ચાલો વિવિધ રીતો પર એક નજર કરીએ જેમાં તમે શેરના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યની ગણતરી કરી શકો છો.

●  ડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો વિશ્લેષણ

ડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો એનાલિસિસ એ શેરના આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કરવાની સૌથી સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતી પદ્ધતિ છે. તેને ડીસીએફ વિશ્લેષણ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે. ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂની ગણતરી કરવા માટે આ પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરતી વખતે તમારે ત્રણ સરળ પગલાં કરવાની જરૂર છે:

● કંપનીના ભવિષ્યના રોકડ પ્રવાહની ગણતરી કરો જેના સ્ટૉક્સમાં તમે રોકાણ કરવાની યોજના ધરાવો છો.

● હવે, તમામ અંદાજિત ભવિષ્યના રોકડ પ્રવાહના વર્તમાન મૂલ્યની ગણતરી કરો.

● શેરના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્ય પર પહોંચવા માટે આ તમામ વર્તમાન મૂલ્યોની રકમની ગણતરી કરો.

કંપનીના ભવિષ્યના રોકડ પ્રવાહની ગણતરી ખૂબ જ પડકારજનક છે. ભવિષ્યના રોકડ પ્રવાહનો અંદાજ લગાવવા માટે તમારે કંપનીના નાણાંકીય સ્ટેટમેન્ટનું વિશ્લેષણ કરવું પડશે. ઉપરાંત, તમારે કંપનીના વિકાસને સમજવા માટે ન્યૂઝ આર્ટિકલ અને એડિટોરિયલ પીસમાંથી પસાર થવું પડશે.

શેરના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યની ગણતરી કરવાની આ પદ્ધતિમાં ઉપયોગમાં લેવામાં આવતો ફોર્મ્યુલા છે:

આંતરિક મૂલ્ય = (CF1)/(1 + r)1 + (CF2)/(1 + r)2 + (CF3)/(1 + r)3 + ... + (CFn)/(1 + r)n
અહીં,
સીએફ રોકડ પ્રવાહ દર્શાવે છે, જ્યાં સીએફ1 1st વર્ષનો રોકડ પ્રવાહ છે, અને તેથી.
'r' એ હાલના બજારના ધોરણોના આધારે રિટર્નનો દર છે.

●  નાણાંકીય મેટ્રિકના આધારે વિશ્લેષણ

શેરના આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કરવાની અન્ય લોકપ્રિય રીત નાણાંકીય મેટ્રિકના આધારે વિશ્લેષણ કરી રહી છે. પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ રેશિયો વગેરે જેવા લોકપ્રિય રેશિયોનો ઉપયોગ શેરના આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે કરી શકાય છે.

જો કે, આ મેટ્રિકનો ઉપયોગ કરવા માટે, તમારી પાસે P/E રેશિયોની ગણતરી કરવામાં તમારી મદદ કરવા માટે માહિતી ઉપલબ્ધ હોવી આવશ્યક છે. આ પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરીને શેરના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યની ગણતરી કરવાની ફોર્મ્યુલા છે:
આંતરિક મૂલ્ય = આવક પ્રતિ શેર (EPS) x (1 + r) x પૈસા/E રેશિયો
અહીં, r એટલે કમાણીનો અપેક્ષિત વિકાસ દર.

●  સંપત્તિ-આધારિત મૂલ્યાંકન

તમે શેરના આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે એસેટ-આધારિત મૂલ્યાંકન પદ્ધતિનો પણ ઉપયોગ કરી શકો છો. નવા રોકાણકારો આ પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરે છે કારણ કે તેમાં ભવિષ્યની જટિલ ગણતરીઓ અને કંપનીના રોકડ પ્રવાહના વર્તમાન મૂલ્યોનો સમાવેશ થતો નથી. આ પદ્ધતિમાં ઉપયોગમાં લેવાતા ફોર્મ્યુલા છે:

આંતરિક મૂલ્ય = (મૂર્ત અને અમૂર્ત બંને, કંપનીની સંપત્તિઓની રકમ) – (કંપનીની જવાબદારીઓની રકમ)

જો કે, આ પદ્ધતિ કંપનીની કોઈપણ વૃદ્ધિની સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં લેતી નથી. તેથી, આ પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરીને ગણતરી કરેલ આંતરિક મૂલ્ય તમને સંબંધિત તુલના કરવામાં સહાય કરશે નહીં અને તમને શેરના વાસ્તવિક મૂલ્યનું વાસ્તવિક ચિત્ર પણ આપી શકશે નહીં.

●  વિકલ્પોના આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી

વિકલ્પોમાં રોકાણ કરવાને ધ્યાનમાં રાખીને, તમારે જાણવું જોઈએ કે આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કેવી રીતે કરવી. વિકલ્પોમાં કંક્રીટ આંકડાઓ અને મેટ્રિક્સ હોવાથી, કોઈપણ મૂલ્યનો અંદાજ લગાવવાની જરૂર નથી જે તમને વિકલ્પના આંતરિક મૂલ્ય પર પહોંચવામાં મદદ કરશે. વિકલ્પના આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટેની ફોર્મ્યુલા છે:

આંતરિક મૂલ્ય = (સ્ટૉક કિંમત-ઑપ્શન સ્ટ્રાઇક કિંમત) x (વિકલ્પોની સંખ્યા)

ચાલો આને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે એક ઉદાહરણ લઈએ.

જો કોઈ સ્ટૉક પ્રતિ શેર ₹450 માં ટ્રેડ કરી રહ્યું છે અને તમારી પાસે ચાર કૉલના વિકલ્પો છે, તો તમે ₹400 પર દરેક કૉલ પર 100 શેર ખરીદી શકો છો. તમે નીચે મુજબ શેરના આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કરી શકો છો:

(₹450 – ₹400) * 50 = ₹2500


●  ડિવિડન્ડ ડિસ્કાઉન્ટ મોડેલ્સ

શેરના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યની ગણતરી કરતી વખતે કૅશ એલિમેન્ટમાં વિવિધ મોડેલ્સ પરિબળ. ડિવિડન્ડ ડિસ્કાઉન્ટ મોડેલ અથવા DDM, એ સૌથી લોકપ્રિય પદ્ધતિઓમાંથી એક છે જેનો ઉપયોગ સ્ટૉકના આંતરિક મૂલ્ય પર પહોંચવા માટે કરે છે.

આ પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરીને આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતો ફોર્મ્યુલા છે:

સ્ટૉકનું મૂલ્ય = EDPS / (CCE -DGR)

ક્યાં:

● EDPS એ પ્રતિ શેર અપેક્ષિત ડિવિડન્ડ છે
● CCE એ કેપિટલ ઇક્વિટીનો ખર્ચ છે
● DGR એ ડિવિડન્ડ વૃદ્ધિ દર છે

આમાંથી કોઈપણ મૂલ્યની ગેરહાજરીમાં, તમે શેરોના મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે ડિવિડન્ડ ડિસ્કાઉન્ટ મોડેલનો ઉપયોગ કરી શકશો નહીં. ગોર્ડન ગ્રોથ મોડેલ વગેરે જેવા અનેક ડિવિડન્ડ ડિસ્કાઉન્ટ મોડેલનો ઉપયોગ સ્ટૉક્સના વર્તમાન મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે કરી શકાય છે.

●  અવશિષ્ટ આવક મોડેલ્સ

તમે શેરના મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે અવશિષ્ટ આવક મોડેલનો પણ ઉપયોગ કરી શકો છો. તમને શેરના મૂલ્યની ગણતરી કરવામાં મદદ કરી શકે તે ફોર્મ્યુલા છે: 

વી0 = બીવી0 + એસ (રિટ / (1 + આર)ટી)

અહીં,

BV0 કંપનીના શેરનું વર્તમાન બુક મૂલ્ય છે

રિટ એ કોઈ ચોક્કસ સમયગાળા માટે કંપનીની અવશિષ્ટ આવક છે

અને r એ ઇક્વિટીનો ખર્ચ છે.

અહીં, આ ફોર્મ્યુલા શેરના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે ઇપીએસ અને શેરના બુક મૂલ્ય વચ્ચેના તફાવતનો ઉપયોગ કરે છે.
 

તારણ

તમે શેરના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યને જોઈને સ્ટૉકના ફાઇનાન્શિયલ રિટર્નને વધુ સારી રીતે સમજી શકો છો. તેને બીજી રીતે મૂકવા માટે, તે શેરના સાચા મૂલ્યનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. જો તમે સક્રિય રોકાણકાર છો તો તમારે આંતરિક મૂલ્યનો અંદાજ લગાવવા માટે ઉપયોગના કેસોને સમજવું આવશ્યક છે.

તમે તમારા માટે ઉપલબ્ધ મૂલ્યોના આધારે ઉપર ચર્ચા કરેલી કોઈપણ પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરી શકો છો. યાદ રાખો કે શેરના પ્રદર્શનને સમજતી વખતે બજાર અને આંતરિક મૂલ્ય સમાન નથી.
 

સ્ટૉક/શેર માર્કેટ વિશે વધુ

મફતમાં ડિમેટ એકાઉન્ટ ખોલો

5paisa કમ્યુનિટીનો ભાગ બનો - ભારતના પ્રથમ લિસ્ટેડ ડિસ્કાઉન્ટ બ્રોકર.

+91