બુક વેલ્યૂ શું છે?

બુક વેલ્યૂ શું છે?

બુક વેલ્યૂ, જે શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટી તરીકે પણ ઓળખાય છે, તે એક નાણાંકીય મેટ્રિક છે જે કંપનીના નેટ વર્થને પ્રતિબિંબિત કરે છે. તે કંપનીની જવાબદારીઓ ચૂકવવા માટે ઉપલબ્ધ સંપત્તિનું મૂલ્ય દર્શાવે છે. અનિવાર્યપણે, તે કંપનીની તમામ સંપત્તિઓ વેચ્યા પછી અને તેના દેવાની ચુકવણી કર્યા પછી શેરધારકો માટે બાકી રહેલું મૂલ્ય છે.

બુક વેલ્યૂની ગણતરી કરવા માટે, કંપનીની કુલ સંપત્તિને તેની કુલ જવાબદારીઓમાંથી બાદ કરવામાં આવે છે. પરિણામે, જો માલિકોની લિક્વિડેટ કંપની હોય તો શેરધારકોમાં વિતરણ કરવા માટે ઉપલબ્ધ નાણાંની રકમ દર્શાવે છે. એ નોંધવું મહત્વપૂર્ણ છે કે બુક વેલ્યુ એક ઐતિહાસિક એકાઉન્ટિંગ મૂલ્ય છે અને તે જરૂરી નથી કે કંપનીના વર્તમાન બજાર મૂલ્ય અથવા ભાવિ સંભવિતતાને પ્રતિબિંબિત કરે.

બુક વેલ્યૂને સમજવું

બુક વેલ્યુ એક નાણાકીય મેટ્રિક છે જે સામાન્ય ઇક્વિટીના તમામ દાવાઓ, જેમ કે જવાબદારીઓ બાદ કર્યા પછી કંપનીની અસ્કયામતોના એકાઉન્ટિંગ મૂલ્યને રજૂ કરે છે. આ શબ્દ પુસ્તકોમાં મૂળ ઐતિહાસિક ખર્ચ પર એસેટ વેલ્યૂને રેકોર્ડ કરવાની એકાઉન્ટિંગ પ્રથામાંથી પ્રાપ્ત કરવામાં આવે છે. જ્યારે સંપત્તિની બુક વેલ્યૂ સમય જતાં સમાન રહી શકે છે, ત્યારે સંપત્તિના ઉપયોગ દ્વારા પેદા થતી કમાણીના સંચયના પરિણામે કંપનીનું બુક વેલ્યૂ વધી શકે છે.

કંપનીની બુક વેલ્યુ તેના શેરોની કિંમતનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, તેથી તે શેરોના બજાર મૂલ્યની તુલનામાં અસરકારક મૂલ્યાંકન તકનીક તરીકે કામ કરી શકે છે કે કેમ તે નક્કી કરવા માટે કે તે વ્યાજબી કિંમત છે. એકાઉન્ટિંગમાં બુક વેલ્યૂના બે મુખ્ય ઉપયોગો છે. પ્રથમ અને અગ્રણી, તે શેરધારકોને તે નક્કી કરવા માટે પરવાનગી આપે છે કે કંપનીના લિક્વિડેશનની ઘટનામાં તેમની ઇક્વિટી કેટલી મૂલ્યવાન હશે. બીજું, કંપનીના બજાર મૂલ્યની તુલનામાં, બુક વેલ્યૂ એ સૂચવી શકે છે કે સ્ટૉકની કિંમત ઓછી છે કે વધુ કિંમત છે.

જો કે, એ નોંધવું જરૂરી છે કે કંપનીના મૂલ્યનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા એકમાત્ર પરિબળ બુક વેલ્યૂ ન હોવી જોઈએ. આનું કારણ એ છે કે બુક વેલ્યુ કંપનીની ભાવિ વૃદ્ધિની ક્ષમતા, બજારની સ્થિતિઓ અને કંપનીના બજાર મૂલ્યને અસર કરતા અન્ય આવશ્યક પરિબળોને ધ્યાનમાં લેતી નથી. તેથી, રોકાણકારો અને વિશ્લેષકોએ માહિતગાર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નિર્ણય લેવા માટે બહુવિધ મૂલ્યાંકન તકનીકોનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ.
 

શેર દીઠ બુક વેલ્યૂ (BVPS)

પ્રતિ શેર બુક વેલ્યુ (બીવીપીએસ) એ કંપનીના શેરધારકોની ઇક્વિટીના પ્રતિ શેર બુક વેલ્યુને નક્કી કરવા માટે વપરાતી નાણાકીય મેટ્રિક છે. જો કોઈ કંપની વિસર્જન કરે છે અને તમામ અસ્કયામતો લિક્વિડેટ કરવામાં આવે છે અને દેવાદારોને ચૂકવવામાં આવે છે, તો દરેક શેરહોલ્ડરને કેટલા પૈસા મળશે તે નક્કી કરવા માટે BVPSનો ઉપયોગ કરી શકાય છે.

જો કોઈ કંપનીના BVPS શેર દીઠ તેના બજાર મૂલ્ય કરતાં વધુ હોય, તો તે સૂચવી શકે છે કે સ્ટૉકનું મૂલ્ય ઓછું છે. આનો અર્થ એ છે કે વર્તમાન શેરની કિંમત કંપનીની અસ્કયામતો અને કમાણીની ક્ષમતાના વાસ્તવિક મૂલ્યને પ્રતિબિંબિત કરતી નથી.

સૈદ્ધાંતિક રીતે, BVPS એ કુલ રકમને દર્શાવે છે જે શેરધારકોને પ્રાપ્ત થશે જો કંપનીને લિક્વિડેટ કરવામાં આવી હતી અને તમામ મૂર્ત સંપત્તિઓ વેચવામાં આવી હતી અને જવાબદારીઓ ચૂકવવામાં આવી હતી. જો કે, અસ્ક્યામતોને બજાર કિંમત પર વેચવામાં આવશે, તેથી બજાર મૂલ્ય કંપની માટે બુક વેલ્યુ કરતાં વધુ સારી ફ્લોર કિંમત માનવામાં આવે છે.

BVPS માટે ફોર્મ્યુલા છે:

શેર દીઠ બુક વેલ્યૂ = (શેરહોલ્ડર્સ ઇક્વિટી - પ્રિફર્ડ ઇક્વિટી) / બાકી સામાન્ય શેરોની વેઇટેડ એવરેજ
 

પ્રાઇસ-ટુ-બુક (પી/બી) રેશિયો

price-to-book (પી / બી) રેશિયો એ વેલ્યુએશન મલ્ટિપલ છે જેનો ઉપયોગ એક જ ઉદ્યોગમાં સમાન કંપનીઓના મૂલ્યની તુલના કરવા માટે કરી શકાય છે. જો કે, એ નોંધવું મહત્વપૂર્ણ છે કે વિવિધ ક્ષેત્રો અને ઉદ્યોગોની કંપનીઓની તુલના કરતી વખતે આ રેશિયો માન્ય મૂલ્યાંકનના આધાર તરીકે કામ કરી શકશે નહીં.

આનું કારણ એ છે કે કંપનીઓ સંપત્તિના બુક વેલ્યુનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે વિવિધ એકાઉન્ટિંગ પદ્ધતિઓનું પાલન કરી શકે છે, કેટલીક કંપનીઓ તેમની સંપત્તિઓને ઐતિહાસિક ખર્ચ પર રેકોર્ડ કરે છે જ્યારે અન્ય લોકો તેમની સંપત્તિઓને બજારમાં ચિહ્નિત કરે છે. તેથી, ઉચ્ચ P / B રેશિયો હંમેશા પ્રીમિયમ મૂલ્યાંકનને સૂચવી શકશે નહીં અને નીચા P / B રેશિયો જરૂરી ડિસ્કાઉન્ટ મૂલ્યાંકનને સૂચવી શકશે નહીં.
 

બુક વેલ્યૂનું મહત્વ

હવે તમે બુક વેલ્યૂના અર્થથી પરિચિત છો, ચાલો કેટલાક કારણો જોઈએ કે શા માટે બુક વેલ્યૂ મહત્વપૂર્ણ છે.

● સંપત્તિનું મૂલ્યાંકન: બુક વેલ્યૂ કંપનીની સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓનું સચોટ મૂલ્યાંકન પ્રદાન કરે છે, જે રોકાણકારોને કંપનીની ફાઇનાન્શિયલ સ્થિતિની સ્પષ્ટ સમજ આપે છે. અસ્કયામતોમાંથી જવાબદારીઓને બાદ કરીને, રોકાણકારો કંપનીની ચોખ્ખી કિંમત નક્કી કરી શકે છે.

● રોકાણનો નિર્ણય લેવો: બુક વેલ્યૂનો ઉપયોગ રોકાણની સંભવિત નફાકારકતાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કરી શકાય છે. જો કંપનીના શેરનું બજાર મૂલ્ય શેર દીઠ તેના બુક વેલ્યુ કરતાં ઓછું હોય, તો તે સૂચવી શકે છે કે શેરનું મૂલ્ય ઓછું છે અને તે સારી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ તક રજૂ કરે છે.

● લિક્વિડિટી મૂલ્યાંકન: બુક વેલ્યૂ રોકાણકારોને તેની ફાઇનાન્શિયલ જવાબદારીઓને પૂર્ણ કરવાની કંપનીની ક્ષમતાનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરી શકે છે. જો કંપનીની સંપત્તિનું બુક વેલ્યુ તેની જવાબદારીઓ કરતાં વધી જાય, તો તે સૂચવે છે કે કંપની પાસે હકારાત્મક નેટવર્થ છે અને આર્થિક રીતે સ્થિર છે.

● રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: રોકાણ સાથે સંકળાયેલા જોખમનું સ્તર નિર્ધારિત કરવા માટે બુક વેલ્યૂનો ઉપયોગ કરી શકાય છે. શેર દીઠ ઉચ્ચ બુક મૂલ્ય ધરાવતી કંપનીને સામાન્ય રીતે શેર દીઠ ઓછી બુક મૂલ્ય ધરાવતી કંપની કરતાં ઓછું જોખમી માનવામાં આવે છે.

બુક વેલ્યૂની મર્યાદાઓ

બુક વેલ્યૂની વ્યાખ્યા શીખ્યા પછી, બુક વેલ્યૂની કેટલીક મર્યાદાઓ પર એક નજર નાખો.

● સમયાંતરે પ્રકાશન: બુક મૂલ્યની ગણતરી સામાન્ય રીતે સમયાંતરે કરવામાં આવે છે, જેમ કે ત્રિમાસિક અથવા વાર્ષિક. આનો અર્થ એ છે કે તે કંપનીની અસ્કયામતો અને જવાબદારીઓના વર્તમાન બજાર મૂલ્યને પ્રતિબિંબિત કરી શકશે નહીં.

● ઐતિહાસિક ખર્ચ: બુક મૂલ્યની ગણતરી ઐતિહાસિક ખર્ચનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે, જે કંપનીની સંપત્તિના વર્તમાન બજાર મૂલ્યને પ્રતિબિંબિત કરી શકશે નહીં. આનાથી કંપનીના મૂલ્યનું અચોક્કસ મૂલ્યાંકન થઈ શકે છે.

● માનવ-સઘન કંપનીઓ માટે સચોટ નથી: બુક વેલ્યૂ કંપનીના કાર્યબળ અથવા બૌદ્ધિક સંપત્તિ જેવી અમૂર્ત સંપત્તિઓ માટે જવાબદાર નથી. આ માનવ-સઘન કંપનીઓ માટે નોંધપાત્ર મર્યાદા હોઈ શકે છે જ્યાં કંપનીના કાર્યબળનું મૂલ્ય તેના એકંદર મૂલ્યમાં નોંધપાત્ર પરિબળ છે.

● સેક્ટર-વિશિષ્ટ મર્યાદાઓ: ટેક્નોલોજી અથવા ફાર્માસ્યુટિકલ્સ જેવા ચોક્કસ ક્ષેત્રોમાં કાર્યરત કંપનીઓ માટે બુક વેલ્યૂ લાગુ ન હોઈ શકે, જ્યાં કંપનીની બૌદ્ધિક સંપત્તિ અને સંશોધન અને વિકાસ પ્રવૃત્તિઓનું મૂલ્ય તેના એકંદર મૂલ્યમાં નોંધપાત્ર પરિબળ હોઈ શકે છે.
 

બુક વેલ્યૂ વર્સેસ માર્કેટ વેલ્યૂ

બુક વેલ્યૂ તેના ફાઇનાન્શિયલ સ્ટેટમેન્ટના આધારે કંપનીના મૂલ્યને દર્શાવે છે, જ્યારે માર્કેટ વેલ્યૂ માર્કેટ દ્વારા કંપનીના અનુમાનિત મૂલ્ય દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે.

જ્યારે કંપનીનું બજાર મૂલ્ય તેના બુક વેલ્યૂ કરતાં વધુ હોય, ત્યારે તે સૂચવે છે કે સ્ટૉક માર્કેટ કંપનીની ભવિષ્યની કમાણી અથવા મૂલ્ય બનાવવાની તેની મેનેજમેન્ટની ક્ષમતાને મૂલ્ય આપે છે. 

બીજી તરફ, જો કોઈ કંપનીની બુક વેલ્યૂ તેના માર્કેટ વેલ્યૂ કરતાં વધુ હોય, તો તે સૂચવી શકે છે કે માર્કેટ તેની ઉચ્ચ બુક વેલ્યૂ હોવા છતાં, કંપનીની કમાણીની ક્ષમતામાં ઓછું આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે. આ ખરાબ મેનેજમેન્ટ અથવા નફાકારકતામાં ઘટાડો જેવા નકારાત્મક પરિબળોની શ્રેણીને કારણે હોઈ શકે છે. આખરે, રોકાણકારોએ કંપનીની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ક્ષમતાનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે અન્ય પરિબળો સાથે બુક વેલ્યુ અને બજાર મૂલ્ય બંનેને ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

બુક વેલ્યૂની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?

પુસ્તક મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે, કંપનીની સંપત્તિનું કુલ મૂલ્ય તેની જવાબદારીઓમાંથી બાદ કરવામાં આવે છે. તેમાં વર્તમાન અને નિયત અસ્કયામતો અને જવાબદારીઓ બંનેનો સમાવેશ થાય છે. બુક વેલ્યૂ ફોર્મ્યુલા આ રીતે વ્યક્ત કરી શકાય છે:

બૂક વેલ્યુ = કુલ અસ્કયામતો - કુલ જવાબદારીઓ

જો કે, કેટલાક વિશ્લેષકો બુક વેલ્યુનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે અમૂર્ત અસ્કયામતોને બાકાત રાખે છે કારણ કે કંપનીના લિક્વિડેશન દરમિયાન તેમની કિંમત વસૂલ કરી શકાતી નથી. આવા કિસ્સાઓમાં, બુક વેલ્યૂ ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ વ્યક્ત કરવામાં આવે છે:

બુક વેલ્યુ = કુલ અસ્ક્યામતો (અમૂળ અસ્કયામતો + કુલ જવાબદારીઓ)

નિષ્કર્ષ

બુક વેલ્યુ એક નાણાકીય મેટ્રિક છે જેનો ઉપયોગ કંપનીના મૂલ્યને નિર્ધારિત કરવા માટે થાય છે, પરંતુ રોકાણકારોએ માત્ર તેના પર આધાર રાખવા માટે સાવચેત રહેવું જોઈએ કારણ કે તે કંપનીની સંપત્તિના તમામ પાસાઓનું સંપૂર્ણપણે પ્રતિનિધિત્વ કરી શકશે નહીં.