एफपीआई और एफआईआई के बीच अंतर

अगर आप स्टॉक मार्केट की खबरों का पालन करते हैं, तो आपने FPI खरीदने, FII बेचने या भारतीय मार्केट से पैसे निकालने वाले विदेशी निवेशकों जैसी शर्तें सुनी होंगी. ये शर्तें भ्रमित कर सकती हैं, कम से कम क्योंकि एफपीआई और एफआईआई का उपयोग अक्सर एक-दूसरे के बदले में किया जाता है.

तो एफपीआई और एफआईआई के बीच क्या अंतर है?

एफआईआई पुराना टर्म है और एफपीआई भारत में विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट के लिए एक नया टर्म है. सेबी ने 2014 में एफपीआई फ्रेमवर्क शुरू किया, जिसमें एफआईआई सहित विदेशी निवेशकों की विभिन्न श्रेणियों को एक व्यापक प्रणाली के तहत एकीकृत किया गया.

आइए समझते हैं कि इन शब्दों का क्या मतलब है, वे कैसे अलग हैं और वे भारतीय स्टॉक मार्केट के लिए क्यों महत्वपूर्ण हैं.

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विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट (एफपीआई) क्या है?

FPI का अर्थ है विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट. यह भारत में विदेशी निवेशकों द्वारा शेयर, बांड और अन्य अनुमत प्रतिभूतियों जैसी फाइनेंशियल परिसंपत्तियों में किए गए निवेश से संबंधित है.

FPI के पीछे का मूल विचार यह है कि इन्वेस्टर कंपनी का अधिग्रहण किए बिना भारतीय फाइनेंशियल बाजार में निवेश कर रहा है.

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि US में एक इन्वेस्टमेंट फंड किसी भारतीय कंपनी के शेयर खरीदता है जो स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध है. फंड को शेयर की बढ़ती कीमतों या डिविडेंड से पैसे कमाने की उम्मीद है. लेकिन यह कंपनी चलाने के उद्देश्य से निवेश नहीं करता है.

विदेशी संस्थागत निवेश (एफआईआई) क्या है?

एफआईआई का अर्थ है विदेशी संस्थागत इन्वेस्टर. इस शब्द का उपयोग भारतीय सिक्योरिटीज़ में निवेश करने वाले विदेशी संस्थानों के लिए भारत की पिछली नियामक व्यवस्था के तहत किया गया था. SEBI ने 1995 में म्यूचुअल फंड, पेंशन फंड और इंश्योरेंस संस्थानों जैसे पात्र विदेशी संस्थागत निवेशकों के लिए फ्रेमवर्क शुरू किया. लेकिन एफआईआई सिस्टम हमेशा के लिए नहीं टिकने वाली थी.

2014 तक, विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट को विभिन्न श्रेणियों में विभाजित किया गया जैसे कि एफआईआई, सब-एकाउंट्स और क्वालिफाइड फॉरेन इन्वेस्टर्स (क्यूएफआई). कई श्रेणियां थीं, जिसका मतलब था कि विदेशी निवेशकों को विभिन्न नियमों और प्रक्रियाओं से निपटना था.

2014 में SEBI के फॉरेन पोर्टफोलियो इन्वेस्टर (FPI) फ्रेमवर्क की शुरुआत के साथ, सिस्टम को आसान बनाया गया था. नए फ्रेमवर्क में एफआईआई, सब-अकाउंट और क्यूएफआई को एक छतरी के तहत लाया गया है.

एफपीआई और एफआईआई के बीच अंतर

यहां बताया गया है कि एफपीआई और एफआईआई पांच विशेषताओं में कैसे अलग हैं, जो वास्तव में महत्वपूर्ण हैं:

फाइनेंशियल न्यूज़ रिपोर्ट में अभी भी "एफआईआई खरीद" क्यों कहा जाता है?

यह शायद सबसे बड़ा कारण है कि लोग FPI और FII के बारे में भ्रमित हो जाते हैं. आप पढ़ सकते हैं कि एफआईआई ने एक खास महीने में हजारों करोड़ रुपये की भारतीय इक्विटी बेची है. एक अन्य रिपोर्ट में उसी अवधि के लिए एफपीआई आउटफ्लो का उल्लेख किया जा सकता है.

फाइनेंशियल न्यूज़ आउटलेट द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली शब्दावली अलग-अलग हो सकती है, और एफआईआई का उपयोग अभी भी विदेशी संस्थागत गतिविधि के लिए मार्केट शॉर्थैंड के रूप में व्यापक रूप से किया जाता है.

इसका मतलब यह नहीं है कि पुरानी FII नियामक संरचना का उपयोग किया जा रहा है.

मार्केट को ट्रैक करने वाले किसी व्यक्ति के लिए, व्यावहारिक टेकअवे आसान है: यह न मानें कि FII और FPI अलग-अलग करंट सिस्टम के तहत काम करने वाले विदेशी निवेशकों के दो अलग-अलग समूहों का प्रतिनिधित्व करते हैं.

FPI फ्लो स्टॉक मार्केट को कैसे प्रभावित करता है?

विदेशी निवेशक बड़ी राशि का प्रबंधन करते हैं, इसलिए उनकी गतिविधि मार्केट पर दिखाई दे सकती है.

जब विदेशी निवेशक भारतीय शेयर खरीदते हैं, तो अतिरिक्त मांग कीमतों को सपोर्ट कर सकती है और मार्केट लिक्विडिटी बढ़ा सकती है. जब वे बहुत अधिक बेचते हैं, तो विपरीत हो सकता है. बड़े पैमाने पर बिक्री से स्टॉक की कीमतों पर दबाव पड़ सकता है, विशेष रूप से जब अन्य निवेशक भी सतर्क हो जाते हैं. FPI गतिविधि इन्वेस्टर की भावना को भी प्रभावित कर सकती है.

उदाहरण के लिए, अगर विदेशी निवेशक लगातार भारतीय इक्विटी में पैसे डालते हैं, तो मार्केट प्रतिभागी इसे इस संकेत के रूप में समझ सकते हैं कि वैश्विक निवेशक भारत के आर्थिक दृष्टिकोण या मार्केट में उपलब्ध संभावित रिटर्न के बारे में आशावादी हैं.

रिवर्स अनिश्चितता की अवधि के दौरान हो सकता है. बढ़ती वैश्विक इंटरेस्ट दरें, आर्थिक विकास, करेंसी मूवमेंट, भू-राजनीतिक घटनाएं या महंगे स्टॉक मूल्यांकन के बारे में चिंताएं सभी विदेशी इन्वेस्टमेंट निर्णयों को प्रभावित कर सकती हैं.

हालांकि, FPI प्रवाह को स्टॉक मार्केट के लिए क्रिस्टल बॉल नहीं माना जाना चाहिए. भारतीय म्यूचुअल फंड, घरेलू संस्थागत निवेशक, खुदरा निवेशक, कंपनी की कमाई, इंटरेस्ट दरें और आर्थिक स्थितियां मार्केट के उतार-चढ़ाव को निर्धारित करने में भूमिका निभाते हैं.

निष्कर्ष

एफपीआई और एफआईआई के बीच अंतर मुख्य रूप से नियामक ढांचे और शब्दावली का मामला है.
एफआईआई का वर्गीकरण भारत की पूर्व प्रणाली के तहत पात्र विदेशी संस्थागत निवेशकों के लिए किया गया था. 2014 में, सेबी ने एफपीआई फ्रेमवर्क शुरू किया और एफआईआई, सब-एकाउंट्स और क्यूएफआई को एकीकृत कैटेगरी में लाया.

आज, एफपीआई प्रासंगिक नियामक शब्द है, हालांकि एफआईआई स्टॉक मार्केट की चर्चाओं और फाइनेंशियल हेडलाइन में आम है.

इसलिए, अगली बार जब आप एफआईआई सेलिंग या एफपीआई इनफ्लो के बारे में एक हेडलाइन देखेंगे, तो आपको पता चलेगा कि इन शब्दों का उनके पीछे एक इतिहास है-और वे केवल दो असंबंधित प्रकार के विदेशी इन्वेस्टमेंट नहीं हैं.