बॉन्ड में सीधे इन्वेस्ट करने से पहले इन बातों पर विचार करें

लंबे समय से भारत में बॉन्ड या डिबेंचर में निवेश करना बहुत लोकप्रिय रहा है. आखिरकार, सुनिश्चित रिटर्न का आकर्षण "नहीं" कहने के लिए थोड़ा ललचक है. सामान्य अंगूठे का नियम यह मानना है कि डेट जोखिम मुक्त है और इक्विटी जोखिम भरा है. हालांकि यह सहज रूप से सही है, लेकिन बॉन्ड में कई जोखिमों के बारे में जानना आवश्यक है. बॉन्ड (सरकारी बॉन्ड या कॉर्पोरेट बॉन्ड) में इन्वेस्ट करने से पहले, आपको जारीकर्ता की गुणवत्ता, ब्याज दरों के प्रति प्रतिक्रिया और यह आपके फाइनेंशियल प्लान के अनुसार है या नहीं, इस पर नज़र रखनी होगी. यहाँ है कैसे!

1. क्या बॉन्ड मेरे फाइनेंशियल प्लान में फिट होते हैं?

यह पहला और सबसे महत्वपूर्ण प्रश्न है जिसे आपको खुद से पूछना होगा. आप रैंडम पर बॉन्ड नहीं खरीद सकते, क्योंकि कुछ उत्साही सेल्सपर्सन आपको आश्वासन दे रहा है. सबसे पहली बात यह है कि यह आपके लॉन्ग टर्म फाइनेंशियल प्लान के अनुसार है या नहीं. इसमें दो पहलू हैं.

• क्या बॉन्ड में निवेश करने से आपके कर्ज़ के संपर्क में काफी बढ़ोतरी होगी? आमतौर पर, जब आप फाइनेंशियल प्लान बनाते हैं, तो आप इक्विटी और डेट के बीच मिश्रण का निर्णय लेते हैं, जो कुछ समय के लिए स्थिर रहता है. अगर इन बॉन्ड में इन्वेस्ट करने से आपका डेट एक्सपोज़र 40% हो जाता है और आपका सुझाव बस 30% होता है, तो यह सबसे अच्छा है कि आप इन बॉन्ड के एक्सपोज़र को बढ़ाने से बचें. फिर बॉन्ड के गुण महत्वपूर्ण नहीं हैं.

• क्या आप जोखिम न लेने का जोखिम ले रहे हैं? यह परोक्ष लग सकता है लेकिन इसमें कुछ दिलचस्प प्रभाव हैं. उदाहरण के लिए, अगर आपको अगले 15 वर्षों में 14% की दर पर अपना पैसा बढ़ाना है, तो आप डाइवर्सिफाइड इक्विटी फंड या मल्टी-कैप फंड में इन्वेस्ट करने से बेहतर हैं. बॉन्ड में इन्वेस्ट करने से न केवल सब-ऑप्टिमल रिटर्न मिलेगा, बल्कि यह आपकी जोखिम लेने की क्षमता को भी बर्बाद कर देगा. 15-वर्ष के इन्वेस्टमेंट के लिए, आप सीमित कम जोखिम वाले इक्विटी का जोखिम ले सकते हैं. बॉन्ड खरीदने से पर्याप्त जोखिम न लेने का जोखिम होगा.

2. क्या बॉन्ड डिफॉल्ट का जोखिम चलाते हैं?

पिछले कुछ महीनों में, हमारे पास आईएल एंड एफएस, कॉक्स एंड किंग्स, दीवान हाउसिंग, एडीएजी ग्रुप कंपनियों और लिस्ट जैसे कई कॉर्पोरेट्स से बॉन्ड डिफॉल्ट हुए हैं. बॉन्ड खरीदने से पहले एक बहुत महत्वपूर्ण विचार डिफॉल्ट के रिस्क को देखना है.

• क्या बॉन्ड ब्याज और मूल प्रतिबद्धताओं पर डिफॉल्ट होने का जोखिम रखते हैं? सरकारी बॉन्ड डिफॉल्ट जोखिम से मुक्त हैं (केंद्रीय सरकारी बॉन्ड विशेष रूप से). हालांकि, निजी क्षेत्र के बांड और कुछ राज्य और नगर निगम बांड भी क्रेडिट रिस्क चलाते हैं. एक तरीका क्रेडिट रेटिंग और डेट सर्विसिंग में जारीकर्ता के पिछले ट्रैक रिकॉर्ड को चेक करना है.

• केवल रेटिंग पर्याप्त नहीं हो सकती है क्योंकि सिस्टम की अपनी सीमाएं हैं. एक और ऑप्शन यह होगा कि जारीकर्ता के फाइनेंशियल पहलुओं जैसे डेट/इक्विटी रेशियो, इंटरेस्ट कवरेज रेशियो, डेट सर्विस कवरेज रेशियो आदि पर एक नज़र डालें. ये रेशियो (5-वर्ष की अवधि से अधिक) आपको तुरंत विचार दे सकते हैं अगर रेटिंग उचित हैं या नहीं.

3. इन बॉन्ड्स में प्राइस रिस्क क्या है?

प्राइस रिस्क, मार्केट में इंटरेस्ट दरों में बदलाव के लिए बॉन्ड की कीमत की संवेदनशीलता है. आमतौर पर, जब दरें कम होती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाती हैं और जब दरें बढ़ती हैं तो बॉन्ड की कीमतें कम हो जाती हैं. आपको क्या देखना चाहिए?

• लंबी अवधि के सरकारी बॉन्ड मूल्य रिस्क के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं. इसलिए अगर आप ऐसी स्थिति पर विचार कर रहे हैं जब दरें बढ़ जाएंगी, तो लंबी अवधि के बॉन्ड से बचना चाहिए. ये बॉन्ड डिफॉल्ट जोखिम से मुक्त हैं लेकिन वे कीमत जोखिम से मुक्त नहीं हैं. प्राइवेट सेक्टर बॉन्ड के मामले में, एक्जिट लागत और लिक्विडिटी पर नज़र डालें.

• रेटिंग में बदलावों पर नज़र रखें, विशेष रूप से निजी क्षेत्र के बॉन्ड के मामले में. हमने एमटेक, IL&FS और दीवान हाउसिंग के मामले में एक तेज़ डाउनग्रेड देखा है, जिससे कीमत में तीव्र गिरावट आई है. इसका दरों से अधिक संबंध नहीं हो सकता है, लेकिन मूल्य रिस्क पूरी तरह से डाउनग्रेड से प्रेरित होता है क्योंकि धारकों को एक बड़ा हिस्सा लिखना होगा.

निवेशकों को एक और निर्णय लेने की आवश्यकता है. क्या उन्हें सीधे या म्यूचुअल फंड के माध्यम से बॉन्ड में निवेश करना चाहिए? वास्तव में, म्यूचुअल फंड रूट का विकल्प चुनने से बेहतर बॉन्ड चयन और एनएवी पर कम आय के प्रभाव का आनंद लेने जैसे लाभ मिलते हैं. विकल्प आपका है!