NSE IPO: नेशनल स्टॉक एक्सचेंज के पब्लिक इश्यू के बारे में जानने लायक मुख्य बातें

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (NSE) अब बहुत देरी के बाद सार्वजनिक होने के करीब है. इसके बाद सितंबर 4, 2026 में एनएसई के ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस पर सेबी से ऑब्जर्वेशन लेटर जारी किया गया. NSE ने पहली बार दिसंबर 2016 में अपने IPO के लिए आवेदन किया था.

जिन निवेशकों ने वर्षों के दौरान NSE की लिस्टिंग प्लान का पालन किया है, उनके लिए लेटेस्ट अप्रूवल, अंततः एक लिस्टेड कंपनी बनने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम है.

देरी के पीछे नियामक विवाद

सबसे बड़ी बाधा को-लोकेशन मैटर था. यह आरोपों से संबंधित है कि कुछ ब्रोकरों को 2015 और 2016 के दौरान NSE के ट्रेडिंग सर्वर तक अधिमानी पहुंच प्राप्त हुई थी. एक संबंधित समस्या में डार्क फाइबर कनेक्शन शामिल थे, जिससे कुछ ट्रेडिंग सदस्यों को समर्पित नेटवर्क लिंक के माध्यम से मार्केट डेटा एक्सेस करने की अनुमति मिली.

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मामले कई कानूनी और विनियामक चरणों से गुजर गए, जिसमें प्रतिभूति अपीलीय न्यायाधिकरण और उच्चतम न्यायालय के समक्ष कार्यवाही शामिल है.

बिज़नेस स्टैंडर्ड के अनुसार, NSE ने जून 2025 में SEBI को सेटलमेंट एप्लीकेशन सबमिट किया और दो मामलों को सेटल करने के लिए ₹1,388 करोड़ की पेशकश की. SEBI अध्यक्ष तुहिन कांता पांडे ने बाद में सैद्धांतिक रूप से समझौते की पुष्टि की. एनएसई के ₹1,491.21 करोड़ के अंतिम निपटान पेमेंट के बाद उच्चतम न्यायालय ने 3 सितंबर, 2026 को लंबित अपीलों का निपटान किया. सेबी ने अगले दिन अपना ऑब्जर्वेशन लेटर जारी किया.

NSE IPO क्या ऑफर करेगा?

एनएसई ने अपना ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस दाखिल किया सेबी 17 जून, 2026 को. IPO पूरी तरह से 14.89 करोड़ इक्विटी शेयरों की बिक्री के लिए ऑफर (OFS) होगा, जिसकी फेस वैल्यू ₹1 होगी. शेयर NSE की चुकता पूंजी के लगभग 6% को दर्शाते हैं.
कोई नई समस्या नहीं है. इसके चलते NSE को IPO से कोई पैसा नहीं मिलेगा. आय शेयरधारकों को दी जाएगी जो अपने शेयर बेचते हैं.

भारतीय स्टेट बैंक 2.48 करोड़ तक के शेयरों के साथ सबसे ज्यादा बिकने वाला शेयरधारक है. अन्य विक्रेताओं में कनाडा पेंशन प्लान इन्वेस्टमेंट बोर्ड, MS स्ट्रेटेजिक (मॉरीशस), अरंडा इन्वेस्टमेंट (मॉरीशस), बैंक ऑफ बड़ौदा और स्टॉक होल्डिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया शामिल हैं.

7 सितंबर, 2026 तक प्राइस बैंड, लॉट साइज़ और फाइनल इश्यू की तारीख की घोषणा अभी नहीं की गई थी.

NSE BSE पर लिस्ट होगा

NSE के शेयर NSE के बजाय BSE लिमिटेड पर लिस्ट किए जाएंगे. डीआरएचपी को SEBI और BSE के पास इस इश्यू के लिए स्टॉक एक्सचेंज के रूप में नामित किया गया है.

यह NSE को एक असामान्य लिस्टेड कंपनी बनाएगा. लिस्टिंग होने के बाद, निवेशक अपने मुख्य घरेलू प्रतिद्वंद्वी, BSE पर NSE शेयरों को ट्रेड करेंगे.

बड़े मार्केट शेयर के साथ एक लाभदायक बिज़नेस

NSE ने बड़ी कमाई के आधार पर IPO में प्रवेश किया. NSE के आधिकारिक फाइनेंशियल डिस्क्लोज़र के अनुसार, FY26 में समेकित कुल इनकम ₹18,713 करोड़ रही, जो FY25 में ₹19,177 करोड़ थी. टैक्स के बाद समेकित लाभ ₹10,302 करोड़ था, जबकि प्रति शेयर आय ₹41.62 थी.

लाभ पिछले वर्ष से कम था, क्योंकि NSE ने ₹1,391.21 के प्रावधान को मान्यता दी थी सह-स्थान और डार्क फाइबर मामलों के निपटान से संबंधित करोड़.

जून 2026 तिमाही में कुछ सुधार देखा गया. NSE ने Q1 FY27 में ₹3,120 करोड़ का समेकित निवल लाभ दर्ज किया, जो एक वर्ष पहले ₹2,923 करोड़ था. परिचालन से राजस्व ₹4,032 करोड़ से बढ़कर ₹4,560 करोड़ हो गया.

NSE की भारत के ट्रेडिंग मार्केट में भी मजबूत स्थिति है. इसका DRHP दर्शाता है कि एक्सचेंज ने टर्नओवर के हिसाब से इक्विटी कैश मार्केट का 92.99%, इक्विटी फ्यूचर्स का 99.79% और FY26 में प्रीमियम वैल्यू के हिसाब से इक्विटी ऑप्शन्स का 74.71% हिस्सा लिया.

2026 मार्च तक, NSE के पास 1,325 ट्रेडिंग सदस्य और 129.09 मिलियन विशिष्ट रजिस्टर्ड निवेशक थे. विशिष्ट निवेशकों की संख्या मार्च 2020 और मार्च 2026 के बीच 26.93% के सीएजीआर पर बढ़ी.

निवेशकों को क्या देखना चाहिए

NSE की मजबूत मार्केट पोजीशन IPO की कहानी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, लेकिन ऐसे जोखिम हैं जिन्हें निवेशकों को ध्यान में रखना चाहिए.
डीआरएचपी दिखाता है कि एक्सचेंज ट्रेडिंग सदस्यों के अपेक्षाकृत छोटे समूह पर महत्वपूर्ण रूप से निर्भर करता है. इसके शीर्ष दस ट्रेडिंग सदस्यों का वित्त वर्ष 26 में परिचालन राजस्व का 46.78% हिस्सा था. इसलिए उनकी ट्रेडिंग गतिविधि में बदलाव NSE की आय को प्रभावित कर सकता है.

एक्सचेंज डेरिवेटिव ऐक्टिविटी, विशेष रूप से ऑप्शन्स से भी नज़दीकी रूप से जुड़ा रहता है. नियमों में बदलाव या ट्रेडिंग वॉल्यूम में निरंतर गिरावट ट्रांज़ैक्शन रेवेन्यू को प्रभावित कर सकती है.

NSE का नियामक इतिहास एक और कारक है जिस पर निवेशकों को विचार करना चाहिए. डीआरएचपी ऑपरेशनल जोखिमों को भी रिकॉर्ड करता है. फरवरी 2021 में, एक स्टोरेज नेटवर्क इश्यू ने पांच घंटों से अधिक समय के लिए ट्रेडिंग को रोक दिया. बाद में इस मामले में NSE और इसकी क्लियरिंग सहायक कंपनी के लिए नियामक निपटान और ₹49.77 करोड़ का जुर्माना लगाया गया.

एनएसई के बारे में

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया एक प्रमुख मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर संस्थान है जो इक्विटी, डेरिवेटिव और अन्य फाइनेंशियल मार्केट सेगमेंट में ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान करता है. इसके व्यापक संचालन में क्लियरिंग, इंडेक्स सेवाएं और मार्केट डेटा शामिल हैं. NSE निफ्टी 50 index का भी मालिक है, जो भारत के सबसे व्यापक रूप से फॉलो किए जाने वाले मार्केट बेंचमार्क में से एक है.

निष्कर्ष

NSE का IPO कई वर्षों के नियामक और कानूनी देरी के बाद वास्तविकता के करीब एक लंबी लंबित लिस्टिंग लाता है. एक्सचेंज की मार्केट की मजबूत स्थिति और लाभ का पर्याप्त आधार है, लेकिन इसकी कमाई ट्रेडिंग गतिविधि और नियामक परिवर्तनों से जुड़ी रहती है. क्योंकि इश्यू पूरी तरह से OFS है, इसलिए NSE को नई पूंजी नहीं मिलेगी. IPO को कैसे देखा जाना चाहिए, यह निर्धारित करने के लिए अंतिम प्राइस बैंड महत्वपूर्ण होगा.